LOGO NOVO MERCADO] PROSPECTO PRELIMINAR DA …sistemas.cvm.gov.br/dados/ofeanal/RJ-2017-02359/20160529_Minuta_de... · este documento É uma minuta inicial sujeita a alteraÇÕes

ESTE DOCUMENTO UMA MINUTA INICIAL SUJEITA A ALTERAES E COMPLEMENTAES, TENDO SIDO ARQUIVADO NA COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS PARA FINS EXCLUSIVOS DE ANLISE E EXIGNCIAS POR PARTE DESSA AUTARQUIA. ESTE DOCUMENTO, PORTANTO, NO SE CARACTERIZA COMO O PROSPECTO PRELIMINAR DA OFERTA BRASILEIRA E NO CONSTITUI UMA OFERTA DE VENDA OU UMA SOLICITAO PARA OFERTA DE COMPRA DE TTULOS E VALORES MOBILIRIOS NO BRASIL, NOS ESTADOS UNIDOS DA AMRICA OU EM QUALQUER OUTRA JURISDIO, SENDO QUE QUALQUER OFERTA OU SOLICITAO PARA OFERTA DE AQUISIO DE VALORES MOBILIRIOS S SER FEITA POR MEIO DE UM PROSPECTO DEFINITIVO OU UM FINAL PROSPECTUS. OS POTENCIAIS INVESTIDORES NO DEVEM TOMAR NENHUMA DECISO DE INVESTIMENTO COM BASE NAS INFORMAES CONTIDAS NESTA MINUTA.

As in

form

ae

s co

ntid

as n

este

Pro

spec

to P

relim

inar

est

o s

ob a

nlis

e da

Com

iss

o de

Val

ores

Mob

ilir

ios,

a q

ual a

inda

no

se

man

ifest

ou a

seu

res

peito

. Est

e Pr

ospe

cto

Prel

imin

ar e

st

suje

ito

com

plem

enta

o

e co

rre

o.

O P

rosp

ecto

Def

initi

vo e

star

di

spon

vel

nas

pg

inas

da

rede

mun

dial

de

com

puta

dore

s da

Com

panh

ia;

das

Inst

itui

es

Part

icip

ante

s da

Ofe

rta

Bras

ileira

; da

s en

tidad

es a

dmin

istr

ador

as d

e m

erca

do o

rgan

izad

o de

val

ores

mob

ilir

ios

onde

os

valo

res

mob

ilir

ios

da C

ompa

nhia

sej

am a

dmiti

dos

ne

goci

ao

; e

da C

VM.

[LOGO NOVO MERCADO]

PROSPECTO PRELIMINAR DA OFERTA PBLICA DE DISTRIBUIO SECUNDRIA DE AES ORDINRIAS DE EMISSO DA

NOTRE DAME INTERMDICA PARTICIPAES S.A.

CNPJ/MF n 19.853.511/0001-84

NIRE 3530046324-2

Avenida Paulista, 867, 8 Andar, Conjunto 82, Bela Vista

CEP 01311-100, So Paulo, SP

Cdigo de negociao das Aes Ordinrias na BM&FBOVESPA: [GNDI3]

Cdigo ISIN das Aes Ordinrias: []

Valor da Distribuio: R$[]

No contexto da presente Oferta, estima-se que o Preo por Ao estar situado entre R$[] e R$[], ressalvado, no entanto, que o Preo por Ao poder, eventualmente, ser fixado em valor acima ou abaixo desta faixa indicativa.

A NOTRE DAME INTERMDICA PARTICIPAES S.A. (Companhia) e o ALKES II - FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAES (Acionista Vendedor), em conjunto com o BANCO MORGAN STANLEY S.A. (Morgan Stanley), BANCO DE INVESTIMENTOS CREDIT SUISSE (BRASIL) S.A., (Credit Suisse), BANCO ITA BBA S.A. (Ita BBA ou Coordenador Lder), BANCO J.P. MORGAN S.A. (J.P. Morgan), UBS BRASIL CORRETORA DE CMBIO, TTULOS E VALORES MOBILIRIOS S.A. (UBS), e BANCO BRADESCO BBI S.A. (Bradesco BBI e, em conjunto com o Morgan Stanley, Credit Suisse, Ita BBA, J.P. Morgan e o UBS os Coordenadores da Oferta)1, esto realizando uma oferta pblica de distribuio secundria de, inicialmente, [] aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, todas livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames ("Aes) de emisso da Companhia, de titularidade do Acionista Vendedor (Oferta), no Brasil, com esforos de colocao no exterior.

A Oferta ser realizada no Brasil, em mercado de balco no organizado, sob coordenao dos Coordenadores da Oferta, e contar com a participao [de determinadas instituies financeiras integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios (Coordenadores Contratados), e] de determinadas instituies intermedirias autorizadas a operar no mercado de capitais brasileiro, credenciadas junto BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA), convidadas a participar da Oferta, exclusivamente, para efetuar esforos de colocao das Aes junto a Investidores No Institucionais (conforme definido neste Prospecto) (Instituies Consorciadas e, em conjunto com os Coordenadores da Oferta. Instituies Participantes da Oferta), observado o disposto na Instruo da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada (Instruo CVM 400) e demais normativos aplicveis, bem como os esforos de disperso acionria previstos no Regulamento do Novo Mercado da BM&FBOVESPA (Regulamento do Novo Mercado e Novo Mercado, respectivamente).

Sero tambm realizados, simultaneamente, pelo Morgan Stanley & Co. LLC, pelo Credit Suisse Securities (USA) LLC, pelo Itau BBA USA Securities, Inc., pelo JP Morgan Securities LLC, pelo Bradesco Securities Inc. e pelo UBS Securities LLC (em conjunto, Agentes de Colocao Internacional), em conformidade com o Placement Facilitation Agreement, a ser celebrado entre a Companhia, o Acionista Vendedor e os Agentes de Colocao Internacional (Contrato de Colocao Internacional), esforos de colocao das Aes (i) nos Estados Unidos da Amrica, exclusivamente para investidores institucionais qualificados (qualified institutional buyers), residentes e domiciliados nos Estados Unidos da Amrica, conforme definidos na Rule 144A do Securities Act de 1933, editado pela U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), conforme alterado (Securities Act), em operaes isentas de registro nos Estados Unidos da Amrica em conformidade com o Securities Act, e nos regulamentos editados ao amparo do Securities Act; e (ii) nos demais pases, que no os Estados Unidos da Amrica e o Brasil, para investidores que sejam considerados no residentes ou domiciliados nos Estados Unidos da Amrica ou no constitudos de acordo com as leis desse pas (non U.S. Persons), em conformidade com o Regulation S editado pela SEC no mbito do Securities Act, de acordo com a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor (os investidores descritos nos itens i e ii acima, em conjunto, Investidores Estrangeiros) que invistam no Brasil em conformidade com os mecanismos de investimento regulamentados pelo Conselho Monetrio Nacional e/ou pela CVM, sem a necessidade, portanto, da solicitao e obteno de registro de distribuio e colocao das Aes em agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de outro pas, inclusive perante a SEC. Os esforos de colocao das Aes junto a Investidores Estrangeiros, exclusivamente no exterior, sero realizados.

1 Bancos, por favor, confirmar ordem.


Nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, at a data da disponibilizao do Anncio de Incio (conforme definido neste Prospecto), a quantidade de Aes inicialmente ofertada (sem considerar as Aes Suplementares, conforme definido abaixo), poder, a critrio do Acionista Vendedor, em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, ser acrescida em at 20% (vinte por cento), ou seja, em at [] novas aes ordinrias de emisso da Companhia e de titularidade do Acionista Vendedor, nas mesmas condies e pelo mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas (Aes Adicionais).

Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade de Aes inicialmente ofertada (sem considerar as Aes Adicionais) poder ser acrescida de um lote suplementar em percentual equivalente a at 15% (quinze por cento), ou seja, em at [] aes ordinrias de emisso da Companhia, nas mesmas condies e pelo mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas (Aes Suplementares), conforme opo para distribuio de tais Aes Suplementares a ser outorgada pelo Acionista Vendedor ao Agente Estabilizador, nos termos do Contrato de Coordenao, Colocao e Garantia Firme de Liquidao de Aes Ordinrias de Emisso da Notre Dame Intermdica Participaes S.A. (Contrato de Colocao), a ser celebrado entre a Companhia, o Acionista Vendedor, os Coordenadores da Oferta e, na qualidade de interveniente-anuente, a BM&FBOVESPA, as quais sero destinadas, exclusivamente, para atender a um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta (Opo de Aes Suplementares). O Agente Estabilizador ter o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Colocao, inclusive, e por um perodo de at 30 (trinta) dias contados da data de incio da negociao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA, inclusive, de exercer a Opo de Aes Suplementares, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao aos demais Coordenadores da Oferta, desde que a deciso de sobrealocao das Aes seja tomada em comum acordo entre o Agente Estabilizador e os demais Coordenadores da Oferta quando da fixao do Preo por Ao (conforme definido abaixo). As Aes (considerando as Aes Adicionais, mas sem considerar as Aes Suplementares) sero colocadas pelas Instituies Participantes da Oferta em regime de garantia firme de liquidao a ser prestada pelos Coordenadores da Oferta, de forma individual e no solidria, de acordo com os limites individuais e demais disposies previstas no Contrato de Colocao. As Aes que forem objeto de esforos de colocao no exterior pelos Agentes de Colocao Internacional, junto a Investidores Estrangeiros, sero obrigatoriamente adquiridas e liquidadas no Brasil, em moeda corrente nacional, nos termos do artigo 19, pargrafo 4, da Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976, conforme alterada.

No contexto da Oferta, estima-se que o preo de aquisio, conforme o caso, por Ao estar situado entre R$[] e R$[] (Faixa Indicativa), podendo, no entanto, ser fixado acima ou abaixo dessa faixa indicativa (Preo por Ao). Na hiptese de o Preo por Ao ser fixado acima ou abaixo da Faixa Indicativa, os Pedidos de Reserva sero normalmente considerados e processados, observada a condio de eficcia indicada neste Prospecto. O Preo por Ao ser fixado aps a apurao do resultado do procedimento de coleta de intenes de investimento realizado exclusivamente junto a Investidores Institucionais, a ser realizado no Brasil, conduzido pelos Coordenadores da Oferta, nos termos do Contrato de Colocao, e no exterior, pelos Agentes de Colocao Internacional, nos termos do Contrato de Colocao Internacional, em consonncia com o disposto no artigo 23, pargrafo 1, e no artigo 44, ambos da Instruo CVM 400 (Procedimento de Bookbuilding). O Preo por Ao ser calculado tendo como parmetro as indicaes de interesse em funo da qualidade e quantidade da demanda (por volume e preo) por Aes coletada junto a Investidores Institucionais. A escolha do critrio de determinao do Preo por Ao justificada, na medida em que o preo de mercado das Aes a serem adquiridas ser aferido com a realizao do Procedimento de Bookbuilding, o qual reflete o valor pelo qual os Investidores Institucionais apresentaro suas intenes de investimento no contexto da Oferta, e, portanto, no haver diluio injustificada dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes). Caso no haja excesso de demanda superior a 1/3 (um tero) das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Adicionais e as Aes Suplementares), os Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas (conforme definido neste Prospecto) podero participar do Procedimento de Bookbuilding at o limite mximo de 20% das Aes inicialmente ofertadas no mbito da Oferta (sem considerar as Aes Adicionais e as Aes Suplementares). Os Empregados (conforme definido neste Prospecto) bem como os Investidores No Institucionais no participaro do Procedimento de Bookbuilding e, portanto, no participaro do processo de determinao do Preo por Ao.

Preo (R$)(1) Comisses (R$)(2)(4) Recursos Lquidos (R$)(2)(3)(4)

Preo por Ao .................................................... [] [] []

Oferta ................................................................. [] [] []

Total da Oferta ............................................... [] [] []

(1) Com base no Preo por Ao de R$[], que o preo mdio da faixa indicativa de preos. No contexto da presente Oferta, estima-se que o Preo por Ao estar situado entre R$[] e R$[], ressalvado, no entanto, que o Preo por Ao poder, eventualmente, ser fixado em valor acima ou abaixo desta faixa indicativa.

(2) Abrange as comisses a serem pagas aos Coordenadores da Oferta, sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares e sem considerar as Aes Adicionais.

(3) Sem deduo das despesas da Oferta.

(4) Para informaes sobre as remuneraes recebidas pelos Coordenadores da Oferta, veja a seo Informaes Sobre a Oferta _ Custos de Distribuio, na pgina [] deste Prospecto.

A autorizao para a realizao da Oferta, a adeso da Companhia ao segmento especial de listagem da BM&FBOVESPA denominado Novo Mercado (Novo Mercado) e a reforma de seu estatuto social, foram aprovados na Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria da Companhia realizada em 28 de abril de 2017, cuja ata foi submetida a protocolo, em 26 de maio de 2017, na Junta Comercial do Estado de So Paulo (JUCESP) e ser oportunamente publicada no Dirio Oficial do Estado de So Paulo e no jornal Valor Econmico.

A determinao do Preo por Ao ser aprovada em reunio do Conselho de Administrao a ser realizada entre a concluso do Procedimento de Bookbuilding e a concesso dos registros da Oferta pela CVM, cuja ata ser devidamente registrada na JUCESP e publicada no jornal Valor Econmico na data de disponibilizao do Anncio de Incio e no Dirio Oficial do Estado de So Paulo no dia til subsequente.

A alienao das aes ordinrias de emisso da Companhia e de titularidade do Acionista Vendedor no mbito da Oferta, bem como seus termos e condies, foram aprovadas pelo Comit Gestor e de Investimento e pela Assembleia Geral de Cotistas do Acionista Vendedor, em reunies realizadas em [] de abril de 2017.


A OFERTA FOI REGISTRADA NA CVM SOB O N CVM/SRE/SEC/2017/[], EM [] DE [] DE 2017,

O REGISTRO DA PRESENTE DISTRIBUIO NO IMPLICA, POR PARTE DA CVM, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS OU EM JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DA EMISSORA, BEM COMO SOBRE AS AES A SEREM DISTRIBUDAS.

A Oferta est sujeita prvia anlise e aprovao da CVM, sendo que o registro da Oferta foi requerido junto CVM em [].

Este Prospecto Preliminar no deve, em nenhuma circunstncia, ser considerado uma recomendao de aquisio e liquidao das Aes. Ao decidir adquirir e liquidar as Aes, os potenciais investidores devero realizar sua prpria anlise e avaliao da situao financeira da Companhia, das atividades e dos riscos decorrentes do investimento nas Aes.

OS INVESTIDORES DEVEM LER ESTE PROSPECTO E O FORMULRIO DE REFERNCIA DA COMPANHIA ANTES DE ACEITAR A OFERTA, EM ESPECIAL AS SEES SUMRIO DA COMPANHIA PRINCIPAIS FATORES DE RISCO DA COMPANHIA E FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA E S AES, A PARTIR DAS PGINAS 15 e 73, RESPECTIVAMENTE, DESTE PROSPECTO E TAMBM A SEO 4. FATORES DE RISCO DO FORMULRIO DE REFERNCIA DA COMPANHIA ANEXO A ESTE PROSPECTO NA PGINA [], PARA UMA DESCRIO DE CERTOS FATORES DE RISCO RELACIONADOS AQUISIO DE AES QUE DEVEM SER CONSIDERADOS NA TOMADA DE DECISO DE INVESTIMENTO.

A(O) presente oferta pblica (programa) foi elaborada(o) de acordo com as normas de Regulao e Melhores Prticas para Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios. O registro ou anlise prvia da presente Oferta Pblica no implica, por parte da ANBIMA, garantia da veracidade das informaes prestadas ou julgamento sobre a qualidade da companhia emissora, do(s) ofertante(s), das instituies participantes, bem como sobre os valores mobilirios a serem distribudos. Este selo no implica recomendao de investimento.

Coordenadores da Oferta

[Logos]

A data deste Prospecto Preliminar [].


(Pgina intencionalmente deixada em branco)

NDICE

DEFINIES ...................................................................................................................................... 5

INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA ............................................................................... 11

CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES ACERCA DO FUTURO .......................... 13

SUMRIO DA COMPANHIA .............................................................................................................. 15

SUMRIO DA OFERTA ..................................................................................................................... 28

INFORMAES SOBRE A OFERTA ................................................................................................... 44

Composio do Capital Social ............................................................................................ 44

Principais Acionistas ......................................................................................................................... 44

Acionista Vendedor .......................................................................................................................... 46

Descrio da Oferta ........................................................................................................... 48

Aprovaes Societrias ...................................................................................................... 49

Preo por Ao .................................................................................................................. 49

Custos de Distribuio ....................................................................................................... 50

Instituies Participantes da Oferta .................................................................................. 51

Pblico Alvo ....................................................................................................................... 52

Cronograma Estimado da Oferta ....................................................................................... 52

Procedimento da Oferta .................................................................................................... 53

Oferta de Varejo ................................................................................................................ 54

Oferta Institucional ............................................................................................................ 59

Prazos da Oferta e Data de Liquidao ............................................................................. 61

Contrato de Colocao e Contrato de Colocao Internacional ........................................ 62

Informaes sobre a Garantia Firme de Liquidao da Oferta ......................................... 63

Contrato de Estabilizao .................................................................................................. 64

Negociao das Aes na BM&FBOVESPA ........................................................................ 65

Direitos, Vantagens e Restries das Aes...................................................................... 65

Violaes de Normas de Conduta e Cancelamento dos Pedidos de Reserva .................... 67

Instituio Financeira Responsvel pela Escriturao das Aes ...................................... 67

Restries Negociao das Aes (Lock-up) .................................................................. 67

Alterao das Circunstncias, Revogao ou Modificao da Oferta ................................ 68

Suspenso ou Cancelamento da Oferta ............................................................................ 70

Inadequao da Oferta ..................................................................................................... 70

Condies a que a Oferta esteja submetida ..................................................................... 70

Disponibilizao de Avisos e Anncios da Oferta .............................................................. 71

Informaes Adicionais ..................................................................................................... 72

FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA E S AES ....................................................... 73

APRESENTAO DAS INSTITUIES PARTICIPANTES DA OFERTA ............................................... 80

Ita BBA ............................................................................................................................ 80

Banco Morgan Stanley S.A. ............................................................................................... 81

J.P. Morgan ....................................................................................................................... 85

UBS 87

Bradesco BBI ..................................................................................................................... 88

RELACIONAMENTO ENTRE A COMPANHIA E OS COORDENADORES DA OFERTA.......................... 90

Relacionamento entre a Companhia e o Coordenador Lder............................................. 90

Relacionamento entre a Companhia e o Morgan Stanley ................................................. 92

Relacionamento entre a Companhia e o Credit Suisse ..................................................... 93

Relacionamento entre a Companhia e o J.P. Morgan ....................................................... 93

Relacionamento entre a Companhia e a UBS .................................................................... 94

Relacionamento entre a Companhia e o Bradesco BBI ..................................................... 95

RELACIONAMENTO ENTRE O ACIONISTA VENDEDOR E OS COORDENADORES DA OFERTA ................................................................................................................... 97

Relacionamento entre o Acionista Vendedor e o Coordenador Lder ................................ 97

Relacionamento entre o Acionista Vendedor e o Morgan Stanley .................................... 97

Relacionamento entre o Acionista Vendedor e o Credit Suisse ......................................... 98

Relacionamento entre o Acionista Vendedor e o J.P. Morgan .......................................... 98

Relacionamento entre o Acionista Vendedor e a UBS ....................................................... 99

Relacionamento entre o Acionista Vendedor e o Bradesco BBI ........................................ 99

INFORMAES ADICIONAIS ......................................................................................................... 101

IDENTIFICAO DOS ADMINISTRADORES, COORDENADORES, CONSULTORES E AUDITORES 104

DESTINAO DOS RECURSOS ...................................................................................................... 108

CAPITALIZAO ............................................................................................................................ 109

DILUIO ...................................................................................................................................... 110

ANEXOS

ESTATUTO SOCIAL CONSOLIDADO DA COMPANHIA ...................................................... []

ATA DE ASSEMBLEIA GERAL EXTRAODINRIA DA COMPANHIA, REALIZADA EM 28 DE ABRIL DE 2017, QUE APROVOU A REALIZAO DA OFERTA .......................................... []

DECLARAO DA COMPANHIA NOS TERMOS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM 400 []

DECLARAO DO ACIONISTA VENDEDOR NOS TERMOS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM 400 .......................................................................................................................... []

DECLARAO DO COORDENADOR LDER NOS TERMOS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM 400 .......................................................................................................................... []

INFORMAES FINANCEIRAS TRIMESTRAIS ITR DA COMPANHIA REFERENTES AO PERODO DE TRS MESES FINDO EM 31 DE MARO DE 2017 E DE 2016 ...................... []

DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS DA COMPANHIA REFERENTE AOS EXERCCIOS SOCIAIS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 E 31 DE DEZEMBRO DE 2015 ................................................................................................................................ []

DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS DA COMPANHIA REFERENTE AOS EXERCCIOS SOCIAIS FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 E 31 DE DEZEMBRO DE 2014 ........................................................................................................................................ []

FORMULRIO DE REFERNCIA DA COMPANHIA NOS TERMOS DA INSTRUO CVM 480[]

5

DEFINIES

Para fins do presente Prospecto, Companhia, Notre Dame Intermdica Participaes S.A. ou ns referem-se, a menos que o contexto determine de forma diversa, ao Grupo Notre Dame Intermdica e suas subsidirias na data deste Prospecto. Os termos indicados abaixo tero o significado a eles atribudos neste Prospecto, conforme aplicvel. Os termos relacionados especificamente com a Oferta e respectivos significados constam da seo Sumrio da Oferta deste Prospecto. Acionista Controlador e Acionista Vendedor ALKES II - Fundo de Investimento em Participaes.

Administrao Conselho de Administrao e Diretoria da Companhia, considerados em conjunto.

Administradores Membros do Conselho de Administrao e da Diretoria da Companhia.

ANBIMA Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais.

ANS Agncia Nacional de Sade Suplementar.

Assembleia Geral Assembleia geral de acionistas da Companhia.

Auditores Independentes Ernst & Young Auditores Independentes S.S. para os exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2016, 2015 e para o perodo de 18 de fevereiro de 2014 31 de dezembro de 2014, bem como para os perodos de trs meses findos em 31 de maro de 2017 e 2016.

Banco Central ou BACEN Banco Central do Brasil.

BM&FBOVESPA BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros.

Brasil ou Pas Repblica Federativa do Brasil.

Cmara de Arbitragem do A cmara de arbitragem prevista no Regulamento da Cmara

Mercado de Arbitragem do Mercado, instituda pela BM&FBOVESPA, destinada a atuar na composio de conflitos que possam surgir nos segmentos especiais de listagem da BM&FBOVESPA.

CAGR Taxa Composta de Crescimento Anual (Compound Annual Growth Rate).

CMN Conselho Monetrio Nacional.

CNPJ/MF Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda.

Cdigo ANBIMA Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios.

Cdigo Civil Lei n 10.406, de 10 de janeiro de 2002, e alteraes posteriores.

Companhia Notre Dame Intermdica Participaes S.A.

Conselheiro Independente o membro do Conselho de Administrao que atende aos seguintes requisitos, conforme Regulamento do Novo Mercado: (i) no ter qualquer vnculo com a Companhia, exceto participao de capital; (ii) no ser acionista controlador, cnjuge ou parente at segundo grau daquele, ou no ser ou no ter sido, nos ltimos 3 (trs) anos, vinculado a sociedade ou entidade relacionada ao Acionista Controlador (pessoas vinculadas a instituies pblicas de ensino e/ou pesquisa esto excludas desta restrio); (iii) no ter sido, nos ltimos 3 (trs) anos, empregado ou diretor da Companhia, do Acionista Controlador ou de sociedade controlada pela Companhia; (iv) no ser fornecedor ou comprador, direto ou indireto, de servios e/ou produtos da Companhia, em magnitude que implique perda de independncia; (v) no ser funcionrio ou administrador de sociedade ou entidade que esteja oferecendo ou demandando servios e/ou produtos Companhia, em magnitude que implique perda de independncia; (vi) no ser cnjuge ou parente at segundo grau de algum administrador da Companhia; e (vii) no receber outra remunerao da Companhia alm daquela relativa ao cargo de conselheiro (proventos em dinheiro oriundos de participao no capital esto excludos desta restrio). Sero considerados ainda Conselheiros Independentes aqueles eleitos mediante as faculdades previstas no artigo 141, pargrafos 4 e 5 da Lei

das Sociedades por Aes.

Conselho de Administrao O conselho de administrao da Companhia.

Conselho Fiscal O conselho fiscal da Companhia, que at a data deste Prospecto no havia sido instalado.

Contrato de Participao no Novo Mercado

Contrato celebrado entre, de um lado, a BM&FBOVESPA e, de outro, a Companhia, seus Administradores e o Acionista Controlador, em [], por meio do qual a Companhia aderiu ao Novo Mercado, e pelo qual a Companhia, seus Administradores e o Acionista Controlador se comprometeram a cumprir com requisitos diferenciados de governana corporativa e divulgao de informaes ao mercado estabelecido pelo Regulamento do Novo Mercado, a fim de se qualificar para listagem no Novo Mercado, o qual entrar em vigor na data de disponibilizao do Anncio de Incio.

CVM Comisso de Valores Mobilirios.

Deliberao CVM 476 Deliberao da CVM n 476, de 25 de janeiro de 2005.

Diretoria A diretoria da Companhia.

DOESP Dirio Oficial do Estado de So Paulo.

Dlar, dlar, dlares ou US$ Moeda oficial dos Estados Unidos.

Estados Unidos Estados Unidos da Amrica.

Estatuto Social Estatuto social da Companhia.

Formulrio de Referncia Formulrio de Referncia da Companhia, elaborado nos termos da Instruo CVM 480, anexo a este Prospecto.

Governo Federal Governo Federal do Brasil.

IBGE Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica.

Instituio Escrituradora Ita Corretora de Valores S.A.

Instruo CVM 358 Instruo da CVM n 358, de 3 de janeiro de 2002, conforme alterada.

Instruo CVM 400 Instruo da CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada.


Instruo CVM 505 Instruo da CVM n 505, de 27 de setembro de 2011, conforme alterada.

Instruo CVM 527 Instruo da CVM n 527, de 4 de outubro de 2012.


Instruo CVM 560 Instruo da CVM n 560, de 27 de maro de 2015, conforme alterada.

IPCA ndice de Preos ao Consumidor Amplo divulgado pelo IBGE.

JUCESP Junta Comercial do Estado de So Paulo.

Lei 4.131 Lei n 4.131, de 3 de setembro de 1962, conforme alterada.

Lei das Sociedades por Aes Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada.

Lei do Mercado de Capitais Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976, conforme alterada.

Novo Mercado Segmento especial de listagem da BM&FBOVESPA com regras

diferenciadas de governana corporativa.

NYSE Bolsa de Valores de Nova York.

Offering Memoranda Preliminary Offering Memorandum e o Final Offering Memorandum, conforme definidos no Contrato de Distribuio Internacional, considerados em conjunto.

PIB Produto Interno Bruto Brasileiro.

Prospecto Definitivo O Prospecto Definitivo de Distribuio Pblica Secundria de Aes Ordinrias de Emisso da Notre Dame Intermdica Participaes S.A., incluindo o Formulrio de Referncia a ele anexo.

Prospecto ou Prospecto Preliminar

Este Prospecto Preliminar de Distribuio Pblica Secundria de Aes Ordinrias de Emisso da Notre Dame Intermdica Participaes S.A., incluindo o Formulrio de Referncia a ele anexo e eventuais aditamentos e/ou suplementos.

Prospectos O Prospecto Definitivo e o Prospecto Preliminar, considerados em conjunto.

Real, real, reais ou R$ Moeda oficial corrente no Brasil.

Rule 144A Rule 144A editada ao amparo do Securities Act.

Regulamento de Arbitragem Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado instituda pela BM&FBOVESPA, inclusive suas posteriores modificaes, que disciplina o procedimento de arbitragem ao qual sero submetidos todos os conflitos estabelecidos na clusula compromissria inserida no Estatuto Social da Companhia e constante dos termos de anuncia dos administradores, membros do Conselho Fiscal e do Acionista Controlador.

Regulamento do Novo Mercado

Regulamento de listagem do Novo Mercado editado pela BM&FBOVESPA, que disciplina os requisitos para a negociao de valores mobilirios de companhias abertas no Novo Mercado, estabelecendo regras de listagem diferenciadas para essas companhias, seus administradores e seus acionistas

controladores.

Regulation S Regulation S do Securities Act de 1933, conforme alterada, dos Estados Unidos.

Resoluo CMN 4.373 Resoluo do CMN n 4.373, de 29 de setembro de 2014.

SEC Securities and Exchange Commission, a comisso de valores mobilirios dos Estados Unidos.

Securit ies Act Securities Act de 1933 dos Estados Unidos, conforme alterado.

INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA

Identificao Notre Dame Intermdica Participaes S.A., sociedade por aes, inscrita no CNPJ/MF sob o n 19.853.511/0001-84, com seus atos constitutivos registrados na JUCESP sob o NIRE n 3530046324-2.

Registro na CVM Em fase de registro como emissora de valores mobilirios categoria A perante a CVM

Sede Localizada na cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, Avenida Paulista, 867, 8 Andar, Conjunto 82, Bela Vista, CEP 01311-100.

Diretoria de Relaes com Investidores

Localizada na cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, Avenida Paulista, 867, CEP 01311-100. O Diretor de Relaes com Investidores o Sr. Glauco Desiderio. O telefone da Diretoria de Relaes com Investidores da Companhia (11) 3155-9276 e o seu endereo eletrnico [email protected].

Instituio Escrituradora Ita Corretora de Valores S.A

Auditores Independentes Ernst & Young Auditores Independentes S.S.

Ttulos e Valores Mobilirios Emitidos

As Aes sero listadas no Novo Mercado sob o cdigo [GNDI3], a partir do primeiro dia til imediatamente posterior publicao do Anncio de Incio.

Jornais nos quais divulga informaes

As informaes referentes Companhia so divulgadas no Dirio Oficial do Estado de So Paulo e no jornal Valor Econmico.

Formulrio de Referncia Informaes detalhadas sobre a Companhia, seus negcios e operaes podero ser encontradas no Formulrio de Referncia.

Website ri.gndi.com.br

As informaes constantes no website da Companhia no so parte integrante deste Prospecto e no esto a ele

mailto:[email protected]

incorporadas por referncia.

CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES ACERCA DO FUTURO

Este Prospecto inclui estimativas e declaraes futuras, principalmente, nas sees Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco Relativos Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes, e nos itens 4. Fatores de Risco, 7. Atividades do Emissor e 10. Comentrios dos Diretores do Formulrio de Referncia anexo a este Prospecto, a partir das pginas 24, 73, [], respectivamente, deste Prospecto.

Essas consideraes sobre estimativas e declaraes futuras basearam-se, principalmente, nas expectativas atuais da Companhia sobre eventos futuros e tendncias financeiras que afetam seu setor de atuao, sua participao de mercado, sua reputao, seus negcios, sua situao financeira, o resultado das suas operaes, suas margens e/ou seu fluxo de caixa. Embora a Companhia acredite que essas estimativas e declaraes futuras sejam baseadas em premissas razoveis, elas esto sujeitas a diversos riscos e incertezas e foram efetuadas somente com base nas informaes de que dispomos atualmente.

Alm de outros itens discutidos em outras sees deste Prospecto, h uma srie de fatores que podem fazer com que as estimativas e declaraes no ocorram. Tais riscos e incertezas incluem, entre outras situaes, as seguintes:

intervenes governamentais, resultando em alterao na economia, tributos, tarifas, ambiente regulatrio ou regulamentao ambiental no Brasil;

alteraes nas condies gerais da economia, incluindo, exemplificativamente, inflao, taxas de juros, cmbio, nvel de emprego, crescimento populacional e confiana do consumidor;

impossibilidade ou dificuldade de viabilizao e implantao de novos projetos de desenvolvimento, fabricao e posterior comercializao de produtos;

atrasos, excesso ou aumento de custos no previstos na implantao ou execuo de nossos projetos;

aumento de custos, incluindo, mas no se limitando aos custos: (i) de operao e manuteno; (ii) encargos regulatrios e ambientais; e (iii) contribuies, taxas e impostos;

nossa capacidade de obter, manter e renovar as autorizaes e licenas governamentais aplicveis, inclusive ambientais que viabilizem nossos projetos;

fatores negativos ou tendncias que podem afetar nossos negcios, participao no mercado, condio financeira, liquidez ou resultados de nossas operaes;

nosso nvel de capitalizao e endividamento e nossa capacidade de contratar novos financiamentos e executar o nosso plano de expanso; e

outros fatores de risco discutidos nas sees Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco relativos Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes, a partir das pginas 24 e 73, respectivamente, deste Prospecto, bem como na seo 4. Fatores de Risco do Formulrio de Referncia anexo a este Prospecto, a partir das pginas [], respectivamente, deste Prospecto.

As palavras acredita, pode, poder, estima, continua, antecipa, pretende, espera e palavras similares tm por objetivo identificar estimativas e perspectivas para o futuro. Tais estimativas referem-se apenas data em que foram expressas, de forma que a Companhia no pode assegurar que atualizar ou revisar quaisquer dessas estimativas em razo da disponibilizao de novas informaes, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores. Estas estimativas envolvem riscos e incertezas e no representam qualquer garantia de um desempenho futuro, sendo que os reais resultados ou desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declaraes futuras constantes neste Prospecto e no Formulrio de Referncia.

Declaraes prospectivas envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e, portanto, dependem de circunstncias que podem ou no ocorrer. As condies da situao financeira futura da Companhia e de seus resultados operacionais futuros, sua participao e posio competitiva no mercado podero apresentar diferenas significativas se comparados quelas expressas ou sugeridas nas referidas declaraes prospectivas. Muitos dos fatores que determinaro esses resultados e valores esto alm da capacidade de controle ou previso da Companhia. Em vista dos riscos e incertezas envolvidos, nenhuma deciso de investimento deve ser tomada somente baseada nas estimativas e declaraes futuras contidas neste Prospecto e no Formulrio de Referncia.

SUMRIO DA COMPANHIA

ESTE SUMRIO APENAS UM RESUMO DAS INFORMAES DA EMISSORA. AS INFORMAES COMPLETAS SOBRE A COMPANHIA ESTO NO FORMULRIO DE REFERNCIA. LEIA-O ANTES DE ACEITAR A OFERTA. Este Sumrio no contm todas as informaes que o investidor deve considerar antes de investir nas Aes. Portanto, antes de tomar sua deciso em investir em nossas Aes, o investidor deve ler cuidadosa e atenciosamente todo este Prospecto e o Formulrio de Referncia, incluindo as informaes contidas nas sees Consideraes Sobre Estimativas e Perspectivas Sobre o Futuro, e Principais Fatores de Risco Relativos Companhia, nas pginas 13 e 24 deste Prospecto, bem como nas sees 3. Informaes Financeiras Selecionadas, 4. Fatores de Risco e 10. Comentrios dos Diretores, respectivamente, do Formulrio de Referncia, alm das nossas demonstraes financeiras e suas respectivas notas explicativas anexas a este Prospecto. Declaramos que as informaes constantes neste Sumrio so consistentes com as informaes de nosso Formulrio de Referncia, anexo a este Prospecto, nos termos do inciso II, 3, do artigo 40 da Instruo CVM 400. Viso Geral do Negcio

Somos uma das maiores empresas de assistncia sade no Brasil. Oferecemos planos corporativos de assistncia sade e odontolgicos, provendo servios de alta qualidade com custo-benefcio atrativo, principalmente para a classe mdia brasileira. Acreditamos que nosso modelo diferenciado de atendimento, caracterizado por uma estrutura verticalmente integrada, representada por nossa rede prpria de hospitais e clnicas, permitiu que nos tornssemos a operadora de planos de assistncia sade mais rentvel e com maior crescimento no Brasil nos ltimos dois anos.

Segundo dados da ANS, ocupamos a quarta colocao como maior operadora de planos de assistncia sade e odontolgicos do pas e a segunda posio como maior operadora de planos de assistncia sade do estado de So Paulo em nmero de beneficirios. Acreditamos ser a terceira maior operadora de hospitais privados em todo territrio nacional em termos de nmero de hospitais e leitos. Nosso EBITDA Ajustado, receita lquida e lucro lquido para o perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2017, foram de R$172,6 milhes, R$1.218,6 milhes e R$59,4 milhes, representando um crescimento de 54,5%, 33,8% e 189,8%, respectivamente, quando comparado ao mesmo perodo de 2016.

Nossa misso proporcionar sade de qualidade a geraes de brasileiros. Acreditamos oferecer a melhor soluo de sade para os nossos Beneficirios, de uma forma eficiente em termos de custo, investindo em programas de tratamento preventivo, utilizando protocolos clnicos eficazes e reduzindo gastos desnecessrios. Continuaremos a construir nosso histrico de rentabilidade mantendo um forte compromisso com assistncia sade de qualidade a preos acessveis, aumentando nossa presena nos principais mercados por meio de expanso orgnica e aquisies selecionadas, alavancando nossa escala e infraestrutura e melhorando cada vez mais nosso relacionamento com mdicos, enfermeiros e colaboradores. Acreditamos que, ao perseguir esses fundamentos essenciais de nossa estratgia, continuaremos a fomentar o desenvolvimento de nossas atividades com um crescimento mais rpido, resiliente e rentvel.

Oferecemos um amplo portflio de planos de assistncia sade para grandes clientes corporativos e pequenas e mdias empresas (PME). Nossos clientes podem optar tanto por servios mais restritos, contando principalmente com o acesso nossa Rede Prpria de hospitais e clnicas, quanto por servios mais abrangentes, incluindo um acesso mais amplo Rede Credenciada. Nossa carteira de clientes formada por algumas das maiores e mais respeitadas empresas brasileiras e multinacionais e um grande nmero de PMEs que somavam, em 31 de dezembro de 2016, mais de

65.000 contratos em uma ampla variedade de setores como consumo, varejo, financeiro, industrial, telecomunicaes e mdia. Em 31 de maro de 2017, nenhum cliente representou mais de 5,4% da nossa receita bruta oriunda de Planos de Sade e de Planos Odontolgicos, e nossos dez maiores clientes representaram apenas 11,2% da nossa receita bruta oriunda de Planos de Sade e de Planos Odontolgicos e 20,1% dos nossos Beneficirios.

Atendemos, atualmente, mais de 2,0 milhes de Beneficirios por meio da nossa Rede Prpria estrategicamente localizada nos estados de So Paulo e Rio de Janeiro, incluindo 17 hospitais, 70 centros clnicos, 10 unidades de tratamento preventivo e 20 salas de emergncia. Aproximadamente 97% dos Beneficirios moram ou trabalham dentro dessa rea geogrfica, o que nos permite atender aproximadamente 59% de nossas admisses hospitalares e 62% de nossas consultas ambulatoriais dentro da nossa Rede Prpria. Acreditamos que o nosso modelo integrado altamente eficaz, por meio do qual os nossos Beneficirios so incentivados a usar a nossa Rede Prpria, permite-nos oferecer um servio de alta qualidade a um menor custo, o que nos diferencia de nossos concorrentes. Para otimizar o uso de nossas instalaes, nveis de ocupao e retorno dos custos fixos, oferecemos, tambm, servios mdico-hospitalares a outras operadoras de planos de assistncia sade, de forma seletiva e com margens lucrativas.

Nossos hospitais tm as melhores competncias clnicas com uma extensa gama de especialidades, incluindo Emergncia, Obstetrcia, Neonatal, Ortopedia, Cardiologia, Oncologia, Unidades de Tratamento Intensivo (UTI), bem como uma lista completa de servios complementares, incluindo exames clnicos, diagnsticos por imagem e reabilitao. Administramos um amplo programa de tratamentos preventivos e acompanhamento de doenas, que inclui iniciativas junto aos nossos Beneficirios com diabetes e problemas cardacos, e no perodo de pr-natal.

Oferecemos, tambm, planos odontolgicos para 1,4 milho de Beneficirios por meio de uma rede de mais de 13.000 dentistas presente em mais de 1.200 municpios. Nosso segmento odontolgico oferece oportunidades interessantes de cross-selling, permitindo-nos continuar a construir e fortalecer a fidelidade com os nossos clientes.

O GNDI foi fundado em 1968. Ao longo de quase 50 anos de histria, melhoramos nossa posio nos mercados em que atuamos, expandindo nossa Rede Prpria por meio de aquisies e construo de novas instalaes, bem como desenvolvendo uma operadora de planos odontolgicos. Em 2014, a Bain Capital, por meio de uma de suas afiliadas, adquiriu 100% do GNDI e reuniu uma equipe de profissionais com experincia no mercado de sade local e internacional. Com mais de 900 profissionais e, aproximadamente, US$75 bilhes em ativos sob gesto, a Bain Capital possui competncias importantes e parceiros que trabalham em estreita sintonia com as equipes de gesto para fornecer-lhes os recursos estratgicos que levam grandes empresas ao sucesso duradouro. A Bain Capital possui vasta experincia em investimentos em empresas de servios de sade, incluindo a HCA, Air Medical Group, QuintilesIMS, Beacon Health Options, Aveanna Healthcare e Acadia Healthcare Company.

O quadro abaixo apresenta nossas informaes financeiras selecionadas para os perodos indicados:

Perodo de doze meses encerrado em 31 de maro de

Exerccio social encerrado em 31 de dezembro

(em milhares de reais, exceto %) 2017 2016 2015 2014

(1)

Consolidado

Receita Lquida 4.447.693 4.139.730 2.984.531 1.513.406

Sade

Planos de Sade 4.049.918 3.791.963 2.777.745 1.391.848

Operaes Hospitalares 239.008 209.110 93.171 49.586

Odontolgico 158.872 138.657 113.615 71.972

EBITDA Ajustado (1) (2) 557.800 497.035 357.736 127.486

Sade 494.970 445.872 342.099 104.527

Odontolgico 62.830 51.163 15.638 22.960

Margem EBITDA Ajustado (3) (4) 12,5% 12,0% 12,0% 8,4%

Sade 11,5% 11,1% 11,9% 7,3%

Odontolgico 39,5% 36,9% 13,8% 31,9%

(1) O EBITDA Ajustado igual ao EBITDA sendo ajustado (i) pela receita financeira oriunda das aplicaes financeiras vinculadas s reservas tcnicas da ANS; (ii) pelas despesas relacionadas participao do Acionista Controlador na administrao da Companhia; (iii) pelas despesas com fuses e aquisies; (iv) pelas despesas com plano de opes de compra de aes e com plano de aes restritas; e (v) pelas despesas financeiras com PIS/COFINS referentes ao pagamento de juros sobre o capital prprio pelas controladas da Companhia. (2) O montante total do EBITDA Ajustado da Companhia considera os juros e as atualizaes monetrias das debntures e seller note, bem como despesas a eles atrelados. (3) A Margem EBITDA Ajustado calculada pelo EBITDA Ajustado dividido pela receita operacional lquida. (4) O percentual da Margem EBITDA Ajustado da Companhia considera os juros e as atualizaes monetrias das debntures e seller note, bem como despesas a eles atrelados.

Nosso Setor de Atuao

O Brasil o terceiro maior mercado de sade suplementar do mundo com US$110 bilhes em gastos com planos privados de sade em 2014, segundo o World Bank, e possui significativo potencial de crescimento.

O mercado brasileiro de sade suplementar cresceu consistentemente nas ltimas dcadas devido aos seguintes fatores: tendncia de crescimento e de envelhecimento populacional, aumento da renda per capita e crescente participao dos trabalhadores na economia formal. A classe mdia brasileira cresceu de [] pessoas, em [], para [] pessoas, em []. Embora 47,9 milhes de pessoas tenham, atualmente, acesso a planos de assistncia sade privados no Brasil, a penetrao ainda baixa quando comparado aos Estados Unidos, onde se tem uma penetrao de 60%, enquanto no Brasil de somente 25%. Os gastos per capita com sade no Brasil ainda so baixos, sendo de apenas US$947 por ano, de acordo com dados divulgados pelo World Bank em 2014, enquanto que atingem aproximadamente US$9.000 numa mdia de determinados pases desenvolvidos, de acordo com a mesma fonte.

O Brasil tem um sistema regulatrio de assistncia sade bem estabelecido que tem fomentado a expanso da assistncia mdica privada, reconhecendo sua importncia como parte essencial da prestao de servios de sade no Brasil.

O quadro de beneficirios dos planos de sade privados e planos privados odontolgicos cresceu de 45 milhes para 70 milhes entre 2006 e 2016 com um CAGR de 4,6%. Entre 2006 e 2015, os gastos com planos de sade cresceram de R$43 bilhes para R$143 bilhes com um CAGR de 14,4%, segundo a ANS e a Organizao para a Cooperao e Desenvolvimento Econmico. Durante 2015, os gastos com planos de sade aumentaram em 12,6%, de acordo com as mesmas fontes. Acreditamos que o crescimento nos gastos com planos de sade ilustra a resilincia do setor diante de condies macroeconmicas adversas e a sua capacidade de repassar a inflao a seus preos. A contratao de um plano de sade est ligada, primordialmente, ao emprego formal, e o recente enfraquecimento econmico do Brasil reduziu o crescimento da contratao de planos de sade. No entanto, com a melhora da economia e diminuio do desemprego, esperamos que as taxas de contratao voltem a subir.

Atualmente, o mercado brasileiro de sade suplementar altamente fragmentado, criando oportunidades relevantes de aquisio. Segundo dados divulgados pela ANS, existem, aproximadamente, 790 operadoras de planos de assistncia sade ativas no Brasil, sendo que apenas 73 operadoras tm uma carteira com mais de 100.000 beneficirios, e aproximadamente 7.000 hospitais independentes particulares com base nos dados da CNES (Ministrio da Sade) de 31 de maro de 2017. O mercado enfrenta presso de consolidao devido (i) ao maior foco regulatrio na capacidade financeira das operadoras de planos de assistncia sade, (ii) ao fato de a falta de escala de certos participantes do mercado limitar sua capacidade de lidar com certos incidentes mdicos de alto custo e (iii) aos crescentes custos mdicos enfrentados pelas organizaes de gesto de sade no integradas, colocando-as em uma posio competitiva e financeira mais fraca.

No mercado brasileiro de sade, os estados de So Paulo e Rio de Janeiro concentram os maiores centros populacionais e apresentaram o maior crescimento de beneficirios de planos de assistncia sade e planos odontolgicos na ltima dcada, segundo a ANS. Mais especificamente, o estado de So Paulo representa, aproximadamente, 22% da populao, 32% do PIB e 37% dos beneficirios de plano de assistncia sade privado no pas.

Nossos Pontos Fortes

Acreditamos que as nossas principais vantagens competitivas incluem:

Posio de l iderana no atrativo e crescente mercado de assistncia sade no Brasil

Somos a maior operadora de planos de assistncia sade em termos de lucro operacional em todo o pas, de acordo com os dados da ANS relativos a 31 de dezembro de 2016. Somos a segunda maior operadora de planos de assistncia sade e odontolgico do estado de So Paulo em nmero de beneficirios e a quarta maior do pas. Nossas atividades esto concentradas historicamente na regio metropolitana de So Paulo e nas cidades prximas como Campinas, Sorocaba, Jundia e Santos, sendo que, recentemente, iniciamos um projeto de expanso na regio metropolitana do Rio de Janeiro, onde acreditamos estar bem posicionados para replicar nosso bem-sucedido modelo de negcios. Nossa participao no mercado nacional de planos de assistncia sade cresceu de 2,7%, em 31 de dezembro de 2014, para 4,2%, em 31 de maro de 2017, posicionando-nos como a operadora de planos de assistncia sade de crescimento mais rpido no Brasil, segundo a ANS.

Modelo de assistncia sade diferenciado e verticalmente integrado

Operamos um modelo de negcios diferenciado que combina a oferta de planos de assistncia sade com atendimento, principalmente, em nossa Rede Prpria. Nosso modelo verticalmente integrado permite oferecer servios de alta qualidade aos nossos Beneficirios, alinhando incentivos econmicos para todos os participantes (GNDI, corpo mdico, clientes corporativos e Beneficirios), o que resulta em um ndice de sinistralidade (MLR) significativamente menor do que nossos concorrentes. De acordo com relatrio divulgado pela ANS em 2016, registramos um ndice de sinistralidade de 75,2%, comparado a 87,9% registrado pela mdia dos nossos principais concorrentes. Acreditamos que a nossa Rede Prpria proporciona melhor controle de custos e oferece qualidade ao estabelecer protocolos mdicos consistentes para exames mdicos, testes de diagnsticos e procedimentos cirrgicos, que so implementados de maneira uniforme em toda a nossa Rede Prpria.

A economia de custos com a utilizao da nossa Rede Prpria significativa. Em mdia, o custo de um tratamento de um Beneficirio na Rede Credenciada , aproximadamente, 50% maior do que a utilizao da Rede Prpria para o mesmo tratamento. Essa vantagem de custo advm de uma combinao de hospitais e clnicas administrados de forma eficiente, reduzindo procedimentos desnecessrios e eliminando a margem de lucro que seria obtida pela Rede Credenciada. Dada a escala e localizao privilegiada da nossa Rede Prpria, somos capazes de operar nossos hospitais e clnicas em um alto nvel de utilizao, o que reduz ainda mais o custo por paciente. Alm disso, desenvolvemos com sucesso vrios centros clnicos de especialidades para procedimentos que demandam alto custo como, por exemplo, oncologia, o que tem sido bastante eficaz na gesto de despesas dos pacientes com quadros mais graves e de maior custo.

Outro elemento fundamental do nosso modelo verticalmente integrado de prestao de assistncia sade foi a implementao de unidades de tratamento preventivo para tratar pacientes com doenas crnicas, como diabetes, e outros pacientes com custos potencialmente elevados. Temos sido eficazes na interao com os nossos Beneficirios para assegurar que recebam os cuidados mdicos apropriados, assim como adotem hbitos mais saudveis visando a melhorar a sade de modo geral. Atualmente, temos 96.635 Beneficirios identificados como de alto risco inscritos nesses programas de cuidados preventivos, e, por meio desses temos sido capazes de monitorar e controlar tais custos. A ttulo ilustrativo, a cada R$1,00 investidor em programas de medicina preventiva, economizamos R$6,16 em despesas mdicas por Beneficirio. Por exemplo, em 31 de dezembro de 2016, por meio dos programas de tratamentos preventivos administrados em nossos dez centros de medicina preventiva, reduzimos as taxas de natalidade prematura e as admisses hospitalares de doentes crnicos em cerca de 41% e 67%, respectivamente, bem como no registramos nenhum caso de amputao de ps em funo de diabetes. Nossos programas de tratamentos preventivos ajudam a melhorar a sade dos nossos Beneficirios e manter os custos baixos para os nossos clientes.

Proposta de valor nica para os clientes

Oferecemos uma proposta de valor inigualvel aos nossos clientes, provendo atendimento de qualidade a preos acessveis. Cobramos mensalidades mdias que esto 54% abaixo de nossos principais concorrentes e 43% abaixo da mdia brasileira, de acordo com os dados da ANS para o exerccio social de 2016. Nosso modelo verticalmente integrado nos permite alcanar a posio de liderana em termos de margens operacionais quando comparado s demais companhias do setor, possibilitando repassar aos nossos clientes preos mais baixos. Nosso foco em implementar uma estratgia de crescimento disciplinada visando replicar nosso modelo de negcios bem sucedido, caracterizado pelos baixos ndices de sinistralidade, aliado a uma Rede Prpria estrategicamente localizada, contriburam para a nossa liderana no que se refere a menores custos mdicos e melhores margens.

A comprovada satisfao dos Beneficirios com os nossos servios clnicos e nossos programas de tratamentos preventivos um importante componente de fidelizao de nossos clientes atuais,

auxiliando-nos na atrao de novos clientes corporativos. Em razo da qualidade dos nossos servios, acreditamos ter obtido elevados nveis de receptividade por parte dos Beneficirios, o que resultou na celebrao de, aproximadamente, 32.000 novos contratos entre 31 de dezembro de 2014 e 31 de dezembro de 2016, representando um aumento de 100% no perodo.

Atendimento de alta qualidade aos Beneficirios

Temos como objetivo fornecer a melhor assistncia sade e investimos recursos substanciais para garantir, aos nossos Beneficirios, acesso rpido a tratamentos mdicos de alta qualidade. Executamos protocolos clnicos rigorosos e contamos com equipes internas que supervisionam diariamente os atendimentos mdicos prestados tanto na Rede Prpria como na Rede Credenciada. Alm disso, realizamos investimentos relevantes em nossos ativos e operaes e obtivemos a acreditao em vrios hospitais, inclusive da Organizao Nacional de Acreditao (ONA). Acreditamos que o nosso foco na qualidade de atendimento e na satisfao dos nossos Beneficirios nos permitiu alcanar junto ANS uma classificao de qualidade superior quela de nossos concorrentes, obtendo um ndice de reclamaes por 10.000 beneficirios de 3,3 comparado a uma mdia de 5,5 para os nossos dez principais concorrentes, na mdia do perodo de doze meses entre maro de 2016 e fevereiro de 2017.

Rede Prpria estrategicamente localizada

Atualmente, a nossa Rede Prpria composta por 17 hospitais (1.738 leitos), 70 centros clnicos, 10 unidades de tratamento preventivo e 20 salas de emergncia estrategicamente localizados em sua maioria, nas regies metropolitanas de So Paulo e Rio de Janeiro. Aproximadamente 97% dos Beneficirios moram ou trabalham em localidades abrangidas por nossa Rede Prpria, o que nos permite atend-los por meio da nossa rede verticalmente integrada de prestao de servios de assistncia sade.

Acreditamos ser a terceira maior operadora de hospitais no pas em termos de hospitais e leitos. Nos ltimos trs anos, realizamos investimentos significativos para modernizar e expandir de forma orgnica a nossa Rede Prpria. Acreditamos que esses investimentos tornaram a nossa Rede Prpria mais atrativa e fizeram com que mais Beneficirios buscassem atendimento em nossas unidades. A infraestrutura moderna da nossa Rede Prpria alavancou a nossa capacidade de comercializar novos contratos e serve como barreira para a entrada de possveis concorrentes nos mercados em que atuamos.

Slido resultado operacional e gerao de fluxo de caixa

Acreditamos que a nossa escala, eficincia operacional, proposta de valor, posio de liderana no mercado e foco na assistncia sade de alta qualidade permitiram que alcanssemos um desempenho financeiro de destaque mesmo diante de um cenrio econmico desafiador. No perodo de doze meses findo em 31 de maro de 2017, registramos uma receita lquida de R$4.447,7 milhes, EBITDA Ajustado de R$557,8 milhes e lucro lquido de R$124,7 milhes, que representaram, respectivamente, 7,4%, 12,2% e 45,4% de crescimento comparado ao exerccio social findo em 31 de dezembro de 2016. Nossa margem EBITDA Ajustado foi de 12,5% para o perodo. A nossa capacidade de gerar um fluxo de caixa das operaes slido e consistente nos permitiu investir na melhoria e expanso de nossas operaes, aumentando o nosso lucro por ao e permitindo a contnua busca por oportunidades de crescimento atrativas.

Comprovado histrico de aquisies e integrao de negcios

Acreditamos ter criado uma comprovada plataforma de consolidao que est bem posicionada para conquistar uma participao de mercado ainda maior. Isto decorre do nosso histrico bem sucedido de aquisies e integraes de hospitais e carteiras de clientes, bem como do desenvolvimento de projetos de unidades hospitalares inteiramente novas. Nos ltimos dois anos,

realizamos sete aquisies estratgicas: Santamlia (novembro de 2015), Hospital Family (dezembro de 2015), Hospital Guarulhos (janeiro de 2016), Unimed ABC (dezembro de 2016) (a primeira aquisio das operaes de uma Unimed j realizada no setor de sade brasileiro), Samci (maro de 2017), Hospital So Bernardo (abril de 2017) e Nova Vida (abril de 2017). As aquisies do Santamlia, Hospital Family e Unimed ABC representaram uma contribuio de R$100 milhes ao nosso EBITDA Ajustado no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2016. Com a integrao das outras cinco aquisies, a nossa capacidade de atender nossos Beneficirios em nossa Rede Prpria ser substancialmente melhorada, reforando, assim, o nosso modelo verticalmente integrado.

Possumos uma equipe dedicada responsvel pela seleo de ativos e execuo das aquisies, bem como um time especializado na integrao das unidades hospitalares e das carteiras de beneficirios recentemente adquiridas s nossas operaes. Como exemplo da nossa capacidade de integrao, a aquisio do Santamlia, composto por dois hospitais com 241 leitos, 17 centros clnicos e uma carteira de, aproximadamente, 240.000 beneficirios de planos de sade, foi concluda em novembro de 2015 e, em um perodo de doze meses, conseguimos aumentar o EBITDA Ajustado destas operaes de negativos R$4 milhes, em 2015, para R$78 milhes, em 2016.

Administrao experiente com histrico comprovado

Acreditamos que a vasta experincia e o profundo conhecimento de nossos administradores constituem vantagens competitivas decisivas em nosso complexo mercado de atuao. A nossa administrao composta, atualmente, por uma equipe comprometida e experiente no setor de assistncia sade, sendo que os nove principais executivos possuem, em mdia, 15 anos de experincia no setor, dos quais seis anos, em mdia, foram dedicados exclusivamente Companhia. O nosso Diretor Presidente (CEO), Irlau Machado Filho, faz parte da nossa administrao desde a aquisio pelo Acionista Controlador, tendo ocupado anteriormente o cargo de diretor presidente (CEO) do AC Camargo Cancer Center (ACC). Sob sua liderana, o ACC tornou-se um dos maiores centros de oncologia do mundo, responsvel pela formao de quase a metade dos oncologistas no Brasil. Alm disso, ele trabalhou para a Medial Sade S.A. por quase nove anos. O nosso Diretor Financeiro (CFO), Marcelo Marques Moreira Filho, foi o CFO da Diagnsticos da Amrica S.A. de 1999 a 2005, e seu CEO de 2005 a 2008 e conduziu a companhia ao longo de sua abertura de capital e concomitante oferta pblica de aes. Sob a sua liderana, essa empresa aumentou a sua receita de R$60 milhes para R$1.138 milhes. Durante esse perodo, ele tambm liderou a aquisio e integrao de 17 operaes bolt-on. Tanto Irlau quanto Marcelo so auxiliados por executivos com profunda experincia no setor. Em virtude do nosso bem sucedido crescimento e comprometimento com as melhores prticas de recursos humanos, acreditamos estar bem posicionados para continuar a atrair e reter profissionais altamente qualificados em todos os nveis. Alm disso, os interesses dos nossos administradores esto altamente alinhados com os de nossos acionistas, uma vez que os nossos principais executivos so beneficirios de planos de opes de compra de nossas aes, bem como de planos de aes restriras. Para mais informaes sobre o nosso plano de opo de compra de aes, ver item 13 do Formulrio de Referncia.

Slida governana corporativa amparada pela Bain Capital

Nossa governana corporativa pautada pela transparncia, equidade, prestao de contas e responsabilidade corporativa. Desde seu ingresso em 2014, a Bain Capital tem contribudo ativamente para a melhoria dos nossos controles internos, a implementao de estratgias de negcio e a adoo das melhores prticas de governana corporativa. Atualmente, o nosso conselho de administrao mantm comits de auditoria e de remunerao que se renem presencialmente a cada trimestre. Alm disso, temos 12 comits de assessoria administrao (incluindo o comit jurdico, de RH e de controle de qualidade) que se renem uma ou duas vezes por ms e reportam diretamente ao CEO. Tambm implementamos uma srie de prticas e

polticas focadas em reas estratgicas, incluindo controle de qualidade e segurana do Beneficirio, sade ocupacional e segurana no trabalho, proteo ambiental e compras e suprimentos. Acreditamos que as contribuies da Bain Capital nos colocaram em uma posio diferenciada para o crescimento sustentvel de longo prazo.

Nossa Estratgia de Crescimento

Acreditamos que a prestao de servios de assistncia sade de alta qualidade e a obteno da melhor satisfao do paciente so fundamentais para a nossa estratgia de crescimento. Os elementos-chave da nossa estratgia de crescimento esto descritos abaixo:

Alavancar a nossa proposta de valor diferenciada visando ao crescimento orgnico

Continuaremos a impulsionar o crescimento orgnico com base em nossa proposta de valor diferenciada e nos investimentos recentes em qualidade, comunicao e novas instalaes. Ao longo dos ltimos dois anos, firmamos 55.000 novos contratos com clientes corporativos, resultado da implementao de iniciativas mais eficientes de comunicao ao mercado para transmitir a nossa proposta de valor diferenciada. Planejamos continuar a alavancar essa proposta de valor nica para conquistar novos clientes e reter os nossos clientes atuais em nveis atrativos de rentabilidade.

Continuar a impulsionar a estratgia comercial de segmentao de clientes, ampliao de parcerias com corretores, oferta e distribuio de servios para PME, e posicionamento da marca

Daremos continuidade abordagem sistemtica de nossa estratgia comercial desenvolvida nos ltimos trs anos, agregando profissionais experientes s equipes comerciais, ampliando o uso da tecnologia de conexo direta com os canais de venda de modo a agilizar e otimizar o processo de aquisio dos planos de sade e odontolgicos, fortalecendo os relacionamentos com os corretores, expandindo a remunerao com base no desempenho e aumentando portflio de servios e treinamento para os processos. Nossa estratgia comercial multifacetada inclui: (i) corretores externos, focados em clientes corporativos e PMEs; (ii) equipes prprias de ps-vendas, focadas na manuteno do relacionamento com grandes e mdios clientes corporativos; e (iii) remodelagem do portflio de servios, incluindo nossos planos de sade smart, advance, premium e infinity, oferecendo solues customizadas aos mais diversos tipos de clientes. Temos como objetivo aumentar a penetrao no atrativo mercado de PME, cuja representatividade em nossa carteira de clientes ainda baixa, sendo que, em 31 de dezembro de 2016, apenas 13% dos nossos contratos eram com clientes PME. Como resultado dos nossos esforos para maximizar as nossas vendas junto a clientes PME, no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2017, 40% do total de novos contratos com clientes corporativos foram firmados com PMEs.

Acreditamos que os esforos realizados nos ltimos trs anos tm se mostrado extremamente bem sucedidos. Por exemplo, o nmero de corretores que vendem os nossos servios aumentou de cerca de 4.000 para 13.000 de 2014 a 2016. Os esforos de comercializao combinaram uma abordagem direta aos tomadores de deciso, bem como aos usurios finais. Com o objetivo de reforar nossa marca, continuaremos a investir em meios de comunicao de massa online e offline, incluindo TV, rdio, internet e mdia social.

Expanso geogrfica estratgica

Acreditamos existir uma oportunidade significativa para replicar o nosso modelo de negcios em outras localidades do pas, principalmente na regio Sudeste. Aquisies estratgicas em reas geogrficas especficas funcionaro como centros para futura expanso orgnica e permitiro replicar o nosso modelo de negcios verticalmente integrado.

Nos ltimos anos, ampliamos o nmero de beneficirios na regio metropolitana do Rio de Janeiro, passando de aproximadamente 160.000 Beneficirios em 31 de dezembro de 2014, para aproximadamente 208.000 em 31 de dezembro de 2016. Como resultado, reformamos e expandimos a nossa rede prpria de centros clnicos e pretendemos inaugurar no primeiro semestre de 2017 outros trs novos centros clnicos na cidade do Rio de Janeiro. Em maro de 2017, adquirimos o hospital peditrico Samci, que representa a aquisio do nosso primeiro ativo hospitalar no Rio de Janeiro. Com a concluso de uma reforma planejada, sero adicionados novos leitos gerais e intensivos (adultos), permitindo utilizar o hospital Samci como uma plataforma para expandir a nossa Rede Prpria no Rio de Janeiro e aumentar organicamente a nossa presena na cidade.

Integrao completa das aquisies recentes

Conclumos cinco aquisies que ainda no foram completamente integradas: Hospital Guarulhos (aquisio do imvel em 2016, com inaugurao programada para maio de 2017), Unimed ABC (dezembro de 2016), Samci (maro de 2017), Hospital So Bernardo (abril de 2017) e Nova Vida (maio de 2017). Como regra, os benefcios da integrao das nossas aquisies j comeam a se manifestar nos primeiros meses aps a aquisio, porm no so totalmente alcanados at 18 a 24 meses aps a sua finalizao. Com a integrao dessas novas aquisies, seremos capazes de obter economia significativa de custo incentivando os nossos Beneficirios a utilizarem a nossa Rede Prpria em detrimento da Rede Credenciada nas localidades onde realizamos tais aquisies, e impulsionar o nosso crescimento, utilizando os ativos adquiridos como uma plataforma para vender novos contratos nessas regies.

Crescimento por meio de aquisies seletivas

Acreditamos estar bem posicionados para atuar como uma plataforma de consolidao do setor e continuar a capitalizar com o mercado fragmentado de operadoras de planos de assistncia sade e de hospitais privados. As aquisies permitem expandir rapidamente a nossa presena em novos e j existentes mercados geogrficos, aumentando o nosso processo de verticalizao, nossa carteira de clientes e presena geogrfica. Mantemos uma extensa lista de potenciais alvos para manter o nosso ritmo recente de aquisies estratgicas. A nossa estratgia de aquisio tem o seu foco em (i) reas com altas concentraes de Beneficirios, mas onde a oferta de servios da nossa Rede Prpria restrita, (ii) empresas integradas de assistncia sade contando com uma carteira de beneficirios e uma rede prpria com grande potencial de sinergia e (iii) grandes mercados adjacentes.

Continuar a expandir a utilizao da nossa Rede Prpria por terceiros

Continuaremos a prestar servios mdico-hospitalares a outras operadoras de assistncia sade, alavancando a nossa expertise em gesto eficiente de servios hospitalares, bem como otimizando a utilizao da nossa Rede Prpria de forma sinrgica e complementar ao nosso modelo. Desde o incio de 2015, temos uma equipe exclusiva focada em buscar o credenciamento de nossa Rede Prpria junto a outras operadoras de planos de assistncia sade. Por meio dessa estratgia, fomos capazes de gerar um crescimento de aproximadamente 124% da receita para terceiros em 2016, bem como acreditamos que esse tipo servio ser, no futuro prximo, ainda mais representativo em nossa receita.

Impulsionar o crescimento orgnico do segmento odontolgico por meio do cross-selling

Nosso segmento odontolgico altamente rentvel, com Margem EBITDA Ajustado de 36,9% no exerccio social findo em 31 de dezembro de 2016. Acreditamos que existe uma oportunidade significativa para aumentar ainda mais esse segmento de negcio por meio de mais iniciativas de cross-selling, uma vez que apenas 35% da nossa base de contratos de planos de sade de clientes

corporate incluam planos odontolgicos em 31 de dezembro de 2016. Temos a inteno de continuar fomentando a venda de planos de odontolgicos junto nossa base de clientes de planos de sade atualmente existente. No perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2017, adicionamos, aproximadamente, 235.000 novos Beneficirios nossa base de clientes de planos odontolgicos, fruto dessa estratgia.

Alm disso, nos ltimos 12 meses, 84,9% dos nossos planos de sade vendidos continham planos odontolgicos.

Principais Fatores de Risco Relativos Companhia Os negcios da Companhia dependem, em grande medida, da reputao de sua marca junto aos Beneficirios, fornecedores e comunidade mdica das regies em que atua.

A reputao da Companhia, associada s suas marcas, fundamental para a manuteno de sua posio de destaque no setor de sade brasileiro e de sua capacidade de atrair e manter seus fornecedores e clientes que tenham adquirido algum Plano de Sade e/ou Odontolgico2 de alguma das subsidirias operacionais da Companhia e que esteja atualmente vlido (Beneficirios). A manuteno da reputao da Companhia depende diretamente de sua capacidade de continuar a oferecer servios de alta qualidade e eficincia.

Em razo disso, caso a Companhia tenha sua capacidade de oferecer servios de alta qualidade afetada e/ou no seja capaz de manter a reputao de sua marca perante os seus principais stakeholders e em especial os Beneficirios, os seus negcios e, consequentemente, o valor de mercado de suas aes podero ser adversamente afetados.

A Companhia enfrenta concorrncia significativa em um mercado fragmentado, tanto com os concorrentes atuais quanto com novos concorrentes que possam vir a explorar este setor, o que pode afetar adversamente a sua participao de mercado, situao financeira e resultados operacionais.

A Companhia concorre com outras empresas atuantes no setor de sade e odontolgico que oferecem planos com benefcios similares aos seus e, ainda, com diversas outras modalidades de operadoras de planos de sade, que incluem, entre outras, seguradoras, cooperativas mdicas e odontolgicas, autogestes, medicinas de grupo e instituies filantrpicas.

Alm disso, possvel que novos concorrentes venham a ingressar nos mercados que a Companhia atua.

Grandes grupos empresariais e hospitalares que, atualmente, so clientes da Companhia podem passar a fornecer planos de sade e odontolgicos prprios, fomentando a verticalizao de suas respectivas estruturas, o que poder representar uma nova concorrncia para a Companhia e seus negcios e, consequentemente, uma perda de receita para a Companhia.

Adicionalmente, fatores como eventuais alteraes no marco regulatrio do setor de sade brasileiro, bem como uma maior maturidade do setor, a profissionalizao de cooperativas e avanos tecnolgicos, podem beneficiar certos modelos de negcio ou dar maior pujana queles j existentes (i.e. autogesto, cooperativas mdicas ou clnicas populares), o que poder gerar uma migrao do mercado consumidor, incluindo os grandes clientes da Companhia, para tais modelos de negcio diferentes daqueles adotados pela Companhia.

Quaisquer dos eventos citados acima podero representar um aumento significativo na concorrncia da Companhia, resultando em diluio na participao de mercado da Companhia, o 2 Conforme termo definido no item 7.2(a) do Formulrio de Referncia, anexo a este Prospecto.

que poder afetar adversamente os seus negcios, sua situao financeira e os seus resultados operacionais.

Os resultados das operaes podero ser adversamente afetados se a Companhia no conseguir estimar ou controlar precisamente os custos de assistncia sade e odontolgica, ou se no puder aumentar as mensalidades para compensar aumentos dos custos.

Os resultados das operaes da Companhia dependem, em grande parte, da capacidade de estimar ou controlar precisamente os custos futuros envolvidos na prestao de servios relacionados assistncia sade e odontolgica, tanto no que diz respeito ao custo da Rede Prpria3, como gastos com a Rede Credenciada4. Conforme dados divulgados pelo Instituto de Estudos de Sade Suplementar (IESS), a inflao mdica no pas tem sido historicamente elevada, chegando a 19% no perodo de doze meses findo em maro de 2016.

Abaixo esto elencados alguns dos principais fatores que influenciam a inflao mdica e podero afetar adversamente a capacidade da Companhia de prever e administrar os seus custos com servios de sade:

aumento nos custos de servios de assistncia mdica e/ou suprimentos mdicos, inclusive os farmacuticos, seja em decorrncia da inflao ou por qualquer outro motivo;

aumento do ndice de sinistralidade superior ao previsto, seja devido a mudanas nas tendncias de sinistralidade em geral ou a ocorrncias de fatos inesperados;

renegociaes peridicas dos contratos com hospitais, mdicos e outros prestadores de servios mdicos da Rede Credenciada;

envelhecimento da populao e consequente aumento potencial da sinistralidade;

mudanas no perfil dos Beneficirios e nas tendncias dos servios de assistncia sade a eles relacionados;

imposio de novo rol de procedimentos para cobertura obrigatria ou outras mudanas na regulamentao do setor;

introduo de novas tecnologias e tratamentos mdicos de maior custo; e

pedidos de reembolsos e alegaes fraudulentas de sinistros pelos Beneficirios.

Os custos de assistncia sade e odontolgicos da Companhia so diretamente impactados pela deciso dos Beneficirios de utilizar a Rede Prpria da Companhia ou a Rede Credenciada. Assim, caso a Companhia no seja capaz de manter a qualidade na prestao de seus servios e atender de forma satisfatria os Beneficirios em sua Rede Prpria, possvel que os Beneficirios optem por utilizar a Rede Credenciada, o que poder aumentar substancialmente os seus custos com a remunerao paga Rede Credenciada, o que inclui as despesas com hospitais, clnicas, laboratrios, mdicos e dentistas.

3 Conforme termo definido no item 7.2 do Formulrio de Referncia, anexo a este Prospecto.

4 Conforme termo definido no item 7.2 do Formulrio de Referncia, anexo a este Prospecto

Alm disso, mensalidades cobradas dos Beneficirios so, em parte, formadas por estimativas de custos futuros de assistncia esperados ao longo de um perodo de 1 (um) ano, as quais podem ser substancialmente mais baixas que o custo atual efetivo.

Adicionalmente, a concorrncia, as mudanas na regulamentao governamental e outros fatores podero fazer com que os custos no sejam integralmente cobertos pelas mensalidades praticadas pela Companhia.

Alguns aspectos da estratgia de crescimento da Companhia tambm podero resultar no aumento dos seus gastos operacionais, tais como despesas com canais de vendas e pessoal, que podero no ser compensados por um aumento equivalente de sua receita, tendo como resultado uma diminuio de suas margens operacionais.

Caso quaisquer dos eventos acima venham a se concretizar e caso a Companhia no seja capaz de se adaptar rapidamente e fixar mensalidades em nveis apropriados ou ajust-las proporcionalmente ao aumento dos custos atrelados prestao dos servios de assistncia de sade e odontologia, a sua situao financeira e resultados operacionais podero ser adversamente afetados.

A Companhia depende de membros de sua alta administrao, bem como de profissionais de sade qualificados para a prestao de seus servios, podendo enfrentar dificuldades na substituio por profissionais igualmente qualificados.

Grande parte do sucesso da Companhia depende das habilidades e esforos dos membros que integram a sua alta administrao. Caso haja perda ou desligamento de qualquer administrador chave da Companhia, esta poder enfrentar dificuldades na sua substituio por profissionais igualmente qualificados. A concorrncia por pessoal qualificado na indstria de sade forte, tendo em vista que h um nmero limitado de profissionais com formao adequada e/ou experincia comprovada nessa rea. Alm disso, a contratao, capacitao e integrao de um novo membro da alta administrao, seja uma contratao interna ou externa, podem ser demoradas e no ter xito. A perda de qualquer membro da alta administrao da Companhia e/ou as eventuais dificuldades enfrentadas na sua substituio por profissionais com experincia e qualificao semelhantes poder ter um efeito adverso no seu negcio. Para mais informaes sobre os administradores da Companhia, ver item 12.5 deste Formulrio de Referncia.

Alm disso, dada a crescente concorrncia por mo de obra qualificada no Brasil, especialmente quando relacionada ao setor de sade, bem como os projetos para ampliao dos negcios da Companhia atualmente existentes, a Companhia pode no dispor de mo de obra qualificada para conseguir realizar a expanso da oferta de seus servios na velocidade adequada, capaz de atender demanda por estes servios ou dentro dos oramentos estimados, o que pode vir a afetar adversamente a operao e, consequentemente, a sua capacidade de gerao de receita operacional lquida e o valor de mercado das aes de sua emisso.

A Companhia poder ser afetada pela imposio de novas leis e normas regulamentares, bem como alteraes de leis e normas regulamentares atualmente vigentes, que podem ampliar a cobertura, impor novos nus, custos, e tambm dificultar, restringir ou at mesmo impedir o pleno exerccio de suas atividades, podendo ter um efeito adverso relevante sobre os negcios da Companhia.

A regulao da Sade Suplementar foi iniciada em julho de 1998, com a edio da Lei dos Planos Privados de Assistncia Sade. Em janeiro de 2000, a ANS foi criada para atuar na regulamentao, criao e implementao de normas, controle e fiscalizao das atividades do segmento. Nos termos da Lei n 9.961/00, compete ANS: (i) elaborar o rol de procedimentos e eventos em sade; (ii) estabelecer normas para ressarcimento ao SUS; (iii) autorizar reajustes e revises das contraprestaes pecunirias dos planos privados de assistncia sade, de acordo

com parmetros e diretrizes gerais fixados conjuntamente pelos Ministrios da Fazenda e da Sade; (iv) adotar as medidas necessrias para estimular a competio no setor de planos privados de assistncia sade; (v) estabelecer parmetros e indicadores de qualidade e de cobertura em assistncia sade para os servios prprios e de terceiros oferecidos pelas operadoras; (vi) estabelecer normas, rotinas e procedimentos para concesso, manuteno e cancelamento de registro dos produtos das operadoras de planos privados de assistncia sade, dentre outros.

Sendo assim, a ANS pode editar novas normas mais rigorosas ou buscar interpretaes mais restritivas das leis e regulamentos existentes, o que pode obrigar as empresas do setor de sade suplementar a despender recursos adicionais para se adequar s novas regras. Qualquer ao nesse sentido por parte do poder pblico poder afetar adversamente os negcios, a condio financeira e os resultados operacionais da Companhia.

Paralelamente Lei dos Planos Privados de Assistncia Sade e s regulamentaes editadas pela ANS, as operadoras de plano de sade tambm esto sujeitas s demais legislaes em vigor, a destacar a Lei n 10.406, de 10 de janeiro de 2002, conforme alterada, (Cdigo Civil), o Cdigo de Defesa do Consumidor e a Lei n 10.741, de 1 de outubro de 2003, conforme alterada (Estatuto do Idoso).

Eventos Subsequentes Eventos subsequentes s Informaes Trimestrais (ITR) divulgadas em relao ao perodo de trs meses findo em 31 de maro de 2017

Os seguintes eventos subsequentes esto descritos na nota explicativa 35 das Informaes Trimestrais (ITR) consolidadas referente ao perodo de trs meses findo em 31 de maro de 2017 da Companhia:

Aquisio do Hospital Nova Vida

Em 31 de maro de 2017, a controlada Notre Dame Intermdica Sade S.A. celebrou contrato de compra e venda de quotas e outras avenas para aquisio da totalidade das quotas de emisso do Grupo Nova Vida, composto pelo Hospital e Maternidade Nova Vida, em Itapevi, e de mais trs centros mdicos, dois localizados em Jandira e outro em Cotia, na Grande So Paulo. O Hospital Nova Vida possui 80 leitos, sendo 70 de internao e 10 na unidade de UTI alm de atendimento de emergncia em pronto-socorro. O fechamento da aquisio est sujeito aprovao do Conselho Administrativo de Defesa Econmica (CADE) e condies contratuais.

Aquisio dos Hospitais So Bernardo e Baeta Neves

Em 19 de abril de 2017, a Companhia efetuou a compra do Hospital So Bernardo, que conta com pronto-socorro, e do Hospital Baeta Neves, que consiste em um hospital peditrico com pronto-socorro, ambos localizados na cidade de So Bernardo, em So Paulo.

Alterao da denominao social da Companhia

Em Assembleia Geral Extraordinria da Companhia, realizada em 25 de abril de 2017, foi aprovada a alterao da denominao social da Companhia de BCBH Participaes S.A. para Notre Dame Intermdica Participaes S.A.

SUMRIO DA OFERTA

O presente sumrio no contm todas as informaes que o potencial investidor deve considerar antes de investir nas Aes. O potencial investidor deve ler cuidadosa e atentamente todo este Prospecto, principalmente as informaes contidas nas sees Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco da Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes nas pginas 24 e 73, respectivamente, deste Prospecto e na seo 4. Fatores de Risco do nosso Formulrio de Referncia, e nas demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas, anexas a este Prospecto, para melhor compreenso das atividades da Companhia e da Oferta, antes de tomar a deciso de investir nas Aes. Acionista Vendedor ALKES II - Fundo de Investimento em Participaes. Aes [] aes ordinrias de emisso da Companhia, todas nominativas,

escriturais e sem valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, a serem distribudas no mbito da Oferta, sem considerar as Aes Adicionais e as Aes Suplementares.

Aes Adicionais Nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, at a

data da disponibilizao do Anncio de Incio a quantidade de Aes inicialmente ofertada (sem considerar as Aes Suplementares) poder, a critrio do Acionista Vendedor, em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, ser acrescida em at 20% (vinte por cento), ou seja, em at [] novas aes ordinrias de emisso da Companhia e de titularidade do Acionista Vendedor, nas mesmas condies e pelo mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas.

Aes em Circulao no Mercado aps a

Documents

LOGO NOVO MERCADO] PROSPECTO PRELIMINAR DA …sistemas.cvm.gov.br/dados/ofeanal/RJ-2017-02359/20160529_Minuta_de... · este documento É uma minuta inicial sujeita a alteraÇÕes