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L’objectif de la gestion financier se fait sou contrainte :

- La rentabilité : cet objectif est atteint lorsqu’on

rationalise les charges financières et d’exploitation

concernant une opération donnée.

- La solvabilité : la capacité de l’entreprise a

transforme ces actives en argent disponible en banque

ou en caisse

- La liquidité : la capacité de l’entreprise a

transformé ces activités en argent disponible en banque

ou en caisse.

LES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION :

CPC : état de synthèse qui permet de déterminer le

résultat de l’activité de l’entreprise.

Etat des soldes de gestion

C’est un tableau qui a pour objectif l’analyse de

l’activité principal de l’entreprise.

Ratio de marge brute :

Marge brute / vente de marchandises

Part relative de l’activité commerciale :

Ventes de marchandises / chiffre d’affaire

Chiffre d’affaire

Ventes de biens et services produits + ventes de

marchandises

Contribution de l’activité commerciale à la valeur

ajoutée

Marge brut / valeur ajoutée

Le ratio d’intégration

La valeur ajoutée / production de l’exercice

Marge industrielle

EBE / valeur ajoutée- Les retraitements de l’ESG

- Redevance crédit bail : représente le loyer

d’immobilisation ; en comptabilité générale ; la

redevance est inscrit à autre charge externe ; elle est

composé de l’intérêt et du principal. L’objectif est de

transformer le crédit bail en crédit bancaire pour ouvrir

la voix à la pratique de l’amortissement.

Principal+ dotation d’exploitation

Résultat financier – intérêt - Personnel intermédiaire ; sous-traitance : en

les retranche des autres charges externes et en les

ajoutent aux charges du personnel.

Charge du personnel + (personnel

intermédiaire + Sous traitance).

Autres charges externes = redevances C.B+ sous

traitances +personnel intermédiaires.

La capacité d’autofinancement :

Méthode soustractif :

EBE

+ Transfert de charge d’exploitation

+ Autre produits d’exploitation

- Autres charges d’exploitation

+ Produit financiers (1)

- Charges financiers(2)

+ Produits non courants(3)

- Charges non courantes(4)

- Impôts sur les bénéfices

CAF

- (1) : à l’exclusion des reprises financières

- (2) : sauf dotations financières

- (3) : à l’exclusion des reprises non courantes ;

des reprises sur subventions d’investissement des

produits de cession des immobilisations

- (4) : à l’exclusion des dotations non courantes

de la VNA de l’immobilisation cédée.

Les limites de la CAF :

Lorsque l’entreprise privilège de la CAF ; elle adopte

une politique restrictive de distribution des dividendes

et de salaire ; et l’inconvénient majeur de la CAF

réside dans les éléments qui les constitue ; la CAF ne

constitue pas un moyen liquide entre les mains pour

financer les investissements

Les avantages :

La CAF constitue un indicateur de bon gestion ; il

nous renseigne sur la rentabilité de l’entreprise et sur

la politique d’amortissement pour la croissance et

l’économie des impôts.

Les concepts de l’équilibre financier

Le fonde roulement fonctionnel (FRF): il est utilise

pour le financement de l’exploitation.

Financement permanent – actif immobilisé Le besoin de financement global(BFG) : représente

l’ensemble des biens dont on a besoin pour

l’exploitation qui ne sont pas financés par les dettes

du passif circulant.

Actif circulant – passif circulant

La trésorerie nette (TN):

Tresorerie actif – tresorerie passif

FRF – BFG - TN > 0 :

L’entreprise dispose un excédent de tresorerie

Elle dispose des moyens de financement non

utilises

- TN < 0 :

l’entreprise est en situation de besoin de

financement ; il a financé son activité en ayant recourt

aux crédits bancaires.

TN = 0 : c’est une tendance vers laquelle

l’entreprise inspire pour placer les excédents.

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Ratio de financement :

Financement permanent / actif immobilisé

Le ratio est supérieur à 1 donc FRF est positif donc il y

a un équilibre financier.

Ratio de couverture des besoins d’exploitation : il

mesure la proportion d’activité finance par le fond de

roulement

FRF / BFG

Ratio du fond de roulement :

(FRF / CA. HT) * 360

Ratio d’indépendance financière :

Capitaux propres / dettes de financement

Ratio d’autonomie financière :

Capitaux propres / financement permanent

Ratio d’endettement :

Dettes totales / Passif total

Ratio d’endettement décliné (relative)

Dettes de financement / totales passif

Dettes de passif circulant / totales passif

Dettes de trésorerie / totales passif

Ratio de liquidité général :

(A.C + T.A) / (P.C+ T.P)

ce ratio est supérieur à 1 donc l’entreprise est solvable

donc il est en équilibre financier et le FRF est positive.

Ratio de liquidité réduite :

[(A.C – stock) + T.A] / (P.C + T.P)

Ratio de liquidité immediate:

T.P / (P.C + T.P)

Ce ratio doit être le plus petit possible et doit tenir

compte de l’objectif de la tresorerie 0.9++

Les retraitements du Bilan 1- Les immobilisations en non valeurs :

( (-) IM.N.V ; (-) Cap.Propres) le bilan financier

conformément aux principes de revalorisation de

l’entreprise ; élimine les non valeurs de l’actif et les mêmes

valeurs est à éliminer du passif en capitaux propres.

2- Le stock minimum : il s’agit d’une partie de stock

que l’entreprise garde de manière permanente pour se

prémunir contre les risques de rupture de stock ;

En retranche la valeur du stock minimum

de la rubrique stock.

On ajoute à l’actif immobilisé à

l’immobilisation corporelle.

( (+) IM.corp ; (-) stock) 3- Les actifs à plus ou moins d’un an : c.à.d. dans

une rubrique à long terme ; on a une partie qui arrive à

l’échéance sur 2 ou 3 mois. Cette partie doit être retranchée

de la rubrique à long terme et ajouter à la rubrique à court

terme concernée.

( (+) Creance.A.C ; (-) immob.financiere) 4- Les immobilisations en crédit bail : le bilan

financier les considère comme une dette de financement.

( (-) IM.corp ; (+) dettes.financement) 5- Les titres de valeurs de placement : les titres qui

arrivent à échéance on la considèrent comme de la

trésorerie. ( (-) T.V.P ; (+) T.Active)

6- Les encarts de conversion active : il s’agit d’une

perte ; une diminution de créance et une augmentation de

dettes

Si une provision est constitué le résultat est

touché de manière réel par conséquent aucun retraitement

n’est affichée.

Si une provision n’est pas constitué ; le

bilan financier élimine de l’actif la même valeur et la

retranche du passif (capitaux propres)

( (-) ECA ; (-) Cap.Propres)

7- Le capital souscrit non libéré : c’est une partie du

capital non libérée le bilan financier le retranche des

capitaux propres et la meme valeur à retrancher de

l’actif.

( (-) Im.Fin ; (-) Cap.Propres) 8- Le resultat mise en distribution :dividendes ;

c’est une partie distribuée aux actionnaires et le bilan

financier le retranche des capitaux propres et il a

considéré comme une dette à court terme.

( (+) Dettes.P.Circ ; (-) Cap.Propres) 9- L’impôt différée : c’est un impôt qui sera payé

ultérieurement ; on calcule l’impôt au taux de 30%, on

déduit les capitaux propres assimilés et on les considère

comme une dette à court terme

( (+) D.pass.Circ ; (-) Cap.Prop.Ass) 10- Les dettes à plus ou moins d’un an : le même

que l’actif

11- Les encarts de conversion passive : il s’agit d’un gain de change caché qui se manifeste soit

par une augmentation de créance ou bien une diminution

de dette ; on le retranche de l’écart de conversion du passif

et on l’ajoute aux capitaux propres.

( (-) E.C.P ; (+) Cap.Propres)

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