1

Yatırım Danışmanlığı

Haftalık Hisse Portföyü

22.06.2020

Geçen hafta ne oldu ?

Haftaya KOVID-19 salgınında ikinci dalga endişeleriyle negatif tarafta başlayan yurtdışı endeksleri, haftanın geri kalanında yüksek oynaklığa rağmen toparlanma eğilimindeydi. ABD’de haftanın son işlem gününde vadeli işlemler ve opsiyon kontratlarında her çeyrek gerçekleşen vade sonu işlemleri (quadruple witching) oynaklığın artmasına sebep oldu ancak yine de VIX endeksi 35 seviyelerinde seyretti. FED’in şirket tahvillerinde de alım yapacağını açıklaması endekslerde pozitif fiyatlanırken, Trump yönetiminin 1 trilyon dolarlık altyapı harcaması paketi de toparlanmayı destekledi. Her ne kadar Çin’de yeniden kısmi salgın kısıtlamalarına gidilse de, artan vaka sayısına rağmen ekonomilerin yeniden kapanmayacağı beklentisi satışların sınırlı kalmasını sağladı. Ayrıca hafta boyunca, dünya genelinde merkez bankalarının ekonomileri destekleme adımları takip edildi. İngiltere Merkez Bankası(BoE) beklentilere paralel şekilde faizlerde değişikliğe gitmezken varlık alım programını 100 milyar pound artırdı. Japonya’da ise Merkez Bankası BoJ tahvil ve ETF alımlarına devam ederken, küçük işletmeler için kredi limitini de yükseltti. Gelişmekte olan ülkeler kanadında ise faiz indirimleri Brezilya ile devam etti. Küresel ölçekte hisse fiyatlarının pahalı olduğu kanısı hakim iken merkez bankalarının likidite destekleri zaman zaman görülen kar satışlarının geçici kalmasına sebep oluyor. BofA ML’in son yaptığı ankete göre dünya genelinde portföy yöneticilerinin %78’i ABD’de şirketlerinin olması gerekenin üzerinde fiyatlandığını düşünüyor. Aynı ankete göre fon yöneticilerinin sadece %18’i ekonomilerde “V” şeklinde toparlanma bekliyor. Bu durum, hızlı yükselen piyasaların dışında kalmış fonların piyasaya önümüzdeki dönemde adapte olacağına ve özellikle hisse endekslerinde para girişi potansiyeline işaret ediyor.

Yurtdışında oldukça dalgalı bir haftayı geride bırakırken, Türk Lirası varlıklarda ise değer kazancı devam ediyor. Borsa İstanbul’da işlem hacmi tarihi rekor kırarken, yabancı yatırımcıların da uzun sürenin ardından ilk kez alım tarafında olduğu gözlemlendi. BIST-100 endeksi haftayı %3.9 artışla kapatırken, Dolar/TL 6.85, risk primi CDS ise 469 seviyesinde bulunuyor. Özellikle yabancıların çıkış yaptığı Mart-Haziran döneminde bireysel yatırımcıların katkısıyla BIST-100 endeksi %40 yükselmiş oldu.

Bu hafta ne bekliyoruz?

Bu hafta tüm dünyada güven endeksleri ve Haziran ayı PMI endeksleri açıklanacak. ABD’de ayrıca dayanıklı mal siparişleri, kişisel harcamalar ve ilk çeyrek nihai büyüme verileri de takip edilecek. İçeride ise haftanın en önemli gündem maddesi TCMB faiz kararı olacak. TCMB’nın politika faizinde 25 baz puan indirime gitmesi bekleniyor. Ancak TCMB’nin yıl sonu enflasyon tahmini olan %7.4 göz önünde bulundurulduğunda %8.25 olan politika faizinde, 50 baz puan indirimin de beklentiler dahilinde olduğunu belirtelim.

Haftayı rekor işlem hacmiyle kapatan BIST-100 endeksinde özellikle bankaların güçlü katkısı bu hafta da devam edebilir. Yurtdışı piyasalarda kar satışı eğilimi hakim olsa da görünüm hala güçlü. Hafta içinde salgına dair negatif bir haber akışı olmaması durumunda yükselişin ivme kaybederek de olsa devamını bekliyoruz. 112.000-110.000 destek seviyeleri iken 110.000 desteğini kısa vadeli zarar-kes seviyesi olarak belirliyoruz. 115.000-116.800 ve 117.500 ise sıralı direnç hedefleri olarak takip edilebilir. Endekste son aylarda sektörel ayrışmanın belirginleştiğini düşünüyoruz ve bu hafta bu ayrışmanın bankalar lehine devam etmesini bekliyoruz.

Yatırım Danışmanlığı

Altan AYDIN +90 212 403 41 54 altan.aydin@vakifyatirim.com.tr

Piyasa Gelişmeleri/

Beklentiler Hisse Piyasaları

Haftalık Hisse

Önerileri

Veri Takvimi

TR 5 yıllık CDS ve BIST100(sarı seri)

S&P500 endeksinin, ABD’nin geniş tanımlı para arzına oranlı seyri

2

Yatırım Danışmanlığı

Haftalık Hisse Portföyü

22.06.2020

Kısa vadeli yükselen kanal içinde hareket eden endekste 110.000 üzerinde görünüm güçlü. Daha kısa vadede 112.500 ilk destek seviyesi iken 115.000-116.800 ve 117.500 direnç olarak takip edilebilir. Endekste 112.500 kısa vadede zaar-kes seviyesi olarak takip edilebilir.

Uzun vadeli perspektifte ise en kötünün geride kaldığını düşünüyor ve kısa vadeli dalgalanmaları normal olarak değerlendiriyoruz. Uzun vadeli bakış açısından ortalama hedef fiyatlar 125.000 civarında kümelenirken, bu seviyeye göre uygun potansiyelin oluşması halinde, otomotiv, beyaz eşya, telekomünikasyon ve perakende sektörlerinin tercih edilmesini öneriyoruz. Öte yandan sektörel olarak geride kalan bankacılık endeksinin de endekste daha fazla katkı sağlamasını bekliyoruz.

BIST-100; 110.000 üzerinde görünüm güçlü...

Piyasa Gelişmeleri Hisse Piyasaları Haftalık Hisse

Önerileri

MSCI TR (beyaz seri) ile MSCI GOÜ makası (2020)

Veri Takvimi

3

Yatırım Danışmanlığı

Haftalık Hisse Portföyü

22.06.2020

Piyasa Gelişmeleri Hisse Piyasaları

Haftalık Hisse Önerileri; kısa vade için temel ve teknik analiz yöntemleriyle belirlenmiş faktörler ışığında öne çıkan hisselerdir. Destek-direnç seviyeleri alım satım için takip edilebilir, performans değerlendirmesi haftalık değişime göre yapılmaktadır. Yatırımcıların risk yönetimi ve pozisyon ayarlamaları yaparken oynaklık ve işlem hacmini de göz önünde bulundurması gerekmektedir. BIST-100 hisseleri için son bir yıllık standart sapma (oynaklık) ortalama 2.95 seviyesindedir.

Hisse Portföyümüz 2019 yılında nominal %92 getiri sağlamıştır. 2020 yıl başından bu yana ise 1.2 yükselişle BIST100 endeksinden %4.5 daha iyi performans sergilemiştir.

Hisse Önerileri

Bu hafta için portföyümüzde yer alan hisseler

Veri Takvimi

Hisse Destek Direnç Oynaklık(Risk) Ort. İşlem Miktarı Beta

Kodu Bölgesi Bölgesi Son 1 sene Son 3 ay

ARCLK 17.20-16.80 17.80-18.20 2.28 9,540,621 0.91

ENKAI 5.80-5.72 6.0-6.20 1.98 3,144,540 0.53

EREGL 8.20-8.00 8.60-8.80 1.91 25,729,464 0.79

HALKB 5.90-5.80 6.20-6.40 2.42 40,551,082 1.20

TUPRS 87.70-86.70 89.70-91.00 2.11 3,613,036 0.86

90

105

120

135

150

165

180

195

21001

.19

02.1

9

03.1

9

04.1

9

05.1

9

06.1

9

07.1

9

08.1

9

09.1

9

10.1

9

11.1

9

12.1

9

01.2

0

02.2

0

03.2

0

04.2

0

05.2

0

06.2

0

Hisse Portföyü BIST-100

4

Yatırım Danışmanlığı

Haftalık Hisse Portföyü

22.06.2020

Piyasa Gelişmeleri Hisse Piyasaları Haftalık Hisse

Önerileri Veri Takvimi

5

Yatırım Danışmanlığı

Haftalık Hisse Portföyü

22.06.2020

YASAL UYARI

Burada yer alan bilgiler Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çer-çevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bura-da yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek ha-talardan Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.