ANALIZA OBRTNE IMOVINE

DEFINICIJA I POJAVNI OBLICI OBRTNE IMOVINE

• Obrtno sredstvo je svako sredstvo koje se u jednom ciklusu reprodukcije tranformiše iz početnog oblika- novca (N)- u završni oblik (N1). Trajanje ciklusa reprodukcije najviše zavisi od dužine trajanja tehnološkog procesa, koji je najčešće kraći od 1 godine.

• Sredstva čiji je koeficijent obrta 1 ili veći od 1, smatraju se obrtnim sredstvima. Izuzeci su delatnosti kao što su brodogradnja, građevinarstvo, krupna mašinogradnja,...

Pojavni oblici obrtnih sredstava • Novčani oblik- novac je početni i završni oblik obrtnih sredstava.

Knjigovodstvo ne poznaje ova dva oblika novca, već raspolaže podacima o ukupnom novcu.

• Naturalni oblik1. Sirovina i materijal- vrednosti koje se u procesu proizvodnje

transformišu u proizvode nove upotrebne vrednosti2. Poluproizvodi- otpočeta a nezavršena proizvodnja3. Gotovi proizvodi- namenjeni transformaciji u novac putem prodaje i

naplate prodajne cene.• Prelazni oblik- predstavlja vrednost potraživanja koja mogu

nastati:1. Prodajom gotovih proizvoda kupcu, sa odloženim rokom plaćanja2. Davanjem avansa dobavljačima (kratkoročni krediti)Prelazni oblici obrtnih sredstava se transformišu u novac i / ili robu.

Kružno kretanje sredstava

N- R..... P...... R1- N1N- početni novacR- sirovina i materijalP- nedovršena proizvodnjaR1- gotovi proizvodiN1- krajnji novac (N1 N)

Struktura obrtne imovine (prema rastućoj likvidnosti)

Rbr Klasa računa Naziv obrtnog sredstva

1 031 Dati avansi

2 Deo 047 Unapred plaćeni troškovi (AVR)

3 027 Materijal

4 028 Nedovršena proizvodnja

5 029 Gotovi proizvodi

6 030 Roba

7 038 Kratkoročni finansijski plasmani

8 Deo 047 Nefakturisana potraživanja (AVR)

9 033 Kupci i druga potraživanja iz poslovanja

10 044 Gotovina i ekvivalenti gotovine

11 OBRTNA IMOVINA (1- 10)

ZALIHE (stvari)

POTRAŽIVANJA OD KUPACA

(prava)

Kretanje obrtnih sredstava u jednom obrtnom cilkusu

Analiza promene strukture obrtne imovine

N

Pd R P R1 Pk

1. Novac (N) se transformiše u robne oblike direktno ili indirektno (Pd- avans- indirektno, ili R- isplata nabavljenog materijala- direktno).

2. Reprodukcioni materijal (R) se u procesu proizvodnje transformiše u proizvode nove upotrebne vrednosti (R1)

3. Proizvod nove upotrebne vrednosti se transformiše u novac direktno ili indirektno (prodaja kupcu na odloženo plaćanje- indirektno, ili Pk- prodaja kupcu sa plaćanjem u novcu- direktno).

• Prema tome, u jednom poslovnom procesu ili ciklusu reprodukcije, najprije se novcem kupuju materijalni inputi, sirovine, materijal, sitni inventar i sl., čime se stvaraju zalihe sirovina, materijala, inventara i sl., koje se uključuju u proizvodni ili uslužni proces čemu se pridodaju još i bruto plate radnika, troškovi raznih usluga i ostali troškovi, amortizacija i sl., a nakon završetka proizvodnog ciklusa stvaraju se zalihe gotovih proizvoda, prodajom kojih se ponovno dolazi do novca u većem iznosu, ako je reč o finansijski isplativom i tržišno priznatom proizvodu ili usluzi.

• Preduzeća koja imaju kontinuiran proces proizvodnje i kontinuiran proces realizacije (prodaje) treba da imaju kontinuiranu strukturu obrtnih sredstava tokom vremena.

• Ukoliko dođe do promene u u strukturi obrtnih sredstava znači da je došlo do usporavanja cirkulacije u nekoj tački kružnog toka obrtnih sredstava.

• Tada se radi analiza uzroka promene strukture

2008 %

c) OBRTNA IMOVINA 23.546

I Zalihe 19.215 81%

1. Materijal 7.645 32%

2. Nedovršena proizvodnja 2.482 10.5%

3. Gotovi proizvodi 6.483 27.5%

4. Roba 2.605 11%

II Kratkoročna potraživanja i plasmani 4.012 17.5%

1. Kratkoročna potraživanja 3.120 13.3%

1a) Kupci-povezana pravna lica 190 0.8%

1b) Kupci 2.930 12.5%

2. Kratkoročni finansijski plasmani 892 3.7%

III Gotovinski ekvivalenti i gotovina 319 1.5%

RAŠČLANJAVANJA (traženje poremećaja)

• Potraživanja od dobavljača po osnovu avansa (Pd)- analiziraju se dobavljači kojima se daju avansi i/ ili materijali za koje se daju avansi. Uzroci poremećaja mogu biti dobavljači koji vrše isporuku po nepovoljnim uslovima ili neki materijal koji se nabavlja po nepovoljnim uslovima.

• Materijali (R)- raščlanjavanje se vrši po srodnim grupama- sirovine, pomoćni materijal, gorivo i mazivo, sitan inventar, ambalaža, auto gume.Uzroci poremećaja mogu biti loš kvalitet, svesno povećanje materijala zbog pretnje nestašica, pretnje od rasta cena,...

• Proizvodnja u toku (P)- razčlanjavanje zavisi od tehnološkog procesa. Mogu se posmatrati poluproizvodi i nedovršena proizvodnja.

• Gotovi proizvodi (R1)- odnosi se na proizvode, kako bi se utvrdilo koji proizvodi izazivaju poremećaj i zašto. Uzroci mogu biti: pojava supstituta na tržištu tog proizvoda, loš kvalitet i visoka cena.

• Potraživanja od kupaca (Pk)- vrši se na kupce kod kojih se vrši naplata u ugovorenim rokovima (uzrok- kvalitet) i kod kojih se vrši naplata sa zakašnjenjem (loša struktura kupaca po platežnoj moći).

Primer2008 % 2009 %

c) OBRTNA IMOVINA 23.546 35.723

I Zalihe 19.215 81% 26.846 75.2%

1. Materijal 7.645 32% 10.835 30.3%

2. Nedovršena proizvodnja 2.482 10.5% 3.943 11%

3. Gotovi proizvodi 6.483 27.5% 8.698 24.3%

4. Roba 2.605 11% 3.370 9.4%

II Kratkoročna potraživanja i plasmani 4.012 17.5% 7.499 21%

1. Kratkoročna potraživanja 3.120 13.3% 6.229 17.4%

1a) Kupci-povezana pravna lica 190 0.8% 72 0.2%

1b) Kupci 2.930 12.5% 6.157 17.2%

2. Kratkoročni finansijski plasmani 892 3.7% 1.270 3.6%

III Gotovinski ekvivalenti i gotovina 319 1.5% 1.378 3.8%

Analiza obrta imovine

• Obrt imovine se iskazuje preko koeficijenta obrta i broja dana trajanja jednog obrta.

• Koeficijent obrta pokazuje koliko se puta obrtna imovina “obrnula” u periodu za koji se obrt meri.

• Broj dana trajanja jednog obrta iskazuje koliko je dana potrebno za jedan “obrt”.

• Što je viši koeficijent obrta a broj dana jednog obrta manji, efikasnost obrtne imovine je veća.Efikasnost obrtne imovine je bitna zato što:

1. Postižu se veći učinci, veći je prihod od prodaje i finansijski rezultat

2. Smanjuje se raspoloživa obrtna imovina, niži su troškovi držanja zaliha i troškovi finansiranja obrtne imovine.

BRZINA OBRTA SE MERI ZA:

• Ukupnu obrtnu imovinu• Zalihe materijala• Zalihe nedovršene proizvodnje• Zalihe gotovih proizvoda• Zalihe robe• Potraživanja od kupaca

Analiza obrta ukupne obrtne imovine

LIKVIDNOST PREDUZEĆA• Postoji jaka veza između strukture, dinamike i koeficijenta

obrta obrtnih sredstava s likvidnošću i solventnošću preduzeća. S tim u vezi potrebno je uvesti i pojam neto-obrtnih sredstava. Neto obrtna sredstva predstavlja razliku između kratkoročne imovine ili obrtnih sredstava i kratkoročnih obaveza /Nob = Ki – Ko/. Ako je ta razlika pozitivna, odnosno ako su raspoloživa obrtna sredstva veća od kratkotrajnih obaveza, to pokazuje da je reč o likvidnom i solventnom preduzeću. Naravno vredi i obrnuto, ako su kratkoročne obaveze veće od obrtnih sredstava, reč je o nelikvidnom i nesolventnom preduzeću. Međutim, treba reći da stepen likvidnosti i solventnosti može biti i veći ili manji, pozitivan i negativan, što se meri koeficijentima likvidnosti.

Koeficijent trenutne likvidnosti

Ktrl = N/Kod

• Ktrl = koeficijent trenutne likvidnosti• N = novac na žiro-računu i blagajni• Kod = dospele kratkoročne obaveze

• Ako je koeficijent trenutne likvidnosti jednak jedan ili više, reč je o likvidnom preduzeću, koje može da podmiri sve svoje kratkoročne obaveze u roku od 15 dana

Koeficijent tekuće likvidnosti

Ktek = Ki /Ko• Ktek = koeficijent tekuće likvidnosti• KI = kratkoročna imovina• Ko = kratkoročne obaveze

• I u ovom slučaju, ako je koeficijent tekuće likvidnosti jednak 1 ili više, reč je o likvidnom preduzeću, koje može da izmiri sve svoje kratkoročne obaveze u roku do 3 meseca.

• Koeficijent ubrzane likvidnosti

Kul = (Ki – Z)/Ko

• Kul = koeficijent ubrzane likvidnosti• Ki = kratkoročna imovina• Z = zalihe• Ko = kratkoročne obaveze• Ukoliko je koeficijent ubrzane likvidnosti veći od

jedan, znači da je preduzeće u mogućnosti da obrtnim sredstvima izmiruje kratkoročne obveze sa rokom dospijeća do 6 meseci.