120%5(�������������������������������������������������������������������������������������������������������1LYHO���������������������)(&+$�������������������������������������������

��� 'HVFRPSRVLFLyQ�GH�XQ�Q~PHUR�GHFLPDO��&RPSOHWD�OD�WDEOD�

& ' 8 G F P 'HVFRPSRVLFLyQ������ � � � � � ���������������������������������������������������

��� (VFULEH�FyPR�VH�OHHQ�ORV�VLJXLHQWHV�Q~PHURV�GHFLPDOHV�

��������������������������������������������������������������������¾(VFULEH�����PLOpVL��XQLGDGHV��PLOpVLP

��� (VFULE

�����

���XQLGDGHV�����GLH]PLOpVLPDV

������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ORV�VLJXLHQWHV�Q~PHURV�GHFLPDOHV�PDV���������������������������������������������� ��FHQWpVLPDV��������������������������������������������������PLOpVLPDV������������������������������ ������GLH]PLOpVLPDV����������������������������������DV�������������������������������������������������� ����XQLGDGHV���FHQWpVLPDV������������������������

H�FDGD�IUDFFLyQ�GHFLPDO�HQ�IRUPD�GH�Q~PHUR�GHFLPDO�

�������

������

���������

��������

������

�����

����

¾$KRUD�HVFULEH�FDGD�Q~PHUR�GHFLPDO�HQ�IRUPD�GH�IUDFFLyQ�GHFLPDO�

z ��� ����

z ���� z �����

z ����� z ������ z ������

��� 2UGHQD�FDGD�VHULH�GH�PHQRU�D�PD\RU�

�������������������\����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������\�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������\� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������\�����������������������������������������������������������������������������������������������������������¾$KRUD�HVFULEH�&LQFR�Q~PHURV�PD\RUHV�TXH������\�PHQRUHV�TXH����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������&LQFR�Q~PHURV�PD\RUHV�TXH�������\�PHQRUHV�TXH�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

��� $SUR[LPD�D�OD�XQLGDG�LQGLFDGD�

����������������

���������������

��� &DOFXOD��������������������� � ����������������� ������ ����������������������� ��������������������

$�ODV�XQLGDGHV

$�ODV�GpFLPDV

��������������������������

��

���

��������������������������� ��������� ���������� ����± ����� �����������������������������

�������± ����� ���������������������������������������� ��± ������ ������������������������������

�����[������ �������������������������������������� �����[����� �����������������������������

��� /HH�\�UHVXHOYH�x (Q�XQ�DVFHQVRU�VH�FDUJDQ���SDTXHWHV�GH��������NJ�FDGD�XQR��6XEH�XQD�SHUVRQD�TXH�

SHVD������NJ�\�RWUD�TXH�SHVD������NJ��(O�DVFHQVRU�DGPLWH�XQD�FDUJD�Pi[LPD�GH�����NJ��¢6H�SXHGH�VXELU�D~Q�XQD�SHUVRQD�PiV�TXH�SHVD������NJ"

x 3DUD�XQ�WUDEDMR�GH�FDUSLQWHUtD��0DULR�KD�FRPSUDGR�����P�GH�OLVWyQ�GH�SLQR�D������¼�HO�PHWUR��������P�GH�UREOH�D������¼�HO�PHWUR�\�XQ�ERWH�GH�EDUQL]�TXH�FXHVWD���¼��¢&XiQWR�OH�GHYXHOYHQ�VL�HQWUHJD�SDUD�SDJDU����¼"

��� ,QYHQWD�x 8QD�VXPD�GH�WUHV�VXPDQGRV�FX\R�UHVXOWDGR�WHQJD�GRV�FLIUDV�GHFLPDOHV�x 8QD�UHVWD�HQ�OD�TXH�HO�VXVWUDHQGR�WHQJD�PiV�FLIUDV�GHFLPDOHV�TXH�HO�PLQXHQGR�x 8QD�PXOWLSOLFDFLyQ�FX\R�SURGXFWR�WHQJD�GRV�FLIUDV�GHFLPDOHV�