RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2017 .2018-05-03  et par un produit financier non r©current li© au

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  • RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2017

  • SOMMAIRE

    04

    Le mot du Prsident

    06 Chiffres cls 2017

    08 Carnet de lactionnaire

    09 Rapport de gestion

    33 Rapport du Conseil dAdministration sur le gouvernement dentreprise

    83 Rapport sur la Responsabilit Sociale et Environnementale

    113 Comptes consolids

    02

  • SOMMAIRE

    149 Rapport des Commissaires aux Comptes surlescomptes consolids

    153 Comptes annuels

    172 Rapport des Commissaires aux Comptes surlescomptes annuels

    177 Rapport spcial des Commissaires aux Comptes sur les conventions et engagements rglements

    183 Texte des rsolutions

    191 Rapports des Commissaires aux Comptes sur lautorisation dattribution dactions gratuites

    193 Attestation des responsables

    03RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2017

  • Lanne 2017 a t porte par un environnement global favorable

    qui, conjugu lexcellence commerciale de nos conseillers, nous

    a permis de raliser notre meilleure performance depuis les

    annes 2000 dans un contexte dinvestissement soutenu.

    Une conjoncture favorable en rupture avec 2016Les chances politiques internationales majeures qui ont rythm lanne 2017 ont eu un effet globalement favorable sur les actifs risqus dans un environnement de reprise de la croissance mondiale. notre niveau, leffet sest fait sentir au travers dun regain dapptence de la clientle pour les actifs risqus (69% de taux dUC sur la collecte Assurance) ce qui sest traduit par la progression de la collecte commerciale sur toutes les classes dactif lexception de limmobilier direct aprs deux annes de forte hausse. Le renouvellement constant de loffre produit, pour rpondre aux besoins des clients et sadapter de manire agile lvolution des marchs, nous a permis de bnficier de cette dynamique positive. Ainsi, en 2017, lUFF a lanc 22 nouveaux produits qui ont totalis 355 M sur, soit 22%, de la collecte commerciale ralise par le rseau salari. Les volutions fiscales et rglementaires ont par ailleurs cr autant dopportunits pour les conseillers de rencontrer leurs clients afin de les aider dcrypter les impacts de ces changements sur leur patrimoine. Cette prsence aux cts des clients et la capacit proposer des solutions adaptes au contexte pour servir aux mieux leurs intrts constituent depuis toujours la grande force de notre modle.

    Forte croissance organique conforte par des lments exceptionnelsLes rsultats financiers sont en trs forte hausse avec un PNB de 231,7 M, en progression de 11%, et rsultat dexploitation de 44,4 M, en croissance de 13% par rapport 2016. Ces rsultats sexpliquent par le niveau dactivit lev (+16% de collecte commerciale globale), par la bonne tenue des marchs financiers qui profite aux commissions sur en-cours et par un produit financier non rcurrent li au dbouclage de parts fondateurs sur un fond innovation en forte plus-value.

    Les charges dexploitation sont galement en hausse de 10% et traduisent la fois la performance commerciale (+8% de frais commerciaux), la dynamique dinvestissement initie depuis le lancement du plan stratgique Odysse 2020 (+14% de frais gnraux principalement sur les projets rglementaires et le dveloppement des nouvelles activits de crdit et DAT) et le renforcement des expertises dans les domaines de la matrise des risques, de la conduite des projets et de loffre produit (+12% de charges de personnel administratif).

    Le rsultat net de 36,5 M est en hausse de 24%. Il intgre la contribution en forte hausse de la quote-part de rsultat de Primonial REIM et bnficie dun taux dimposition particulirement bas cette anne, compte tenu du remboursement de la contribution additionnelle lIS de 3% sur les dividendes.

    LE MOT DU PRSIDENT

    04

  • LE MOT DU PRSIDENT

    Premier bilan du plan Odysse 2020 Deux ans aprs son lancement, le premier bilan du plan stratgique Odysse 2020 est positif puisque nous avons dores et dj concrtis plusieurs initiatives telles que : la diversification de notre capacit de distribution au

    travers des rseaux dindpendants qui sest traduite, en 2017, par une forte augmentation de la collecte sur ce canal ;

    le dploiement de nouveaux outils digitaux avec la mise en uvre des 1ers lots des projets de transformation : signature lectronique, interface digitale pour les commerciaux, outil financier et RH ;

    la prparation du lancement de deux nouvelles activits, le Crdit et les Dpts terme ;

    le renforcement significatif de notre dispositif de contrle afin de rduire nos risques et dancrer durablement la conformit dans notre culture dentreprise ;

    la refonte complte de nos filires de formation rseau afin de parfaire le niveau de comptence de nos collaborateurs et de nous adapter sans cesse aux volutions rglementaires ;

    le renforcement de notre notorit au travers dune campagne de publicit la radio et la tlvision ainsi que par lorganisation dvnements tel que la journe de votre patrimoine en marge des journes du patrimoine afin de nous faire connatre auprs dun public plus large.

    Au cours de lanne 2017, les projets en lien avec les nouvelles rglementations telles que MIF2, PRIIPS, DDA, IVme directive LAB, SAPIN II et GDPR ont mobilis toute lentreprise. Ces projets ont ncessit lacclration de la rnovation des systmes dinformation et de lautomatisation entreprises dans le cadre d Odysse 2020 afin de garantir tout la fois une exprience client exemplaire, la fluidit de la dmarche commerciale et la protection de la clientle. Lensemble de ces ralisations et notre capacit relever les nouveaux dfis poss par la rglementation confortent notre position de leader franais du Conseil en Gestion de Patrimoine.

    Patrick DIXNEUF

    volution de la GouvernanceLe Conseil dAdministration de lUFFB a procd, lors de sa sance du 5 mars 2018, la nomination de Monsieur Julien BRAMI en qualit de Directeur Gnral, en remplacement

    de Monsieur Paul YOUNS, effet du 16 mars 2018.

    05RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2017

    Julien BRAMI sest dclar

    honor de rejoindre lUFF,

    une maison reconnue pour son

    savoir-faire en gestion de patrimoine

    et pour la qualit de service propose

    ses clients . Ds sa nomination,

    il a exprim sa volont de poursuivre

    avec lensemble des quipes la

    transformation stratgique engage

    ces dernires annes et dacclrer

    la croissance de lUFF .

  • commissions reues

    en millions deuros

    2015 2016 2017

    217,2 210,0 229,5

    rsultat neten millions deuros

    2015 2016 2017

    32,6 29,436,5

    rsultatdexploitation

    en millions deuros

    2015 2016 2017

    49,6

    39,244,4

    dividende net par actionen euros

    2015 2016 2017

    1,95 1,801,95

    CHIFFRES CLS 2017

    1 218effectifs commerciaux

    au 31/12/2017

    1,640collecte moyenne

    par conseiller

    en millions deuros

    conseillers

    taux de fidlisation

    (en pourcentage)

    06

  • CHIFFRES CLS 2017

    taux de fidlisation

    (en pourcentage)

    2015 2016 2017

    94,4 94,2 94,1

    orientation des actifs grs(en pourcentage)

    actifs administrs en fin de priode

    en milliards deuros

    2015 2016 2017

    11,4 11,512,1

    nombre de lots immobiliers vendus

    2015 2016 2017

    1 5011 838

    1 101

    SCPI23 %

    34 %actions

    11 %Fonds en euros

    obligations19 %

    13 %Montaire

    209 756nombre de clients

    au 31/12/2017

    156nombre

    de clients suivis par conseiller

    form

    clients

    07RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2017

  • CARNET DE LACTIONNAIRE

    RPARTITION DE LACTIONNARIAT

    VOLUTION DU COURS DU TITRE UFF Code ISIN FR0000034548 compartiment B

    HISTORIQUE DU COURS ET DU DIVIDENDE

    CALENDRIER DE LACTIONNAIRE volution du cours du titre UFFB

    0

    5

    10

    15

    20

    25

    30

    30/0

    6/20

    1631

    /07/

    2016

    31/0

    8/20

    1630

    /09/

    2016

    31/1

    0/20

    1630

    /11/

    2016

    31/1

    2/20

    1631

    /01/

    2017

    28/0

    2/20

    1731

    /03/

    2017

    30/0

    4/20

    1731

    /05/

    2017

    30/0

    6/20

    1731

    /07/

    2017

    31/0

    8/20

    1730

    /09/

    2017

    31/1

    0/20

    1730

    /11/

    2017

    31/1

    2/20

    17

    Cours du titre UFF Nombre de titres changs dans le mois

    0

    4 % salaris (PEG)

    74 %Aviva vie

    2 %titres

    autodtenus 20 %particuliers

    ANNEVOLUME

    CHANGDERNIER

    COURSCOURS

    + HAUTCOURS + BAS

    COURS MOYEN

    DIVIDENDE

    2013 673 032 17,47 18,47 15,70 17,10 1,15

    2014 923 899 21,01 22,84 17,31 20,35 1,50

    2015 784 682 24,35 28,19 21,00 25,48 1,95

    2016 517 968 23,80 26,44 20,70 23,92 1,80

    2017 740 187 23,80 27,54 23,85 28,69 1,95

    ASSEMBLE

    GNRALE24 mai 2018

    SOLDE DU

    DIVIDENDE 31 mai 2018

    RSULTATS

    SEMESTRIELS

    2me quinzaine

    de juillet 2018

    RELATIONS

    ACTIONNAIRES01 40 69 64 64

    E-MAIL comfi@uff.net

    08

  • 09RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2017

    RAPPORT DE GESTION

    Le prsent Rapport de Gestion rend compte de lactivit de la Socit et de ses filiales au cours de lexercice social ouvert le

    1er janvier 2017 et clos le 31 dcembre 2017.

    Le rapport du Conseil dAdministration sur le gouvernement dentreprise est joint ce rapport (cf. page 33) quil vient complter

    pour les rubriques concernes.

    L 1. CONJO