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Apresentação da teleconferência do 4º Trimestre de 2006
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Resultados 2006Resultados 2006
15/02/2007
Resultados 2006Fevereiro de 2007
2
AVISO – INFORMAÇÕES E PROJEÇÕESAVISO – INFORMAÇÕES E PROJEÇÕES
O presente material é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da Iochpe-Maxion S.A. (“Iochpe-Maxion” ou “Companhia”). Esta apresentação foi preparada com base em informações da Companhia em versão resumida e sem intenção de ser completa. As informações indicadas neste material não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação de compra das ações de emissão da Companhia. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, as quais não devem ser usadas como base para decisões de investimento.
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas a respeito da Iochpe-Maxion. Tais declarações e informações prospectivas baseiam-se em premissas e expectativas futuras que poderão não se concretizar e não são garantia do desempenho futuro da Companhia. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e outros fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da Iochpe-Maxion, e suas controladas e/ou coligadas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos no presente material.
Embora a Iochpe-Maxion acredite que as premissas e expectativas utilizadas para a divulgação das declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a Iochpe-Maxion não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A Iochpe-Maxion isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas contidas no presente material.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Esta apresentação e seu conteúdo não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
Resultados 2006Fevereiro de 2007
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PRINCIPAIS INDICADORES - 2006PRINCIPAIS INDICADORES - 2006
Receita operacional líquida consolidada de R$1.247,6 milhões, uma redução de 16,5% sobre o mesmo período do ano anterior.
EBITDA(*) de R$162,7 milhões, uma redução de 20,5% sobre o mesmo período do ano anterior.
Lucro líquido de R$57,8 milhões, com redução de 19,9% sobre o mesmo período do ano anterior.
Endividamento bancário líquido de R$132,3 milhões (R$124,9 milhões em 2005), ou 0,8x EBITDA(*) últimos 12 meses (0,6x em 2005).
(*) EBITDA, ao longo desta apresentação significa: lucro líquido mais imposto de renda e contribuição social, mais resultado não operacional, mais despesas financeiras líquidas, mais depreciação e amortização, mais amortização de ágio.
Resultados 2006Fevereiro de 2007
4
PRINCIPAIS INDICADORES - 4T06PRINCIPAIS INDICADORES - 4T06
Receita operacional líquida consolidada de R$265,1 milhões, uma redução de 25,9% sobre o mesmo período do ano anterior.
EBITDA(*) de R$23,4 milhões, uma redução de 50,7% sobre o mesmo período do ano anterior.
Lucro líquido de R$1,4 milhões, com redução de 92,4% sobre o mesmo período do ano anterior.
Principais fatores
Queda na escala
Redução expressiva da produção de vagões
Ajuste da demanda norte-americana de fundidos ferroviários
Queda da produção nacional de caminhões e ônibus
Férias coletivas das montadoras
Custos de ajuste da estrutura no setor de equipamentos ferroviários
Valorização cambial (2,1670 – 4T06 x 2,2512 – 4T05)
Díssidios coletivos(*) EBITDA, ao longo desta apresentação significa: lucro líquido mais imposto de renda e contribuição social, mais resultado não operacional, mais despesas financeiras líquidas, mais depreciação e amortização, mais amortização de ágio.
Resultados 2006Fevereiro de 2007
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ESTRUTURA SOCIETÁRIA SIMPLIFICADAESTRUTURA SOCIETÁRIA SIMPLIFICADA
Vagões Ferroviários: 19%1
50% 100%
Fundidos 12%1 e Rodas Ferroviárias 3%1
Chassis: 33%1
Rodas Rodoviárias: 26%1
Autopeças: 7%1
IochpeIochpe--MaxionMaxion S.A.S.A.
AmstedAmsted--MaxionMaxion Fundição e Fundição e Equipamentos Ferroviários S.A.Equipamentos Ferroviários S.A.
MaxionMaxion Sistemas Automotivos Sistemas Automotivos Ltda.Ltda.
Equipamentos FerroviáriosEquipamentos Ferroviários Divisão Rodas e ChassisDivisão Rodas e Chassis Divisão Componentes Divisão Componentes AutomotivosAutomotivos
1 % da receita operacional líquida consolidada de 2006
Desempenho da Indústria
Resultados 2006Fevereiro de 2007
7
180216
318366 377
91 9240
72114
156 153
42 37
2002
2003
2004
2005
2006
4T05
4T06
Produção
Exportação
COMERCIAIS LEVES – BRASIL (‘000 unidades)COMERCIAIS LEVES – BRASIL (‘000 unidades)
CAGR 02 – 06 = 20%
∆ 4T 06 - 05 = 1%
∆ 4T 06 – 05 = (10%)
Fonte: Anfavea
CAGR 02 – 06 = 40%∆ 06 - 05 = 3%
∆ 06 – 05 = (2%)
Resultados 2006Fevereiro de 2007
8
CAMINHÕES – BRASIL (‘000 unidades)CAMINHÕES – BRASIL (‘000 unidades)
6979
107117
106
28 2638 39 12 11
513
25
2002
2003
2004
2005
2006
4T05
4T06
Produção
ExportaçãoCAGR 02 – 06 = 11%
CAGR 02 – 06 = 63%∆ 06 – 05 = (10%)
∆ 06 – 05 = 1%
Fonte: Anfavea
∆ 4T 06 – 05 = (7%)∆ 4T 06 – 05 = (8%)
Resultados 2006Fevereiro de 2007
9
2327 29
35 34
7 67 913
1916
44
2002
2003
2004
2005
2006
4T05
4T06
Produção
Exportação
ÔNIBUS – BRASIL (‘000 unidades)ÔNIBUS – BRASIL (‘000 unidades)
CAGR 02 – 06 = 11%
CAGR 02 – 06 = 25%
∆ 06 – 05 = (15%)
∆ 06 – 05 = (4%)
Fonte: Anfavea
∆ 4T 06 – 05 = (18%)
∆ 4T 06 – 05 = (21%)
Resultados 2006Fevereiro de 2007
10
MÁQUINAS AGRÍCOLAS – BRASIL (‘000 unidades)MÁQUINAS AGRÍCOLAS – BRASIL (‘000 unidades)
5259
69
5346
9 111021
31 3122
66
2002
2003
2004
2005
2006
4T05
4T06
Produção
Exportação
CAGR 02 – 06 = (3%)
CAGR 02 – 06 = 21%
∆ 06 – 05 = (27%)
∆ 06 – 05 = (13%)
Fonte: Anfavea
∆ 4T 06 – 05 = (8%)
∆ 4T 06 – 05 = 12%
Resultados 2006Fevereiro de 2007
11
AUTOMÓVEIS – BRASIL (‘000 unidades)AUTOMÓVEIS – BRASIL (‘000 unidades)
1.521 1.5051.757
2.009 2.090
496 513363 440 497
684 637
149157
2002
2003
2004
2005
2006
4T05
4T06
Produção
Exportação
CAGR 02 – 06 = 8%
CAGR 02 – 06 = 15%
∆ 06 – 05 = (7%)
∆ 06 – 05 = 4%
Fonte: Anfavea
∆ 4T 06 – 05 = (5%)
∆ 4T 06 – 05 = 3%
Resultados 2006Fevereiro de 2007
12
5.642
7.270
3.605
1.775294 3142.459
2002
2003
2004
2005
2006
4T05
4T06
Mercado
VAGÕES FERROVIÁRIOS – BRASIL (unidades)VAGÕES FERROVIÁRIOS – BRASIL (unidades)
Fonte: Estimativa Amsted Maxion
CAGR 02 – 06 = 87%∆ 06 – 05 = (50%)
∆ 4T 06 – 05 = (82%)
Resultados 2006Fevereiro de 2007
13
MARKET SHARE – BRASIL (2006)MARKET SHARE – BRASIL (2006)
66%
20%
14%
Maxion
Dana
OEM
57%
40%
3%
Maxion
Borlem
Outros
81%
19%
Maxion
Outros
80%
20%
Maxion
Cruzaço
ChassisChassis Rodas RodoviRodas Rodoviááriasrias VagVagõõeses
FundidosFundidosFerroviFerroviááriosrios
Fonte: Estimativa Maxion
MaxionMaxion
2005200567%67% 57%57% 84%84% 80%80%
Resultados Consolidados
Resultados 2006Fevereiro de 2007
15
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA – 2006RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA – 2006
Segmentos (%) Clientes (%)
33%
26%
12%
3%7%
19%
Chassis(2)
Fundidos(1)
VagõesFerro-
viários(1)
21%
12%
9%8%
5%5%5%
23%
12%
Outros
CVRD
Volks-wagen General
Motors
DaimlerChrysler
Tratores
Exportação
Brasil Ferrovias/ ALL(*)
Scania
R$ 1.248 milhõesR$ 1.248 milhões
Rodas Rodo-viárias(2)
Comp.Automo-
tivos
RodasFerrov.(1)
(1) Amsted Maxion
(2) Divisão Rodas e Chassis da Maxion Sistemas Automotivos(*) Brasil Ferrovias incorporada pela ALL no segundo trimestre de 2006
Resultados 2006Fevereiro de 2007
16
EXPORTAÇÕES – 2006EXPORTAÇÕES – 2006
Segmento (%) Destino (%)
49%37%
10% 4%
Fundidos e rodasferroviárias
Chassis
Rodas rodoviárias
54%7%
10%9%
20%
EuropaÁfrica/
Or. Médio
Canadá/ México
EUA
Américado Sul
US$119 milhõesUS$119 milhões
R$257 milhõesR$257 milhões
Vagões ferroviários
(*)(*)
(*) Em 2005 US$96 milhões, equivalente a R$231 milhões
Resultados 2006Fevereiro de 2007
17
411
1.099
1.494
1.248
358265
676
2002
2003
2004
2005
2006
4T05
4T06
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA (R$ milhões)RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA (R$ milhões)
CAGR 02 – 06 = 32%∆ 06 – 05 = (17%)
∆ 4T06 – 05 = (26%)
Resultados 2006Fevereiro de 2007
18
24
96
119
2632
47
33
2002
2003
2004
2005
2006
4T05
4T06
EXPORTAÇÕES (USD milhões)EXPORTAÇÕES (USD milhões)
CAGR 02 – 06 = 49%∆ 06 – 05 = 24%
∆ 4T 06 – 05 = 22%
Resultados 2006Fevereiro de 2007
19
EXPORTAÇÕES (USD milhões)EXPORTAÇÕES (USD milhões)
4T06 4T05 Var. (%) 2.006 2.005 Var. (%)
Rodas rodoviárias 11,0 9,7 13,4% 43,9 35,2 24,7%
Chassis 6,9 1,9 263,2% 11,9 9,6 24,0%
Componentes Automotivos - - -- 0,4 0,3 33,3%
Fundidos e rodas ferroviárias 27,2 25,7 5,8% 114,9 76,2 50,8%
Vagões de carga 0,7 3,6 -80,6% 10,2 25,6 -60,2%
(-) Ajuste consolidação: 50% da Amsted Maxion
(13,9) (14,7) (62,5) (50,9)
Iochpe-Maxion - Consolidado 31,9 26,2 21,3% 118,8 96,0 23,8%
Resultados 2006Fevereiro de 2007
20
LUCRO BRUTOLUCRO BRUTO
87
137
228
289
6534
219
21% 20% 21%18%
13%
18%19%
0
50
100
150
200
250
300
350
2002
2003
2004
2005
2006
4T05
4T06
0%
10%
20%
30%
40%
50%R$ MM % R.O.L.
Resultados 2006Fevereiro de 2007
21
LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS DESPESAS FINANCEIRAS - EBITLUCRO OPERACIONAL ANTES DAS DESPESAS FINANCEIRAS - EBIT
3658
127
178
136
4017
9% 9%
12% 12%11% 11%
6%
0
50
100
150
200
2002
2003
2004
2005
2006
4T05
4T06
0%
5%
10%
15%
20%R$ MM % R.O.L.
Resultados 2006Fevereiro de 2007
22
DESPESA FINANCEIRA LÍQUIDADESPESA FINANCEIRA LÍQUIDA
54
3833
21
8 5
37
13%
6%
3%
2% 2% 2% 2%
0
25
50
75
2002
2003
2004
2005
2006
4T05
4T06
0%
5%
10%
15%R$ MM % R.O.L.
Resultados 2006Fevereiro de 2007
23
EBITDA (*)EBITDA (*)
6989
156
205
163
4723
17%
13%14% 14%
13% 13%
9%
0
50
100
150
200
250
2002
2003
2004
2005
2006
4T05
4T06
0%
5%
10%
15%
20%
R$ MM % R.O.L.
(*) EBITDA, ao longo desta apresentação significa: lucro líquido mais imposto de renda e contribuição social, mais resultado não operacional, mais despesas financeiras líquidas, mais depreciação e amortização, mais amortização de ágio.
Resultados 2006Fevereiro de 2007
24
LUCRO LÍQUIDOLUCRO LÍQUIDO
(24)
58
1
18
72
51
(5)
-6%
-1%
5% 5% 5% 5%
1%
(40)
(20)
0
20
40
60
80
2002
2003
2004
2005
2006
4T05
4T06
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%R$ MM % R.O.L.
Resultados 2006Fevereiro de 2007
25
ENDIVIDAMENTO BANCÁRIO LÍQUIDOENDIVIDAMENTO BANCÁRIO LÍQUIDO
R$ MM x EBITDA (*)
106
132125
102115
1,5
1,3
0,6 0,6
0,8
0
25
50
75
100
125
150
175
200
2002
2003
2004
2005
2006
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
(*) EBITDA, ao longo desta apresentação significa: lucro líquido mais imposto de renda e contribuição social, mais resultado nãooperacional, mais despesas financeiras líquidas, mais depreciação e amortização, mais amortização de ágio.
Resultados 2006Fevereiro de 2007
26
41
7384
68
1522
54
2002
2003
2004
2005
2006
4T05
4T06
CAPEX (R$ milhões)CAPEX (R$ milhões)
Resultados 2006Fevereiro de 2007
27
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO – 4T06 (R$ Mil)DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO – 4T06 (R$ Mil)
(*) EBITDA, ao longo desta apresentação significa: lucro líquido mais imposto de renda e contribuição social, mais resultado não operacional, mais despesas financeiras líquidas, mais depreciação e amortização, mais amortização de ágio.
4T06 % R.O.L. 4T05 % R.O.L. Var. 06/05
Receita operacional líquida 265.088 100,0% 357.544 100,0% -25,9%
Lucro bruto 33.815 12,8% 65.126 18,2% -48,1%
Despesas operacionais (16.758) -6,3% (24.823) -6,9% -32,5%
Resultado antes das despesas financeiras 17.057 6,4% 40.303 11,3% -57,7%
Despesas financeiras líquidas (5.480) -2,1% (7.969) -2,2% -31,2%
Resultado operacional 11.577 4,4% 32.334 9,0% -64,2%
Resultado não operacional (4.962) -1,9% (5.199) -1,5% -4,6%
Resultado antes do IR/CS e participações 6.615 2,5% 27.135 7,6% -75,6%
Impostos (IR/CS) e participações (5.230) -2,0% (8.940) -2,5% -41,5%
Resultado líquido 1.385 0,5% 18.195 5,1% -92,4%
EBITDA 23.370 8,8% 47.438 13,3% -50,7%
Resultados 2006Fevereiro de 2007
28
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO – 2006 (R$ Mil)DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO – 2006 (R$ Mil)
(*) EBITDA, ao longo desta apresentação significa: lucro líquido mais imposto de renda e contribuição social, mais resultado não operacional, mais despesas financeiras líquidas, mais depreciação e amortização, mais amortização de ágio.
2006 % R.O.L. 2005 % R.O.L. Var. 06/05
Receita operacional líquida 1.247.574 100,0% 1.494.029 100,0% -16,5%
Lucro bruto 219.235 17,6% 288.655 19,3% -24,0%
Despesas operacionais (82.839) -6,6% (111.050) -0,1% -25,4%
Resultado antes das despesas financeiras 136.396 10,9% 177.605 11,9% -23,2%
Despesas financeiras líquidas (21.393) -1,7% (37.118) -2,5% -42,4%
Resultado operacional 115.003 9,2% 140.487 9,4% -18,1%
Resultado não operacional (22.158) -1,8% (20.272) -1,4% 9,3%
Resultado antes do IR/CS e participações 92.845 7,4% 120.215 8,0% -22,8%
Impostos (IR/CS) e participações (35.065) -2,8% (48.084) -3,2% -27,1%
Resultado líquido 57.780 4,6% 72.131 4,8% -19,9%
EBITDA 162.688 13,0% 204.724 13,7% -20,5%
Resultados 2006Fevereiro de 2007
29
PERSPECTIVAS 2007PERSPECTIVAS 2007
Recuperação no mercado de caminhões e máquinas agrícolas.
Novos programas: estampados estruturais para Fiat e longarinas para Humvee.
Estrutura da área de ferroviária ajustada para novo patamar de demanda.
Crescimento das exportações.
Melhora do mix de produtos
Informações Adicionais
Resultados 2006Fevereiro de 2007
31
BALANÇO PATRIMONIAL (R$ Mil)BALANÇO PATRIMONIAL (R$ Mil)
ATIVO Dez/06 Dez/05 PASSIVO Dez/06 Dez/05
CIRCULANTE CIRCULANTE Disponibilidades 88.177 51.962 Financiamentos e empréstimos 125.455 79.195 Contas a receber de clientes 123.308 151.733 Fornecedores 46.600 66.557 Estoques 122.757 142.494 Impostos a recolher 1.046 3.891 Impostos a recuperar 27.750 6.130 Salários e férias a pagar 28.913 30.672 Impostos diferidos 10.154 12.475 Adiantamento de clientes 13.339 43.037 Despesas antecipadas 2.276 1.962 Dividendos propostos 22.891 28.490 Outras contas a receber 5.161 8.405 Outras contas a pagar 20.189 18.470
379.583 375.161 258.433 270.312
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Contas a receber de clientes 1.079 3.890 Financiamentos 95.060 97.694 Impostos a recuperar 7.585 21.361 Provisões para contingências 60.427 55.026 Impostos diferidos 28.913 32.353 Outras contas a pagar 15.205 16.586 Depósitos judiciais 1.959 1.869 170.692 169.306 Outras contas a receber 1.719 2.741
41.255 62.214 MINORITÁRIOS 227 182
PERMANENTE PATRIMÔNIO LÍQUIDO Investimentos 359 369 Capital social 161.463 161.463 Imobilizado 271.211 229.123 Reserva de lucros 103.472 68.468 Diferido 1.879 2.864 264.935 229.931
273.449 232.356
TOTAL ATIVO 694.287 669.731 TOTAL PASSIVO 694.287 669.731
Resultados 2006Fevereiro de 2007
32
ENDIVIDAMENTO POR MODALIDADE – DEZ´06 (R$ MM)ENDIVIDAMENTO POR MODALIDADE – DEZ´06 (R$ MM)
TotalTotal
163,2163,2
57,357,3
(88,2)(88,2)
220,5220,5
132,3132,3
Longo PrazoLongo Prazo
79,479,4
15,615,6
95,095,0
95,095,0
Curto PrazoCurto Prazo
83,883,8
41,741,7
(88,2)(88,2)
125,5125,5
37,337,3
ModalidadeModalidade
FinameFiname / BNDES / BDMG / EXIM/ BNDES / BDMG / EXIM
TradeTrade FinanceFinance / ACC / / ACC / ResRes. 2770. 2770
((--) Caixa e Aplica) Caixa e Aplicaçõções Financeirases Financeiras
Endividamento LEndividamento Lííquidoquido
Resultados 2006Fevereiro de 2007
33
74%
24%2%
IGPMDólar
TJLP
ENDIVIDAMENTO POR INDEXADOR – DEZ ´06 (%)ENDIVIDAMENTO POR INDEXADOR – DEZ ´06 (%)
Custo MCusto Méédio (DEZdio (DEZ’’06)06)
Indexados pelo DIndexados pelo Dóólarlarem US$em US$
Indexados pela TJLP, CDI e IGPM Indexados pela TJLP, CDI e IGPM em R$em R$
7,0% a.a.7,0% a.a.
82% CDI82% CDI
Resultados 2006Fevereiro de 2007
34
COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA: DEZ-06COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA: DEZ-06
FamFamíília lia IochpeIochpe BNDES ParticipaBNDES Participaçõçõeses OutrosOutros
AAÇÕÇÕES EMITIDASES EMITIDAS
OrdinOrdinááriasrias
PreferenciaisPreferenciais
TotalTotal
18.428.59718.428.597
34.803.70734.803.707
53.232.30453.232.304
34,62%34,62%
65,38%65,38%
100,00%100,00%
ONONPNPNTOTTOT
74,6%74,6%0,4%0,4%
26,1%26,1%
ONONPNPNTOTTOT
21,8%21,8%27,6%27,6%25,6%25,6%
ONONPNPNTOTTOT
3,6%3,6%72,0%72,0%48,3%48,3%
Resultados 2006Fevereiro de 2007
35
DESEMPENHO DAS AÇÕESDESEMPENHO DAS AÇÕES
(*) pós-grupamento
43
1.385
171 123139 253205183
1.366
381
849
262144156296289556
333
1.004
303384
966
3.225
2.3882.626
3.302
4.895
3.145
1.685
4.035
2.879
4.5544.349
3.382
354401190151
16,216,6
17,517,5
15,2
20,5
17,6
18,2
20,320,3
16,3
14,214,1
12,4
9,6
8,58,7
6,85,5
4,13,94,04,04,74,9
4,0
16,015,915,5
13,614,2
16,2 16,2
14,4
16,8
21,1
18,818,0
-
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
dez
/03
jan/0
4
fev/
04
mar
/04
abr/
04
mai
/04
jun/0
4
jul/
04
ago/0
4
set/
04
out/
04
nov/
04
dez
/04
jan/0
5
fev/
05
mar
/05
abr/
05
mai
/05
jun/0
5
jul/
05
ago/0
5
set/
05
out/
05
nov/
05
dez
/05
jan/0
6
fev/
06
mar
/06
abr/
06
mai
/06
jun/0
6
jul/
06
ago/0
6
set/
06
out/
06
nov/
06
dez
/06
jan/0
7
-
3,0
6,0
9,0
12,0
15,0
18,0
21,0VOLUME DIÁRIO / PREÇO MÉDIO MENSAL IOCHPE-MAXION PN (MYPK4)
R$ MIL R$ / AÇÃO (*)
PREÇO MÉDIO
VOLUME DIÁRIO
Resultados 2006Resultados 2006
15/02/2007
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