Analiza indicatorilor de bonitate la nivelul firmei

Analiza indicatorilor de bonitate la nivelul firmei

CAPITOLUL I - STADIUL CUNOATERII IN DOMENIUn condiiile actuale ale economiei de pia, care n unele ri aflate nc n etapa consolidrii funcionalitii acestei economii, pentru a prentmpina dereglri, adeseori dramatice, n derularea proceselor logistice, n principal n privina asigurrii materialelor i n privina realizrii investiiilor aferente, se impune un studiu atent al pieei i n cadrul acesteia a furnizorilor vizai ca parteneri.1.1. Conceptul de bonitate Bonitatea reprezint ncrederea prezentat de o persoan fizic sau juridic n momentul solicitrii unui credit bancar sau comercial;starea de ncredere este materializat prin existena lichiditii, solvabilitaii i capacitii de plat a firmei. Aceasta are dou forme: bonitate comercial i bonitate financiar.Bonitate comercial: starea de ncredere pe care o manifest un egent economic n relaiile pe care le are cu mediul economic(clieni, salariai, furnizori). Primeaz relaia cu furnizorii, prin acordarea de credite comerciale de ctre acetia.Bonitate financiar: aprecierea dat unui agent economic n situaia n care acesta solicit un credit de la banc. Este starea de ncredere pe care o prezint o persoan fizic/juridic care solicit un credit bancar.

1.1.1 Cunoaterii bonitii pentru agenii economici este important, deoarece:

* reduce riscul n afaceri;* contribuie la adoptarea de decizii corecte n toate etapele de derulare a afacerii;* permite alegerea corect a furnizorilor i clienilor , evitnd partenerii nesiguri;* evit cheltuielile inutile cu litigiile generate de partenerii neserioi;* permite dominarea concurenei;* permite obinerea de informaii necesare recuperrii datoriilor de la clienii ruplatnici.1.1.2 Cunoaterea bonitii unui agent economic este important i pentru mediul de afaceri,

deoarece:

* informaiile BONITATE sunt folosite intens n rile cu economii de pia;* firmele care folosesc informaii de acest tip sunt mai puternice i mai sigure;* cheltuielile fcute pentru a obine aceste informaii sunt foarte mici n comparaie cu

importana i eficiena lor;* doar 4% din incidentele de pli sunt generate de persoane fizice, n restul cazurilor

fiind implicate societi comerciale.1.2. Analiza furnizorilor poteniali

Derularea cu repeziciune a practicilor liberei concurene, blocajul financiar, inflaia n continu cretere impun ca analiza bonitii s se fac cu precdere la acei ageni economici aflai n competiia lansrilor i vnzrilor de produse unitilor (formaiunilor) militare care au manifestat abateri de la clauzele contractelor ncheiate anterior cu ali clieni. Asemenea dereglri s-au putut produce, fie datorit posibilitilor reduse de autofinanare determinate de neobinerea cifrei de afaceri planificate, fie ca urmare a implementrilor unor strategii i tactici de management marketing costisitoare i nerentabile. Din acest punct de vedere, analiza bonitii relev ntr-un anumit grad capacitatea managerial a ofertanilor sau ofertantului analizat.

Conceptual, bonitatea unei societi comerciale constituie capacitatea de plat a acesteia: n calitate de vnztor de a dispune mijloacele financiare necesare realizrii obiectului contractului de vnzare - ca productor asigurrii materiilor prime, materialelor, plii manoperei

etc. i n calitate de cumprtor de a dispune de mijloacele financiare necesare achitrii la termen i n condiiile stabilite a preului contractual.

n condiiile unei competiii slabe, n curs de afirmare, ale unui climat al afacerilor n care cazurile de concuren neloial se nmulesc ngrijortor i ale unei transparene insuficiente, chiar obstrucioniste, a realizrilor pozitive i negative ale unitilor economice, organele de logistic trebuie s-i direcioneze n mod judicios studiile de pia pentru a prentmpina cheltuirea necorespunztoare (ne-economicoas) a fondurilor destinate aprovizionrilor, prin respectarea prevederilor legislaiei n vigoare privind achiziiile publice de bunuri.

Actualmente, raiunea esenial a restructurrii, ca i a privatizrii, vizeaz creterea semnificativ a eficienei de ansamblu a activitii firmei, a competitivitii acesteia pe piaa intern dar i internaional. Transformrile evidente care vor fi remarcate pe planurile structural, tehnologic, financiar i managerial, vor determina relaii de pia noi ale firmelor furnizoare cu clienii n condiii de calitate i pre convenabile i pentru unitile i marile uniti cumprtoare.

n primul rnd se consult presa central i local, cea de specialitate, ghidurile comerciale pentru cunoaterea unor amnunte legate de: comportamentul firmelor furnizoare, falimente, nerespectarea contractelor anterioare etc. Dac firmele furnizoare sunt dezvoltate pe pia, acestea se fac cunoscute prin diverse aciuni promoionale: reclam, publicitate (radio, posturi TV locale), trguri, expoziii, concursuri publicitare, sponsorizri etc. Toate aceste manifestri vin n sprijinul unitilor i marilor uniti militare, care sunt direct interesate de calitatea i preurile accesibile ale produselor i materialelor ce trebuie cumprate pentru realizarea corespunztoare a consumurilor (dotrii, funcionrii) n etapa actual i viitoare a perfecionrii procesului de instrucie.

Analiza bonitii de ctre organele de logistic continu prin a se constata pe baz de documente (eliberate de ctre filialele Camerei de Comer i Industrie, Direciile Judeene ale Finanelor Publice; bilanurile publicate), situaia agenilor economici participani la procedura de achiziie programat. Analiza bonitii financiare se efectueaz pe baza bilanului i a contului de profit sau pierdere. Aceste dou documente constituie o sintez a modului n care s-a desfurat activitatea economic pe o anumit perioad reflectat n componena elementelor de activ i de pasiv.

Aprecierea bonitii se face pe baza unor indicatori de performan economico-financiar care, exprim mpreun puterea economic a agenilor economici analizai.

Indicatorii de apreciere a bonitii sunt: lichiditatea patrimoniului, solvabilitatea i rentabilitatea.Lichiditatea reprezint capacitatea unor active de a fi transformate n bani ntr-un anumit moment. Se definesc o lichiditate primar, una secundar i una teriar. Astfel: lichiditatea primar (absolut sau perfect) - o reprezint banii nii, sau contul "cas" dintr-un bilan; lichiditatea secundar este constituit din acele active care pot fi transformate fr dificulti n bani; lichiditatea teriar caracterizeaz acele active care necesit timp mai ndelungat, chiar riscuri i cheltuieli pentru a fi transformate n bani.

1.2.1. Lichiditatea patrimonial

Lichiditatea patrimonial este un indicator care rezult dintr-un raport ntre elementele

active ce pot fi transformate n bani n termen scurt. Poate fi calculat n dou variante:

lichiditatea general i lichiditatea redus.

Lichiditatea general se calculeaz dup formula:

n care:

Lg = indicatorul lichiditii patrimoniale.

E.p.a. = elemente patrimoniale din activul societii care pot fi transformate n termen scurt n disponibil bnesc (disponibilul n cont curent, disponibil n cas), titlu de credit, debitori pe termen scurt, materii prime i materiale, produse finite n stoc.

E.p.p. = elemente patrimoniale din pasivul societii cu scaden pe termen scurt (furnizori, credite bancare, impozite, salarii etc.).

Lichiditatea redus se calculeaz cu aceeai formul, determinndu-se ns din elementele patrimoniale din activul societii comerciale n cauz stocurile de materii prime i de produse fr desfacere asigurat.1.2.1.1. Analiza indicatorilor de lichiditate

Pentru un agent economic s poata funciona are nevoie de lichiditi, iar dimensiunea relativ a acestora este apreciat prin nivelul umor indicatori care se calculeaz pe baza bilanului contabil.

n practic se folosesc urmtoarele indicatori de lichiditate:

ACTIVE CIRCULANTE

a) RATA LICHIDITII CURENTE =

PASIVE CIRCULANTE

Valoarea optim a acestui indicator este de la 2 la 1.

ACTIVE CIRCULANTE - STOCURI

b) TESTUL ACID =

PASIVE CIRCULANTE

Valoarea optima a acestui indicatir este de la 1 la 1.c) RATA RECUPERRII RAPIDE CASH

A LICHIDITIL =

PASIVE CIRCULANTELichiditatea financiar este capacitatea pe care o are unitatea economic de a-i ndeplini la termen cu resursele sale bneti de care dispune, obligaiile de plat. Ea reflect raportul supraunitar dintre mijloacele de plat i datoriile exigibile. Lichiditatea financiar se msoara cu ajutorul coeficientului de lichiditate imediat, care se calculeaza astfel:

Disponibiliti bneti proprii i mprumutate

Ci =

X 100

Plile exigibile

Se aprecieaz c activitatea este bun cnd coeficientul de lichiditate imediat este peste 100%, deoarece atunci arat cu ct ncasrile depesc plile, iar dac este sub 100% evidenieaz o activitate nesatisfctoare deoarece ncasrile sunt sub nivelul plilor.1.2.2. Solvabilitatea patrimonialCapacitatea de plat a agentului economic este posibilitatea de a-i stinge integral i la termen obligaiile de plat devenite exigibile fa de furnizori, salariai, bugetul de stat, bnci sau ali creditori cu mijloace bneti de care dispune ( proprii, atrase, mprumutate ). Capacitatea de plat este corespunztoare atunci cnd totalitatea mijloacelor bneti sunt egale sau mai mari dect cuantumul plilor exigibile. Ea se poate obine prin corelarea termenelor de plat cu termenele de ncasare a mrfurilor, deincasare a debitelor i a altor creane. Din punct de vedere static capacitatea de plat reprezint o stare de echilibru ntre mijloacele de plat disponibile i obligaiile de plat exigibile.

Din punct de vedere dinamic capacitatea de plat reprezint starea de echilibru ntre fluxurile monetare de intrare i iesire, adic ntre ncasrile agentului economic.Solvabilitatea este capacitatea firmei de a plti la scaden datoriile fa de creditorii si. Un agent economic este solvabil cnd suma activelor sale investite n mijloace fixe, active circulante, creane certe, resurse bneti este mai mare sau cel puin egal cu totalul pasivului reprezentnd obligaii fa de parteneri, salariai, bugetul statului, banc.

Un agent economic poate fi solvabil chiar dac la un moment dat nu are capacitate de plat. Lipsa capacitii de plat i a lichiditilor financiare pot fi temporare dac se bazeaza pe o solvabilitate cert a agentului economic.Pentru agentul economic solvabilitatea se asigur numai prin desfurarea unei activii eficiente din care se obine profit. Daca activitatea nu este profitabil pierderile din patrimoniu duc la starea de insolvabilitate.

Solvabilitatea patrimonial este un indicator care se determin prin raportarea capitalului social la totatul elementelor patrimoniale, inclusiv capitalul social.

Capitalul social

Sp =

X 100

Elemente patrimoniale constituite din credite + Capitalul social

Se aprecieaz c acest indicator este pozitiv cnd se apropie de 100%, dar nu mai puin de 50 %.

Solvabilitatea patrimonial se calculeaz dup formula:

n care:

Sp = indicatorul solvabilitii patrimoniale;

Cs = capital social;

Cm1 = credite pe termen mediu i lung.

Se poate considera c un agent economic furnizor are o solvabilitate bun cnd acestraport este cuprins ntre 40 - 60%.1.2.2.1. Analiza nivelului de ndatorare sau de solvabilitate.

n contabilitate pentru caracterizarea gradului de solvabilitate se utilizeaz indicatori cum sunt:a) Proporia activelor nete n capitalul acionarilor:

Totalul activelor nete

P. A. N. =

X 100

Capitalurile actionarilor

b) Raportul Gearing n urmtoarele variante:

CREDITE TOTALE

Rata datoriei =

x 100

CAPITALUL ACTIONARILOR

CREDITE PE TERMEN LUNG

RAPORTUL GEARING 2 =

X 100

CAPITALURI TOTALE

Valoarea optim 40% (maxim).

CAPITALUL ACTIONARILOR

RAPORTUL GEARING 3 =

X 100

CAPITALURI TOTALE

Valoarea optim 60% (minim).1.2.3. Rentabilitatea societii comerciale

Rentabilitatea societii comerciale - se exprim prin rata profitului net sau brut i se calculeaz n mai multe variante.

Se redau dou variante:

n care:

Rpn = rata profitului net;

Cs = capital social depus efectiv.

n care:

V = venituri ncasate.

Rentabilitatea se consider bun n condiiile n care, rata profitului este mai mare dect nivelul dobnzilor bancare.Prin urmare rentabilitatea este un indicator sintetic calitativ important, care exprim capacitatea unei firme de a obine venit net. Altfel spus rentabilitatea poate fi definit ca capacitatea ntreprinderii de a produce un surplus peste nivelul cheltuielilor. Rentabilitatea reprezint capacitatea firmelor de a produce profit.Masa profitului reprezint expresia absolut a rentabilitii. Rentabilitatea reflecta marja de venituri care depeste cheltuielile, iar n expresii relative ea trebuie sa apar ntotdeauna supraunitar. Rentabilitatea poate fi evideniat n diferite moduri prin combinarea a trei factori: - rezultatele obinute; mijloacele utilizate;

activitatea.

Din combinarea celor trei factori pot apare doua tipuri de relaii:

a) raportul dintre rezultate i mijloacele folosite;

b) raportul dintre rezultate i activitate.Rentabilitatea capitalurilor exprim eficiena utilizrii capitalurilor plasate n afacerea economic respectiv raportul dintre masa profitului i capitalul utilizat.

RENTABILITATEA PROFITUL

=

X 100

CAPITALURILOR

CAPITALUL UTILIZAT

Rentabilitatea economic este rentabilitatea prin intermediul creia se exprim eficiena existenei i folosirii activelor economice, rat care este dat de raportul dintre profit i activele economice.

RENTABILITATEA PROFITUL

=

X 100

ECONOMIC ACTIVELE ECONOMICE

Rentabilitatea financiar este generic exprimat de raportul dintre rezultatele nete i fondurile proprii.

RENTABILITATEA

PROFITUL NET

=

X 100

FINANCIAR

FONDURILE PROPRII

1.3. Analiza performanelor i credibilitii furnizorilor poteniali

n vederea selectrii furnizorului cel mai convenabil, cu ocazia licitaiilor sau analizelor de oferte, se pot utiliza o serie de indicatori relevani cum ar fi :

1. Potenialul de livrare (Z);2. Ponderea numrului de loturi cu ntrziere (Kl);

3. Nivelul de calitate atins i/sau meninut pe parcursul utilizrii produsului; 4. Nivelul costului de producie; 5. Serviciile i asistena acordate de furnizor.

Pentru definirea capabilitii unui viitor partener de a satisface cerinele, informaiile standard furnizate potrivit reglementrilor n vigoare privind licitaiile (analizele i ofertele) trebuie completate cu date referitoare la:

1.3.1. Potenialul de livrare Z, care se calculeaz cu ajutorul relaiei:

n care:

Q1 = cantitatea efectiv livrat;

Q2 = cantitatea comandat.n cazul unei livrri sub limita comandat, de exemplu cu 15%, evideniaz c furnizorul nu este serios i trebuie evitat.1.3.2. Ponderea numrului de loturi (cantitativ) cu ntrziere (Kl), care se stabilete cu ajutorul relaiei:

n care:

L = numr loturi (cantiti) livrate cu ntrziere;

Lp = numr loturi (cantiti) programate pentru livrare n perioada luat n

calcul la un interval stabilit n cadrul contractului economic.1.3.3. Nivelul de calitate meninut pe parcursul utilizrii produsului

n aceast situaie dac este vorba, spre exemplu, de tehnic i mijloace de mic mecanizare, se efectueaz analize comparative ale furnizorilor cu privire la: fiabilitate (timpul de funcionare pn la prima reparaie); mentenabilitatea (posibilitatea de ntreinere si reparare major, service, piese de schimb etc.); sfera de utiliti pe care o asigur produsul; nivelul tehnic, clasa de noutate n care se ncadreaz produsul i gradul de tehnicitate. Pentru fiecare criteriu de evaluare a utilizrii produsului se acord un anumit numr de puncte ce reprezint ponderea, funcie de importan ntr-un sistem de evaluare cu o sut de puncte.

1.3.4. Nivelul costului de producie este un indicator hotrtor n asigurarea credibilitii.

Unii furnizori, cu deosebire cei noi, pentru a cuceri piaa, prezint oferte cu pre mai mic dect este normal. O asemenea situaie este privit cu nencredere de ctre unitile (formaiunile) militare achizitoare, deoarece produsul poate fi : o calitate mai slab; o sfer de utiliti mai redus; o lovitur de pia pentru a nltura concurena, dup care ar urma s impun un pre superior ca s recupereze att pierderile anterioare, ct i realizarea unui profit mai mare.1.3.5. Serviciile i asistena acordate de furnizor la vnzarea produselor agroalimentareConstituie un criteriu important venind n sprijinul beneficiarului, mai ales dac sunt oferite la un pre accesibil sau gratuit. Valoarea acestui criteriu reprezint un raport dintre numrul situailor stipulate n graficul de livrare, cnd se acord servicii i cele prestate real.

Se menioneaz c pentru o analiz comprehensiv a capabilitii furnizorilor de a satisface cerinele poteniale ale domeniului militar, analiza i evaluarea integrat a sistemului de indicatori coninui n acest capitol al lucrrii este de maxim importan.1.4. Analiza aspectelor nefinanciare privind activitatea clientului

Analiza nefinaciar vizeaz credibilitatea clientului, ca element psihologic esenial cu privire la formarea de ctre banc a convingerilor referitoare la calitile morale i profesionale ale conductorilor agenilor economici solicitani de credite, a principalilor asociai i colaboratori, precum i a reputaiei privit prin calitatea produselor, serviciilor i a modului de ndeplinire a obligaiilor asumate n relaiile cu partenerii de afaceri.

n acest scop se va face evaluarea ct mai real a riscului n activitatea de creditare, iar banca analizeaz riscurile financiare, ct i cele nefinanciare la care se expune. Factorii nefinaciari care influeneaz activitatea clientului pot fi interni i externi.

n fundamentarea deciziei de acordare a unui credit ofierul de credite va ine seama de urmtorii factori nefinanciari interni:

a) conducerea activitii (managementul);

b) activitatea clientului;

c) strategia.Factorii nefinanciari externi sunt:

a)domeniul de activitate;

b)ncadrarea activitii clientului n politica economic general i n tendinele strategiei

viitoare privind respectivul domeniu de activitate;

c)impactul legislaiei asupra activitii clientului;

d)dependena i poziia geografic fa de sursele de aprovizionare, pieele de desfacere i

cile de transport;

e)impactul unor factori macroeconomici asupra activitii clientului;

f)caracteristicile sociale ale pieelor de desfacere: obiceiuri alimentare, nclinaia spre un anumit tip de consum, religie etc.

1.5. Analiza bonitii ca semnalElementele care configureaz, n ansamblul lor, noiunea de bonitate a unui agent economic, redau capacitatea acestuia de a-i acoperi obligaiile, asigurnd n acelai timp fondurile necesare continurii activitii i realizrii de profit.

Aadar verificarea bonitii poate fi realizat utiliznd:

- surse de informare directe axate pe analiza unor documente financiarcontabile, respectiv analiza lichiditii, solvabilitii si rentabilitii pe baza bilanului contabil i a contului de profit i pierdere i a altor documente emise de agentul economic supus analizei ;

- surse de informare indirecte obinute de la parteneri de afaceri tradiionali, tere persoane care pot s furnizeze informaii asupra bonitii firmei.Tabelul 1. Punctajul indicatorilor de bonitate in functie de valoarea acestora.Indicatorul12345

Lichiditatea curenta>150%135-170%115-135%100-115%