AYLIK PANORAMA - HOŞGELDİNİZ/WELCOMEsunseedman.weebly.com/uploads/3/1/9/7/31970037/20180601aylIkp… · Enflasyon kronik hale gelmiştir. Fiyat-Düşürücü Faktörler: ... 24

1 VEYSEL KAYA/SUNSEEDMAN, www.sunseedman.com, [email protected]

20 YILLIK SEKTÖR TECRÜBESİ İLE RAPOR, ANALİZ, DANIŞMANLIK VE BROKERAJ NOKTASINDA UZMAN DESTEK

AYLIK PANORAMA 01 Haziran 2018

SAYFA 2 – USD/TL PARİTESİ

SAYFA 3 – EUR/USD PARİTESİ

SAYFA 4 – PETROL

SAYFA 5 – YAĞLIK AYÇİÇEĞİ YURTİÇİ PİYASALARI

SAYFA 6 – YAĞLIK AYÇİÇEĞİ YURTDIŞI PİYASALARI

SAYFA 7 – AYÇİÇEĞİ YAĞI/KÜSPE YURTİÇİ PİYASALARI

SAYFA 8 – AYÇİÇEĞİ YAĞI YURTDIŞI PİYASALARI

SAYFA 9 – SOYA KOMPLEKSİ PİYASALARI

SAYFA 10 – KOLZA/KANOLA KOMPLEKSİ PİYASALARI

SAYFA 11 – PALM YAĞI PİYASALARI

SAYFA 12 – HAVA RAPORU

AYIN SÖZÜ: Kendi cehaletinizin gücünü asla hafife almayın!... EINSTEIN

http://www.sunseedman.com/

mailto:[email protected]



KAYNAK : INO

USD/TL PARİTESİ

Ayın Özeti: Mayıs 2018 ayına 4.0610 seviyesinden başlayan parite; ay boyunca 4.0530 ( 01 Mayıs ) –

rekor 4.9241 ( 23 Mayıs ) bandında hareket etmiştir ve halen 4.535 civarındadır.

Fiyat-Yapıcı Faktörler: Dolar küresel anlamda halâ güçlüdür. Ülkemiz içinde lanet olası terör ve

jeopolitik riskler ( özellikle Suriye ve Irak bağlamında ) devam etmektedir. BREXIT/TRUMP/Fed ( Fed faizleri

Mart18’de 25 baz puan daha artırdı, 2018 için toplam 3 artış öngördü, Ekim2017’den itibaren de bilanço

küçültmeye başladı! ) riskleri vardır. Kredi notumuz düşürülmüştür ve sürekli uyarılar gelmektedir. En az 24

Haziran’a kadar seçim riskleri vardır! En büyük ihraç destinasyonu AB ile ilişkiler ciddi manada sıkıntılıdır.

Cari açık halâ yüksektir ( 55 Milyar Dolar ). ABD ve İsrail ile politik kriz vardır! TCMB’nin

bağımsızlığı/işlevselliği tartışılmaktadır! Enflasyon kronik hale gelmiştir.

Fiyat-Düşürücü Faktörler: TCMB, sıkı para politikasını sürdürecek gibidir ve gerektiğinde faizleri

artırabilir ( gizli/klasik ) ve ilave tedbirler alabilir ( politika faizni % 16.50’den daha da yukarılara çıkarabilir

). Uluslararası ihaleler TL ile yapılmaya çalışılmaktadır! Erken Seçim belirsizliği bir şekilde ortadan kalkmıştır.

Piyasalar Dolar’ın çok da güçlenmesini istememektedir. Kâr realizasyonları olabilir. Paritedeki güçlülük

turizmi ciddi anlamada teşvik edebilir ( Türkiye çok ucuz kalıyor ).

Projeksiyon: ? Mevcut şartlarda, kritik ve psikolojik 4.5 seviyesi üzerinde kaldıkça yön tamamen

yukarıdır. Bizler ; 24 Haziran’a kadar seçim gelişmeleri, ABD/İsrail ile Türkiye krizi, Suriye/Irak jeopolitik

riskleri ve Fed/ECB politikaları bağlamında yönü daha net kestirebilmek için biraz bekle-görü tercih

ediyoruz! Özellikle Türkiye & ABD/İsrail ilişkilerine ve TCMB’den ve Hükümet’ten gelecek açıklamalara ve

hamlelere dikkat! Ayrıca, 24 Haziran sonrası, sonuçlara bağlı olarak paritede ciddi volatilite görülebilir.





KAYNAK : INO

EURO/USD PARİTESİ

Ayın Özeti: Mayıs 2018 ayına 1.2076 seviyesinden başlayan parite; ay boyunca 1.1508 ( 29 Mayıs ) – 1.2086

( 1 Mayıs ) bandında hareket etmiştir ve şu an 1.1685 seviyesinde seyretmektedir.

Fiyat-Yapıcı Faktörler: Teknik düzeltme gelebilir. Piyasalar güçlü Dolar istememektedir. ECB artık faizleri

indirmeyecektir! Avrupalı liderler birlik mesajı vererek amiyane tabirler kuyruğu dik tutmaya çalışmaktadır.

Avrupa Merkez Bankası/ECB finansal gevşemeyi azaltmıştır ( Eylül18’e kadar 30 Milyar EUR/ay ). MERKEL ile

SDP tekrar BÜYÜK KOALİSYON yapmıştır.

Fiyat-Düşürücü Faktörler: İngiltere, sözde bir şekilde BREXIT’i tamamlayacaktır ve Avrupa Birliği’nin

geleceği ciddi anlamda tartışılmaktadır. Avrupa’da seçim/koalisyon riskleri ( İtalya & İspanya vb )

bulunmaktadır. İtalya’da, İspanya’da hatta lokomotif Almanya’da ( Deutsche Bank, Fed’in kara listesine

girdi ) bankacılık krizi vardır. Ekonomik veriler; o kadar desteğe rağmen, özellikle lokomotif Almanya’da ve

diğer üye ülkelerde halâ bir türlü istenilen seviyelerde değildir. Avrupa’da terör/mülteci/güvenlik riskleri

vardır. Yunanistan krizi her an ortaya çıkabilir! İspanya’da Katolanya tek taraflı bağımsızlık ilan etme

niyetindedir. Domino etkisi olabilir! ABD ile ticaret savaşları ( alüminyum, demir-çelik vergileri ) ve İran

Nükleer Krizi vardır.

Projeksiyon: ? Paritede 1.20 altı NİSPETEN AŞAĞI yönü göstermektedir. Ama 1.15 altına gelir ise parite

ciddi değer kaybedebilir. 1.20 üzeri ise NİSPETEN FİYAT YAPICIDIR.





KAYNAK : INO

PETROL

Ayın Özeti: Brent Petrol, Mayıs 2018 ayına 74.65 $/Varil seviyesinden giriş yaptıktan sonra, ay boyunca

72.38 ( 02 Mayıs ) – 80.50 ( 17 Mayıs ) $/Varil bandında hareket etmiştir ve halen 77.50 $/Varil civarındadır.

Fiyat-Yapıcı Faktörler: Dünya genelinde jeopolitik/iklim/yangın/terör riskleri ve buna bağlı olarak

üretim kayıpları mevcuttur. Fonlar ciddi anlamda spekülâtif balon oluşturmaktadır. OPEC/OPEC-dışı üretim

kotalarının düşürülmesi ( 1.8 Milyon Varil/Gün, ki bu miktar gerektiğinde artırılabilir! ) noktasında sözlerini

yerine getirmeye çalışmaktadır ve anlaşmayı en az 2018 sonuna kadar uzatmıştır. ABD-İran gerginliği vardır

ve ABD Nükleer Anlaşmadan çekildiğini açıklamıştır. İran’a ve İran ile iş yapanlara yaptırımları da

artıracaktır. ABD ile Kuzey Kore gerginliği tekrar artabilir ( son günlerde kafa karıştırıcı açıklamalar geliyor

ve liderler toplantısı iptal edildi ). Lübnan, Suriye, Irak ve Kudüs’te tansiyon yüksektir. Suudi

Arabistan/İsrail/Yemen karışıktır!

Fiyat-Düşürücü Faktörler: Yaptırımların kalkması ile İran dünya pazarına Petrol arzına devam etmektedir

( Ama gerçekten sürdürülebilir mi? Sanki biraz zor gibi ). En büyük 2. tüketici Çin ve 3. Büyük tüketici

Japonya ekonomik sıkıntıdadır. Küresel arz fazlası vardır. ABD’de Kaya Gazı üretimi, Sondaj Kule Sayısı ve

Stoklar güçlüdür. Üretim kotalarının düşürülmesinin uygulanabilirliği, işlevselliği ve özellikle sürdürülebilirliği

noktasında gerçekten ciddi soru işaretleri bulunmaktadır ( ki Rusya son zamanlarda çark etmeye başladı,

diğerleri de İran Nükleer Anlaşması’nda olası bir sorunda çark edebilir ).

Projeksiyon: ? Kritik 75 $/Varil seviyesi üzerinde TAMAMEN YUKARI yöne işaret etmektedir. Yine de

üretim kotalarını düşürme uygulamaları, işlevselliği ve sürdürülebilirliği, Fed faiz politikaları, ABD ile İran-Kuzey

Kore/Suriye ilişkileri, Nükleer Anlaşma’nın sürdürülebilirliği ve özellikle Ortadoğu’daki jeopolitik/politik ( Suudi

Arabistan, Yemen, İsrail vb ) gelişmeler dikkatle takip edilmelidir. 22 Haziran 2018 tarihindeki OPEC

Toplantısı’na dikkat edelim.





KAYNAK : SUNSEEDMAN

YAĞLIK AYÇİÇEĞİ YURTİÇİ PİYASALARI

Ayın Özeti: 30 Aralık 2017 tarihinde, Referans Fiyat 400 $/mt’dan 450 $/mt’a yükseltilmiştir ( 121.5 vs 108

$/mt ), ama şu an tekrar düşürülme tartışmaları başlamıştır. Çukurova’da ekimler tamamen ( 70 Bin

Hektar’dan 60 Bin Hektar’a geriledi ), Anadolu’da ve Trakya’da ise fiilen bitmiştir. Ülke genelinde ekimler 600

Bin Hektar’a ( 17/18, 675 ) daralırken, yeni-mahsulün de hava şartlarına bağlı olarak 1.350 – 1.450 Bin Ton (

17/18, 1.625 ) bandına gerilemesini öngörüyoruz.

Fiyat-Yapıcı Faktörler: 405 $/mt CIF Marmara alıcının ( ki daha yüksek alım istekleri de duyuyoruz, ama

Karadeniz’de ithal edilebilir mal sıkıntısı başladı ) bile 40 yağ bazlı ithal maliyeti yaklaşık 2.295 TL/mt’dir ( satıcı

415, 2.335 & 420, 2.360 ). Yurtiçinde artık neredeyse hiç mal kalmamıştır ( sadece tüccarda 2-3 Bin Ton maks

mal var! ). Küspe fiyatları rekordur. USD/TL paritesi son günlerde gerilese de sağlamlığını korumaktadır.

Fiyat-Düşürücü Faktörler: Karadeniz’de ekimler fiilen bitmiştir. Eğer hava şartları müspet geçerse 2017/18

sezonun hafif üzerinde ( 49.5 - 50 Milyon Ton vs 48.63 ) bir yeni-mahsul öngörüyoruz. Piyasada genel bir kafa

karışıklığı hakimdir. Piyasa oyuncuları eskisi kadar finansal anlamda güçlü değildir! Dolar ciddi kafa-

karıştırmaktadır ( çok volatil, pozisyon almayı engelliyor ). Çukurova Yağlık Ayçiçeği yeni-mahsulü (

Temmuz18 başı/ortası ) ve Trakya Kanola yeni-mahsulü ( Haziran18 başı/ortası/sonu ) her geçen gün

yaklaşmaktadır. Referans Fiyat/Vergiler düşürülebilir/iptal edilebilir.

Projeksiyon: ? Mevcut şartlarda, 40 yağ bazlı Trakya fiyatı 2.300 +/- 50 TL/mt civarında oluşabilir.

USD/TL paritesi, ithal maliyetleri, Mevzuat ( bakalım yakında bir değişiklik olacak mı ??? ) ve Hamyağ/Küspe

fiyatları nihai fiyat belirleyici faktörler olacaktır. Açıkçası bu saatten sonra içerde neredeyse hiç satılabilir

mal kalmadığından yeni-mahsule odaklanmak daha rasyoneldir.

14751575167517751875197520752175227523752475

2016/17 & 2017/18 SEZONU YAĞLIK AYÇİÇEĞİ YURTİÇİ FİYATLARI, % 40 YAĞLI, TL/TON





KAYNAK : SUNSEEDMAN

YAĞLIK AYÇİÇEĞİ YURTDIŞI PİYASALARI

Ayın Özeti: Karadeniz Yağlık Ayçiçeği ticaretinin kalbi Varna/Köstence’de, Temmuz 2018 teslimi 380 – 385

( alıcı ) vs 395 - 400 $/mt ( satıcı ) seviyelerindedir. CIF Marmara’da 415 - 420 $/mt satıcı vs 400 – 405 hatta

410 $/mt (alıcı ) seviyeleri konuşulmaktadır! Mevzuat değişiklik söylentileri CIF fiyatlarındaki sağlamlık ve

USD/TL paritesindeki volatile/rekor Türklerin kafasını karıştırmaktadır. Açıkçası, Karadeniz’de ihraç edilebilir

eski-mahsul mevcutları oldukça sınırlıdır.

Fiyat-Yapıcı Faktörler: Artık her ülke kendi kırmasını artırarak katma değer oluşturma derdindedir.

Karadeniz’de ihraç edilebilir eski-mahsul mevcutları oldukça sınırlıdır. Soya ve Kanola nispeten güçlüdür. Son

günlerde küspe fiyatlarındaki sert kazanımlar, ihracatçı ile kırıcı arasındaki rekabeti artırmıştır. 2018 yazı için

gerek Karadeniz’de gerekse dünya genelinde hava riskleri bulunmaktadır.

Fiyat-Düşürücü Faktörler: UA/RU’da güçlü kırma gerçekleştirilmektedir ve daha ucuza yağ ve küspe

teklif edilebilmektedir. Bu da haliyle diğer kırıcı ülkelerde kırma marjlarını eksiye çevirmektedir. Küresel finans

piyasalarında belirsizlik vardır. Ticaret savaşları piyasaların kafasını karıştırmaktadır.

Projeksiyon: ?, Karadeniz’de CIF Marmara fiyatlar için 415 $/mt +/- 10 seviyelerini öngörebiliriz. Yine

de, Kuzey yarımkürede yeni-mahsul hava şartları, dünya genelinde hava şartları, Ayçiçeği Yağı/Ayçiçeği

Küspesi fiyatları ve Soya/Kanola’da ve de aynı zamanda finansal piyasalardaki gelişmeler ciddi önem arz

etmektedir.

365

375

385

395

405

415

425

435

445

455

465

2016/17 & 2017/18 SEZONU YAĞLIK AYÇİÇEĞİ İTHAL FİYATLARI

CIF MARMARA, $/MT





KAYNAK : SUNSEEDMAN

AYÇİÇEĞİ YAĞI/KÜSPE YURTİÇİ PİYASALARI

Ayın Özeti: Trakya’da en son 1.000 +/- 10 $/mt EXW seviyeleri konuşulmaktadır ( kimse TL/mt konuşmak

istemiyor ). Küspe için ise 1.125 – 1.150 TL/mt EXW Trakya bandı telaffuz edilmektedir.

Fiyat-Yapıcı Faktörler: Alternatif bitkisel yağlar pek çalışmamaktadır ve sözde tağşiş büyük oranda

bitirilmiştir ( Ankara da sözde bu konuda kararlı, ki Referansı da koruyorlar! ) ve Ayçiçeği Yağı’na olan talep

daha da artacaktır. Rus düzgün Temmuz18 teslimi 770 $/mt CIF Ham Ayçiçeği Yağı’nın ithal maliyeti en az

5.170 TL/mt’dur. 405 $/mt CIF Marmara alıcıdan bile Ham Ayçiçeği Yağı maliyeti 4.465 TL/mt’dur. USD/TL

son günlerde gerilese de sağlamlığını korumaktadır. Halihazırda Ramazan ve önümüz turizm sezonudur.

Yerel kırma gerilemektedir.

Fiyat-Düşürücü Faktörler: Tağşiş; ne kadar önlem alınsa da bir şekilde devam edebilir ve halâ illegâl

ve gayri-etik yollarla piyasaya ithal Ayçiçeği Yağı arzı mevcuttur! Kırıcı/Rafinatör finansal anlamda

sıkıntılıdır. Hükümet temel gıdalarda fiyat artışının önüne geçme niyetindedir. Küspe fiyatları rekordur ( yağın

yükünü iyice azaltıyor! ). PL fiyatları baskılayıcıdır ( 24.95 TL/5 L/PET, yani 4.000 TL/mt Ham Ayçiçeği Yağı

dönüşüm ). Vergisiz Bosna malı 1 Temmuz’a kadar tekrar aktiftir. Hükümet Referans/Vergi noktasında

radikal kararlar alabilir.

Projeksiyon: ?? Mevcut konjonktür ve rekor USD/TL ile Trakya’da Ham Ayçiçeği Yağı için 1.000 +/- 10

USD/mt seviyesi rasyonel durmaktadır, ama Rafinatörlerin alım/Kırıcının satım isteği, Mevzuat, USD/TL

paritesi ve Yağlık Ayçiçeği/Küspesi fiyatları piyasayı belirleyecektir. Ayrıca, lokomotif süpermarketlerin PL

fiyatlarına dikkat! Halen Trakya’da 1.125 – 1.150 TL/mt seviyesinde seyreden 26/28 protein Ayçiçeği Küspesi

de, yemlik ürünlerdeki güçlülük, rekor USD/TL paritesi ve sezonsal olarak gerileyen kırım ile güçlü kalabilir,

ama rasyon oluşturma sorunu devam etmektedir.

3400

3600

3800

4000

4200

4400

4600

4800

5000

2016/17 & 2017/18 SEZONU YURTİÇİ HAM AYÇİÇEĞİ YAĞI FİYATLARI

EXW TRAKYA, TL/MT





KAYNAK : SUNSEEDMAN

AYÇİÇEĞİ YAĞI YURTDIŞI PİYASALARI

Ayın Özeti: Karadeniz ( özellikle Ukrayna ) FOB fiyatları DÜŞÜŞLÜ ( 25 ) bir seyir izlemiştir. Temmuz 2018

tesliminde, en büyük Ayçiçeği Yağı ihracatçısı Ukrayna’da alıcılar 730 - 735 ve satıcılar ise 750 - 760 $/mt FOB

bandındadır ( Rus, 720 - 725 vs 735 - 740 $/mt ). Şu an, biraz zorlama ile belki Temmuz 2018 teslimi düzgün

Rus malını 770 $/mt CIF Marmara fiyatı ile alabilirsin!

Fiyat-Yapıcı Faktörler: Dünyada hava şartları riski Ayçiçeği Yağı’na da fayda sağlayabilir. Nispeten zayıf

Grivna ve Ruble ( özellikle ) ihracatı teşvik etmeye devam edecektir. Petrol son günlerde oldukça güçlüdür!

Karadeniz’de ( özellikle Ukrayna ) ihraç-edilebilir eski-mahsul mevcutları sezonsal olarak gerilemiştir.

Fiyat-Düşürücü Faktörler: Ukrayna ve Rusya’da Ayçiçeği Yağı üretimi yine de güçlüdür. Küresel

ekonomik riskler piyasaları baskı altında tutacak ve talebi nispeten zayıflatacaktır. Ayçiçeği Yağı’nın tekrar

primli hale gelmesi talebi gevşetebilir. Hindistan Ayçiçeği Yağı ithal vergisini % 27.5’e çıkarmıştır ( yine de en

düşük, ama artırılabilir ). Alternatif bitkisel yağlar son günlerde nispeten gevşektir. Arjantin’de yeni-mahsul

hasadı bitmiştir. Son günlerde küspenin ciddi para yapması kırımları ve haliyle üretimi artırmıştır.

Projeksiyon: ??, Ayçiçeği Yağı ile Soya Yağı arasındaki prim artıda kalacaktır. Yani, düzgün Rus CIF

Marmara fiyatı için kısa-vadede 770 $/mt +/- 15 $/mt makuldür. Alternatif bitkisel yağlardaki gelişmeler (

özellikle Soya Yağı & Palm Yağı ), Petrol fiyatları ve Karadeniz’deki ve küresel hava şartları dikkatle takip

edilmelidir. Ayrıca USD/UAH ve USD/RUB pariteleri çok önemlidir! Yağlık Ayçiçeği/Ayçiçeği Küspesi fiyatları

da dikkatle izlenmelidir!

740

760

780

800

820

840

2016/17 & 2017/18 SEZONU İTHAL ( UA ) HAM AYÇİÇEĞİ YAĞI FİYATLARI

CIF MARMARA, $/MT





KAYNAK : INO

SOYA KOMPLEKSİ PİYASALARI

Ayın Özeti: Soya Kompleksi, FOB olarak, Soya Fasulyesi 25 $/mt, Soya Küspesi 50 $/mt ve Soya Yağı

da 45 $/mt performans çizmiştir.

Fiyat-Yapıcı Faktörler: Ciddi spekülatif fon hareketi mevcuttur! ABD biyodizel desteği devam etmektedir

ve Arjantin/Endonezya’dan biyodizel ithalatlarına vergi konmuştur. Dünya genelinde hava riskleri vardır!

Çiftçi daha yüksek fiyat beklentisindedir. Çin bir şekilde alımlarını sürdürmektedir ( sözde ABD ile de

anlaşmışlar ). Diğer küresel destinasyonlardan da talep sağlamdır. Güney Amerika’da lojistik/grevsel sorunlar

vardır! Petrol oldukça güçlüdür. Arjantin’de ekim alanları daralmıştır ( en az % 5 ) ve ürün görüntüsü son nispi

menfi hava şartları ile her geçen gün kötüleşmektedir ( geçen sezona göre en az 20 Milyon Ton kayıp ).

ABD’de ekim riskleri vardır. USDA’ya göre ABD ekim alanı 2018 baharında daralacaktır.

Fiyat-Düşürücü Faktörler: Küresel Soya Fasulyesi mevcutları boldur. En büyük alıcı Çin’deki, Avrupa’daki

ve dünyanın diğer köşelerindeki ekonomik sıkıntılar talepleri azaltabilir. ABD’de rekor eski-mahsul elde

edilmiştir. Brezilya’da ekim alanı artmıştır ve rekor yeni-mahsul elde edilmiştir. Arjantin’de Soya Fasulyesi ihraç

vergisi ( % 27.0 ) yılbaşından itibaren % 0.5/ay düşürülmektedir ( daha fazla ihraç potansiyeli ). Arjantin’de

hasat bitmek üzeredir ( % 90 - 91 ). ABD ile Çin arasında ticaret savaşları vardır. ABD ekimleri de sona

yaklaşmıştır ( ülke geneli % 82 - 83 ).

Projeksiyon: ??, Küresel hava riskleri, fon spekülasyonları, lojistik ve grev sorunları, zayıf çiftçi satışları

ve güçlü talep; rekor ABD eski-mahsulü ve mevcutlar, küresel ekonomik/jeopolitik riskler ve Çin talebinin

zayıflama olasılığıyla/ticaret savaşlarıyla DENGELENEBİLİR. Hava şartları, Arjantin’de ve ABD’de, ürün

fiyatlarında ciddi belirleyici olacaktır. Ayrıca, Fed’in faiz artırım politikası ve buna bağlı olarak Dolar Endeksi

de büyük önem arz etmektedir. Soya için Şikago’da 1.025 +/- 25 bandı rasyonel gözükmektedir. TRUMP

politikaları/ticaret savaşları ??? Grevler ???





KAYNAK : BARCHART

KOLZA/KANOLA KOMPLEKSİ PİYASALARI

Ayın Özeti: Fransa MATIF Borsası’nda Kolza fiyatları EUR/mt bazında artışlı bir seyir izlemiştir. Rotterdam’da

Kolza Yağı ise yatay/hafif-artışlıdır. Yurtiçinde ise, en son, Kolza/Kanola yeni-mahsul CIF fiyatı 430 - 440 $/mt,

eski-mahsul Ham Kanola Yağı ve Kanola Küspesi fiyatları ise 1.000 +/- 20 $/mt ve 350 +/- 10 $/mt

seviyelerindedir.

Fiyat-Yapıcı Faktörler: Diğer yağlı tohumlar/bitkisel yağlar nispeten güçlüdür. Petrol çok sağlamdır.

Yetişme ve hasat sırasında hava riskleri vardır. Türkiye üretimi 150 Bin Ton’dan 45 Bin Ton’a düşmüştür!

Trakya’da şu an kurak hava şartları hakimdir ve yeni-mahsul tahmini en iyi şartlarda 100 Bin Ton’dur.

EUR/USD kayıplardadır.

Fiyat-Düşürücü Faktörler: Küresel ekonomik riskler vardır. BREXIT vardır! Küresel mahsul nispeten

ümitkârdır ( özellikle AB geçen sezonun üzerinde & Kanada yeni yukarı yönü revize etti. ). Türkiye, Kanola

ithalatında 1.000 $/mt ( 100 $/mt vergi! ) Referans Fiyat uygulamaktadır ve çok muhtemel ithalatları pek

çalıştırmayacaktır! Arjantin biyodizeline vergiler düşürülmüştür ( daha az Avrupa Kolza Yağı talebi! ). 2017

sonbaharı AB ekimleri güçlüdür/yüksek yeni-mahsul potansiyeli bulunmaktadır. 2018/19 sezonu Türkiye

yeni-mahsulü 125 Bin Ton civarında tahmin edilmektedir ( hava şartları ??? ). Hasat başlamak üzeredir.

Projeksiyon: ??, Fiyatlarda; hava riskleri, zayıf EUR/USD paritesi, nispeten güçlü Soya Fasulyesi ve

Petrol; küresel ekonomik riskler, Arjantin biyodizeli, BREXIT ve müspet yeni-mahsul beklentileri/tahminleri ile

dengelenebilir. Yine de, hava şartlarına, Soya ve Petrol’e, aynı zamanda Çin alım/ihale politikalarına dikkat!





KAYNAK : SUNSEEDMAN

PALM YAĞI PİYASALARI

Ayın Özeti: Malezya Palm Yağı FOB fiyatları, ay-boyunca HAFİF-ARTIŞLI ( 5 $/mt ) bir seyir izlemiştir ve

Temmuz 2018 teslimi RBD Palm Yağı fiyatları, halen 635 - 640 $/mt FOB seviyelerindedir.

Fiyat-Yapıcı Faktörler: Zayıf Ringgit ( 1998’den beri en düşük seviyede! ) ihracatı teşvik etmektedir.

Malezya ve özellikle Endonezya’daki biyodizel destekleri ile bir miktar ürün bu sektöre kaymaktadır. Tekrar El-Nino söylentileri başlamıştır. Petrol oldukça güçlüdür. Üretim Nisan18 ayında gerilemiştir ( % 1 ). Fiyatlar son

diplerden toparlanmak istemektedir.

Fiyat-Düşürücü Faktörler: Özellikle 2 büyük destinasyon, Çin ve AB, bağlamında ciddi riskler vardır.

Avrupa’da Palm Yağına kansorejen suçlamaları artmıştır ve Palm Yağı 2020/2030 biodizel ( ABD’den

Endonezya biyodizeline vergi! ) programından çıkarılmıştır. Hindistan ithalat vergilerini yükseltmiştir. Stoklar

biraz gerilese de hala çok yüksektir ( Nisan18 sonu, 2.17 Milyon Ton ). Ticaret savaşları vardır. Malezya Hükümeti tekrar % 5 ihraç vergisi koymuştur. İhracatlar zayıftır ( % 9-10, Mayıs18, AMSPEC/SGS ). Soya Yağı

ile arası kapanmaya başlamıştır.

Projeksiyon: ?? Küresel hava riskleri, üretimin azalması, nispeten sağlam Petrol ve nispeten zayıf Ringgit

; küresel ekonomik riskler, Soya Yağı ile makasın daralması, Hindistan’ın vergileri artırması, Malezya

Hükümeti’nin tekrar % 5 ihraç vergisi koyması ve halen yüksek stoklarla dengelenebilir ve RBD Palm Yağı FOB

fiyatları, 615 - 665 $/mt bandında seyredebilir. Kısa-vadeli süreçte; küresel hava şartları, talep büyüklüğü,

mevzuat, küresel ekonomik gelişmeler ve Petrol/Soya Yağı/Ringgit nihai belirleyici faktörler olacaktır!

580605630655680705730755780

04

Tem

mu

z 2

01

6

25

Te

mm

uz

201

6

08

Ağu

sto

s 2

01

6

31

Ağu

sto

s 2

01

6

19

Eyl

ül 2

01

6

03

Eki

m 2

016

24

Eki

m 2

016

11

Kas

ım 2

016

30

Kas

ım 2

016

22

Ara

lık 2

01

6

09

Oca

k 2

01

7

26

Oca

k 2

01

7

10

Şu

bat

20

17

28

Şu

bat

20

17

16

Mar

t 2

01

7

03

Nis

an 2

01

7

20

Nis

an 2

01

7

11

May

ıs 2

01

7

31

May

ıs 2

01

7

22

Haz

iran

20

17

13

Te

mm

uz

201

7

31

Te

mm

uz

201

7

17

Ağu

sto

s 2

01

7

04

Eyl

ül 2

01

7

21

Eyl

ül 2

01

7

09

Eki

m 2

017

31

Eki

m 2

017

16

Kas

ım 2

017

07

Ara

lık 2

017

28

Ara

lık 2

017

11

Oca

k 2

01

8

31

Oca

k 2

01

8

16

Şu

bat

20

18

02

Mar

t 2

01

8

22

Mar

t 2

01

8

12

Nis

an 2

01

8

30

Nis

an 2

01

8

17

May

ıs 2

01

8

2016/17 & 2017/18 SEZONU MALEZYA RBD PALM YAĞI

FOB, $/MT





KARADENİZ & GÜNEY ASYA & GÜNEY AMERİKA & ABD 2-HAFTA YAĞIŞ HARİTASI ( KAYNAK : WXMAPS )

- Karadeniz’de, Mayıs 2018 ayında nispeten daha ılık ve daha az yağışlı hava şartlarına ilaveten,

ileriki günlerde ılıman ve kısmen yağışlı hava etkili olacaktır! Ayçiçeği ekimleri fiilen bitmiştir. Kışlık

ürünler ise yavaş yavaş hasada hazırlanmaktadır ( hatta erkenciler tek tük başladı ).

- Trakya’da da, sıcak ve maalesef büyük oranda yağışsız hava şartları vardı. İleriki günlerde de

sıcak ve maalesef az yağışlı hava etkili olacaktır. Ayçiçeği ekimleri tamamen biterken ( ama çıkış

ve yetişme sorunları var ), Çeltik ekimleri de sona yaklaşmıştır. Kışlık ürün hasatları tek tük başlamıştır,

ama görüntü maalesef iyi değildir.

- Güney-Doğu Asya’da, yani Palm Yağı üretim bölgelerinde, Mayıs 2018 ayı boyunca gerek

Endonezya’da ve gerekse Malezya’daki nispeten müspet yağışlara ilaveten ileriki günlerde de

yağışlar devam edecektir. Hindistan da daha fazla yağış almaya başlayacaktır!

- Güney Amerika’da, Ayçiçeği yeni-mahsul hasadı Arjantin’de fiilen bitmiştir. Brezilya’da Soya

hasadı fiilen bitmiştir ve rekor yeni-mahsul elde edilmiştir. Arjantin’de Soya hasadı da bitmek

üzeredir ( ülke geneli % 90 – 91 ), ama oldukça menfi hava şartları ile ( ama ileriki günler nispeten

hasadın bitmesine müsait ), yeni-mahsul en az 20 Milyon Ton gerilemiştir.

- ABD’de, Ayçiçeği, Soya ve Mısır ekimleri devam etmektedir ( Soya, % 82 - 83 ), ama hava ileriki

günlerde nispeten yağışlı olacaktır ve ekimleri yavaşlatabilecektir. Ayrıca bazı bölgelerde oldukça

sıcak hava şartları bitkileri nispeten menfi etkileyebilir.

PAZARTESİ GÜNÜ AYÇİÇEĞİ VE AYÇİÇEĞİ YAĞIŞ DIŞ TİCARET VERİLERİNİ GÜNCELLEYECEĞİZ!

© SUNSEEDMAN SUNSEEDMAN tarafından hazırlanan bu raporda yer alan fiyat, bilgi, yorum ve tavsiyeler sadece genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır ve

sadece editörün kişisel görüş ve tecrübelerine dayanmaktadır ve güvenilir olduğu düşünülmektedir. Bu rapora dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak

her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı SUNSEEDMAN sorumlu

tutulamaz. SUNSEEDMAN’in izni alınmadan bu bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz, bilgisayar sistemlerine aktarılamaz.

HAVA RAPORU



Documents

AYLIK PANORAMA - HOŞGELDİNİZ/WELCOMEsunseedman.weebly.com/uploads/3/1/9/7/31970037/20180601aylIkp… · Enflasyon kronik hale gelmiştir. Fiyat-Düşürücü Faktörler: ... 24