K A P I T A L S K I V Z A J E M N I · Kapitalska družba, d.d. K A P I T A L S K I V Z A J E M N I P O K O J N I N S K I S K L A D POSLOVNO PORO ILO ZA LETO 2005 Uprava Kapitalske

Kapitalska družba, d.d.

K A P I T A L S K I V Z A J E M N I

P O K O J N I N S K I S K L A D

P O S L O V N O P O R O� I L O Z A L E T O 2 0 0 5

Uprava Kapitalske družbe, d.d. je na svoji 326. seji, dne 10. aprila 2006, sprejela poslovno poro�ilo Kapitalskega vzajemnega pokojninskega sklada za leto 2005.


Poslovno poro�ilo KVPS 2005 1

KAZALO 1. PREDSTAVITEV KAPITALSKEGA VZAJEMNEGA POKOJNINSKEGA SKLADA .............. 7

1.1. USTANOVITELJ KAPITALSKEGA VZAJEMNEGA POKOJNINSKEGA SKLADA........................................... 7 1.2. UPRAVLJAVEC KAPITALSKEGA VZAJEMNEGA POKOJNINSKEGA SKLADA............................................ 7

1.2.1. Splošne informacije o upravljavcu Kapitalskega vzajemnega pokojninskega sklada....................... 7 1.2.2. Lastniška sestava in podatki o kapitalu .............................................................................................. 8 1.2.3. Dovoljenje za opravljanje dejavnosti upravljavca pokojninskega sklada.......................................... 8 1.2.4. Podatki o organih družbe .................................................................................................................... 9 1.2.5. Podatki o poslovanju in rezultatih poslovanja Kapitalske družbe, d.d. za obdobje treh let............. 11

1.2.6.1. Bilanca stanja za obdobje treh let ...........................................................................................................11 1.2.6. Podatki o odgovornih osebah, vrsti in obsegu njihovih pooblastil .................................................. 15 1.2.7. Podatki o pogodbenih partnerjih Kapitalske družbe, d.d., ki se nanašajo na poslovanje

Kapitalskega vzajemnega pokojninskega sklada.............................................................................. 17 1.2.7.1. Banka skrbnica po ZISDU-1............................................................................................................................17 1.2.7.2. Finan�ni posredniki ..........................................................................................................................................17 1.2.7.3.Ostali pomembnejši poslovni partnerji ............................................................................................................18

1.3. DOVOLJENJE ZA OBLIKOVANJE KAPITALSKEGA VZAJEMNEGA POKOJNINSKEGA SKLADA............... 18 1.4. PRAVILA KAPITALSKEGA VZAJEMNEGA POKOJNINSKEGA SKLADA ................................................... 18

1.4.1. Na�in in roki za obveš�anje �lanov Kapitalskega vzajemnega pokojninskega sklada .................... 19 1.5. SPLOŠNE INFORMACIJE O POKOJNINSKEM NA�RTU ZA KOLEKTIVNO PROSTOVOLJNO DODATNO

POKOJNINSKO ZAVAROVANJE PN1 K................................................................................................... 19 1.5.1. Številka in datum vpisa pokojninskega na�rta za kolektivno dodatno pokojninsko zavarovanje

PN1 K v register pokojninskih na�rtov pri dav�nem organu........................................................... 20 1.6. SPLOŠNE INFORMACIJE O POKOJNINSKEM NA�RTU ZA INDIVIDUALNO PROSTOVOLJNO DODATNO

POKOJNINSKO ZAVAROVANJE PN1 P ................................................................................................... 20 1.6.1. Številka in datum vpisa pokojninskega na�rta za individualno dodatno pokojninsko

zavarovanje PN1 P v register pokojninskih na�rtov pri dav�nem organu ...................................... 20 1.6.2. Informacija o vlogi za spremembo Pravil KVPS in pokojninskih na�rtov PN1 K in PN1 P po

poslovnem letu ................................................................................................................................... 20 2. POMEMBNEJŠI PODATKI O POSLOVANJU KAPITALSKEGA VZAJEMNEGA

POKOJNINSKEGA SKLADA........................................................................................................... 21 2.1. PODATKI O �LANIH KVPS.................................................................................................................... 21

2.1.1. Pregled �lanstva KVPS...................................................................................................................... 22 2.2. PREGLED �LANSTVA PO POSAMEZNIH POKOJNINSKIH NA�RTIH ........................................................ 23 2.3. INFORMACIJA O REDNEM IN IZREDNEM PRENEHANJU �LANSTVA ...................................................... 24

2.3.1. Redno prenehanje �lanstva ............................................................................................................... 24 2.3.2. Izredno prenehanje �lanstva ............................................................................................................. 24

2.4. INFORMACIJA O PRENOSIH SREDSTEV.................................................................................................. 25 2.4.1. Prenosi sredstev iz drugih pokojninskih na�rtov v KVPS ................................................................ 25 2.4.2. Prenosi sredstev iz KVPS v druge pokojninske na�rte ..................................................................... 25

2.5. IZPLA�ILA ODKUPNIH VREDNOSTI ....................................................................................................... 26 2.5.1. Izpla�ila odkupnih vrednosti zaradi izrednega prenehanja �lanstva............................................... 26

2.6. ZADRŽANJE PRAVIC .............................................................................................................................. 26 2.7. PLA�ILO PREMIJE ZA POSAMEZNE VRSTE PRAVIC .............................................................................. 27 2.8. ŠTEVILO IN OBSEG MIROVANJ PLA�ILA PREMIJE ................................................................................ 27 2.9. PROVIZIJA UPRAVLJAVCA KAPITALSKEGA VZAJEMNEGA POKOJNINSKEGA SKLADA, VSTOPNI IN

IZSTOPNI STROŠKI TER PREOSTALI STROŠKI........................................................................................ 28 2.10. SREDSTVA KAPITALSKEGA VZAJEMNEGA POKOJNINSKEGA SKLADA NA DAN 31. DECEMBRA

POSAMEZNEGA LETA............................................................................................................................. 29 2.11. GIBANJE VREDNOSTI ENOTE PREMOŽENJA IN ODKUPNE VREDNOSTI ENOTE PREMOŽENJA V

POSLOVNEM LETU ................................................................................................................................. 30 2.12. REZULTAT POSLOVANJA S SREDSTVI �LANOV SKLADA, DOSEGANJE DEJANSKEGA IN

ZAJAM�ENEGA DONOSA V POSLOVNEM LETU TER OBSEG VPLA�IL SREDSTEV UPRAVLJAVCA VZAJEMNEGA POKOJNINSKEGA SKLADA ZARADI NEDOSEGANJA ZAJAM�ENEGA DONOSA................ 32

3. RA�UNOVODSKI IZKAZI KAPITALSKEGA VZAJEMNEGA POKOJNINSKEGA SKLADA IN POJASNILA K RA�UNOVODSKIM IZKAZOM Z REVIZORJEVIM PORO�ILOM...................................................................................................................................... 33



3.1. REVIZORJEVA PORO�ILA...................................................................................................................... 33 3.2. BILANCA STANJA KVPS NA DAN 31. DECEMBRA 2005......................................................................... 36 3.3. IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA KVPS V OBDOBJU OD 1. JANUARJA DO 31. DECEMBRA 2005 ................. 39 3.5. IZKAZ PREMOŽENJA IN SESTAVE NALOŽB............................................................................................ 40 3.6. IZKAZ GIBANJA VREDNOSTI ENOTE PREMOŽENJA IN ŠTEVILA ENOT PREMOŽENJA V OBTOKU IN

POJASNILA K RA�UNOVODSKIM IZKAZOM ........................................................................................... 40 3.6.1. Izkaz gibanja vrednosti vseh enot premoženja KVPS na dan 31. decembra 2005 .......................... 40 3.6.2. Izkaz gibanja števila enot premoženja v obtoku KVPS .................................................................... 41 3.6.3. Dodatek in pojasnila k ra�unovodskim izkazom .............................................................................. 41

3.6.3.1. Na�ini vrednotenja ra�unovodskih postavk ...........................................................................................41 3.6.3.2. Pojasnila k posameznim postavkam ra�unovodskih izkazov ................................................................44

4. POSLOVNO PORO�ILO UPRAVLJAVCA KAPITALSKEGA VZAJEMNEGA POKOJNINSKEGA SKLADA........................................................................................................... 51

4.1. POSLOVANJE TER REZULTATI POSLOVANJA KAPITALSKEGA VZAJEMNEGA POKOJNINSKEGA SKLADA .................................................................................................................................................. 51

4.2. NALOŽBENA POLITIKA.......................................................................................................................... 53 4.2.1. Vrste naložb ....................................................................................................................................... 53 4.2.2. Valutna sestava naložb ...................................................................................................................... 54 4.2.3. Ro�nost naložb .................................................................................................................................. 55 4.2.4. Lokacija naložb ................................................................................................................................. 56

4.3. MAKROEKONOMSKI OKVIR POSLOVANJA............................................................................................ 57 4.3.1. Inflacija ............................................................................................................................................. 57 4.3.2. Bruto doma�i proizvod ...................................................................................................................... 58 4.3.3. Zaposlenost in pla�e .......................................................................................................................... 59 4.3.4. Trg denarja ........................................................................................................................................ 59

4.3.4.1. Obrestne mere...........................................................................................................................................59 4.3.4.2. Devizni te�aj ..............................................................................................................................................60

4.3.5. Trg kapitala ....................................................................................................................................... 61 4.3.5.1. Trg lastniškega kapitala ...........................................................................................................................61 4.3.5.2. Trg dolžniškega kapitala ..........................................................................................................................61

4.4. POSLOVNE USMERITVE KAPITALSKEGA VZAJEMNEGA POKOJNINSKEGA SKLADA ............................ 62 5. POVZETEK LETNEGA POSLOVNEGA PORO�ILA KAPITALSKEGA VZAJEMNEGA

POKOJNINSKEGA SKLADA ZA LETO 2005 ............................................................................... 66 6. IZKAZI PREMOŽENJA KAPITALSKEGA VZAJEMNEGA POKOJNINSKEGA SKLADA 69

6.1. VSE NALOŽBE GLEDE NA ZAKONSKE OMEJITVE .................................................................................. 70 6.2. VSE NALOŽBE PO DRŽAVI IZDAJATELJA, POSOJILODAJALCA OZIROMA PRODAJALCA

NEPREMI�NINE ...................................................................................................................................... 80 6.3. VREDNOSTNI PAPIRJI PO POSAMEZNEM IZDAJATELJU ........................................................................ 90 6.4. VREDNOSTNI PAPIRJI PO KAKOVOSTI (GLEDE NA TO, ALI SE Z NJIMI TRGUJE NA ORGANIZIRANEM

TRGU VREDNOSTNIH PAPIRJEV ALI NE) .............................................................................................. 101 6.5. NALOŽBA V DANA POSOJILA PO POSOJILOJEMAJCU .......................................................................... 109 6.6. VSA DANA POSOJILA PO RO�NOSTI POSOJILA .................................................................................... 110 6.7. VSA DANA POSOJILA PO VRSTI ZAVAROVANJA................................................................................... 111 6.8. NALOŽBE V NEPREMI�NINE PO VRSTI ................................................................................................ 112 6.9. NALOŽBE V NEPREMI�NINE PO LOKACIJI .......................................................................................... 113 6.10. VSE NALOŽBE PO DELODAJALCIH, KI VPLA�UJEJO PREMIJE V VPS................................................. 114 6.11. VSE NALOŽBE V UPRAVLJALCU VPS .................................................................................................. 115 6.12. VSE NALOŽBE V DRUŽBI ZA UPRAVLJANJE, S KATERO IMA UPRAVLJALEC SKLENJENO POGODBO O

PRENOSU PREMOŽENJA V UPRAVLJANJE ............................................................................................ 116 6.13. VSE NALOŽBE V ZAVAROVALNICI, S KATERO IMA VPS SKLENJENO POLICO V IMENU IN ZA RA�UN

�LANOV ............................................................................................................................................... 117 6.14. NALOŽBE, KATERIH DELEŽ PRESEGA 5% VREDNOSTI SREDSTEV VPS............................................. 118



SEZNAM TABEL: Tabela 1: Pregled �lanstva KVPS po spolu in starosti po stanju na dan 31. decembra 2003 ...............................22 Tabela 2: Pregled �lanstva KVPS po spolu in starosti po stanju na dan 31. decembra 2004 ...............................22 Tabela 3: Pregled �lanstva KVPS po spolu in starosti po stanju na dan 31. decembra 2005 ...............................23 Tabela 4: Prenosi sredstev iz drugih pokojninskih na�rtov v KVPS ......................................................................25 Tabela 5: Prenosi sredstev iz KVPS v druge pokojninske na�rte...........................................................................26 Tabela 6: Odkupna vrednost ob prenehanju �lanstva............................................................................................26 Tabela 7: Vrednost vpla�anih enot premoženja v sklad KVPS v zadržanju...........................................................27 Tabela 8: Vrednost vpla�anih premij v posameznih letih ......................................................................................27 Tabela 9: Število in obseg mirovanj pla�ila premije..............................................................................................28 Tabela 10: Prihodki od upravljanja sklada ...........................................................................................................28 Tabela 11: Drugi odhodki v zvezi z upravljanjem KVPS .......................................................................................28 Tabela 12: Gibanje povpre�ne letne �iste vrednosti sredstev in sredstva VPS (bilan�ni podatki)........................29 Tabela 13: Primerjava �iste in zajam�ene vrednosti sredstev KVPS po konverziji v letu 2005.............................29 Tabela 14: Gibanje VEP, OVEP ter donosnosti KVPS v letu 2003 .......................................................................30 Tabela 15: Gibanje VEP, OVEP ter donosnosti KVPS v letu 2004 .......................................................................31 Tabela 16: Gibanje VEP, OVEP ter donosnosti KVPS v letu 2005 .......................................................................31 Tabela 17: Donosnost v obdobju............................................................................................................................32 Tabela 18: Sestava naložb KVPS na dan 31. decembra 2005 in na dan 31. decembra 2004 ................................54 Tabela 19: Donosnost v letu 2005..........................................................................................................................66 Tabela 20: Gibanje vrednosti enote premoženja (VEP) ter donosnosti KVPS leta 2005.......................................67 Tabela 21: Prihodki Kapitalske družbe, d.d. od upravljanja sklada......................................................................68 SEZNAM SLIK: Slika 1: Naraš�anje števila �lanov KVPS v letu 2005 ............................................................................................21 Slika 2: Naraš�anje števila �lanov sklada od ustanovitve KVPS ...........................................................................22 Slika 3: Pregled �lanstva KVPS po spolu na dan 31. decembra 2005 ..................................................................23 Slika 4: Pregled �lanstva po vklju�enosti v pokojninski na�rt PN1 P oziroma PN1 K na dan 31. decembra 2005................................................................................................................................................................................24 Slika 5: Primerjava �iste in zajam�ene vrednosti sredstev v letu 2005..................................................................30 Slika 6: Gibanje dejanske in zajam�ene donosnosti v letih 2003, 2004 in 2005....................................................32 Slika 7: Tržni deleži VPS na dan 30. decembra 2005 ...........................................................................................51 Slika 8: Vrste naložb KVPS na dan 31. decembra 2005 in na dan 31. decembra 2004.........................................54 Slika 9: Valutna sestava KVPS 31. decembra 2005 in 31. decembra 2004 ...........................................................55 Slika 10: Zapadlosti naložb KVPS po letih ............................................................................................................55 Slika 11: Sestava naložb na tujih kapitalskih trgih za KVPS na dan 31. decembra 2005 in na dan 31. decembra 2004........................................................................................................................................................................56 Slika 12: Sestava naložb na doma�ih kapitalskih trgih za KVPS na dan 31. decembra 2005 in na dan 31. decembra 2004.......................................................................................................................................................57 Slika 13: Gibanje mese�ne in letne stopnje rasti cen življenjskih potrebš�in v letu 2005......................................58 Slika 14: Gibanje medletnih realnih stopenj rasti BDP v letu 2005 ......................................................................59 Slika 15 : Gibanje povpre�nih sporo�enih nominalnih ban�nih dolgoro�nih obrestnih mer za posojila gospodarstvu in obrestnih mer za vezane tolarske depozite nad 1 leto, v letu 2005 ..............................................60 Slika 16: Gibanje srednjega te�aja Banke Slovenije za evro in ameriški dolar v letu 2005 (v SIT) ......................60 Slika 17: Gibanje borznih indeksov SBI 20 in DAX v letu 2005 (indeks: 31. 12. 2003 = 100)..............................61 Slika 18: Gibanje indeksov obveznic BIO in IBOXX Euro Indeks v letu 2005 (indeks: 4. 1. 2005 = 100) ............62 Slika 19: Dejanska in zajam�ena donosnost ter vrednost sredstev KVPS v letu 2005 ...........................................67



SEZNAM UPORABLJENIH KRATIC ATVP Agencija za trg vrednostnih papirjev BDP bruto doma�i proizvod BIO borzni indeks obveznic BS Banka Slovenije BTS borzni trgovalni sistem D�VS dejanska �ista vrednost sredstev �VS �ista vrednost sredstev DURS Dav�na uprava Republike Slovenije EU Evropska unija EUR evro KDD Klirinško-depotna družba KVPS Kapitalski vzajemni pokojninski sklad MDDSZ Ministrstvo za delo, družino in socialne zadeve OVEP odkupna vrednost enote premoženja PN pokojninski na�rt SIT tolar SBI 20 slovenski borzni delniški indeks TOM temeljna obrestna mera TUVL trg uradnih vzdrževalcev likvidnosti USD ameriški dolar VEP vrednost enote premoženja VP vrednostni papir VPS vzajemni pokojninski sklad ZPIZ Zavod za pokojninsko in invalidsko zavarovanje Slovenije



Mnenje odbora KVPS:



1. PREDSTAVITEV KAPITALSKEGA VZAJEMNEGA POKOJNINSKEGA SKLADA

Sklad je odprti vzajemni pokojninski sklad, ki izvaja prostovoljno dodatno pokojninsko zavarovanje na podlagi zakona ZPIZ-1. Posli upravljanja sklada zajemajo: • zbiranje premij prostovoljnega dodatnega pokojninskega zavarovanja po dveh

pokojninskih na�rtih: 1. pokojninskem na�rtu za kolektivno prostovoljno dodatno pokojninsko zavarovanje

PN1 K in po 2. pokojninskem na�rtu za individualno prostovoljno dodatno pokojninsko zavarovanje

PN1 P; • vodenje osebnih ra�unov �lanov sklada; • upravljanje premoženja sklada; • unov�evanje oziroma izpla�evanje odkupnih vrednosti. V dodatno pokojninsko zavarovanje se lahko vklju�ijo le zavarovanci ali uživalci pravic iz obveznega pokojninskega zavarovanja.

1.1. Ustanovitelj Kapitalskega vzajemnega pokojninskega sklada Kapitalska družba pokojninskega in invalidskega zavarovanja, d.d.

1.2. Upravljavec Kapitalskega vzajemnega pokojninskega sklada Kapitalska družba pokojninskega in invalidskega zavarovanja, d.d.

1.2.1. Splošne informacije o upravljavcu Kapitalskega vzajemnega pokojninskega sklada

Firma: Kapitalska družba pokojninskega in invalidskega zavarovanja,

d.d. Skrajšana firma: Kapitalska družba, d.d. Firma v angleškem jeziku: Pension Fund Management Sedež: Dunajska cesta 119, 1000 Ljubljana Datum ustanovitve: 24. oktober 1996 Vpis v sodni register: Okrožno sodiš�e v Ljubljani, vložna št.: 1/28739/00 Mati�na številka: 5986010



ID številka za DDV: SI59093927 Število zaposlenih: na dan 31. decembra 2005 sta bila v Kapitalski družbi, d.d. 102

zaposlena. Število poslovnih enot: Kapitalska družba, d.d. svojo dejavnost opravlja na sedežu

družbe in nima poslovnih enot. Šifra dejavnosti: 66.020 dejavnost pokojninskih skladov

1.2.2. Lastniška sestava in podatki o kapitalu Na podlagi �etrtega odstavka 243. �lena ZPIZ-1 je edini ustanovitelj in delni�ar Kapitalske družbe, d. d. Republika Slovenija. Delni�ar: Republika Slovenija (100-odstotni delež) Osnovni kapital: 73.045.000.000,00 tolarjev Število delnic: 730.450 Nominalna vrednost delnice: 100.000,00 tolarjev

1.2.3. Dovoljenje za opravljanje dejavnosti upravljavca pokojninskega sklada Dejavnosti Kapitalske družbe, d.d. so dolo�ene z Zakonom o pokojninskem in invalidskem zavarovanju (Ur. list RS, št. 104/2005 – uradno pre�iš�eno besedilo; v nadaljnjem besedilu: ZPIZ-1) in s statutom družbe. Skladno z 244. �lenom ZPIZ-1 opravlja Kapitalska družba, d.d. naslednje dejavnosti:

- upravljanje in razpolaganje z vrednostnimi papirji in drugimi sredstvi, pridobljenimi v postopku lastninskega preoblikovanja podjetij,

- upravljanje Prvega pokojninskega sklada v skladu z zakonom, ki ureja Prvi pokojninski sklad,

- upravljanje Sklada obveznega dodatnega zavarovanja skladno z ZPIZ-1, - upravljanje vzajemnih pokojninskih skladov po ZPIZ-1.

Kapitalska družba, d.d. opravlja tudi druge dejavnosti, povezane z upravljanjem premoženja, in storitve, povezane s podporo upravljanju premoženja. Po statutu Kapitalska družba, d.d. skladno z namenom opravlja naslednje dejavnosti: DE/22.130 Izdajanje revij in periodike J/65.230 Drugo finan�no posredništvo, d. d.



J/66.020 Dejavnost pokojninskih skladov J67/200 Pomožne dejavnosti v zavarovalništvu in pokojninskih skladih K/70.120 Trgovanje z lastnimi nepremi�ninami K/70.200 Dajanje lastnih nepremi�nin v najem K/72.220 Oskrba z ra�unalniškimi programi in svetovanje K/72.300 Obdelava podatkov K/72.400 Omrežne podatkovne storitve K/72.600 Druge ra�unalniške dejavnosti K/74.120 Ra�unovodske, knjigovodske in revizijske dejavnosti, dav�no svetovanje (razen

revizijskih dejavnosti) K/74.130 Raziskovanje trga in javnega mnenja K/74.140 Podjetniško in poslovno svetovanje K/74.150 Dejavnost holdingov M/80.422 Drugo izobraževanje, izpopolnjevanje in usposabljanje, d.n.

1.2.4. Podatki o organih družbe Skupš�ina (15 �lanov, ki jih imenuje Vlada RS)

predsednik: dr. Gregor GOMIŠ�EK, �lani: Ervin BUŽAN, mag. Matjaž JANŠA, Dragica JAZBEC, Jože JERAJ, Rado LIKAR, Mateja PERGER, mag. Marko POGA�NIK, Anton ROUS, Marjan SENICA, Nada SKUK, Drago ŠIFTAR, Bogomir ŠPILETI�, Davorin KRANJC do 31. avgusta 2005, mag. Jože SE�NIK od 1. septembra 2005, dr. Mi�o MRKAI� do 31. avgusta 2005, Branko SIMONOVI� od 1. septembra 2005.

Nadzorni svet (9 �lanov, ki jih imenuje Vlada RS) predsednik: mag. Mirko KALUŽA,

�lani: mag. Sonja BUKOVEC, Boža KOVA�, dr. Maja MAKOVEC BREN�I�, Mojca OSOLNIK, Miloš PAVLICA, dr. Franc PERNEK, Zdravko PRAZNIK ter dr. Slaven MI�KOVI�. vsi do vklju�no 6. januarja 2005 od 7. januarja 2005

predsednica: mag. Andrijana STARINA KOSEM, �lani: dr. Edo PIRKMAJER, Anton ŠTIHEC, Ljubo ŽNIDAR, Oskar KOCIJAN, Ciril PUCKO, Jani KAVTI�NIK, Boris GABERŠ�IK ter dr. Franc PERNEK.

Uprava (3 �lani, ki jih imenuje skupš�ina družbe)

Borut JAMNIK, predsednik uprave do 22. marca 2005 Tomaž TOPLAK, predsednik uprave od 23. marca 2005 mag. Tomaž KUNTARI�, �lan uprave do 22. marca 2005 mag. Mateja BOŽI�, �lanica uprave od 23. marca 2005

mag. Helena BEŠTER, �lanica uprave. Na podlagi prvega odstavka 26. �lena statuta družbe upravo sestavljajo predsednik uprave in dva �lana uprave.



Odbor zavarovancev KVPS Za še boljši pregled nad poslovanjem KVPS, kot tudi za možnost sodelovanja pri pomembnejših odlo�itvah �lanov, je bil skladno s pravili KVPS ustanovljen odbor �lanov sklada KVPS. Odbor sestavljajo predstavniki �lanov sklada in predstavniki delodajalcev. V letu 2005 je odbor za�el delo, kar je dobro izhodiš�e za utrjevanje zaupanja naših zavarovancev, za njihovo obveš�enost in za krepitev njihovega interesa in tudi ob�utka ve�je povezanosti. �lani odbora – predstavniki delodajalcev: • Ernest ERMENC, Banka Slovenije • Miran BOŽI�, Fructal, d.d. • Silvan KRIŽMAN, HIT, d.d. • Goran BIZJAK, Casino Portorož, d.d. �lani odbora – predstavniki �lanov sklada: • Brane KASTELEC, Krka, d.d. • Alenka PREGELJ, Cinkarna, d.d. • David VALENTIN�I�, Elektro Primorska, d.d. • Vesna �ADEŽ, Savatech, d.o.o. Na štirih sejah odbora zavarovancev, ki so potekale v letu 2005, so �lani teko�e spremljali poslovanje in upravljanje premoženja sklada. Odbor sprejme tudi mnenje k revidiranemu poslovnemu poro�ilu sklada.



1.2.5. Podatki o poslovanju in rezultatih poslovanja Kapitalske družbe, d.d. za obdobje treh let

1.2.6.1. Bilanca stanja za obdobje treh let v 000 SIT

31. 12. 2005 31. 12. 2004 31. 12. 2003 SREDSTVA 298.332.884 296.622.606 241.990.543 A. STALNA SREDSTVA 263.686.665 278.972.297 226.771.558 I. Neopredmetena dolgoro�na sredstva 208.099 150.331 77.732 1. Dolgoro�no odloženi stroški poslovanja 0 0 0 2. Dolgoro�no odloženi stroški razvijanja 0 0 0 3. Dolgoro�ne premoženjske pravice 0 0 0 4. Dobro ime 0 0 0 5. Predujmi za neopredmetena dolgoro�na sredstva (tudi v pridobivanju) 45.172 8.180 16.463 6. Druga neopredmetena dolgoro�na sredstva 162.927 142.150 61.269 II. Opredmetena osnovna sredstva 3.162.602 3.249.821 1.743.973 1. Zemljiš�a in zgradbe 2.538.099 2.614.657 769.884 a) Zemljiš�a 0 0 0 b) Zgradbe 2.538.099 2.614.657 769.884 2. Proizvajalne naprave in stroji 0 0 0 3. Druge naprave in oprema 205.155 224.165 62.846 4. Osnovna sredstva, ki se pridobivajo 419.347 410.999 911.243 a) Predujmi za pridobitev opredmetenih osnovnih sredstev 5.132 0 0 b) Opredmetena osnovna sredstva v gradnji in izdelavi 414.215 410.999 911.243 5. Osnovna �reda 0 0 0 6. Ve�letni nasadi 0 0 0 III. Dolgoro�ne finan�ne naložbe 260.315.964 275.572.145 224.949.853 1. Deleži v podjetjih v skupini 0 0 0 2. Dolgoro�ne finan�ne terjatve do pod. v skupini, razen do prid. pod. 0 0 0 3. Deleži v pridruženih podjetjih 0 0 0 4. Dolgoro�ne finan�ne terjatve do pridruženih podjetij 0 0 0 5. Drugi dolgoro�ni deleži 219.008.339 238.980.439 191.439.267 6. Druge dolgoro�ne finan�ne terjatve 41.307.625 36.591.706 33.510.587 7. Lastni deleži 0 0 0 B. GIBLJIVA SREDSTVA 34.625.053 17.638.947 15.214.886 I. Zaloge 0 0 0 1. Material 0 0 0 2. Nedokon�ana proizvodnja 0 0 0 3. Proizvodi in trgovsko blago 0 0 0 4. Predujmi za zaloge 0 0 0 II. Poslovne terjatve 8.401.054 5.114.644 5.668.611 a) Dolgoro�ne poslovne terjatve 2.273.024 4.743 4.476 1. Dolgoro�ne poslovne terjatve do kupcev 0 0 0

2. Dolgoro�ne poslovne terjatve do pod. v skupini, razen do prid. pod. 0 0 0 3. Dolgoro�ne poslovne terjatve do pridruženih podjetij 0 0 0 4. Dolgoro�ne poslovne terjatve do drugih 2.273.024 4.743 4.476 5. Dolgoro�ni nevpla�ani vpoklicani kapital 0 0 0 b) Kratkoro�ne poslovne terjatve 6.128.030 5.109.902 5.664.135 1. Kratkoro�ne poslovne terjatve do kupcev 4.240.559 225.865 4.092.296 2. Kratkoro�ne poslovne terjatve do pod. v skupini, razen do prid. pod. 0 0 0



3. Kratkoro�ne poslovne terjatve do pridruženih podjetij 0 0 0 4. Kratkoro�ne poslovne terjatve do drugih 1.887.471 4.884.036 1.571.840 5. Kratkoro�ni nevpla�ani vpoklicani kapital 0 0 0 III. Kratkoro�ne finan�ne naložbe 24.490.153 10.470.792 9.283.495 1. Kratkoro�ni deleži v podjetjih v skupini, razen v pridruženih podjetjih 0 0 0 2. Kratkoro�ni deleži v pridruženih podjetjih 0 0 0 3. Lastni deleži 0 0 0 4. Kratkoro�ne finan�ne naložbe do drugih 24.490.153 10.470.792 9.283.495 IV. Dobroimetje pri bankah, �eki in gotovina 1.733.846 2.053.510 262.780 C. AKTIVNE �ASOVNE RAZMEJITVE 21.166 11.363 4.099 ZUNAJBILAN�NA EVIDENCA 7.988.334 6.375.000 6.375.000 OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV 298.332.884 296.622.606 241.990.543 A. KAPITAL 289.482.146 288.411.876 231.927.483 I. Vpoklicani kapital 73.045.000 73.045.000 73.045.000 1. Osnovni kapital 73.045.000 73.045.000 73.045.000 2. Nevpoklicani kapital (kot odbitna postavka) 0 0 0 II. Kapitalske rezerve 20.632.474 20.120.294 19.266.479 III. Rezerve iz dobi�ka 9.708.227 9.708.227 0 1. Zakonske rezerve 0 0 0 2. Rezerve za lastne deleže 0 0 0 3. Statutarne rezerve 0 0 0 4. Druge rezerve iz dobi�ka 9.708.227 9.708.227 0 IV. Preneseni �isti poslovni izid 9.229.541 0 0 V. �isti poslovni izid poslovnega leta 15.251.285 9.229.541 478.686 VI. Prevrednotovalni popravki kapitala 161.615.619 176.308.814 139.137.318 1. Splošni prevrednotovalni popravek kapitala 76.474.513 76.474.513 76.474.513 2. Posebni prevrednotovalni popravki kapitala 85.141.106 99.834.300 62.662.805 B. REZERVACIJE 3.283.460 4.131.741 4.605.674 1. Rezervacije za pokojnine in podobne obveznosti 0 0 0 2. Rezervacije za dav�ne obveznosti 0 0 0 3. Druge rezervacije 3.283.460 4.131.741 4.605.674 C. FINAN�NE IN POSLOVNE OBVEZNOSTI 5.542.028 4.053.718 5.350.928 a) Dolgoro�ne finan�ne in poslovne obveznosti 1.517 0 0 1. Dolgoro�ne obveznosti na podlagi obveznic 0 0 0 2. Dolgoro�ne finan�ne obveznosti do bank 0 0 0 3. Dolgoro�ne poslovne obveznosti na podlagi predujmov 1.517 0 0 4. Dolgoro�ne poslovne obveznosti do dobaviteljev 0 0 0 5. Dolgoro�ne meni�ne obveznosti 0 0 0

6. Dolgoro�ne finan�ne in poslovne obveznosti do podjetij v skupini, razen do pridruženih podjetij 0 0 0

7. Dolgoro�ne finan�ne in poslovne obveznosti do pridruženih podjetij 0 0 0 8. Dolgoro�ne finan�ne in poslovne obveznosti do drugih 0 0 0 b) Kratkoro�ne finan�ne in poslovne obveznosti 5.540.511 4.053.718 5.350.928 1. Kratkoro�ne obveznosti na podlagi obveznic 0 0 0 2. Kratkoro�ne finan�ne obveznosti do bank 3.988.241 86.548 4.947.169 3. Kratkoro�ne poslovne obveznosti na podlagi predujmov 143.355 227.058 227.614 4. Kratkoro�ne poslovne obveznosti do dobaviteljev 54.141 56.249 52.528 5. Kratkoro�ne meni�ne obveznosti 0 0 0



6. Kratkoro�ne finan�ne in poslovne obveznosti do podjetij v skupini, razen do pridruženih podjetij 0 0 0

7. Kratkoro�ne finan�ne in poslovne obveznosti do pridruženih podjetij 0 0 0 8. Kratkoro�ne finan�ne in poslovne obveznosti do drugih 1.354.774 3.683.865 123.617 �. PASIVNE �ASOVNE RAZMEJITVE 25.250 25.270 106.459 ZUNAJBILAN�NA EVIDENCA 7.988.334 6.375.000 6.375.000

Opomba: Podatki v bilanci stanja na dan 31. decembra 2005 niso revidirani.

mag. Dragana Cicmil Trtnik Tomaž Toplak direktorica oddelka za ra�unovodstvo predsednik uprave

1.2.6.2.Izkaz poslovnega izida za obdobje treh let v 000 SIT

2005 2004 2003

1. �isti prihodki od prodaje 1.890.585 1.660.635 1.268.147

2. Sprememba vrednosti zalog proizvodov in nedokon�ane proizvodnje 0 0 0

3. Usredstveni lastni proizvodi in lastne storitve 0 0 0

4. Drugi poslovni prihodki (s prevrednotovalnimi poslovnimi prihodki) 1.121.834 543.392 1.945

5. Stroški blaga, materiala in storitev (710.106) (657.746) (520.355)

a) Nabavna vrednost prodanih blaga in materiala ter stroški porabljenega materiala (101.534) (101.680) (48.506)

b) Stroški storitev (608.572) (556.065) (471.849)

6. Stroški dela (864.825) (730.799) (595.356)

a) Stroški pla� (590.955) (524.033) (437.030)

b) Stroški socialnih zavarovanj (168.204) (146.691) (119.168)

od tega stroški pokojninskih zavarovanj (15.946) (14.086) (9.971)

c) Drugi stroški dela (105.666) (60.075) (39.158)

7. Odpisi vrednosti (196.530) (106.380) (119.449)

a)

Amortizacija in prevrednotovalni poslovni odhodki pri neopredmetenih dolgoro�nih sredstvih in opredmetenih osnovnih sredstvih (196.530) (106.380) (119.449)

b) Prevrednotovalni poslovni odhodki pri obratnih sredstvih 0 0 0

8. Drugi poslovni odhodki (277.043) (66.408) (1.469.371)

9. Finan�ni prihodki iz deležev 10.777.062 14.947.380 4.431.400



a) Finan�ni prihodki iz deležev v podjetjih v skupini, razen v pridruženih podjetjih 0 0 0

b) Finan�ni prihodki iz deležev v pridruženih podjetjih 0 0 0

c) Drugi finan�ni prihodki iz deležev (s prevrednotovalnimi finan�nimi prihodki) 10.777.062 14.947.380 4.431.400

10. Finan�ni prihodki iz dolgoro�nih terjatev 0 0 0

a) Finan�ni prihodki iz dolgoro�nih terjatev do podjetij v skupini, razen do pridruženih podjetij 0 0 0

b) Finan�ni prihodki iz dolgoro�nih terjatev do pridruženih podjetij 0 0 0

c) Drugi finan�ni prihodki iz dolgoro�nih terjatev (s prevrednotovalnimi finan�nimi prihodki) 0 0 0

11. Finan�ni prihodki iz kratkoro�nih terjatev 18.741.534 12.303.195 8.110.725

a) Finan�ni prihodki iz obresti in kratkoro�nih terjatev do podjetij v skupini, razen do pridruženih podjetij 0 0 0

b) Finan�ni prihodki iz obresti in kratkoro�nih terjatev do pridruženih podjetij 0 0 0

c) Drugi finan�ni prihodki iz obresti in kratkoro�nih terjatev (s prevrednotovalnimi finan�nimi prihodki) 18.741.534 12.303.195 8.110.725

12. Finan�ni odhodki za odpise dolgoro�nih in kratkoro�nih finan�nih naložb (9.380.837) (2.190.988) (2.619.614)

a) Prevrednotovalni finan�ni odhodki pri finan�nih naložbah v podjetja v skupini, razen v pridružena podjetja 0 0 0

b) Prevrednotovalni finan�ni odhodki pri finan�nih naložbah v pridružena podjetja 0 0 0

c) Drugi prevrednotovalni finan�ni odhodki (9.380.837) (2.190.988) (2.619.614)

13. Finan�ni odhodki za obresti in iz drugih obveznosti (927.236) (877.323) (1.644.164)

a) Finan�ni odhodki za obresti in iz drugih obveznosti do podjetij v skupini, razen do pridruženih podjetij 0 0 0

b) Finan�ni odhodki za obresti in iz drugih obveznosti do pridruženih podjetij 0 0 0

c) Drugi finan�ni odhodki za obresti in iz drugih obveznosti (927.236) (877.323) (1.644.164)

14. Davek iz dobi�ka iz rednega delovanja (932.448) 0 0

15. �ISTI POSLOVNI IZID IZ REDNEGA DELOVANJA 19.241.990 24.824.959 6.843.906

16. Izredni prihodki 133.096 10.192 9.812

17. Izredni odhodki (6.391.723) (6.376.068) (6.375.033)

a) Izredni odhodki brez prevrednotovalnega popravka kapitala (6.391.723) (6.376.068) (6.375.033)

b) Izredni odhodki za prevrednotovalni popravek kapitala 0 0 0

18. POSLOVNI IZID ZUNAJ REDNEGA DELOVANJA (6.258.626) (6.365.876) (6.365.220)

19. Davek iz dobi�ka zunaj rednega delovanja 0 0 0

20. Drugi davki, ki niso izkazani v drugih postavkah 2.267.921 0 0

21. �ISTI POSLOVNI IZID OBRA�UNSKEGA OBDOBJA 15.251.285 18.459.083 478.686 Opomba: Podatki v izkazu poslovnega izida za leto 2005 niso revidirani.




1.2.6. Podatki o odgovornih osebah, vrsti in obsegu njihovih pooblastil Zastopanje družbe pri sklepanju poslov se skladno z internim aktom izvaja po na�elu kolektivnega podpisovanja (štiri o�i), uprava pa lahko pristojnost zastopanja prenaša na zaposlene v družbi tudi po na�elu samostojnega podpisovanja, vendar le v primerih, ko gre za posle manjše vrednosti ali za izvedbene posle. Poslovni ra�un: Borut JAMNIK, predsednik uprave do 22. marca 2005 Tomaž TOPLAK, predsednik uprave od 23. marca 2005

mag. Helena BEŠTER, �lanica uprave mag. Tomaž KUNTARI�, �lan uprave do 22. marca 2005 mag. Mateja BOŽI�, �lanica uprave od 23. marca 2005

Zinka KERIN, direktorica oddelka za izvajanje pokojninskih zavarovanj Vesna RAZPOTNIK, direktorica oddelka za tržno komuniciranje in razvoj pokojninskih zavarovanj Ljuba PLASKAN, pomo�nica direktorice oddelka za tržno komuniciranje in razvoj pokojninskih zavarovanj

Nakup in prodaja vrednostnih papirjev: – splošno: Borut JAMNIK, predsednik uprave do 22. marca 2005 Tomaž TOPLAK, predsednik uprave od 23. marca 2005


– od 50 do 110 mio SIT: Matej GOLOB MATZELE, direktor oddelka za naložbe, do 31.

decembra 2005 Uroš SVETE, direktor oddelka za upravljanje premoženja, od 1.

januarja 2006 – do 50 mio SIT: upravljavec sklada – naro�ila borznim posrednikom: po pooblastilu �lana uprave Vezava depozitov: – splošno Borut JAMNIK, predsednik uprave do 22. marca 2005 Tomaž TOPLAK, predsednik uprave od 23. marca 2005




– od 50 do 110 mio SIT: Matej GOLOB MATZELE, direktor oddelka za naložbe, do 31.

decembra 2005 Uroš SVETE, direktor oddelka za upravljanje premoženja, od 1.

januarja 2006 – do 50 mio SIT upravljavec sklada

Podpis zavarovalnih polic: Borut JAMNIK, predsednik uprave do 22. marca 2005 Tomaž TOPLAK, predsednik uprave od 23. marca 2005


Preknjižbe v KDD: Darko TORKAR, direktor oddelka za zakladništvo Poro�ila ATVP: – mese�no (VPS/M-1): mag. Dragana CICMIL TRTNIK, direktorica oddelka za

ra�unovodstvo – mese�no (VPS/M-2a): mag. Dragana CICMIL TRTNIK, direktorica oddelka za

ra�unovodstvo – mese�no (VPS/M-2b): mag. Dragana CICMIL TRTNIK, direktorica oddelka za

ra�unovodstvo – mese�no (VPS/M-2c): mag. Dragana CICMIL TRTNIK, direktorica oddelka za

ra�unovodstvo – mese�no (VPS/M-2d): mag. Dragana CICMIL TRTNIK, direktorica oddelka za

ra�unovodstvo – letno: Borut JAMNIK, predsednik uprave do 22. marca 2005 Tomaž TOPLAK, predsednik uprave od 23. marca 2005


mag. Dragana CICMIL TRTNIK, direktorica oddelka za ra�unovodstvo

Matej GOLOB MATZELE, direktor oddelka za naložbe, do 31. decembra 2005

Uroš SVETE, direktor oddelka za upravljanje premoženja, od 1. januarja 2006

Zinka KERIN, direktorica oddelka za izvajanje pokojninskih zavarovanj S spremembo pravilnika o notranji organizaciji Kapitalske družbe, d. d. je bil 1. januarja 2006 ukinjen Oddelek za naložbe. Njegove dejavnosti in funkcije s podro�ja upravljanja



premoženja pokojninskih skladov je prevzel novoustanovljeni Oddelek za upravljanje premoženja.

1.2.7. Podatki o pogodbenih partnerjih Kapitalske družbe, d.d., ki se nanašajo na poslovanje Kapitalskega vzajemnega pokojninskega sklada

1.2.7.1. Banka skrbnica po ZISDU-1 ABANKA VIPA, d.d., Slovenska cesta 58, Ljubljana Za banko skrbnico je Kapitalska družba, d.d., na podlagi zahtev Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (Ur. list RS, št. 26/05, ZISDU-1-UPB1), v postopku izbire najustreznejšega ponudnika izbrala Abanko Vipo, d.d., Ljubljana. Na podlagi dovoljenja Agencije za trg vrednostnih papirjev za sklenitev pogodbe je bila 3. decembra 2004 sklenjena in podpisana pogodba o opravljanju skrbniških storitev, ki so se za�ele izvajati 1. januarja 2005.

1.2.7.2. Finan�ni posredniki Banke in borznoposredniške družbe po abecednem redu:

BORZNOPOSREDNIŠKA DRUŽBA SEDEŽ ARGONOS - BORZNO POSREDNIŠKA HIŠA D.O.O. LJUBLJANA PUHARJEVA ULICA 2, 1000 LJUBLJANA BANK AUSTRIA CREDITANSTALT, D.D. LJUBLJANA ŠMARTINSKA CESTA 140, 1000 LJUBLJANA CERTIUS BPH BORZNOPOSREDNIŠKA HIŠA, D.O.O. ŠMARTINSKA CESTA 152, 1000 LJUBLJANA DEŽELNA BANKA SLOVENIJE, D.D. KOLODVORSKA 9, 1000 LJUBLJANA FACTOR BANKA, D.D. TIVOLSKA C. 48, 1000 LJUBLJANA HYPO ALPE-ADRIA BANK, D.D., LJUBLJANA DUNAJSKA 117, 1000 LJUBLJANA ILIRIKA BORZNO POSREDNIŠKA HIŠA, D.D., LJUBLJANA BREG 22, 1000 LJUBLJANA MARIBORSKA BORZNO-POSREDNIŠKA HIŠA, D.O.O. ULICA VITA KRAIGHERJA 5, 2000 MARIBOR NOVA LJUBLJANSKA BANKA, D.D., LJUBLJANA TRG REPUBLIKE 2, 1000 LJUBLJANA PERSPEKTIVA, D.D., BORZNO POSREDNIŠKA DRUŽBA DUNAJSKA CESTA 156, 1000 LJUBLJANA POTEZA, BORZNO POSREDNIŠKA DRUŽBA, D.D. DUNAJSKA CESTA 22, 1000 LJUBLJANA PRIMORSKI FINAN�NI CENTER, D.O.O. PRISTANIŠKA ULICA 12, 6000 KOPER PROBANKA, D.D., MARIBOR GOSPOSKA ULICA 23, 2000 MARIBOR PUBLIKUM BORZNO POSREDOVANJE, D.D. MIKLOŠI�EVA CESTA 38, 1000 LJUBLJANA RAIFFEISEN KREKOVA BANKA, D.D. SLOMŠKOV TRG 18, 2000 MARIBOR SKB BANKA, D.D., LJUBLJANA AJDOVŠ�INA 4, 1000 LJUBLJANA



1.2.7.3.Ostali pomembnejši poslovni partnerji

SPIN, Informacijski inženiring, d.o.o., Šempeter pri Gorici Kapitalska družba, d.d. sodeluje s podjetjem SPIN od leta 2000, ko je bilo izbrano na razpisu za vzpostavitev informacijskega sistema za podporo vzajemnih pokojninskih skladov. S podjetjem je sklenjena pogodba o vzdrževanju obstoje�e programske rešitve, hkrati pa za razvoj novih funkcionalnosti, skladno z zahtevami poslovnega procesa. ITEO SPIN, Podjetje za informacijsko podporo naložbeni dejavnosti, d.o.o., Ljubljana ITEO SPIN je ponudnik informacijskih rešitev, ki jih v Kapitalski družbi, d.d. uporabljamo za podporo trgovanju z razli�nimi finan�nimi instrumenti in upravljanju premoženja vzajemnih pokojninskih skladov. CREA, Storitve in svetovanje, d.o.o., Ljubljana S podjetjem sodelujemo od leta 2003, ko je bilo izbrano kot ponudnik rešitev za varno elektronsko poslovanje. Njihove rešitve uporabljamo za elektronsko poslovanje med skladi in delodajalci ter za avtomatizacijo poslovnih postopkov. FORMITAS, Agencija za marketing, d. o. o., Ljubljana Priprava in izvedba projekta trženjskih, predvsem pa komunikacijskih aktivnosti družbe in njenih skladov v upravljanju je potekala z agencijo od leta 2000.

1.3. Dovoljenje za oblikovanje Kapitalskega vzajemnega pokojninskega sklada Agencija za trg vrednostnih papirjev je na seji dne 21. marca 2001 odlo�ila, da se Kapitalski družbi pokojninskega in invalidskega zavarovanja, d.d., Ljubljana izda dovoljenje za oblikovanje Kapitalskega vzajemnega pokojninskega sklada. Številka odlo�be je 41/1/10/00-D.

1.4. Pravila Kapitalskega vzajemnega pokojninskega sklada Sestavni del dokumentacije za dovoljenje za oblikovanje Kapitalskega vzajemnega pokojninskega sklada (v nadaljnjem besedilu: KVPS) so tudi Pravila KVPS. Agencija za trg vrednostnih papirjev je skladno z dolo�ilom Zakona o pokojninskem in invalidskem zavarovanju (Ur. list RS, št. 106/99, 72/00, 124/00, 109/01 – v nadaljnjem besedilu: ZPIZ–1) na seji 21. marca 2001 ugotovila, da so dolo�be Pravil KVPS usklajene z dolo�bami predmetnega zakona. Dne 1. decembra 2004 je Agencija za trg vrednostnih papirjev izdala soglasje k spremembam Pravil KVPS. Pravila KVPS urejajo:

• ime vzajemnega sklada, • firmo in sedež ustanovitelja vzajemnega pokojninskega sklada, • upravljanje vzajemnega pokojninskega sklada, • odgovorne osebe, • namen ustanovitve vzajemnega pokojninskega sklada,



• pogoje za �lanstvo v vzajemnem pokojninskem skladu, • dokument o pristopu k vzajemnemu pokojninskemu skladu, • premijo prostovoljnega dodatnega pokojninskega zavarovanja, • konverzijo vpla�anih premij v enote premoženja, • izra�un vrednosti enote premoženja, • izra�un donosnosti, • stroške, ki pripadajo upravljavcu, • izra�un in na�in pla�ila stroškov, ki pripadajo upravljavcu, • stroške v breme vzajemnega pokojninskega sklada, • izra�un in na�in pla�ila stroškov, ki bremenijo sredstva vzajemnega pokojninskega

sklada, • naložbeno politiko, • izdelavo ra�unovodskih izkazov, • odbor zavarovancev – �lanov vzajemnega pokojninskega sklada, • obveš�anje javnosti in poro�anje nadzornim organom, • likvidacijo vzajemnega pokojninskega sklada, • postopek za spremembo pravil.

1.4.1. Na�in in roki za obveš�anje �lanov Kapitalskega vzajemnega pokojninskega sklada

Kapitalska družba, d.d., izda vsakemu �lanu enkrat na leto, najpozneje do 31. januarja za prejšnje leto, potrdilo o številu enot premoženja, vpisanih na njegovem osebnem ra�unu, in obra�un vpla�anih premij v minulem letu po stanju na dan 31. decembra. Skladno s Sklepom o podrobnejši vsebini letnega poslovnega poro�ila vzajemnega pokojninskega sklada (Ur. list RS, št. 133/03) Kapitalska družba, d. d. najpozneje do 30. maja teko�ega leta predloži revidirano letno poslovno poro�ilo delodajalcu, �e financira pokojninski na�rt, oziroma mu zagotovi možnost vpogleda vanj na sedežu Kapitalske družbe, d. d. Do 15. junija teko�ega leta pa vsem �lanom KVPS pošlje povzetek revidiranega letnega poslovnega poro�ila za prejšnje leto. Kapitalska družba, d.d., obveš�a vse �lane in delodajalce o spremembah dav�ne ureditve, ki vplivajo na dav�ne olajšave.

1.5. Splošne informacije o pokojninskem na�rtu za kolektivno prostovoljno dodatno pokojninsko zavarovanje PN1 K

Pokojninski na�rt za kolektivno prostovoljno dodatno pokojninsko zavarovanje PN1 K je odobril minister za delo, družino in socialne zadeve z odlo�bo številka 106-009/02-005 z dne 27. junija 2002. Prav tako je minister za delo, družino in socialne zadeve odobril spremembe Pokojninskega na�rta PN1 K z odlo�bo številka 106-004/00-042 z dne 7. marca 2003, z odlo�bo številka 106-004/00-044 z dne 26. marca 2003 in z odlo�bo 106-004/00-052 z dne 20. julija 2004.



1.5.1. Številka in datum vpisa pokojninskega na�rta za kolektivno dodatno pokojninsko zavarovanje PN1 K v register pokojninskih na�rtov pri dav�nem organu

Pokojninski na�rt za kolektivno prostovoljno dodatno pokojninsko zavarovanje z oznako PN1 K, z dne 27. junija 2002, ki ga izvaja Kapitalski vzajemni pokojninski sklad, je bil z dnem 1. julija 2002 vpisan v register pokojninskih na�rtov pri Dav�ni upravi Republike Slovenije, Dav�nem uradu Ljubljana, z odlo�bo številka 63210-00002/2002-003-0896/229 z dne 3. julija 2002.

1.6. Splošne informacije o pokojninskem na�rtu za individualno prostovoljno dodatno pokojninsko zavarovanje PN1 P

Pokojninski na�rt za individualno prostovoljno dodatno pokojninsko zavarovanje PN1 P je odobril minister za delo, družino in socialne zadeve z odlo�bo številka 106-004/00-032 z dne 27. junija 2002. Prav tako je minister za delo, družino in socialne zadeve odobril spremembe pokojninskega na�rta PN1 P z odlo�bo številka 106-009/00-010 z dne 7. marca 2003 in z odlo�bo številka 106-009/02-014 z dne 26. marca 2003 in z odlo�bo številka 106-009/02-029 z dne 20. julija 2004.

1.6.1. Številka in datum vpisa pokojninskega na�rta za individualno dodatno pokojninsko zavarovanje PN1 P v register pokojninskih na�rtov pri dav�nem organu

Pokojninski na�rt za individualno prostovoljno dodatno pokojninsko zavarovanje z oznako PN1 P, ki ga izvaja KVPS, je vpisan v register pokojninskih na�rtov pri Dav�ni upravi Republike Slovenije, Dav�nem uradu Ljubljana, z odlo�bo številka 63310-00015/2002-002-0896/229 z dne 3. julija 2002.

1.6.2. Informacija o vlogi za spremembo Pravil KVPS in pokojninskih na�rtov PN1 K in PN1 P po poslovnem letu

Kapitalska družba, d.d. je februarja 2006 na Ministrstvo za delo, družino in socialne zadeve naslovila vlogo za odobritev sprememb pokojninskih na�rtov za individualno prostovoljno dodatno pokojninsko zavarovanje PN1 P in za kolektivno prostovoljno dodatno pokojninsko zavarovanje PN1 K. Klju�ne spremembe se nanašajo na stroške skrbniških storitev, ki po novem bremenijo upravljavca, na naložbeno politiko in na dan konverzije.



2. POMEMBNEJŠI PODATKI O POSLOVANJU KAPITALSKEGA VZAJEMNEGA POKOJNINSKEGA SKLADA

2.1. Podatki o �lanih KVPS V poslovnem letu 2005 je Kapitalski vzajemni pokojninski sklad uspešno uresni�il svoje klju�ne cilje. Kljub �edalje ob�utnejši zasi�enosti trga in prvim konkuren�nim prevzemom je ohranil oziroma celo rahlo pove�al število svojih zavarovancev. S tem je tudi ohranil tržni delež na trgu pokojninskih zavarovanj (gledano z vidika višine sredstev sklada) in zadržal svoj prevladujo�i položaj (tri�etrtinski delež) med odprtimi vzajemnimi pokojninskimi skladi v Republiki Sloveniji. Število �lanov v celotnem obdobju poslovanja sklada enakomerno naraš�a. Ob koncu leta 2003 je imel KVPS skupaj 24.453 �lanov, konec leta 2004 je njihovo število naraslo na 27.169, konec leta 2005 pa je imel sklad 28.165 �lanov. Leta 2005 se je število �lanov postopoma rahlo pove�evalo. Ve�jega enkratnega pove�anja ni bilo, saj se zelo ob�uti splošno umirjanje dogajanja na trgu pokojninskih zavarovanj. V poslovnem letu 2005 je KVPS pridobil 996 novih �lanov. Pomemben uspeh Kapitalske družbe, d.d. je bilo zadržanje vseh obstoje�ih delodajalcev, ki imajo svoje zaposlene zavarovane v okviru pokojninskega na�rta PN1 K, kljub prvim odmevnim prenosom h konkuren�nim izvajalcem oziroma menjavam pri njih. Slika 1 prikazuje dinamiko naraš�anja števila �lanov KVPS skozi vse leto. Slika 1: Naraš�anje števila �lanov KVPS v letu 2005

26.800

27.000

27.200

27.400

27.600

27.800

28.000

28.200

jan.05 feb.05 mar.05 apr.05 maj.05 jun.05 jul.05 avg.05 sep.05 okt.05 nov.05 dec.05

štev

ilo �la

nov

Slika 2 prikazuje naraš�anje števila �lanov od ustanovitve sklada do vklju�no 31. decembra 2005.



Slika 2: Naraš�anje števila �lanov sklada od ustanovitve KVPS

570

14.389

22.90124.453 27.169

28.165

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

1.4.2001 31.12.2001 31.12.2002 31.12.2003 31.12.2004 31.12.2005

štev

ilo �la

nov

2.1.1. Pregled �lanstva KVPS Tabele 1, 2 in 3 prikazujejo pregled �lanstva po spolu, starosti in številu enot premoženja.

Tabela 1: Pregled �lanstva KVPS po spolu in starosti po stanju na dan 31. decembra 2003

Zap. št.

Starost (v letih)

Skupaj število �lanov

Skupaj število enot premoženja Spol – M

Število enot premoženja – M Spol – Ž

Število enot premoženja – Ž

1 11–20 40 14.919,17 34 11.996,62 6 2.922,55 2 21–30 3.197 6.048.803,99 2.219 4.121.031,23 978 1.927.772,76 3 31–40 8.869 24.079.358,04 5.754 16.381.675,28 3.115 7.697.682,76 4 41–50 8.935 23.387.351,90 5.798 15.832.119,74 3.137 7.555.232,16 5 51–60 3.335 11.318.530,20 2.470 8.481.068,18 865 2.837.462,02 6 61–70 77 489.601,73 73 468.588,90 4 21.012,83

Skupaj 24.453 65.338.565,03 16.348 45.296.479,95 8.105 20.042.085,08


Starost (v letih)


Skupaj število enot

premoženja Spol – M

Število enot premoženja –

M Spol – Ž


Ž 11–20 29 11.712,16 25 9.765,94 4 1.946,23 21–30 3.173 7.414.579,04 2.181 5.086.468,33 992 2.328.110,71 31–40 9.478 33.960.561,63 6.081 23.025.130,62 3.397 10.935.431,01 41–50 10.148 35.727.265,74 6.588 24.551.160,01 3.560 11.176.105,72 51–60 4.228 18.219.328,80 3.055 13.399.310,02 1.173 4.820.018,78 61–70 113 825.533,61 107 779.910,01 6 45.623,60 Skupaj 27.169 96.158.980,98 18.037 66.851.744,93 9.132 29.307.236,05




Starost (v letih)


Skupaj število enot premoženja Spol – M


M Spol – Ž

Število enot premoženja – Ž

11–20 35 19.124,0660 32 17.754,8213 3 1.369,2447 21–30 2.953 8.391.564,4954 2.008 5.778.292,1088 945 2.613.272,3866 31–40 9.316 44.123.003,5232 5.986 29.949.031,7998 3.330 14.173.971,7234 41–50 10.626 50.328.511,4779 6.918 34.937.138,7584 3.709 15.391.372,7195 51–60 5.031 26.556.353,7224 3.519 19.135.265,4275 1.513 7.421.088,2949 61–70 202 1.564.499,1016 187 1.459.744,7083 15 104.754,3933 NN* 2 8.571,5664

Skupaj 28.165 130.991.627,9529 18.643 91.277.227,6241 9.520 39.705.828,7624 Opomba: *NN ozna�uje število �lanov, ki jim na podlagi enotne mati�ne številke ni bilo mogo�e izra�unati starosti ali dolo�iti spola (gre na primer za tuje državljane). Sestava �lanov po spolu se v letu 2005 ni bistveno spremenila, razmerje med ženskim in moškim spolom je ostalo na ravni prejšnjega leta.

Slika 3: Pregled �lanstva KVPS po spolu na dan 31. decembra 2005

moški 66%

ženske34%

2.2. Pregled �lanstva po posameznih pokojninskih na�rtih V letu 2005 je Kapitalski vzajemni pokojninski sklad izvajal prostovoljno dodatno pokojninsko zavarovanje po dveh pokojninskih na�rtih. Posamezniki so se lahko vklju�ili v pokojninski na�rt za individualno prostovoljno dodatno pokojninsko zavarovanje z oznako PN1 P in pa, prek svojega delodajalca, v pokojninski na�rt za kolektivno prostovoljno pokojninsko zavarovanje z oznako PN1 K. Najve� novih �lanov v letu 2005 se je vklju�ilo v pokojninski na�rt za kolektivno prostovoljno dodatno pokojninsko zavarovanje. V tem primeru pokojninski na�rt v celoti ali deloma financira delodajalec. Sestavo �lanstva, glede na vklju�enost v posamezne pokojninske na�rte na dan 31. decembra 2005, prikazuje Slika 4.



Slika 4: Pregled �lanstva po vklju�enosti v pokojninski na�rt PN1 P oziroma PN1 K na dan 31. decembra 2005

INDIVIDUALNO pokojninsko zavarovanje

3%KOLEKTIVNO pokojninsko zavarovanje

97%

2.3. Informacija o rednem in izrednem prenehanju �lanstva

2.3.1. Redno prenehanje �lanstva �lanstvo v skladu preneha, ko �lan sklada uveljavi pravico do dodatne starostne ali pred�asne dodatne starostne pokojnine. V letu 2005 je bilo izvedeno prvo izpla�ilo odkupne vrednosti zaradi rednega prenehanja �lanstva. Po ZPIZ-1 in Pravilih KVPS je mogo�e uveljavljati pravico do dodatne starostne pokojnine, ob izpolnjevanju drugih pogojev, najprej po desetih letih od prve vklju�itve v prostovoljno dodatno pokojninsko zavarovanje. Za �lane, ki so pristopili v Sklad dodatnega pokojninskega zavarovanja leta 1995 in nato leta 2001 svoje zavarovanje preoblikovali v okviru Kapitalskega vzajemnega pokojninskega sklada, je v letu 2005 že minilo deset let od vklju�itve. �lanom, ki izpolnjujejo pogoje za za�etek prejemanja dodatne pokojnine, na podlagi njihovega obvestila Kapitalska družba, d.d. pošlje ponudbe vsaj treh zavarovalnic. �lan sklada se za izpla�evalca odlo�i sam. Ena �lanica je v letu 2005 že uveljavila pravico do dodatne pokojnine in je upravljavec zanjo tudi že prenesel odkupno vrednost enot premoženja v višini 9.673 tiso� tolarjev na zavarovalnico, ki jo je izbrala sama. Ta zavarovalnica bo �lanici izpla�evala doživljenjsko mese�no rento.

2.3.2. Izredno prenehanje �lanstva �lanstvo preneha, ko se �lanu oziroma upravi�encu izpla�a odkupna vrednost enot premoženja, vpisanih na osebnem ra�unu �lana sklada, v naslednjih primerih: – ko �lan izstopi iz prostovoljnega dodatnega zavarovanja na podlagi pisne izjave o

izstopu,



– z odpovedjo s strani upravljavca, �e �lan ni pla�al premije zaporednih dvanajst mesecev oziroma �e je ob pristopu dal neresni�ne podatke,

– s smrtjo �lana sklada pred uveljavitvijo pravice do dodatne starostne pokojnine.

2.4. Informacija o prenosih sredstev Skladno s 360. �lenom zakona ZPIZ-1 je prenos iz enega pokojninskega na�rta v drugega mogo�, �e gre v obeh primerih za pokojninska na�rta, odobrena s strani ministra za delo, in �e je premija v pokojninski na�rt, iz katerega se sredstva prenašajo, pla�ana za obdobje, ki ni krajše od 36 mesecev. Skladno z dopolnitvijo omenjenega 360. �lena, ki velja od 1. januarja 2004 (ZPIZ1–E), pa je v primeru spremembe delodajalca prehod med pokojninskima na�rtoma kolektivnega zavarovanja dovoljen tudi, �e je premija kolektivnega prostovoljnega dodatnega zavarovanja pla�ana za obdobje, krajše od 36 mesecev.

2.4.1. Prenosi sredstev iz drugih pokojninskih na�rtov v KVPS Leta 2004 so bili izvršeni prvi prenosi sredstev iz drugih pokojninskih na�rtov v pokojninski na�rt PN1 K. V sklad KVPS oziroma v pokojninski na�rt PN1 K je leta 2005 sredstva preneslo 19 �lanov, skupna vrednost prenesenih sredstev v tem letu pa je 7.604 tiso� tolarjev. Od tega je bilo 18 prenosov v PN1 K, en prenos pa v PN1 P.

Tabela 4: Prenosi sredstev iz drugih pokojninskih na�rtov v KVPS

Prenos sredstev v KVPS 2005 2004

Skupaj V PN1 P V PN1 K Skupaj

V PN1 P V PN1 K

Število �lanov 19 1 18 9 0 9 Vrednost prenesenih sredstev skupaj (v 000 SIT)

7.604 105 7.499 3.435 0 3.435

– financiral �lan sam 1.852 0 1.852 1.198 0 1.198 – financiral delodajalec 5.752 105 5.647 2.237 0 2.237 Skupno število pridobljenih enot KVPS iz prenosa

49.664 685 48.979 23.409 0 23.409

– financiral �lan sam 12.269 0 12.269 8.133 0 8.133 – financiral delodajalec 37.395 685 36.710 15.276 0 15.276

2.4.2. Prenosi sredstev iz KVPS v druge pokojninske na�rte Leta 2004 so bili izvršeni prvi prenosi iz KVPS v druge pokojninske na�rte. Leta 2005 je 24 �lanov KVPS preneslo svoja sredstva. Skupaj 17 �lanov je sredstva iz KVPS preneslo v Zaprti vzajemni pokojninski sklad za javne uslužbence (ZVPSJU) pri Kapitalski družbi, d. d., sedem �lanov pa v pokojninske na�rte pri drugih izvajalcih.



Tabela 5: Prenosi sredstev iz KVPS v druge pokojninske na�rte

Prenosi sredstev iz KVPS v druge pokojninske na�rte 2005 2004 Število �lanov skupaj 24 8 Število �lanov – prenos v ZVPSJU 17 4 Število �lanov – prenos k drugemu izvajalcu 7 4 Število prenesenih enot skupaj 136.870 39.615 Število prenesenih enot – prenos v ZVPSJU 118.001 10.634 Število prenesenih enot – prenos k drugemu izvajalcu 18.869 28.980 Odkupna vrednost sredstev skupaj (v 000 SIT) 20.812 5.796 Odkupna vrednost sredstev (v 000 SIT) – prenos v ZVPSJU 17.948 1.552 Odkupna vrednost sredstev (v 000 SIT) – prenos k drugemu izvajalcu 2.864 4.244

2.5. Izpla�ila odkupnih vrednosti

2.5.1. Izpla�ila odkupnih vrednosti zaradi izrednega prenehanja �lanstva Tabela 6 prikazuje število �lanov, ki so v posameznih letih uveljavili pravico do izpla�ila odkupne vrednosti enot premoženja, število enot premoženja, ki so bile vpisane na osebnem ra�unu, skupno vrednost sredstev, zajam�eno vrednost na dan odkupa ter izstopne stroške. Leta 2005 je bilo izredno prenehanje �lanstva uveljavljeno za 76 �lanov KVPS. Od tega je bilo 34 izpla�il odkupne vrednosti zaradi smrti �lana, 17 zaradi izstopa, 25 zaradi prenosa sredstev k drugemu izvajalcu, uveljavljena je bila tudi ena redna upokojitev.

Tabela 6: Odkupna vrednost ob prenehanju �lanstva

Odkupna vrednost ob prenehanju �lanstva 2005 2004 2003 Število �lanov 76 44 48 Število enot premoženja ob izpla�ilu 457.761 185.990 178.634 Odkupna vrednost sredstev (v 000 SIT) 69.609 26.767 23.048 Zajam�ena vrednost sredstev (v 000 SIT) 63.146 24.290 21.731 Izstopni stroški (v 000 SIT) 515 267 230

2.6. Zadržanje pravic Za zadržanje pravic se �lan lahko odlo�i v primerih:

- ko izstopi iz individualnega ali kolektivnega zavarovanja, - kadar upravljavec odpove zavarovanje in - ko �lan izstopi iz kolektivnega zavarovanja pred iztekom 120 mesecev od vklju�itve v

pokojninski na�rt ter skladno z zakonom zadrži pravice iz vpla�anih enot premoženja, ki jih je financiral delodajalec.

Kadar se �lan odlo�i za zadržanje pravic, mu �lanstvo v skladu ne preneha, vrednost njegovega premoženja na osebnem ra�unu pa se pove�uje skladno z rastjo vrednosti enote premoženja.



Na dan 31. decembra 2005 je bilo zadržanje pravic uveljavljeno za 1.963 �lanov KVPS. V spodnji tabeli navajamo vsoto vpla�anih �istih premij �lanov, število enot premoženja in vrednost vseh enot premoženja na osebnih ra�unih �lanov na dan 31. decembra 2005 za vse �lane, za katere je bilo na dan 31. decembra 2005 uveljavljeno zadržanje pravic.

Tabela 7: Vrednost vpla�anih enot premoženja v sklad KVPS v zadržanju

Zadržanje pravic 2005 2004 2003 Število �lanov 1.963 1.187 635 Vpla�ana �ista premija (v 000 SIT) 830.551 342.067 108.585 Število enot premoženja v zadržanju 6.552.848 2.597.647 881.388 Vrednost sredstev v zadržanju na dan 31.12. (v 000 SIT) 1.018.174 389.350 122.301

2.7. Pla�ilo premije za posamezne vrste pravic Ob izpolnitvi pogojev, dolo�enih s pokojninskim na�rtom, �lan sklada pridobi pravico do dodatne starostne ali pred�asne dodatne starostne pokojnine. Pri pla�ilu premije za obe vrsti pravic ni razlike. V Tabeli 8 so prikazane vrednosti vpla�il v KVPS.

Tabela 8: Vrednost vpla�anih premij v posameznih letih

v 000 SIT Vrednost vpla�anih premij 2005 2004 2003

Bruto premija, pla�ana 5.082.733 4.726.967 4.211.806 Bruto premija, konvertirana 5.081.982 4.726.936 4.212.777 Vstopni stroški 153.951 168.324 155.186 �ista (neto) premija 4.928.030 4.558.612 4.057.591

Tabela 8 prikazuje pla�ila delodajalcev v letih 2003, 2004 in 2005, in sicer posebej vse bruto pla�ane premije ter bruto konvertirane premije, ki pomenijo tiste premije, ki so bile v posameznem letu prera�unane v ustrezno število enot premoženja ob konverziji glede na vrednost enote premoženja v mesecu konverzije. Konvertirana premija, zmanjšana za vstopne stroške, tvori �isto (neto) premijo. Upravljavec je skladno dolo�ilom pogodb o financiranju PN v letu 2005 od vpla�anih in konvertiranih premij obra�unal 153.951 tiso� tolarjev vstopnih stroškov. Obra�unani vstopni stroški v letu 2005 so bili nižji kot prejšnje leto, saj so se na podlagi aneksov k pogodbam o financiranju PN vstopni stroški pri nekaterih delodajalcih znižali v skladu s konkuren�nimi tržnimi pogoji.

2.8. Število in obseg mirovanj pla�ila premije �lan sklada ima pravico do za�asnega prenehanja pla�evanja premije, ki lahko traja do izpolnitve pogojev za pridobitev dodatne starostne pokojnine. Tabela 9 prikazuje število vpla�anih enot premoženja v mirovanju in vrednost sredstev v posameznem letu.



Tabela 9: Število in obseg mirovanj pla�ila premije

Mirovanje pla�ila premije 2005 2004 2003 Število �lanov 54 39 17 Število enot premoženja v mirovanju 458.377,3575 408.765 87.940 Vrednost sredstev (v 000 SIT) 71.222 61.268 12.203

2.9. Provizija upravljavca Kapitalskega vzajemnega pokojninskega sklada, vstopni in izstopni stroški ter preostali stroški

Skladno s pokojninskima na�rtoma PN1 P in PN1 K ter Pravili KVPS je upravljavec sklada upravi�en do vstopnih stroškov, izstopnih stroškov ter provizije za upravljanje sklada. V Tabeli 10 so prikazani vstopni in izstopni stroški, ki se obra�unajo ob vpla�ilih �lanov oziroma izpla�ilih �lanom KVPS, ter provizija za upravljanje, ki je strošek sklada.

Tabela 10: Prihodki od upravljanja sklada

v 000 SIT Prihodki od upravljanja Leto 2005 Leto 2004 Leto 2003 Upravljavska provizija 225.200 154.818 88.646 Vstopni stroški 153.931 168.281 155.186 Izstopni stroški 584 332 250 Skupaj 379.715 323.431 244.082

Prihodki Kapitalske družbe, d.d. iz naslova vstopnih stroškov so lahko nižji od vrednosti, ugotovljene ob konverziji. To je posledica odlo�itve, da upravljavec – �e zavezanec za pla�ilo poda zahtevo za vra�ilo pomotoma pla�ane premije – preve� pla�ano premijo vrne skupaj z vstopnimi stroški. Upravljavec je leta 2005 poleg letne provizije za upravljanje iz sredstev sklada zara�unal še stroške provizij za opravljanje skrbniških storitev in stroške skrbniških storitev, ki jih je za sklad opravljal skrbnik (stroški denarnega poslovanja in pla�ilnega prometa ter stroški posredovanja pri nakupu in prodaji, zmanjšani za provizije borznoposredniških hiš). V Tabeli 11 so prikazani zneski teh preostalih stroškov v zvezi z upravljanjem KVPS.

Tabela 11: Drugi odhodki v zvezi z upravljanjem KVPS

v 000 SIT Odhodki v zvezi z upravljanjem Leto 2005 Leto 2004 Leto 2003 Preostali stroški v zvezi z upravljanjem KVPS

14.457 1.989 1.879

Pretežni del stroškov v letu 2005 sestavljajo stroški skrbniške banke v višini 11.255 tiso� tolarjev. S spremembo pokojninskih na�rtov PN1 P in PN1 K bodo vsi preostali stroški v celoti bremenili upravljavca, Kapitalsko družbo, d. d.



2.10. Sredstva Kapitalskega vzajemnega pokojninskega sklada na dan 31. decembra posameznega leta

V tabeli so prikazane �iste vrednost sredstev, letno povpre�je vrednosti sredstev in sredstva KVPS na zadnji dan v posameznem letu.

Tabela 12: Gibanje povpre�ne letne �iste vrednosti sredstev in sredstva VPS (bilan�ni podatki)

v 000 SIT

Mesec

2005 2004 2003 januar 15.328.220 9.918.689 5.067.255 februar 15.684.159 10.326.536 5.418.217

marec 16.129.635 10.726.860 5.770.497 april 16.569.385 11.214.738 6.141.149

maj 16.999.332 11.579.180 6.523.349 junij 17.482.173 12.020.494 6.898.918

julij 17.943.692 12.463.158 7.302.258 avgust 18.396.378 12.905.166 7.697.659

september 18.872.963 13.344.966 8.113.533 oktober 19.287.909 13.801.430 8.526.713

november 19.779.220 14.305.018 8.991.437 december 20.355.765 14.873.332 9.442.995

Letno povpre�je 17.735.736 12.289.964 7.157.832 Sredstva VPS 20.393.886 14.906.233 9.489.685

Tabela 13: Primerjava �iste in zajam�ene vrednosti sredstev KVPS po konverziji v letu 2005

v 000 SIT

Mesec �ista vrednost sredstev Zajam�ena

vrednost sredstev Presežek

januar 15.328.248 14.468.180 860.068

februar 15.684.189 14.823.947 860.242

marec 16.129.553 15.297.281 832.272

april 16.567.211 15.711.515 855.696

maj 16.999.370 16.130.297 869.073

junij 17.482.222 16.639.024 843.198

julij 17.939.343 17.047.221 892.122

avgust 18.396.413 17.415.102 981.311

september 18.872.962 17.835.074 1.037.888

oktober 19.273.037 18.264.152 1.008.885

november 19.779.220 18.722.044 1.057.177

december 20.353.341 19.196.345 1.156.996



Slika 5: Primerjava �iste in zajam�ene vrednosti sredstev v letu 2005

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

janua

r

februar

marec

april

maj

junij

julij

avgu

st

septe

mber

oktob

er

nove

mber

dece

mber

Vre

dnos

t sre

dste

v (m

io) x

xx

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

Pre

seže

k �

VS

nad

ZV

S (m

io) x

xxx

Presežek �ista vrednost sredstev Zajam�ena vrednost sredstev

2.11. Gibanje vrednosti enote premoženja in odkupne vrednosti enote premoženja v poslovnem letu

V Tabelah 14, 15 in 16 so prikazane vrednosti enote premoženja (VEP) ter odkupne vrednosti enote premoženja (OVEP), ki so v bistvu vrednosti enote premoženja, zmanjšane za izstopne stroške. Vrednosti so izra�unane ob mese�ni konverziji sredstev vpla�ane �iste premije. Poleg naštetih podatkov sta prikazani tudi dejanska in zajam�en donosnost po mesecih. Zajam�ena donosnost je podana z mese�no zakasnitvijo, skladno z njeno uporabo ob konverziji sredstev. Od leta 2004 se VEP in število enot premoženja v obtoku izra�unavata na štiri decimalna mesta na podlagi Sklepa o spremembah in dopolnitvah sklepa o poro�anju upravljavca vzajemnega pokojninskega sklada (Ur. list RS, št. 133/03), za prejšnja leta pa je veljal izra�un na dve decimalni mesti.

Tabela 14: Gibanje VEP, OVEP ter donosnosti KVPS v letu 2003

Mesec VEP (v SIT) OVEP (v SIT) Dejanska donosnost (v %) Zajam�ena

donosnost (v %) december 2002 125,10 januar 126,15 124,89 0,84 0,61 februar 126,83 125,56 0,54 0,64 marec 127,85 126,57 0,80 0,59 april 128,83 127,54 0,77 0,56 maj 129,79 128,49 0,75 0,57 junij 130,79 129,48 0,77 0,53 julij 132,10 130,78 1,00 0,56 avgust 133,18 131,85 0,82 0,57 september 134,66 133,31 1,11 0,56 oktober 135,72 134,36 0,79 0,52



november 137,56 136,18 1,36 0,50 december 138,76 137,37 0,87 0,48

Opombe: Stopnja mese�ne zajam�ene donosnosti je vedno podana z mese�nim zamikom; aprila se, na primer, objavi višina zajam�ene donosnosti za marec; VEP – vrednost enote premoženja; OVEP – odkupna vrednost enote premoženja.



donosnost (v %) januar 140,4589 139,0543 1,22 0,49 februar 141,1708 139,7591 0,51 0,49 marec 142,0048 140,5848 0,59 0,44 april 143,4178 141,9836 1,00 0,41 maj 143,3508 141,9173 -0,05 0,39 junij 144,3411 142,8977 0,69 0,39 julij 145,2309 143,7786 0,62 0,23 avgust 146,0976 144,6366 0,60 0,29 september 146,8117 145,3436 0,49 0,34 oktober 147,5895 146,1136 0,53 0,28 november 148,7550 147,2675 0,79 0,34 december 149,8857 148,3868 0,76 0,36



donosnost (v %) januar 150,5099 149,0048 0,42 0,32 februar 150,8499 149,3414 0,23 0,23 marec 150,8737 149,3650 0,02 0,20 april 151,1263 149,6150 0,17 0,02 maj 151,5102 149,9951 0,25 0,18 junij 152,2441 150,7217 0,48 0,67 julij 152,9316 151,4023 0,45 0,18 avgust 153,4626 151,9280 0,35 -0,17 september 154,1109 152,5698 0,42 0,12 oktober 154,3376 152,7942 0,15 0,35 november 154,8362 153,2878 0,32 0,04 december 155,3789 153,8251 0,35 -0,17

Gibanje dejanske in zajam�ene donosnosti ter �iste in zajam�ene vrednosti sredstev prikazuje Slika 6.



Slika 6: Gibanje dejanske in zajam�ene donosnosti v letih 2003, 2004 in 2005

Dejanska in zajam�ena donosnost ter �ista in zajam�ena vrednost sredstev

-0,25

0,00

0,25

0,50

0,75

1,00

1,25

1,50

jan.

03

feb.

03

mar

.03

apr.0

3

maj

.03

jun.

03

jul.0

3

avg.

03

sep.

03

okt.0

3

nov.

03

dec.

03

jan.

04

feb.

04

mar

.04

apr.0

4

maj

.04

jun.

04

jul.0

4

avg.

04

sep.

04

okt.0

4

nov.

04

dec.

04

jan.

05

feb.

05

mar

.05

apr.0

5

maj

.05

jun.

05

jul.0

5

avg.

05

sep.

05

okt.0

5

nov.

05

dec.

05

Don

osno

st (v

%)

-4,0

0,0

4,0

8,0

12,0

16,0

20,0

24,0

Vre

dnos

t sre

dste

v (v

mrd

SIT

)

Dejanska donosnos t, mese�no Zajam�ena donosnos t, mese�no �ista vrednos t sreds tev Zajam�ena vrednos t sreds tev

2.12. Rezultat poslovanja s sredstvi �lanov sklada, doseganje dejanskega in zajam�enega donosa v poslovnem letu ter obseg vpla�il sredstev upravljavca vzajemnega pokojninskega sklada zaradi nedoseganja zajam�enega donosa

Rezultat poslovanja s sredstvi �lanov sklada se je kazal v dejanski donosnosti, ki je bila, z izjemo januarja 2002, februarja 2003, maja 2004 ter marca, junija in oktobra 2005, v celem obdobju poslovanja sklada višja od zajam�ene. Tudi v letu 2005 se je pokazalo, da s sredstvi �lanov sklada gospodarimo preudarno in skrbno in zagotavljamo dolgoro�no rast premoženja. �ista vrednost sredstev sklada je bila v celem obdobju poslovanja sklada ve�ja od zajam�ene. V letu 2005 je dejanska donosnost na letni ravni dosegla 3,66 odstotka, zajam�ena donosnost pa je bila 1,98-odstotna. V letih 2004, 2005 in 2006 ni bilo vpla�il sredstev upravljavca vzajemnega pokojninskega sklada zaradi nedoseganja zajam�ene donosnosti.

Tabela 17: Donosnost v obdobju

v % Donosnost v obdobju Leto 2005 Leto 2004 Leto 2003

nominalno 3,66 8,02 10,92 TOM + 0,71 4,00 4,68

Dejanska donosnost

EUR + 3,74 6,65 7,91 nominalno 1,98 4,54 6,90

TOM + -0,93 0,65 0,89 Zajam�ena donosnost

EUR + 2,06 3,22 4,00

Opombi: TOM – temeljna obrestna mera, EUR – evro Od za�etka poslovanja KVPS (od aprila 2001 do decembra 2005) je kumulativna donosnost dosegla 55,38 odstotka (nominalno), zajam�ena donosnost pa 30,39 odstotka.



3. RA�UNOVODSKI IZKAZI KAPITALSKEGA VZAJEMNEGA POKOJNINSKEGA SKLADA IN POJASNILA K RA�UNOVODSKIM IZKAZOM Z REVIZORJEVIM PORO�ILOM

3.1. Revizorjeva poro�ila

Poro�ilo o ra�unovodskih izkazih



Poro�ilo o spoštovanju zakonskih dolo�il ZPIZ-1 o upravljanju vzajemnega pokojninskega sklada



Poro�ilo o pravilnosti in popolnosti obvestil in poro�il



3.2. Bilanca stanja KVPS na dan 31. decembra 2005 v 000 SIT

Pojasnilo 31. 12. 2005 31. 12. 2004 Indeks

A) SREDSTVA 20.393.886 14.906.233 136,81

1. Denarna sredstva 1 62.956 244.309 25,77

2. Kratkoro�ni vrednostni papirji 2 173.430 79.242 218,86 2.1. Vrednostni papirji doma�ih izdajateljev 173.430 79.242 218,86

2.1.1. Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu vredn. papirjev 173.430 79.242 218,86 2.1.1.1. Državni vrednostni papirji 173.430 79.242 218,86

2.1.1.2. Vrednostni papirji drugih izdajateljev 0,00 0,00 - 2.1.2. Vrednostni papirji, s katerimi se ne trguje na org. trgu vredn. papirjev 0,00 0,00 -

2.1.2.1. Državni vrednostni papirji 0,00 0,00 - 2.1.2.2. Vrednostni papirji drugih izdajateljev 0,00 0,00 -

2.2. Vrednostni papirji tujih izdajateljev 0,00 0,00 - 2.2.1. Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu vredn. papirjev 0,00 0,00 -

2.2.1.1. Državni vrednostni papirji 0,00 0,00 - 2.2.1.2. Vrednostni papirji drugih izdajateljev 0,00 0,00 -

2.2.2. Vrednostni papirji, s katerimi se ne trguje na org. trgu vredn. papirjev 0,00 0,00 - 2.2.2.1 Državni vrednostni papirji 0,00 0,00 -

2.2.2.2. Vrednostni papirji drugih izdajateljev 0,00 0,00 -

3. Dolgoro�ni vrednostni papirji 3 16.611.674 12.247.652 135,63 3.1. Vrednostni papirji doma�ih izdajateljev 13.647.072 10.251.452 133,12

3.1.1. Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu vredn. papirjev 12.926.764 9.501.396 136,05 3.1.1.1. Delnice 506.355 423.280 119,63

3.1.1.2. Obveznice 12.420.409 9.078.116 136,82 3.1.1.2.1 Državne obveznice 7.192.478 5.716.999 125,81

3.1.1.2.2 Obveznice drugih izdajateljev 5.227.931 3.361.117 155,54 3.1.1.3. Drugi vrednostni papirji 0 0 -

3.1.2. Vrednostni papirji, s katerimi se ne trguje na org. trgu vredn. papirjev 720.308 750.056 96,03 3.1.2.1 Delnice 0 0 -

3.1.2.2 Obveznice 444.372 649.292 68,44 3.1.2.2.1 Državne obveznice 80.356 78.062 102,94

3.1.2.2.2 Obveznice drugih izdajateljev 364.016 571.230 63,72 3.1.2.3 Drugi vrednostni papirji 275.936 100.764 273,84

3.2. Vrednostni papirji tujih izdajateljev 2.964.602 1.996.200 148,51 3.2.1. Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu vredn. papirjev 2.964.602 1.996.200 148,51

3.2.1.1. Delnice 0 206.243 - 3.2.1.2. Obveznice 2.964.602 1.789.957 165,62

3.2.1.2.1. Državne obveznice 586.859 280.503 209,22 3.2.1.2.2. Obveznice drugih izdajateljev 2.377.743 1.509.454 157,52

3.2.1.3. Drugi vrednostni papirji 0 0 - 3.2.2. Vrednostni papirji, s katerimi se ne trguje na org. trgu vredn. papirjev 0 0 -

3.2.2.1. Delnice 0 0 - 3.2.2.2. Obveznice 0 0 -

3.2.2.2.1 Državne obveznice 0 0 - 3.2.2.2.2 Obveznice drugih izdajateljev 0 0 -

3.2.2.3. Drugi vrednostni papirji 0 0 -

4. Investicijski kuponi vzajemnih skladov in delnice inv. družb 4 877.653 428.807 204,67



4.1. Investicijski kuponi vzajemnih skladov 517.528 0 - 4.1.1. Investicijski kuponi vzajemnih skladov v Republiki Sloveniji 124.323 0 -

4.1.2. Investicijski kuponi tujih vzajemnih skladov 393.205 0 - 4.2. Delnice investicijskih družb 360.125 428.807 83,98

4.2.1. Delnice investicijskih družb v Republiki Sloveniji 360.125 428.807 83,98 4.2.2. Delnice tujih investicijskih družb 0 0 -

5. Dana posojila 0 0 - 5.1. Dana kratkoro�na posojila 0 0 - 5.1.1. Dana kratkoro�na posojila v Republiki Sloveniji 0 0 -

5.1.2. Dana kratkoro�na posojila v tujini 0 0 - 5.2. Dana dolgoro�na posojila 0 0 -

5.2.1. Dana dolgoro�na posojila v Republiki Sloveniji 0 0 - 5.2.2. Dana dolgoro�na posojila v tujini 0 0 -

6. Depoziti pri bankah 5 2.651.830 1.897.300 139,77 6.1. Kratkoro�ni depoziti 1.074.583 501.187 214,41

6.1.1. Kratkoro�ni depoziti pri bankah v Republiki Sloveniji 1.074.583 501.187 214,41 6.1.2. Kratkoro�ni depoziti pri bankah v tujini 0 0 -

6.2. Dolgoro�ni depoziti 1.577.247 1.396.113 112,97 6.2.1. Dolgoro�ni depoziti pri bankah v Republiki Sloveniji 1.577.247 1.396.113 112,97

6.2.2. Dolgoro�ni depoziti pri bankah v tujini 0 0 -

7. Nepremi�nine in druge stvarne pravice na nepremi�nini 0 0 - 7.1. Nepremi�nine in stvarne pravice v Republiki Sloveniji 0 0 -

7.2. Nepremi�nine in stvarne pravice v tujini 0 0 -

8. Terjatve 6 16.343 8.923 183,16 8.1. Terjatve za prodane vrednostne papirje 0 0 -

8.2. Terjatve za prodane investicijske kupone vzajemnih skladov in delnice investicijskih družb 0 0 -

8.3. Terjatve za obresti in dividende 13.043 5.601 232,87 8.4. Terjatve za prodane nepremi�nine 0 0 -

8.5. Terjatve do upravljavca za razliko do zajam�enega donosa VPS 0 0 - 8.6. Zapadle nepla�ane terjatve 17 17 100,00

8.7. Druge terjatve 3.283 3.305 99,33

9. Aktivne �asovne razmejitve 0 0 -

Skupaj sredstva (1 do 9) 20.393.886 14.906.233 136,81

10. Zunajbilan�na sredstva 0 0 -

B) OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV 20.393.886 14.906.233 136,81

1. Kratkoro�ne obveznosti 7 38.121 32.883 115,93

1.1. Kratkoro�ne obv. iz nakupa VP, investicijskih kuponov vzajemnih skladov in delnic investicijskih družb 0 0 -

1.2. Kratkoro�ne obveznosti iz nakupa nepremi�nin 0 0 - 1.3. Kratkoro�ne obv. iz upravlj. premož. vzajemnega pokojn. sklada 1.259 47 2.678,72

1.4. Kratkoro�ne obveznosti do upravljavca 36.101 32.684 110,45 1.4.1. – za provizijo za upravljanje 21.497 15.614 137,68

1.4.2. – za vstopne stroške 14.574 17.061 85,42 1.4.3. – za izstopne stroške 30 9 333,33

1.4.4. – druge obveznosti do upravljavca 0 0 - 1.5. Kratkoro�ne obveznosti do �lanov VPS za vpla�ano premije 761 52 1.463,46

1.6. Kratkoro�ne obveznosti za izpla�ila odkupne vrednosti enot premoženja 0 0 -

1.6.1. – zaradi rednega prenehanja �lanstva v VPS 0 0 -

1.6.2. – zaradi izrednega prenehanja �lanstva v VPS 0 0 -



1.6.3. – zaradi prenosa sredstev v drug pokojninski na�rt 0 0 - 1.7. Kratkoro�ne obveznosti iz sklenjenih zavarovalnih polic 0 0 -

1.7.1. – za dodatno družinsko pokojnino 0 0 - 1.7.2. – za dodatno invalidsko pokojnino 0 0 -

1.8. Kratkoro�ne obveznosti za pla�ilo davkov 0 0 - 1.9. Druge kratkoro�ne obveznosti 0 100 -

2. Prejeti predujmi in varš�ine 8 0 18 -

3. Pasivne �asovne razmejitve 0 0 -

4. Dolgoro�ne obveznosti 0 0 -

5. �isti neiztrženi dobi�ki pri naložbah 9 658.140 611.965 107,55

6. Enote premoženja 10 19.697.625 14.261.367 138,12 6.1. Vpla�ane enote premoženja 13.099.163 9.923.143 132,01 6.2. Vpla�ani presežek enot premoženja 4.635.615 2.954.150 156,92

6.3. Prevrednotevalni popravek enot premoženja v zvezi z netržnimi naložbami 22.077 22.177 99,55

6.4. Zadržani �isti dobi�ki 1.355.925 745.665 181,84 6.5. �iste izgube 0 0 -

6.6. Nerazporejeni �isti dobi�ki obra�unskega obdobja 584.845 616.232 94,91 6.7. �iste izgube obra�unskega obdobja 0 0 -

Skupaj obveznosti do virov sredstev (1 do 6) 20.393.886 14.906.233 136,81

7. Zunajbilan�ne obveznosti do virov sredstev 0 0 -

Pojasnila k ra�unovodskim izkazom so del ra�unovodskih izkazov in jih je treba brati v povezavi z njimi.




3.3. Izkaz poslovnega izida KVPS v obdobju od 1. januarja do 31. decembra 2005 v 000 SIT

Pojasnilo 1. 1. –31. 12. 2005

1. 1. –31. 12. 2004 Indeks

1. Prihodki od obresti 11 918.628 747.044 122,97 1.1. Prihodki od obresti od naložb v Republiki Sloveniji 781.833 677.008 115,48

1.2. Prihodki od obresti od naložb v

Documents

K A P I T A L S K I V Z A J E M N I · Kapitalska družba, d.d. K A P I T A L S K I V Z A J E M N I P O K O J N I N S K I S K L A D POSLOVNO PORO ILO ZA LETO 2005 Uprava Kapitalske