Trabalho de Estrutura e Analise das demonstracoes

ATIVIDADES PRATICAS SUPERVISIONADAS ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

ALUNOS:

BRUNO DE SOUZA – RA:442392ISRAEL ALMEIDA RODRIGUES – RA:176835

ROSANE CAMPOS DA SILVA – RA:442580WILLIANS RANGEL MATIOLI – RA:425649

UNIVERSIDADE ANHANGUERA – UNIDERP – POLO MACE CEADPROFESSOR: WAGNER LUIZ VILALVATUTOR: FELIPE JOSE BENACHIO

Sumário

Introdução.............................................................................................................................03

Analise da Saúde Patrimonial...............................................................................................03

Receita Operacional Bruta, Liquida e Operacional..............................................................04

Resultado Financeiro, IR e Lucro Liquido............................................................................05

Tabela de Analise Vertical – Circulante e não Circulante....................................................06

Tabela de Analise Vertical do Balanço Patrimonial e Circulante.........................................07

Não Circulante e Patrimônio Liquido...................................................................................08

Tabela Analise Horizontal DRE, Receita Bruta e Operacionais...........................................09

Resultado Financeiro, IR, Contribuição Social e Tabela de Analise Horizontal do Balanço Patrimonial............................................................................................................................10

Circulante e Não Circulante..................................................................................................11

Possíveis causas das variações, Demonstrativo Financeiro da Estrutura..............................12

Imobilização Patrimônio Liquido, Imobilização dos Recursos não correntes......................13

Demonstrativo da Liquidez...................................................................................................14

Demonstrativo da Rentabilidade e Dependência Bancária...................................................15

Termômetro de Insolvência...................................................................................................16

Modelo Stephen Kanitz e Possibilidades de Insolvência......................................................17

Capital de giro.......................................................................................................................18

Rentabilidade........................................................................................................................19

Relatório Final sobre o Exame da Saúde Econômica, Financeira e Patrimonial..................20

Conclusão..............................................................................................................................21

Bibliografia...........................................................................................................................22

INTRODUÇÃO

O desafio que se segue trás o estudo da elaboração de índices e as etapas de um processo de analise de demonstrações financeiras, bem como técnicas utilizadas para interpretação e comparação das mesmas, dando qualidade às informações que auxiliam o investidor em sua tomada de decisão. A proposta é ter em mãos uma ferramenta que usa indicadores que meçam o desenvolvimento da empresa e demonstrem a sua eficiência e saúde financeira tendo como empresa de estudo as Demonstrações Financeiras e Balanço Patrimonial publicadas dos anos 2007 e 2008 das Indústrias ROMI S.A.

Portanto as demonstrações contábeis, juntamente com seus complementos permitem uma adequada compreensão e análise da situação patrimonial e financeira da empresa. Os complementos às demonstrações são as Notas Explicativas, o Parecer dos Auditores e o Relatório da Administração.

O relatório da administração não faz parte das demonstrações contábeis, mas é exigido por lei. Este relatório evidencia os negócios sociais e os principais fatos administrativos ocorridos, os investimentos em outras empresas, a política de dividendos etc. Fornecendo dados e informações adicionais que serão úteis aos usuários em suas análises contábeis e consequentes tomadas de decisões.

ANÁLISE DA SAÚDE PRATRIMONIAL DA EMPRESA

Na empresa Romi foi feito uma analise onde obtivemos resultados dos seguintes itens: Análise vertical: Demonstra a estrutura econômico-financeira da empresa; Análise Horizontal: Demonstra a evolução das contas patrimoniais e de resultado dentro de uma série de exercícios. Através desta técnica é possível avaliar e acompanhar a evolução das Receitas e das Despesas bem como dos investimentos realizados.

Segue as Tabelas das Demonstrações Financeiras

2.1 - TABELAS DE ANALISE VERTICAL - DRE

ANALISE VERTICAL - DRE

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 2007 2008

R$ A.V. R$ A.V.

3

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Mercado interno R$ 728.313,00 87,05% R$ 679.099,00 89,22%

Mercado externo R$ 108.312,00 12,95% R$ 82.057,00 10,78%

TOTAL DA RECEITA BRUTA R$ 836.625,00 100% R$ 761.156,00 100%

Imposto incidente sobre vendas -R$ 140.501,00 16,79% -R$ 129.168,00 16,97%

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA

R$ 696.124,00 83,21% R$ 631.988,00 83,03%

Custo dos produtos e serviços vendidos -R$ 416.550,00 49,79% -R$ 359.903,00 47,28%

LUCR BRUTO R$ 279.574,00 33,42% R$ 272.085,00 35,75%

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Vendas -R$ 65.927,00 7,88% -R$ 59.786,00 7,85%

Gerais e administrativas -R$ 63.800,00 7,63% R$ 45.428,00 5,97%

Pesquisa e desenvolvimento -R$ 28.766,00 3,44% -R$ 26.340,00 3,46%

Honorários da administração -R$ 8.278,00 0,99% -R$ 8.025,00 1,05%

Tributárias -R$ 2.913,00 0,35% -R$ 6.742,00 0,89%

Resultado de equivalência patrimonial R$ 0,00 0,00% R$ 0,00 0,00%

Outras receitas operacionais liquidas: R$ 1.673,00 0,20% R$ 1.031,00 0,14%

Total das despesas operacionais -R$ 168.011,00 20,08% -R$ 145.290,00 19,09%

Lucro Op. antes do resultado financeiro R$ 111.563,00 13,33% R$ 126.795,00 16,66%

4

RESULTADO FINANCEIRO

Receita financeira R$ 36.950,00 4,42% R$ 30.508,00 4,01%

Despesa financeira -R$ 5.061,00 0,60% -R$ 5.048,00 0,66%

Variação cambial ativa R$ 10.752,00 1,29% -R$ 3.796,00 -0,50%

Variação cambial passiva -R$ 7.338,00 0,88% R$ 6.258,00 -0,82%

Total do resultado financeiro R$ 35.303,00 4,22% R$ 27.922,00 3,67%

LUCRO OPERACIONAL R$ 146.866,00 17,55% R$ 154.717,00 20,33%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

Corrente -R$ 33.324,00 3,98% -R$ 27.457,00 3,61%

Diferido R$ 4.715,00 0,56% R$ 1.914,00 0,25%

LUCRO LIQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES

R$ 118.257,00 14,14%

R$ 129.174,00 16,97%

Participação minoritária -R$ 881,00 0,11% -R$ 555,00 0,07%

Participação da administração -R$ 4.423,00 0,53% -R$ 4.400,00 0,58%

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO R$ 112.953,00 13,50% R$ 124.219,00 16,32%

5

2.2 - TABELAS DE ANALISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL (Ativo)

ANALISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO 2007 2008

R$ A.V. R$ A.V.

CIRCULANTE

Caixa e equivalentes de caixa R$ 135.224,00 8,13% R$ 189.010,00 14,09%

Títulos mantidos para negociação R$ 53.721,00 3,23% R$ 111.512,00 8,31%

Duplicatas a receber R$ 77.463,00 4,66% R$ 62.888,00 4,69%

Valores a receber /rep. Finame fabricante R$ 306.892,00 18,45% R$ 223.221,00 16,64%

Partes relacionadas R$ 0,00% R$ 0,00%

Estoques R$ 285.344,00 17,16% R$ 183.044,00 13,64%

Impostos e contribuições a recuperar R$ 17.742,00 1,07% R$ 11.537,00 0,86%

Imposto de renda e contribuição social diferidos R$ 3.243,00 0,20% R$ 2.149,00 0,16%

Outros créditos R$ 7.247,00 0,44% R$ 3.479,00 0,26%

Total do circulante R$ 886.876,00 53,33% R$ 786.840,00 58,64%

NÃO CIRCULANTE

Realizável em longo prazo


Valores a receber - repasse Finame fabricante R$ 479.371,00 28,83% R$ 409.896,00 30,55%

Partes relacionadas R$ 0,00% R$ 0,00%


Imposto de renda e contribuição social diferidos, R$ 9.488,00 0,57% R$ 5.867,00 0,44%

6


Investimentos em controladas, incluindo ágio e deságio R$ 0,00% R$ 0,00%

Outros investimentos R$ 3.163,00 0,19% R$ 1.935,00 0,14%

Imobilizado, líquido R$ 252.171,00 15,16% R$ 127.731,00 9,52%

Intangível R$ 6.574,00 0,40% R$ 0,00%

Total do Ativo não circulante R$ 776.103,00 46,67% R$ 554.897,00 41,36%

Total do Ativo R$ 1.662.979,00 100,00% R$ 1.341.737,00 100,00%

2.3 - TABELAS DE ANALISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL (Passivo)

ANALISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL

PASSIVO 2007 2008

R$ A.V. R$ A.V.

CIRCULANTE

Financiamentos R$ 26.375,00 1,59% R$ 29.498,00 2,20%

Financiamentos - Finame fabricante R$ 270.028,00 16,24% R$ 192.884,00 14,38%

Fornecedores R$ 31.136,00 1,87% R$ 25.193,00 1,88%

Salários e encargos sociais R$ 33.845,00 2,04% R$ 35.934,00 2,68%

Impostos e contribuições a recolher R$ 7.357,00 0,44% R$ 8.013,00 0,60%

Dividendos e juros sobre o capital próprio R$ 11.777,00 0,71% R$ 2.375,00 0,18%

Participações a pagar R$ 4.500,00 0,27% R$ 4.400,00 0,33%

Outras contas a pagar R$ 15.044,00 0,90% R$ 4.524,00 0,34%

Provisão para passivo descoberto - controlado R$ 0,00% R$ 0,00%


7

NÃO CIRCULANTE

Exigível em longo prazo

Financiamentos R$ 68.943,00 4,15% R$ 49.306,00 3,67%

Financiamentos - Finame fabricante R$ 453.323,00 27,26% R$ 348.710,00 25,99%

Impostos e contribuições a recolher R$ 3.578,00 0,22% R$ 1.896,00 0,14%

Provisão para passivos eventuais R$ 2.073,00 0,12% R$ 1.659,00 0,12%

Outras contas a pagar R$ 9.626,00 0,58% R$ 0,00%

Deságio em controladas R$ 29.513,00 1,77% R$ 4.199,00 0,31%

Total do não circulante R$ 567.056,00 34,10% R$ 405.770,00 30,24%

PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA R$ 2.536,00 0,15% R$ 1.871,00 0,14%

PATRIMÔNIO LÍQUIDO

Capital social R$ 489.973,00 29,46% R$ 489.973,00 36,52%

Reserva de capital R$ 2.052,00 0,12% R$ 2.052,00 0,15%

Ajustes de avaliação patrimonial -R$ 349,00 0,02% -R$ 968,00 0,07%

Reserva de lucros R$ 187.567,00 11,28% R$ 130.516,00 9,73%

TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO R$ 1.662.979,00 100,00% R$ 1.341.737,00 100,00%

Total do Passivo R$ 679.243,00 40,84% R$ 621.573,00 46,33%

8

2.4 - TABELAS DE ANÁLISE HORIZONTAL DRE

ANALISE HORIZONTAL - DRE

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 2007 2008

R$ A.H. R$ A.H.

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Mercado interno R$ 728.313,00 100,00% R$ 679.099,00 107,25%

Mercado externo R$ 108.312,00 100,00% R$ 82.057,00 132,00%

Total da Receita Op. R$ 836.625,00 100,00% R$ 761.156,00 109,92%

Imposto incidente sobre vendas R$ 140.501,00 100,00% -R$ 129.168,00 108,77%

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA R$ 696.124,00 100,00% R$ 631.988,00 110,15%

Custo dos produtos e serviços vendidos -R$ 416.550,00 100,00% -R$ 359.903,00 115,74%

LUCRO BRUTO R$ 279.574,00 100,00% R$ 272.085,00 102,75%

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Vendas -R$ 65.927,00 100,00% -R$ 59.786,00 110,27%

Gerais e administrativas -R$ 63.800,00 100,00% -R$ 45.428,00 140,44%

Pesquisa e desenvolvimento -R$ 28.766,00 100,00% -R$ 26.340,00 109,21%

Honorários da administração -R$ 8.278,00 100,00% -R$ 8.025,00 103,15%

Resultado de equivalência patrimonial R$ 0,00 100,00% R$ 0,00 100,00%

Outras receitas operacionais liquidas R$ 1.673,00 100,00% R$ 1.031,00 162,27%

Tributárias -R$ 2.913,00 100,00% -R$ 6.742,00 43,21%

Total das despesas operacionais -R$ 168.011,00 100,00% -R$ 145.290,00 115,64%

Lucro operacional antes do resultado financeiro R$ 111.563,00 100,00% R$ 126.795,00 87,99%

9

RESULTADO FINANCEIRO

Receita financeira R$ 36.950,00 100,00% R$ 30.508,00 121,12%

Despesa financeira -R$ 5.061,00 100,00% -R$ 5.048,00 100,26%

Variação cambial ativa R$ 10.752,00 100,00% -R$ 3.796,00 283,25%

Variação cambial passiva -R$ 7.338,00 100,00% R$ 6.258,00 117,26%

Total do resultado financeiro R$ 35.303,00 100,00% R$ 27.922,00 126,43%

LUCRO OPERACONAL R$ 146.866,00 100,00% R$ 154.717,00 94,93%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

Corrente -R$ 33.324,00 100,00% -R$ 27.457,00 121,37%

Diferido R$ 4.715,00 100,00% R$ 1.914,00 246,34%

LUCRO LIQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES R$ 118.257,00 100,00% R$ 129.174,00 91,55%

Participação minoritária -R$ 881,00 100,00% -R$ 555,00 158,74%

Participação da administração -R$ 4.423,00 100,00% -R$ 4.400,00 100,52%

LUCRO LIQUIDO DO EXERCICIO R$ 112.953,00 100,00% 124.219,00 90,93%

2.5 - TABELAS DE ANALISE HORIZONTAL- BALANÇO PATRIMONIAL

ANALISE HORIZONTAL - BALANÇO PATRIMONIAL

ATIVO 2007 2008

R$ A.H. R$ A.H.

10

CIRCULANTE

Caixa e equivalentes de caixa R$ 135.224,00 8,13% R$ 189.010,00 100,00%

Títulos mantidos para negociação R$ 53.721,00 3,23% R$ 111.512,00 100,00%


Valores a receber - repasse Fina. Fabricante R$ 306.892,00 18,45% R$ 223.221,00 100,00%

Partes relacionadas R$ 0,00% R$ 0,00 100,00%

Estoques R$ 285.344,00 17,16% R$ 183.044,00 100,00%


IR e contribuição social diferidos R$ 3.243,00 0,20% R$ 2.149,00 100,00%



NÃO CIRCULANTE

Realizável em longo prazo


Valores a receber/ repasse Fin.. Fabricante R$ 479.371,00 28,83% R$ 409.896,00 100,00%

Partes relacionadas R$ 0,00% R$ 0,00 100,00%


Imposto de renda e contribuição social diferidos R$ 9.488,00 0,57% R$ 5.867,00 100,00%


Investimentos em controladas, incluindo ágio e deságio R$ 0,00% R$ 0,00 100,00%

Outros investimentos R$ 3.163,00 0,19% R$ 1.935,00 100,00%

Imobilizado, líquido R$ 252.171,00 15,16% R$ 127.731,00 100,00%

11

Intangível R$ 6.574,00 0,40% R$ 0,00 100,00%

TOTAL DO NÃO CIRCULANTE R$ 776.103,00 46,67% R$ 554.897,00 100,00%

Total do Ativo R$ 1.662.979,00 100,00% R$ 1.341.737,00 100,00%

2.6 - POSSIVEIS CAUSAS DAS VARIAÇÕES

a) Nas vendas: ao considerarmos sua representatividade no exercício, ele teve um crescimento de 10,15% de 2007 para 2008.

b) Nos custos dos produtos vendidos: houve um aumento de 15,74% do seu CMV.

c) Na margem bruta: Podemos verificar que a empresa teve um aumento na sua receita bruta de 7,25%.

d) Nas despesas operacionais: houve um aumento no percentual em 2008 de 15,64% com relação a 2007.

e) Nas contas patrimoniais: Pelos dados apurados ficou claro que o patrimônio líquido da empresa em 2007 representava 46,33% do total do passivo, diminuindo para 40,84% em 2008. Podemos ressaltar que a empresa obteve um aumento no capital de terceiros, e no seu imobilizado. Devido a esta mudança a empresa deixou de investir em seu ativo circulante (capital de giro), e aumentou seu ativo permanente.

Índice Fórmula Interpretação Capital terceiros 53,53% (Capital terceiros)/(Passivo total)*100

(718.293)/(1.341.737)*100=53,53%

Capital terceiros 59.00% (Capital terceiros)/(Passivo total)*100

981.200/1.662.979*100=59,00%

Em 2007 o capital terceiros representou 53,53% do total de recursos investidos na empresa, sendo que 2008 o percentual aumentou para 59,00%. Uma diferença de 4,57% com relação ao segundo ano, indicando o ativo financiado à empresa.

Quanto menor melhor.

Composição do endividamento 43,51% (Passivo Circulante)/(Capital terceiros)*100

(312.523)/(718.293)*100=43.51% Composição do Endividamento 42,21%

(Passivo Circulante)/(Capital terceiros)*100

12

414.144/981.200*100=42,21%

Houve uma queda de 1,29% do capital terceiros em curto prazo em relação ao ano de 2008. Isto dá maior tempo nas quitações das dividas.

Imobilização do Patrimônio Líquido 20,86

(Ativo Permanente)/(Patrimônio Líquido)*100

(129.666)/(621.573)*100=20,86%

Imobilização Patrimônio Líquido 38,56% (Ativo Permanente)/(Patrimônio Líquido)*100

(261.908)/(679.243)*100=38,56%

Com um aumento de 17,7% no ano de 2008, teve uma piora na situação da empresa. Mostrando neste índice o ativo não circulante, capital terceiros a longo prazo e à curto prazo foram investidos e não sobrando empenho ao ativo circulante.

Imobilização dos recursos não correntes 12,62%

(Ativo permanente)/(PL+Exigível LP)*100

(129.666)/(1.027.343)*100=12,62%

Imobilização dos Recursos não correntes 21,01% (Ativo permanente)/(PL+Exigível LP)*100

(261.908)/(1.246.299)*100=21,01%

Mesmo não havendo investimentos no ativo da empresa, teve um crescimento significante no índice de recursos não corrente na aquisição de ativo não circulante. (Investimentos, Imobilizado e Intangível) de 8,39%.

Liquidez geral 1,69 (AC+Realizável LP )/(PC+exigivelLP)

(786.840+425.231)/(312.523+405.770)=1,69

Liquidez Geral 1,43 (AC+Realizável LP )/(PC+exigível LP)

(886.876+514.195)/(414.144+567.056)=1,43.

Tendo recursos à curto e longo prazo no valor de 1,69 no ano de 2007, a cada 1,00 de divida, esse índice caiu em 2008para 1,43.

Liquidez corrente 2,52 (Ativo Circulante)/(Passivo Circulante)

13

(786.840)/(312.523)=2,52

Liquidez corrente 2,14 (Ativo Circulante)/(Passivo Circulante)

(886.876)/(414.144)=2,14

Esse índice mostra um aspecto positivo da empresa ao pagar as dividas em curto prazo, pois em 2007 a cada 1,00 de dividas em curto prazo, a empresa tinha 2,52 de recursos disponíveis. Em 2008 caiu para 2,14 de recursos disponíveis.

Liquidez seca 1,93

(AC-estoques)/(Passivo Circulante)

(786.840-183.044)/(312.523)=1,93

Liquidez Seca 1,45

(AC-estoques)/(Passivo Circulante)

(886.876-285.344)/414.144=1,45

Em 2007 a empresa tinha 1,93 para cada 1,00 de divida, índice esse que caiu para 1,45 em 2008. Houve uma queda na capacidade da empresa. A liquidez seca levasão todas as contas que podem ser convertidas em dinheiro, com facilidade antes do prazo normal.

Giro do ativo 0,47% (Vendas Líquidas)/(Ativo Total)

(631.988)/(1.341.737)=0,47%

Giro do Ativo 0,42% (Vendas Líquidas)/(Ativo Total)

(696.124)/(1.662.979)=0,42%

Já falando em rentabilidade, teve uma piora em 2007, a cada 1,00 de ativo a empresa vendeu 0,47%, em 2008 a situação é pior ainda chegando a um índice de0,42%. Ela investiu mais, e teve pouco retorno.

Margem Líquida 19,66% (Lucros Líquidos)/(Vendas Líquidas)*100

(124.219)/(631988)*100=19,66%

Margem Líquida 16,23% (Lucros Líquidos)/(Vendas Líquidas)*100

(112.953)/(696.124)*100=16,23%

Este índice mostra o quanto à empresa obteve lucro líquido em relação à receita líquida. Teve queda, já que 2007 fecharam-nos 19,66% e 2008 nos 16,23%

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Rentabilidade do ativo 9,26%

(Lucro Líquido)/(Ativo Total)*100

(124.219)/(1.341.737)*100=9,26%

Rentabilidade do Ativo 6,79%

(Lucro Líquido)/(Ativo Total)*100

(112.953)/(1.662.979)*100=6,79%

Quanto á rentabilidade do ativo houve um recuo de 9,26% para 6,79%. Isto demonstra o quanto a empresa foi rentável no seu ativo. Rentabilidade do Patrimônio líquido 17,37% (Lucro Líquido)/(PL Médio)*100

(112.953)/(650.408)*100=17,37% A empresa rentabilizou seu capital social em 17,37% em 2008.

Dependência Bancária 2007 Formula 2007 Dependências Bancária 2008 Formula 2008 Interpretações.Financiamento do ativo 46,24% (Empréstimos e Financiamento.)/(Ativo Total) x 100

620.398/1.341.737 x 100=46,24 % Financiamento do Ativo 49,23 % (Empréstimos e Financiamento.)/(Ativo Total) x 100

818.669/1.662.979 x 100=49,23 % Houve um aumento no índice de financiamento, onde nota-se no percentual de 46,24% para os 49,23% de 2008.

Participação de Instituições de Créditos no Endividamento 86,37 %Financiamento/(Capital de Terceiros) x 100

620.398/718.293 x 100=86,37 %Participação de Instituições de Créditos no Endividamento 83,44 %Financiamento/(Capital de Terceiros) x 100

818.669/981.120 x 100=83,44 %

O capital investido de terceiros era de 86,37% em 2007, e diminuiu pouco em 2008, 83,44%.

Financiamentos do Ativo Circulante por Instituições 28,26%

(Financiamento CP)/(Ativo Circulante) x 100

222.382/786.840 x 100=28,26 %

Financiamentos do Ativo Circulante por Instituições Financeiras 33,42 %

(Financiamento CP)/(Ativo Circulante) x 100

296.403/886.876 x 100=33,42 %

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Dos recursos disponíveis do ativo circulante da empresa, 28,26%, aumentou em 2008 para 33,42%. Recursos provenientes de contas operacionais, duplicatas descontadas 0% (Duplicatas Descontadas)/(Duplicatas a Receber) x 100 A Duplicatas Descontadas 0% (Duplicatas Descontadas)/(Duplicatas a receber). A empresa não apresenta duplicatas descontadas.

Verificando a situação das indústrias Romi S.A 2007 e 2008, na análise vertical e horizontal do balanço e da DRE, nota-se uma estabilidade no quadro econômico, mostrando sensíveis recuos. O quadro financeiro no ano de 2008 teve decréscimo em varias áreas econômico do ativo e passivo. Isto influiu nos créditos de financiamento, fazendo com que a empresa recorra mais a esses financiamentos entendo uma queda do ativo. A empresa se encontra numa boa saúde financeira apesar de demonstrar sucessivas quedas nos balanços seguintes, mas apesar desse detalhe ela continua solida no mercado. A empresa tem grandes perspectivas de auferir lucro nos exercícios econômicos seguintes, fazendo os devidos investimentos.

Utilizar-se do Modelo de Stephen Kanitz, o termômetro de insolvência, para a elaboração da escala para medir a possibilidade de insolvência da entidade analisada. Com isso, determinar se a empresa se encontra em: insolvência, em penumbra ou em solvência. Termômetro de Kanitz ou termômetro de insolvência é um instrumento utilizado para prever a possibilidade de falência de empresas. A sua utilização tem sido, via de regra, relativa a empresas isoladas. Procura-se analisar se determinada empresa tem possibilidade ou não de falir, principalmente em curto prazo. Após analisar e estudar várias empresas, Stephen Kanitz criou o termômetro de insolvência, com a utilização da seguinte fórmula:

Y=(0,05.RP+1,65.LG+3,55.LS)-(1,06.LC+0,33.GE)

Onde:

• 0,05; 1,65; 3,55; 1,06 e 0,33 são os pesos que devem multiplicar os índices. E os índices são os seguintes:

• RP – Rentabilidade do Patrimônio;• LG – Liquidez Geral; • LS – Liquidez Seca;• LC – Liquidez Corrente;• GE – Grau de Endividamento.

De acordo com Kanitz se, após a aplicação da fórmula, o resultado (Y) se situara baixo de, - 3 indica que a empresa se encontra numa situação que poderá levá-la a falência. Evidentemente, quanto menor este valor, mais próximo da falência estará à empresa.

Do mesmo modo, se a empresa se encontrar em relação ao termômetro com um valor acima de zero, não haverá razão para a administração se preocupar, principalmente à medida que melhora a posição da empresa no termômetro. Se ela se situar entre zero e – 3, temos o que o Kanitz chama de penumbra, ou seja, uma posição que demanda certa cautela, a penumbra funciona, por conseguinte, como um alerta.

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MODELO STEPHEN KANITZ:

POSSIBILIDADE DE INSOLVÊNCIA

Fórmula 1 = Lucro Líquido x 0,05

Patrimônio Líquido

2007: 124.219 = 0,199846 x 0,05 = 0,01

621.573

2008: 112.953 = 0,166292 x 0,05 = 0,01

679.243

Fórmula 2 = Ativo Circulante + ANC x1,65

Passivo Circulante + PNC

2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1,87 x 1,65 = 3,08

312.523 + 405.770 718.293

2008: 886.876 + 776.103 = 1.662.979 = 1,69 x 1,65 = 2,80414.144 + 567.056 981.200

Fórmula 3 = Ativo Circulante - Estoques x 3,55Passivo Circulante2007: 786.840 – 183.044 = 603.796 = 1,932005 x 3,55 = 6,86312.523 312.523

2008: 886.876 –285.344 = 601.532 = 1,452470 x 3,55 = 5,16414.144 414.144

Fórmula 4 = Ativo Circulante x 1,06Passivo Circulante2007: 786.840 = 2,517702 x 1,06 = 2,67312.5232008: 886.876 = 2,141467 x 1,06 = 2,27 414.144

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Fórmula 5 = Exigível Total x 0,33Patrimônio Líquido2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1,155605 x 0,33 = 0,38621.573 621.5732008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0,33 = 0,48679.243 679.243Fórmula 6 = FI = A + B + C– D– E

2007: Fl= 0,01 + 3,08 + 6,86 - 2,67 - 0,38 = 6,92008: Fl= 0,01 + 2,80 + 5,16 - 2,27- 0,48 = 5,22

A empresa analisada encontra-se em situação de SOLVÊNCIA, uma vez que resultado encontrado foi maior que 5 (cinco), conforme a tabela abaixo:- 5,22

O capital de giro pode fazer uma grande diferença na rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido um grande volume de ativos, para que se chegue à conclusão da necessidade de capital de giro não se faz necessário somente um estudo do ponto de vista financeiro e sim a criação de uma estratégia que possa realmente garantir crescimento, lucro e principalmente segurança a fim de garantira longevidade da empresa.

Assim: Fórmula: ACO – PCO

Onde: ACO = Ativo Circulante Operacional PCO = Passivo Circulante Operacional

2007: 452.107– 87.766 = 364.34

2008: 526.263 – 105.964 = 420.299

Um bom volume de liquidez para a empresa é positivo, quando isso não ocorre significa que o Passivo Circulante está sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa.

Mas se a liquidez estiver com grandes sobras pode significar para quem analisa de fora uma ausência de investimentos, dando a impressão negativa para a empresa.

Portanto em se tratando de Capital de Giro é importantíssimo que se tenha bem claro o que será destinado a ele.

Onde:PMRE = Tempo de giro médio dos estoques da empresa, isto é, o tempo de compra e estocagem.

DP = Dias de Período, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo, DP será igual à 360 dias. PMPC = Prazo médio de pagamento das compras.

CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.

Prazo Médio de Rotação dos Estoques (PMRE)

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Corresponde ao período compreendido desde a compra das mercadorias até o momento de suas vendas nas empresas comerciais.

Fórmula: PMRE = Estoque x DP

CMV2007: PMRE = 183.044 = 0,508592 x 360 = 183,09359.9032008: PMRE = 285.344 = 0,685017 x 360 = 246,61416.550

Prazo Médio do Recebimento das Vendas (PMRV)Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos em questão e as entradas de caixa oriundas da cobrança das duplicatas.

Fórmula: PMRV = Duplicatas a Receber x DP Receita Bruta de Vendas2007: PMRV = 62.888 = 0,082621 x 360 = 30,29761.1562008: PMRV = 77.463 = 0,092589 x 360 = 34,06836.625

Prazo Médio de Pagamento das Compras (PMPC)Indica o período de tempo em que a empresa dispõe das mercadorias ou materiais de produção sem desembolsar os valores correspondentes.

Para chegar ao saldo de compras, quando esse não está no Balanço Patrimonial,devemos utilizar a seguinte formula: Compras = CMV– Estoque inicial + Estoque Final.Fórmula: PMPC = Fornecedores x DP

Compras 2007: 25.193 sem o saldo inicial de 20072008: Compras = 416.550 – 183.044 + 285.344 = 518.85031.136 = 0,06 x 360 = 21,60518.850

Ciclo Operacional da Empresa (em dias) PMRE = Prazo médio de rotação dos estoques PMRV = Prazo médio de recebimento das vendas CO = Ciclo Operacional

Fórmula: CO = PMRE + PMRV2007: CO = 183,09 + 30,29 = 213,382008: CO = 246,61+ 34,06 = 280,67

Ciclo Financeiro da Empresa (em dias)PMPC = Prazo médio de pagamento das comprasCF = Ciclo FinanceiroCO = Ciclo Operacional Fórmula: CF = CO– PMPC 2008: CF = 280,67 - 21,60 = 259,07

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Relatório Final Sobre o Exame da Saúde Econômica, Financeira e Patrimonial

De acordo com a análise dos índices econômicos e financeiras da Empresa ROMI em 2007 e 2008, apresentamos a seguir o relatório, interpretando e concluindo sobre a evolução financeira da empresa neste período. O Capital de Terceiros demonstra que em 2007, este percentual representou 53,53% do total dos recursos investidos na empresa, e em 2008, seu percentual aumentou para 59,00%. E o mesmo revela que a empresa possui mais dependência de capital de terceiros.

A Composição do Endividamento indica que em 2007 a empresa apresentava 43,50% em 2007, no ano de 2008, o percentual diminuiu para 42,20% havendo menor concentração de compromissos a saldar em prazos de pagamentos menores, havendo uma reação positiva. O grau de Imobilização do Patrimônio Líquido apresenta 20,86% em 2007, já em2008, o percentual aumentou para 38,56%, assim, sendo direcionados seus recursos para ativo permanente e prejudicando o ativo circulante. No grau de Imobilização dos Recursos Não Correntes, em 2007 apresenta 12,62%,porém, em 2008 apresenta um aumento para 21,01%, demonstrando que a empresa optou por mais recursos para o ativo permanente.No Índice de Liquidez Geral, a empresa em 2007 foi de R$ 1,39 pra cada R$ 1,00 de dívida, em 2008, foi para R$1,67 de recursos para R$ 1,00 de dívida.

Apresentando a capacidade de saudar suas dívidas em longo prazo. Já no Índice de Liquidez Corrente, a empresa possuía em 2007, para cada R$1,00de dívida, R$ 2,52 de recursos disponíveis para pagamento de obrigações em curto prazo. Já em 2008, para cada R$ 1,00 de dívida, R$ 2,14 de recursos disponíveis. Mesmo havendo diminuição em sua empresa, ele ainda possui capacidade de realizar o pagamento em curto prazo, mas necessitando ficar mais atenção a sua gestão de caixa.

A Liquidez Seca, em 2007 possuía R$1,93 de recursos de rápida conversibilidade para R$ 1,00 de dívida. Em 2008, houve uma diminuição para R$ 1,45 em sua capacidade de pagamento em curto prazo. Mesmo assim, conseguindo realizar seu pagamento. O Giro do Ativo de 2007 apresenta 0,47 vezes no volume anual de vendas no Ativo Total, já em 208, houve uma queda de 0,42, Em relação à Margem Líquida, mostra que em 2007 possuía 16,23% depois de já descontados todos os custos e despesas. Porém, em 2008, esse índice foi aumento para 19,66%, indicando que a empresa aumentou seu lucro.

A Rentabilidade do Ativo se mostrou ineficientes entre os dois períodos. Em 2007, a rentabilidade foi de 9,26% ao passo que, em 2008, esse índice diminuiu para 6,79%, demonstrando que a empresa não remunerou a utilização de seus Ativos com a mesa eficiência que no ano anterior. Assim concluímos que no giro a empresa está eficiente em 0,55, com uma margem de lucro de 14% e através do método Dupont, que a empresa (Romi S.A.), tem rentabilidade de 8%. Apesar de alguns dados apresentarem números inferiores em comparação ao ano anterior (2007), a empresa ainda se apresenta em boas condições para analistas internos da empresa e/ou a possíveis investidores.

Diante das informações apresentadas, acreditamos que empresa apresenta-se nos três aspectos – econômico financeiro e patrimonial - com padrões aceitáveis, como uma empresa em situação saudável.

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Conclusão

O Balanço patrimonial, é como por a empresa diante do raio X, de forma ética, é mostrado como esta empresa se encontra, no aspecto financeiro, e, no aspecto patrimonial, bem como onde foram aplicados os recursos gerados, sua capacidade através de análise, de gerar caixa, de liquidação, de rotação de estoques, de endividamento, de lucratividade sobre o patrimônio, sobre as,receitas,etc.

O Balanço é em suma, a forma contábil de mostrar como está a saúde da empresa, no aspecto financeiro e patrimonial.

A análise vertical do balanço procura obter o percentual da verba ou de cada grupo de verbas, em relação ao valor global do demonstrativo, ou, ainda, de cada verba em relação ao total do seu respectivo grupo.

A análise horizontal de balanço compara em forma de percentual, o valor de determinada verba ou de determinado grupo de verbas em relação aos anos anteriores. Sua técnica é bastante simples, pois consiste em dividir todos os elementos do ativo pelo valor total desse mesmo ativo e todos os valores do passivo pelo total desse passivo.

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Referencias Bibliográficas

AZEVEDO, Marcelo Cardoso de. Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras. PLT nº. 469. Sari.Unianhanguera.Edu.Br/Index.Php/Anudo/Article/Viewarticle/750.IUDÍCIBUS, Sérgio de. Análise de Balanços. 5ª edição. Ed. Atlas.NETO, Alexandre Assaf. Estrutura de Análise de Balanço: um enfoque econômico financeiro. 3ª edição. Ed. Atlas.GITMAN, Lawrence Jeffrey; MADURA, Jeff. Administração financeira.São Paulo: Adilson Wesley, 2003. www.Kanitz.Com/Veja/Lucro.Asphttp://pt.wikipedia.org/wiki/Stephen_Kanitzhttp://ww

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Documents

Trabalho de Estrutura e Analise das demonstracoes