Click here to load reader

Kreditni rizik Kreditni rizik – Modeliranje i izazovi Modeliranje i izazovi

  • View
    253

  • Download
    8

Embed Size (px)

Text of Kreditni rizik Kreditni rizik – Modeliranje i izazovi Modeliranje i izazovi

  • Kreditni rizik Kreditni rizik Modeliranje i izazoviModeliranje i izazovi

    Vili Krainz

    [email protected]

    Stavovi izraeni tijekom ove prezentacije su iskljuivo

    stavovi autora

    1

  • to je kreditni rizik?to je kreditni rizik?

    Rizik da jedna strana u financijskom ugovoru nee izvriti obavezu dijelomino ili u cijelosti

    Rezultira gubitkom za drugu stranu

    Primjer bankarski krediti

    Kreditni rizik najmaterijalniji bankarski rizik Kreditni rizik najmaterijalniji bankarski rizik

    Upravljanje rizicima

    Identificirati

    Procijeniti

    Pratiti (Monitorirati)

    Smanjiti (gdje je mogue)

    2

  • Regulacija bankarskog sustavaRegulacija bankarskog sustava

    Banka nije obino trgovako drutvo!

    Integracija u financijski sustav i njegovu stabilnost

    Socijalna komponenta

    Potreba za reguliranjem (nadgledanjem) rada banaka!

    RH Regulator bankarskog sustava je HNB RH Regulator bankarskog sustava je HNB

    Izmeu ostaloga - nadgledanje upravljanja rizicima

    Banka mora biti dovoljno sigurna da moe izdrati okove i nepovoljne ekonomske uvjete, kao i redovno poslovanje

    Jedan od vidova regulacije Minimalni kapitalni zahtjevi

    Kapitalni zahtjevi Koliina kapitala koju regulator zahtijeva od banke kako bi ocijenio da je dovoljno sigurna i dozvolio njeno daljnje poslovanje

    3

  • Basel regulatorni okvirBasel regulatorni okvir

    1988. BCBS Basel I

    Samo kreditni rizik

    Standardizirani pristup predefinirani ponderi

    1996. Market Risk Amendment

    2004. Basel II 2004. Basel II

    Operativni rizik

    Internal Rating Based (IRB) pristup

    EU - Capital Requirements Directive

    RH Zakon o kreditnim institucijama, Odluka o adekvatnosti jamstvenog kapitala

    2010. Basel III Implementacija tek slijedi

    4

  • Basel II regulatorni okvirBasel II regulatorni okvir

    1. StupMinimalni regulatorni

    zahtjevi

    2. StupSupervizorski proces

    revizije

    3. StupTrina disciplina

    Kapitalni zahtjevi za...Kreditni rizik

    Okvir za banke (ICAAP)- Alokacija kapitala

    Izvjetajni zahtjevi za bankeKreditni rizik- Standardizirani pristup- Osnovni IRB pristup- Napredni IRB pristupTrini rizik- Standardizirani pristup- Interni VaR modeliOperativni rizik- Pristup osnovnih indikatora- Standardizirani pristup- Pristup naprednog mjerenja

    (AMA)

    - Alokacija kapitala- Upravljanje rizicima

    Supervizorski okvir- Evaluacija internih sustava banke- Procjena profila rizika- Pregled usklaenosti sa

    svim propisima- Supervizorske mjere

    - Transparentnost za trine sudionike glede rizine pozicije banke

    - Poveana usporedivost meu bankama

    5

  • Standardizirani pristupStandardizirani pristup

    Osnovni pristup

    Izraun rizikom ponderirane aktive (RWA) - Predefinirani ponderi

    Primjer:

    Klijent Izloenost banke Ponder RWA

    Kapitalni zahtjev = 12% * RWA = 57,600 kn

    Prilino konzervativno!

    Republika Njemaka 1,000,000 kn 0% 0 kn

    Neosigurani kredit fizike osobe 200,000 kn 100% 200,000 kn

    Stambeni kredit fizike osobe u cijelosti osiguran hipotekom

    800,000 kn 35% 280,000 kn

    480,000 knUkupno 2,000,000 kn

    6

  • Internal ratingInternal rating--based (IRB) pristupbased (IRB) pristup

    Banka procjenjuje svoje parametre rizinosti

    Direktna korist Najee nii kapitalni zahtjevi!

    Kapitalni zahtjev se procjenjuje kao kvantil (99.9%) neke pretpostavljene razdiobe gubitaka, na horizont od godinu dana

    7

  • Osnovni pojmoviOsnovni pojmovi

    Default Status neispunjavanja obveza druge ugovorne strane

    Prema Baselu vie od 90 dana kanjenja ili neizglednost vraanja duga (eng. unlikeliness to pay)

    Vjerojatnost ulaska u default (Probability of Default - PD)

    Gubitak zbog nastanka statusa neispunjavanja obveza (Loss Given Default LGD)

    Izloenost u trenutku defaulta (Exposure at Default EAD)

    Oekivani gubitak (Expected Loss EL)

    8

  • Kvantifikacija gubitkaKvantifikacija gubitka

    }

    44 344 21IRBA

    IRBF

    EADLGDPDEL

    =

    Oekivani gubitak

    Neoekivani gubitak

    Ovisan o pretpostavkama o distribuciji Ovisan o pretpostavkama o distribuciji

    Regulatorna formula

    Kapitalni zahtjev

    5.1206.15.11

    )5.2(1

    1

    )999.0()(11

    +

    +=

    b

    bMPD

    NPDNNLGDRWA

    RWAK = %12

    9

    Sistemski rizik

    Individualni rizikKorelacija unutar potfelja

  • Procjena PD parametraProcjena PD parametra

    Osnova su kreditni scorecard modeli Ekspertni ili statistiki

    PrimjerDob Score

    46 55

    20

    >46 55

    Razina obrazovanja Score

    NSS 10

    SSS, VS 35

    VSS i vie 70

    M

    70

    +

    +

    M

    520Score >440

    10

  • Statistiki scorecard modeliStatistiki scorecard modeli

    Za koga - fizike osobe ili trgovaka drutva

    Aplikativni ili bihevioralni scorecard

    Na temelju povijesnih podataka nastojimo izvesti zakljuke o budunosti

    Problem utvrditi funkcijsku vezu izmeu karakteristika Problem utvrditi funkcijsku vezu izmeu karakteristika dunika X1, X2, ... , Xn (pokretaa rizika) i binarnog dogaaja defaulta (0/1), odnosno latentne varijable vjerojatnosti defaulta

    11

  • Aplikativne karakteristike fizikih osobaAplikativne karakteristike fizikih osoba

    Socio-demografske karakteristike:

    Starost, brano stanje, rezidencijalni status...

    Ekonomske karakteristike:

    Razina obrazovanja, zanimanje, godine radnog staa...

    Financijske karakteristike: Financijske karakteristike:

    Mjeseni dohodak, prosjeci mjesenog dohotka...

    Karakteristike stabilnosti:

    Broj mjeseci na trenutnoj adresi, na trenutnom poslu...

    Karakteristike plasmana:

    Rata kredita, odobreni limit, ronost kredita...

    12

  • Aplikativne karakteristike trgovakih drutavaAplikativne karakteristike trgovakih drutava

    Financijske karakteristike:

    Veliina

    Profitabilnost

    Likvidnost

    Rast Rast

    Financijska poluga

    Kvalitativne karakteristike:

    Kvaliteta menadmenta tvrtke

    Odnos s bankom

    Trina pozicija

    M

    13

  • Bihevioralne karakteristikeBihevioralne karakteristike

    Broj dana kanjenja

    Dospjelo nenaplaeno dugovanje

    Razliiti omjeri i trendovske varijable izvedene iz prethodnih karakteristika

    Iskoritenost kreditnih linija, prekoraenja po tekuem Iskoritenost kreditnih linija, prekoraenja po tekuem raunu...

    Broj ulazaka u default u odreenom razdoblju

    Broj poslanih opomena

    M

    14

  • Matematiki model u pozadini...Matematiki model u pozadini...

    Logit model najee koriten

    Logistika regresija

    kiki

    i

    ii xx

    PD

    PDscore +++=

    = L110

    1ln

    iscoreii

    i

    i

    ePDscore

    PD

    PD

    +==

    1

    11ln

    i

    i ePD +

    1

    15

  • Matematiki model u pozadini...Matematiki model u pozadini...

    Koristi se metoda maksimizacije funkcije vjerodostojnosti

    =

    +

    +=

    N

    i

    y

    x

    y

    x

    i

    i

    i

    i eexyL

    1

    1

    ''1

    11

    1

    1),|(

    ),|(max xyLMLE =

    xik karakteristika k, i-te obzervacije u uzorku

    yi ishod i-te obzervacije u uzorku (1 default, 0 nije default)

    ),|(max xyLMLE

    =

    16

  • Matematiki model u pozadini...Matematiki model u pozadini...

    Cilj scorecard modela u ovom stadiju je da dobro diskriminira dobre i loe dunike (kredite)

    Prediktivnost se najee mjeri Gini indeksom

    PR

    R

    aa

    aGini

    +=

    17

  • Kalibracija modelaKalibracija modela

    Nekoliko razloga:

    Kvantifikacija scorea i svoenje na standardnu rating skalu (Moodys, S&P, Fitch...)

    Score = 3.23 PD = 3.8% Rating = BB-

    S vremenom:

    Uzima u obzir promjene u rizinosti portfelja

    Uzima u obzir promjene u prediktivnosti scorecard modela

    18

  • Kalibracija scorecard modelaKalibracija scorecard modela

    0,0%

    5,0%

    10,0%

    15,0%

    20,0%

    25,0%

    30,0%

    AAA AA A BBB BB B CCC CC C

    Distribucija Portfelja

    0,0%

    5,0%

    10,0%

    15,0%

    20,0%

    25,0%

    30,0%

    AAA AA A BBB BB B CCC CC C

    Distribucija Portfelja

    0,0%

    5,0%

    10,0%

    15,0%

    20,0%

    25,0%

    30,0%

    AAA AA A BBB BB B CCC CC C

    Distribucija Portfelja

    Promjena rizinosti portfelja

    AAA AA A BBB BB B CCC CC CAAA AA A BBB BB B CCC CC CAAA AA A BBB BB B CCC CC C

    0,0%

    5,0%

    10,0%

    15,0%

    20,0%

    25,0%

    30,0%

    35,0%

    40,0%

    AAA AA A BBB BB B CCC CC C

    Distribucija Portfelja

    0,0%

    5,0%

    10,0%

    15,0%

    20,0%

    25,0%

    30,0%

    35,0%

    40,0%

    AAA AA A BBB BB B CCC CC C

    Distribucija Portfelja

    0,0%

    5,0%

    10,0%

    15,0%

    20,0%

    25,0%

    30,0%

    35,0%

    40,0%

    AAA AA A BBB BB B CCC CC C

    Distribucija Portfelja

    Promjena prediktivnosti

    19

  • Rezultat scorecard modelaRezultat scorecard modela

    25,00%

    30,00%

    35,00%

    40,00%

    45,00%

    0,00%

    5,00%

    10,00%

    15,00%

    20,00%

    25,00%

    AAA AA A BBB BB B CCC CC C

    Realized Default Rate

    Estimated PD

    20

  • ...ali to sve je samo manji dio prie......ali to sve je samo manji dio p

Search related