•ТЕМА 8. РЕГУЛИРОВАНИЕ И УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМ РИСКОМ. РОССИЙСКИЕ И МЕЖДУНАРОДНЫЕ НОРМЫ

Управление финансовыми рисками080100.62 ЭКОНОМИКАИМБЭ Кафедра Финансы и налогиДоцент, канд.экон.наук Кузьмичева Ирина АлександровнаСтарший преподаватель Левкина Елена Владимировна

Содержание:• 1. Методы снижения риска. • 2. Принципы регулиро-вания и надзора

финансовых институтов. • 3. Материалы Базельского комитета• 4. Материалы IOSCO. • 5. Национальные нормативные

документы (ЦБ, ФКЦБ). • 6. Регулирование достаточности

капитала в России

Требования к знаниям, умениям и навыкам

3

• Знать: • особенности и механизм управления финансовыми рисками в различных областях и сферах предпринимательской

деятельности (ПК-4);• методы сбора и обработки информации о факторах внешней и внутренней среды, влияющих на деятельность предприятий

и организаций (ПК-4);• инструментальные средства для обработки экономических данных (ПК-5);• виды, состав и структуру отчетных документов предприятия (организации) (ПК-7);• критерии выбора эффективных управленческих решений, в том числе с учетом уровня рисков (ПК-13).•  • Уметь: • анализировать и оценивать влияние финансовых рисков на эффективность деятельности предприятия (организации) (ПК-

4);• работать с финансовыми документами, в том числе с бухгалтерской отчетностью, использовать ее в аналитических целях и

диагностировать с ее помощью финансовые риски деятельности предприятия (ПК-7);• осуществлять выбор управленческих решений на основе критериев социально-экономической эффективности, рисков и

возможных социально-экономических последствий (ПК-13).

• Владеть:• методами и приемами анализа и оценки финансовых рисков (ПК-4);• навыками выбора и применения инструментальных средств для обработки экономических данных (ПК-5);• навыками анализа финансовой, бухгалтерской и иной информации, содержащейся в отчетности предприятий (организаций)

и использования полученных сведений для принятия рисковых управленческих решений (ПК-7);• навыками критической оценки вариантов управленческих решений; расчета критериев социально-экономической

эффективности, рисков и возможных социально-экономических последствий (ПК-13).•  

Источники

1.Конституция РФ.2.Закон РФ «О несостоятельности и банкротстве» № 127 от 26.10.2002 г. (в ред. от 12.07.2011 г.)3. Бланк, И.А. Управление финансовыми рисками / И.А. Бланк. – Ки¬ев: Ника-Центр, 2007. – 600 с.: ил. – (Библиотека финансового менеджера).4. Кандинская, О.А. Управление финансовыми рисками: поиск опти-мальной стратегии / О.А. Кандинская. – М.: Юнити, 2009. – 401 с.5. Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управ-ление, портфель инвестиций. – 2-е изд / А.С. Шапкин. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и КО». – 2013. – 546 с.

Материал для восстановления знанийУправление финансовыми рисками

5

1. Методы снижения риска.2. Страхование риска. 3. Принципы регулирования и надзора финансовых институтов.4. Материалы Базельского комитета5. Новые предложения Базельского комитета. 6. Материалы IOSCO. 7. Национальные нормативные документы (ЦБ, ФКЦБ).8. Регулирование достаточности капитала в России

СодержаниеУправление финансовыми рисками

6

1. Ключевые понятия2. Учебный материал3. Вопросы для самопроверки4. Рекомендуемая литература

УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ

7

ЭТО ПРОЦЕСС: СИСТЕМАТИЧЕСКОГО ВЫЯВЛЕНИЯ

ПОТЕНЦИАЛЬНЫХ РИСКОВЫХ СОБЫТИЙ ОЦЕНКИ УРОВНЯ ИХ ВЛИЯНИЯ, РАЗРАБОТКИ РЕШЕНИЙ ПО УПРАВЛЕНИЮ,

ПРИМЕНЯЕМЫХ В СТРАТЕГИЧЕСКОМ И ОПЕРАТИВНОМ УПРАВЛЕНИИ ДЛЯ ОБЕСПЕЧЕНИЯ УВЕРЕННОСТИ В ДОСТИЖЕНИИ ЦЕЛЕЙ.

8

ИСТОРИЯ СТАНДАРТИЗАЦИИ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ

1995 г.:

Стандарт Австралии и Новой ЗеландииAS/NZS 4360:2004 «Risk management»

2001 г.:

Японский стандарт JIS Q 2001:2001 «Guidelines for development and implementation of risk management system »

1997 г.:

Канадский стандарт CSA Q 850:1997 «Risk Management Guidelinesfor Decision Makers»

2002 г.:

Стандарт IRM, AIRMIC и ALARM (FERMA RMS)«Risk management standard»

2002 г.:

ISO/IEC Guide 73 «Risk Management - Vocabulary»

2009 г.:

ISO 31000:2009«Risk management – Principles and guidelines»

2009 г.:

ISO Guide 73:2009«Risk Management – Vocabulary»

2009 г.:

ISO/IEC 31010:2009«Risk Management – Risk Assessment Techniques»

ОРГАНИЗАЦИЯуправления рисками

МЕТОДОЛОГИЯуправления рисками

принципы

мероприятия

функции

процесс

аналитика

контроль

измерение

политика

методики

значимость

идентификация

взаимосвязи

критерии автоматизация

управление

координация

аудит

исполнители

КОМПЛЕКСНАЯ СИСТЕМА

УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ

ПОСТРОЕНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ

10

ОСНОВНЫЕ МЕЖДУНАРОДНЫЕ

СТАНДАРТЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ

Номер/краткое название стандарта

Наименование стандарта (на английском)

Наименования стандарта (на русском)

ISO/IEC 31010:2009Risk management – Risk assessment techniques

Риск-менеджмент – Руководство по оценке рисков

ISO/IEC Guide 73Risk Management – Vocabulary – Guidelines for use in standards

Риск-менеджмент – Словарь – Руководство по использованию в стандартах

ISO 31000:2009Risk management – Principles and guidelines

Риск-менеджмент – Принципы и рекомендации

COSO II ERM – Integrated Framework

Enterprise Risk Management – Integrated Framework

Интегрированная модель управления рисками

IRM, AIRMIC и ALARM (FERMA RMS)

Risk management standardСтандарт управления рисками (модель RMS)

ОСНОВНЫЕ НАЦИОНАЛЬНЫЕ СТАНДАРТЫ УПРАВЛЕНИЯ

РИСКАМИНомер/краткое название стандарта

Наименование стандарта (на английском)

Наименования стандарта (на русском)

BS 31100:2008 Британский стандарт

Code of practice for risk management Свод практики для риск-менеджмента

AS/NZS 4360:2004 Австралийский стандарт

Risk management Управление рисками

HB 436:2004 Австралийское руководство

Risk management Guidelines – Companion to AS/NZS 4360:2004

Руководство по риск-менеджменту – Применение стандарта AS/NZS 4360:2004

CSA Q 850:1997 Канадский стандарт

Risk Management Guidelines for Decision Makers

Руководство по риск-менеджменту при принятии решений

JIS Q 2001:2001 Японский стандарт

Guidelines for development and implementation of risk management system

Руководство для разработки и выполнения системы риск-менеджмента

ГОСТ Р 51897‑2002 -Менеджмент риска. Термины и определения

… … …

ДОКУМЕНТАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА

Политика управления рисками

2. Сложность управления рисками

• громоздкость;• неоднородность;• взаимозависимость;• многоуровневость;• изменчивость;

3. Результативность управления рисками

• эффективность;• наглядность;• значимость;• обозримость;

1. Системность управления рисками

• комплексность;• целостность;• взаимосвязанность;

21

ПРЕИМУЩЕСТВА КОМПЛЕКСНОГО УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ

Улучшение процесса управления рисками в области соответствия регулирующими, законодательным, внутренним и другим контролям.Комплексное

управление рисками

Корпоративное

управление

Соответствие законодатель

ству

Стратегическое

планированиеПлан

Внутреннего аудита

Главные инвестиционны

е проекты

Процесс планирования

бюджета

Управление страховыми/кредитными

рисками

Увеличение информированности о рисках членов совета директоров и высшего менеджмента для концентрации на стратегических задачах и рисках, которые компания готовится принять

Ключевые риски определены и оценены для главных проектов, разработаны планы действий по сокращению рисков до допустимого уровня

Страховые и кредитные риски управляются

Эффективный риск-ориентированный подход во внутреннем аудите

Бюджет составлен в соответствии с допустимым уровнем риска

Управление рисками включено в стратегическое планирование, как часть комплексного управления рисками

• Внутренняя среда • Закладывает основы подхода к

управлению рисками. Включает:

• Совет Директоров;• Философию управления

рисками;• Риск-аппетит;• Честность и этические

ценности;• Важность компетенции;• Организационную структуру;• Делегирование полномочий и

распределение ответственности;

• Стандарты управления персоналом.

Постановка целей • Цели должны быть определены до того

как руководство начнет выявлять события, которые могут оказать влияние на их достижение;

• Руководство компании имеет правильно организованный процесс выбора и формирования целей, и эти цели соответствуют миссии организации и уровню ее риск-аппетита.

Выявление потенциальных событий• Внутренние и внешние события,

оказывающие влияние на достижение целей организации, должны определяться с учетом их разделения на риски или возможности;

• Возможности должны учитываться руководством в процессе формирования стратегии и постановки целей.

Оценка рисков • Риски анализируются

с учетом вероятности их возникновения и степени влияния с целью определения того, какие действия в отношении них необходимо предпринять.

• Риски оцениваются с точки зрения присущего и остаточного риска.

МОДЕЛЬ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ COSO ERM

Информация и коммуникация • Необходимая информация определяется,

фиксируется и передается в такой форме и в такие сроки, которые позволяют сотрудникам выполнять их обязанности;• Эффективный обмен информацией в рамках организации по вертикали и по горизонтали.

Мониторинг• Весь процесс управления

рисками организации отслеживается и по

необходимости корректируется;

• Мониторинг осуществляется в рамках текущей деятельности

руководства или путем проведения

периодических оценок.

Контрольные процедуры• Политики и процедуры разработаны и установлены таким образом, чтобы обеспечивать «разумную» гарантию

того, что реагирование на возникающий риск происходит эффективно и

своевременно.

Реагирование на риск • Руководство выбирает

метод реагирования на риск:

- избежание риска; - принятие; - снижение; - передача;• Разработанные

мероприятия позволяют привести выявленный риск в соответствие с допустимым уровнем риска и риск-

аппетитом организации.

МОДЕЛЬ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ COSO ERM (ПРОДОЛЖЕНИЕ)

Методы минимизации рисков

страхование

хеджирование

Резервирование

Диверсификация

лимитирование

избежание

УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ

17

Недавний кризис обусловил пересмотр нормативно-правовых актов для системно значимых финансовых институтов (SIFI). В настоящее время рассматриваются следующие предложения:

A. Больше возможностей для покрытия убытковБ. Режимы финансового оздоровленияВ. Более эффективные инструментыдля осуществления надзора/усовершенствованные

инструменты кризисного управленияГ. Более жесткие стандарты для основной

финансовой инфраструктуры

УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ

18

На саммите «большой двадцатки» в Каннах (2011 г.) был подготовлен список системно значимых банков глобального уровня (G-SIB).

В Каннах (2011 г.) «большая двадцатка» перешла к системно значимым банкам национального уровня (D-SIB).

УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ

19

Системно значимые банки глобального уровня: Обновленный список системно значимых банков глобального уровня и требования в отношении дополнительного объема капитала будут опубликованы до ноября 2014 г. Требования будут вступать в силу поэтапно, с 2016 г.

Уровень ЕС� : Предложения включить вопрос о дополнительном объеме капитала для системно значимых банков национального уровня в Директиву относительно требований к минимальном у капиталу (CRD). Вопрос об уровне буфера системного риска, который определяется в рамках страны, активно обсуж дается с Парламентом и Советом.

НОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ В ЕВРОПЕ: EMIR

20

�Затрагивает рынок внебирживых финансовых сделок и в целом сделки с деривативами.

Нацелена на внедрение серьезных мер по улучшению прозрачности и мер �регуляторного надзора за совершение внеберживых финансовых сделок, снижения кредитного риска контрагента, укреплению стабильности и усилению надзора за финансовым сектором в целом.

СФЕРА ПРИМЕНЕНИЯ: Требование по клирингу сделки через ЦК ко всем�финансовым контрагентам и, при превышении определенного порога

номинальной стоимости договора, к нефинансовым контрагентам Требование по �предоставлению информации по деривативным сделкам в торговые репозитарии

Требования по наличию процедур и установлению обязательных мер по �снижению кредитных и операционных рисков по сделкам, которые не подпадают под требование о клиринге, требование к к апиталу.

ИМЕЮЩИЕСЯ НОРМАТИВНЫЕ АКТЫ:Регламент № 648/2012 Европейского Парламента и Совета по внебирживым

деривативам, центральным контрагентам иторговым репозитариям от 4 июля 2012 года, Проект Технических стандартов от 27 сентября 2012 года.

УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ

21

Проект Указания о Порядке расчета собственных средств в соответствии с Базелем III (Проект Базеля

III): детальный перевод Базеля III в части требований расчета капитала с отдельными

особенностями к которым относятся: надзор на соло-базе, отсутствие отдельных позиций в российском

бухгалтерском учете (таких как операции хеджирования), ужесточения по включению всех доходов/расходов в пруденциальный капитал по

сравнению с Базелем III

НЕ УРЕГУЛИРОВАННЫЕ ВОПРОСЫ ПРОЕКТА БАЗЕЛЬ III

22

Проект Базеля III:Не применение принципов учета операций

хеджирования для целей банковскогорегулирования - не включение нереализованного

финансового результата по ПФИ, выступающих в качестве инструментов хеджирования, в расчет

капитала Проект Базеля III: Банковский надзор на соло-�

базе в РФ по сравнению с консолидированным надзором по базельским требованиям.

Контрольные вопросы:1. Методы снижения риска.2. Страхование риска. 3. Принципы регулирования и надзора финансовых институтов.4. Материалы Базельского комитета5. Новые предложения Базельского комитета. 6. Материалы IOSCO. 7. Национальные нормативные документы (ЦБ, ФКЦБ).8. Регулирование достаточности капитала в России

Рекомендуемая литература

24

1. Бланк, И.А. Управление финансовыми рисками / И.А. Бланк. – Ки¬ев: Ника-Центр, 2007. – 600 с.: ил. – (Библиотека финансового менеджера).

2. Кандинская, О.А. Управление финансовыми рисками: поиск опти-мальной стратегии / О.А. Кандинская. – М.: Юнити, 2009. – 401 с.

3. Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управ-ление, портфель инвестиций. – 2-е изд / А.С. Шапкин. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и КО». – 2013. – 546 с.

4. Лукасевич И.Я. Инвестиции / И.Я. Лукасевич. – М.: Вузовский учеб-ник: ИНФРА-М, 2011.

5. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент / И.Я. Лукасевич. – М.: Эксмо, 2010.

6. Уродовских В.Н. Управление рисками предприятия: учебное посо-бие / В.Н. Уродовских. – М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М. 2010.

7. Финансовая экономика – журнал.8. Финансовые исследования – журнал.9. Финансовый директор – журнал.

• Спасибо за внимание!

Использование материалов презентацииИспользование данной презентации, может осуществляться только при условии соблюдения требований законов РФ об авторском праве и интеллектуальной собственности, а также с учетом требований настоящего Заявления.Презентация является собственностью авторов. Разрешается распечатывать копию любой части презентации для личного некоммерческого использования, однако не допускается распечатывать какую-либо часть презентации с любой иной целью или по каким-либо причинам вносить изменения в любую часть презентации. Использование любой части презентации в другом произведении, как в печатной, электронной, так и иной форме, а также использование любой части презентации в другой презентации посредством ссылки или иным образом допускается только после получения письменного согласия авторов.