INTEGRANTES: AGUILAR VERA LINDA CAROL LOPEZ MURGA CINTHYA CEDAMANOS SAAVEDRA

ALEJANDRO. MINCHON LINARES ANDRE .

ANÁLISIS DE CALIFICACIÓN DE RIESGO DE CAJA

MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO DE SULLANA S.A.

CURSO:GERENCIA DE RIESGO

DEFINICION

• Las clasificadoras de riesgo sonempresas dedicadas a calificar el riesgocrediticio de todo tipo de obligacionesfinancieras, es decir, la probabilidad deincumplimiento.

• Para emitir su opinión, las calificadoras estiman, con criterios cuantitativos y cualitativos, la probabilidad de que el calificado incumpla con sus obligaciones contractuales o legales. Dada esta estimación, otorgan un calificativo que busca medir de una manera comparable el riesgo crediticio de los diferentes títulos.

• http://ipe.org.pe/content/clasificadoras-de-riesgo

• INSTITUTO PERUANO DE ECONOMIA

FUNCION

• Su función es la calificación de valores oriesgos relacionados con la actividadfinanciera, aseguradora, bursátil ycualquier otra relativa almanejo, aprovechamiento e inversión derecursos captados del público.

• También determinar la viabilidad, oportunidad y sobre todo la seguridad de emprender algún tipo de negocio o contrato, en el caso de los países tiene que ver con la capacidad de los países con cumplir con sus deudas y obligaciones financieras.

1¿Qué es una empresa calificadora de riesgo y cuál es su función en el mercado peruano? Describa la empresa calificadora que realizó la calificación.

EMPRESA CALIFICADORA:CLASS & ASOCIADOS S.A. CLASIFICADORA DE

RIESGO

Es una sociedad constituida en 1994, con el fin de dedicarse a la clasificación de instrumentos financieros, de acuerdo a lo establecido en la Ley de Mercado de Valores. La sociedad se encuentra debidamente inscrita en el Registro Público de Valores e Intermediarios de la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV), con el código Nº 06-950003 (Registro de Empresas Clasificadoras de Riesgo).

Para el desarrollo de sus actividades, cuenta con procedimientos y metodología de nivel internacional, ofreciendo en el mercado peruano de capitales, servicios de clasificación de riesgo de acuerdo a los requerimientos institucionales y empresariales vigentes, los mismos que se adecuan a los cambios y modificaciones que ocurren en la hoy dinámica economía nacional.

2 ¿Qué es una calificación de riesgo? ¿Cuál es la calificación de la empresa seleccionada y en que se

sustenta?

CALIFICACION DE CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO DE SULLANA S.A.

Una calificación de riesgos es opinión profesional, especializada e independiente acerca de la capacidad de pago de una empresa y de la estimación razonable sobre la probabilidad de que el calificado cumpla con sus obligaciones contractuales o legales, sobre el impacto de los riesgos que está asumiendo el calificado, o sobre la habilidad para administrar inversiones o portafolios de terceros, según sea el caso.

La estrategia de crecimiento

actual, basada en formatos

agiles manteniéndose competitiva a

nivel comercial.

Bajo riesgo de gobernabilidad de la

institución, al contar con un directorio comprometido

con el crecimiento y desarrollo de las

operaciones de la caja así como una gerencia y

personal cumplen adecuadamente los planes estratégicos establecidos.

Su posición en el sistema de CMAC donde

alcanza niveles importantes de

colocaciones directas (10.19%), depósitos (10.48%) e ingresos financieros (10.79%)

ubicándola en la cuarta posición en este sub-sistema financiero.

El procedimiento disciplinario aplicable a los trabajadores del presente régimen se establece mediante norma reglamentaria.

Depósitos negociables

Depósitos a corto plazo

Depósitos a largo plazo

3 ¿Qué títulos valores de la empresa requieren de una calificación obligatoria?

4 ¿Además de los títulos valores, las personas jurídicas requieren de una calificación?

No, porque solo las empresas financieras son las que necesitan de una calificación que cotizan en bolsa y así exista mas inversión en la entidad.Las personas jurídicas no necesitan de una calificación sino de una acreditación.

5 ¿Qué procedimientos realizo la empresa

calificadora de riesgos para determinar la

categoría de riesgo de la empresa seleccionada?

Procedimientos que Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo, utiliza en el proceso de clasificación de riesgo de instrumentos de oferta pública de instituciones financieras. La metodología aplicable a la asignación de categoría de riesgo institucional de fortaleza financiera es similar, debiéndose considerar en ese caso, la simbología que corresponde.

1. Análisis de la información

El proceso de análisis comienza por verificar si el emisor presenta información representativa y válida. Se trata de determinar, a juicio de Class& Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo, si

los estados financieros y otros antecedentes complementarios, son suficientes para inferir razonablemente la situación financiera de la institución y evaluar el riesgo asociado a sus

títulos de oferta pública.

2. Análisis de la Solvencia

En el análisis global de la situación de una institución financiera, lo esencial es la

determinación de su solvencia, esto es, su capacidad para responder por su pasivo

exigible y otras obligaciones y responsabilidades. Esta capacidad debe ser analizada en relación con la ocurrencia de

diversos fenómenos que pueden influir sobre los resultados económicos de la

institución.

3. Análisis de la liquidez de la empresa y/o instrumento

Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo determinará si la liquidez del bono o acción es adecuada, si existe riesgo de

pérdida por iliquidez si es el caso, o si se da el caso de carencia de liquidez del

instrumento (ausencia de negociación).

4. Análisis del contrato de emisión

Las protecciones especiales que otorgue un determinado instrumento pueden mejorar

su clasificación con relación a la del emisor, en la medida en que se juzgue que efectivamente se produce un incremento en

la probabilidad de ser pagado en las condiciones pactadas. Sin embargo, el

criterio general de Class & Asociados S.A.

5. Clasificación final:

El criterio que utiliza Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo, es que la

base de la clasificación del instrumento está dada por la clasificación de solvencia del emisor. En consecuencia, sólo en casos

excepcionales las garantías y resguardos producen cambios no marginales en la clasificación de la capacidad de pago.

PR

OC

ED

IM

IEN

TO

DE

CLA

SIFIC

AC

IO

N D

E R

IES

GO

6 ¿Qué diferencias hay entre una calificación de corto plazo y una de largo plazo? ¿Qué clase de plazo de calificación tiene su

empresa?

Las calificaciones de corto y largo plazo representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses. La diferencia se basa en que la calificación de corto plazo se asigna a una deuda con vencimientos originales de un (1) año o menos.

Una calificación de largo plazo se refiere a deuda con vencimientos mayores a un (1) año.

La caja municipal de ahorro y crédito de Sullana tiene calificaciones de depósito de corto y largo plazo.

Corresponde a aquellos

instrumentos que cuentan con una

suficiente capacidad de pago

del capital e intereses en los

términos y plazos pactados, pero

ésta es susceptible de debilitarse ante

posibles cambios en el emisor, en la industria a la que pertenece o en la

economía.

CLA - 3

Corresponde aaquellosinstrumentos quecuentan con unabuena capacidadde pago del capitale intereses en lostérminos y plazospactados, peroésta es susceptiblede deteriorarselevemente anteposibles cambiosen el emisor, en laindustria a la quepertenece o en laeconomía.

CLA - 2Corresponde aaquellosinstrumentos quecuentan con la másalta capacidad depago del capital eintereses en lostérminos y plazospactados, la cual nose vería afectadaante posiblescambios en elemisor, en laindustria a la quepertenece o en laeconomía.

CLA - 1

7 ¿Cuál es la escala de calificación de corto plazo que tiene su empresa y cuál es su definición?

Contrato por Necesidades de Mercado

Categoría E: Corresponde a aquellos instrumentos cuyo emisor no posee información representativa para el período mínimo exigido para la clasificación, y además no existen garantías suficientes.Adicionalmente, para aquellos títulos con clasificaciones que van de CLA -1 a CLA - 3, Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo puede agregar los distintivos (+) y (-) para mostrar posiciones relativas dentro de las categorías principales.

CLA - 4: Corresponde a aquellos instrumentos cuya capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, no reúne los requisitos para clasificar en los niveles CLA - 1, CLA - 2 ó CLA -3.

DEPOSITOS A CORTO PLAZO DE LA CAJA SULLANA:

• Cuenta con una suficiente capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de debilitarse ante posibles cambios en el emisor, en la industria o economía.

Categoría AAA: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con la más alta

capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o

en la economía.

Categoría AA: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no

se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la

industria a que pertenece o en la economía.

Categoría A: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una buena

capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante

posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía.

Categoría BBB: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una

suficiente capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos

pactados, pero ésta es susceptible de debilitarse ante posibles cambios en el

emisor, en la industria a que pertenece o en la economía.

Categoría BB: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es variable y

susceptible de debilitarse ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que

pertenece o en la economía, pudiendo incurrirse en retraso en el pago de intereses

y del capital.

Categoría B: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con el mínimo de capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es

muy variable y susceptible de debilitarse ante posibles cambios en el emisor, en la

industria a que pertenece o en la economía, pudiendo incurrirse en retrasos

en el pago de intereses y del capital.

8 ¿Cuál es la escala de calificación de largo plazo que tiene su empresa y cuál es su definición?

Categoría CCC: Corresponde a aquellos instrumentos que

cuentan con riesgo de incumplimiento de pago de capital e intereses en los

términos y condiciones pactados aunque tienen algunas cláusulas

de protección para los inversionistas.

Categoría CC: Corresponde a aquellos instrumentos en los

cuales el riesgo de incumplimiento de pago de capital e intereses en los

términos y condiciones pactados es mayor que en la categoría

inmediata superior.

Categoría C: Corresponde a aquellos instrumentos en los cuales el emisor está muy próximo a una situación de

insolvencia y de no pagar sus obligaciones.

Categoría D: Corresponde a aquellos instrumentos en los

cuales el emisor no ha cumplido con pagar capital e intereses según los términos pactados

Categoría E: Corresponde a aquellos instrumentos cuyo

emisor no posee información suficiente o no posee

información representativa para el período mínimo exigido para la

clasificación, y además no existen garantías suficientes.

Adicionalmente, para las categorías de riesgo entre AA y

B, la Clasificadora utiliza la nomenclatura (+) y (-), para

otorgar una mayor graduación de riesgo relativo.

9 ¿Qué es una perspectiva y cuando se asigna? ¿Qué perspectiva tiene su empresa y que la sustenta

•Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una buena capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios

DEPOSITOS A LARGO PLAZO DE LA CAJA

SULLANA:

Una "perspectiva" se asigna a la calificación de una emisión de deuda a largo plazo - excepto para transacciones estructuradas - y evalúa un cambio potencial.

Una "perspectiva" no es necesariamente el paso anterior a un cambio de calificación o a una lista CreditWatch.La “perspectiva” puede ser "positiva", lo que indica que la calificación puede aumentar o mantenerse; o "negativa" lo que indica que la calificación puede bajar o mantenerse.

La perspectiva de la categoría de clasificación de riesgo de la caja municipal de ahorro y crédito de Sullana se presentan ESTABLES, luego de considerar el deterioro en sus niveles de morosidad ocurrido en los últimos periodos.

Se considera muy importante evaluar la evolución y la calidad de las cosechas futuras de los nuevos créditos otorgados, luego de las medidas adoptadas, para lo que se precisa de un análisis a un mayor plazo.

10 ¿Qué es una lista de creditwatch y cuando se asigna? ¿Esta su empresa en la referida lista, SI, NO Porque?

consisten en una lista donde son colocadas las empresas o sus valores próximos a

experimentar algún tipo de cambio en la clasificación, una calificación aparece en la lista de CreditWatch cuando un evento o desviación de una tendencia esperada, ha ocurrido o se espera que ocurra, requiriéndose información adicional para tomar una acción en cuanto a la calificación. El hecho de incluir una calificación en la lista de CreditWatch no significa que la modificación en la calificación es inevitable. Sin embargo, en algunos casos es claro que se va a dar un cambio en la calificación, pero no se conoce la magnitud de dicha modificación. En la medida de lo posible se muestra un rango de diferentes alternativas de calificación. Un cambio en la calificación también se puede dar sin que los hechos que dan origen a esta modificación se hayan mencionado en CreditWatch previamente. Un emisor no puede apelar automáticamente el aparecer en CreditWatch, pero el analista debe ser sensible hacia las preocupaciones del cliente y la hacia la equidad del proceso .Por ejemplo, la calificación de una emisión es puesta bajo CreditWatch como resultado de fusiones, recapitalizaciones, acciones de los entes reguladores o desarrollos operacionales que no se tenían previstos.

La caja Sullana aún no se encuentra en la lista creditwatch debido al poco avance en la mejora de sus indicadores de gestión de cartera y a la creciente competencia que esta caja se enfrenta.