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GFNORTE:Resultados 3T07
Noviembre, 2007
2
1. Resultados 3T07.
2. Calidad de Activos.
3. Desempeño de la acción.
4. Consideraciones Finales.
Contenido
3
1. Resultados 3T07
4
Cifras Relevantes de GFNorte
Utilidad Neta
ROE
MIN
3T073T06
9% 1,712
22.3%
7.7%
1,573
8.0%
25.1%
Margen Financiero 4,3633,793 15%
Ingresos No Financieros 1,9071,856 3%
Ingresos Totales 6,2705,649 11%
Gasto No Financiero 3,5493,009 18%
Índice de Eficiencia 55.4%52.2%
MILLONES DE PESOS
5
Utilidad Trimestral
880
3T04 3T05
1,573
3T06
1,695
2T07
MILLONES DE PESOS
1,480
1,712
3T07
6
Cifras Relevantes de GFNorte
Crecimiento Cartera Vigente
Índice de Cartera Vencida
Utilidad Neta
ROE
Precio de la acción
Valor en Libros
P/VL
MIN
Tasa Efectiva
9M079M06
23% 29%
4,548 11%
34.66
2.71
7.8%
24%
2.73
7.4%
5,044
42.92
38% 34%
25% 23%
12.78 15.71
1.6% 1.5%
23%
11%
MILLONES DE PESOS
7
Estado de Resultados GFNorte
9M06 Variación 9M07
12%
10%
(46%)
2%
(13%)
(1%)
8%
11%
3%
577%
4%
11%
38%
(85%)
12,301
4,289
408
317
873
5,887
18,188
(10,422)
7,766
1,460
(2,557)
5,044
(1,696)
71
10,951
3,900
751
312
998
5,961
16,912
(9,377)
7,535
216
(2,457)
4,548
(1,226)
481
Margen financiero
Servicios
Recuperación
Cambios
Ingresos no financieros
Ingreso total
Gastos no financieros
Resultado de la operación
Otros productos y gastos, neto
Impuestos
Utilidad neta
Reservas crediticias
Subsidiarias e interés minoritario
Intermediación
MILLONES DE PESOS
8
Utilidad Recurrente
Recurrente
No Recurrente
9M04
4,122
9M05
4,548
9M06
1,871
5,044
9M07
Crecimiento Anual Compuesto 39%
4,838
4,748
MILLONES DE PESOS
9
Gasto No FinancieroMILES DE MILLONES DE PESOS
INDICE DE EFICIENCIA
Gasto No Financiero
9M06
9,377
9M07
10,42211%
57%
9M05
55%
9M06
57%
9M07
53%
4 pp
Cambios Contables
+ Programa deExpansión
10
Margen de Interés Neto vs CETESPORCENTAJE
Promedio CETE :9M05: 9.39%9M06: 7.25%9M07: 7.13%
CETES
MIN
9.5
8.6
7.6
7.17.0 7.0
8.38.5
7.5
7.78.0
7.9
7.0 7.1 7.2
7.17.5
7.7
3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07
87%
107%
11
Captación Tradicional
Mezcla
Vista
Plazo
Vista
Plazo
Total
Captación 3T05 3T073T06
95
61
156
61%
39%
100%
82
48
130
63%
37%
100%
70
42
112
63%
37%
100%
20%17%
16%
28%
18%
16%
11%
7%
10%
MILES DE MILLONES DE PESOS
Var. Anuals/INB
12
Cartera Vigente
3T06 2T07 3T07
3T06 2T07 3T07
134165 173
39%5%
32%(1%)
32%4%
29%5%
17%6%
67
30
18
173
58
63
30
17
165
55
48
23
13
134
50 25%
23%
MILES DE MILLONES DE PESOS
AnualVariación
TrimAnual
s/Extras
Comercial
Corporativa
Gobierno
Total
Consumo
13
Cartera de Consumo Vigente
3T06 2T07 3T07
3T06 2T07 3T07
50 55 58
6%1%
45%7%
24%6%
17%6%
10%6%
7
13
6
58
33
7
12
6
55
31
6
9
5
50
30
25%
23%
MILES DE MILLONES DE PESOS
AnualVariación
TrimAnual
s/Extras
Consumo
Automotriz
Tarjeta de crédito
Credinómina y personal
Hipotecario
14
Evolución de Cartera y Captación
Cartera Vigente(Variación Anual)
23%
3T06
22%
3T05
Captación Tradicional(Variación Anual)
17%
3T06
3%
3T05
29%
3T07
20%
3T07
12%
3T04
8%
3T04
15
Índice de Capitalización
3T05 3T06 3T07
12.6%
2.3%
14.9%
84%
15.0%
3.2%
18.3%
82%
10.9%
3.9%
14.8%
74%
PORCENTAJE
Básico
Complementario
TOTAL
Porcentaje básico
16
Utilidad Neta
Banca de Recuperación
9M05
728
9M06
545
9M07
496
5340
18
2628 53
3T03 3T04 3T05
Banorte
IPAB
7968 71
57
3T06
62
3T07
62
63
5 1
MILES DE MILLONES DE PESOS
ACTIVOS EN ADMINISTRACIÓNMiles de millones de pesos
17
SEGUROS
Total
9M05
405
9M06
531
9M07
318
AFORE
142
65
9M05 9M06
210
134
9M05 9M06
PENSIONES
50
331
9M05 9M06
ROE: 16%
ROE: 34%
ROE: 20%
60
9M07
139
9M07
119
9M07
Sector Ahorro y Previsión UTILIDAD NETA EN MILLONES DE PESOS
18
Siefore – Activos en Administración
INDUSTRIABANORTE
2005
44
2006
53
3T07
56
2005
664
2006
755
3T07
792
Crecimiento: 27%Crecimiento : 19%
MILES DE MILLONES DE PESOS
19
CASA DE BOLSA
AUXILIARES
UTILIDAD NETA EN MILLONES DE PESOS
Subsidiarias
61
111
9M05 9M06
194
9M07
148192
9M05 9M06
200
9M07
ROE: 32%
20
Resultados INB
9M07
Cartera de Credito Vigente 27%
Eficiencia
9M06
ROE
Utilidad Neta (al 70%) 22%
Margen de Intermediación
$935
4.5%
$12.4
41.6%
22.8%
$737
$10.2
20.9%
42.9%
4.7%
MILLONES DE DOLARES
21
Avances Banorte USA
Crédito Hipotecario Binacional.
Colocación por US $40 millones en 9M07.
US $80 million esperados en ’07.
Expansión de Infraestructura.
Apertura de 2 nuevas sucursales en 1T08.
Brownsville.
Laredo.
22
2. Calidad de Activos
23
Calidad de Activos
COBERTURA DE RESERVAS
INDICE DE CARTERA VENCIDA
3T06 2T07 3T07
2.2
3.7
137
2.5
3.6
169
2.7
3.6
176
132%
172%141%
3T06 2T07 3T07
1.5%1.6% 1.5%
3T06 2T07 3T07
MILES DE MILLONES DE PESOS
Cartera vencida
Reservas crediticias
Cartera de crédito total
24
Jul’06
3.6%
Banorte Mercado
4.4%
Jul’07
5.0%
Banorte Mercado
6.2%
Tarjeta de Crédito
ÍNDICE DE CARTERA VENCIDA VS. INDUSTRIA
25
Jul’06 Jul’07
Crédito Hipotecario
2.7% 2.9%2.5%
3.5%
Banorte Mercado Banorte Mercado
ÍNDICE DE CARTERA VENCIDA VS. INDUSTRIA
26
Políticas Conservadoras.
Economía Formal.
Bajo aforo de la cartera 52%.
Valor de Vivienda > 300 mil pesos.
Esquemas de pagos conservadores.
Transparencia en condiciones de crédito.
Crédito Hipotecario
27
3. Desempeño de la Acción
28
60
100
140
180
220
260
300
340
380
420
460
500
540
Dic-03 May-04 Oct-04 Mar-05 Ago-05 Ene-06 Jun-06 Nov-06 Abr-07 Sep-07
2004 - 2007
Desempeño de la acción
Bolsa: 364
Banorte: 517
Inbursa: 241
29
MILLONES DE DOLARES
Capitalización de Mercado
6,364
3T06
2,393
1,517
3T03 3T04
4,505
3T05
7,926
3T07
9,355
Oct-07
Crecimiento Anual Compuesto 51%
30
MILLONES DE DOLARES
9M03 9M04
2.2
5.2
9M05
7.3
9M06
13.2
9M07
20.2
Crecimiento Anual Compuesto 74%
Bursatilidad de la acción: Volumen Diario
31
4. Consideraciones Finales
32
RIESGOS OPORTUNIDADES
Riesgos y Oportunidades
Desaceleración de EUA.
Nuevos competidores.
Calidad de activos.
Liquidez restringida.
Volatilidad.
Economía mexicana mejor blindada.
Bajo nivel de bancarización.
Bajo endeudamiento familiar.
Demanda de crédito corporativo.
Balance entre riesgo y retorno.
33
Retos 2008
Lectura del Entorno: cautela y moderación.
Balance entre crecimiento, calidad de activos y rentabilidad.
Ejecución del plan de infraestructura.
Impulso a captación e ingresos por comisiones.
34
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