Terbeke Rapport Annuel 2012

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Text of Terbeke Rapport Annuel 2012

  • de nature exigeanteRAPPORT ANNUEL 2012

  • Lignes de force et chiffres cls 2012

    Division Charcuterie> Limportante hausse du chiffre daffaires, surtout

    dans les activits de dcoupe et demballage, na pas entran damlioration du rsultat cause de laugmentation des prix des matires premires et du changement du mix de produits ;

    > Lancement de la gamme Oligusto.

    Division Plats Cuisins> Lgre hausse du chiffre daffaires dans

    les lasagnes et les repas base de ptes ;> Come a casa continue de se dvelopper en

    Belgique ;> Les activits industrielles dAlby-sur-Chran

    (France) ont t arrtes le 30 juin 2012;

    Proposition de verser un dividende brut de 2,50 EUR par action.

    CHIFFRE DAFFAIRES

    421,1 millions dEUR EAT

    8,2 millions dEUR

    EBITDA

    31,1 millions dEUR INVESTISSEMENTS

    12,1 millions dEUR

    2

  • Chiffres cls consolids 2004 - 2012Compte de rsultat consolid 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004Compte de rsultat consolid 421.078 403.715 402.180 392.374 393.206 366.669 326. 718 236.238 200.035Chi"re da"aires net 31.130 33.233 37.501 35.155 29.866 29.274 23.981 21.632 20.855EBITDA (1) 13.948 15.333 17.801 15.087 11.378 12.192 8.606 10.700 11.922Rsultat dexploitation courant -380 0 0 0 -3.425 -1.950 1.500 0 -1.750Rsultats non-courants 13.568 15.333 17.801 15.087 7.953 10.242 10.106 10.700 10.172Rsultat dexploitation mise en quivalence

    8.024 9.206 10.458 8.256 7.604 6.069 5.973 5.949 5.030

    Rsultat aprs impts 8.207 9.006 10.458 8.256 7.604 6.069 5.973 5.949 5.030Cash flow net (2) 25.586 27.106 30.158 28.324 29.517 25.101 19.848 16.881 15.713

    Bilan consolid et structure financire 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004Actifs immobiliss 154.380 153.192 149.323 146.266 150.361 161.173 134.537 83.828 66.541Actifs circulants 95.177 99.744 93.290 83.750 89.075 86.597 73.621 50.597 45.374Fonds propres 98.036 93.879 89.116 82.808 78.146 74.421 71.715 45.359 41.101Total du bilan 249.557 252.936 242.613 230.016 239.436 247.770 208.158 134.425 111.915Dettes financires nettes (3) 51.476 59.619 57.168 65.464 69.853 71.681 56.458 28.863 13.666Dettes financires nettes / Fonds propres

    52,5% 63,5% 64,2% 79,1% 89,4% 96,3% 78,7% 63,6% 33,2%

    Fonds propres / Total du bilan 39,3% 37,1% 36,7% 36,0% 32,6% 30,0% 34,5% 33,7% 36,7%

    Information sur laction et le dividende 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004Nombre dactions 1.732.621 1.732.621 1.732.621 1.732.621 1.732.621 1.730.171 1.722.971 1.369.017 1.363.167Nombre moyen dactions 1.732.621 1.732.621 1.732.621 1.732.621 1.731.641 1.727.118 1.588.088 1.366.698 946.196Cours moyen (dcembre) 47,81 49,67 60,09 54,38 41,91 56,85 65,10 66,10 60,51Rsultat par action 4,74 5,20 6,04 4,77 4,39 3,51 3,76 4,35 5,32Rsultat dilu par action 4,74 5,20 6,04 4,76 4,38 3,49 3,70 4,24 3,59EBITDA par action 17,97 19,18 21,64 20,29 17,25 16,95 15,10 15,83 22,04Cash flow net par action 14,77 15,64 17,41 16,35 17,05 14,53 12,50 12,35 16,61Dividende par action 2,50 2,50 2,50 2,35 2,10 2,10 2,10 2,10 2,00Payout ratio 52,7% 48,1% 41,4% 49,3% 47,8% 59,9% 60,6% 48,3% 36,3%Retour dividende (dcembre) 5,2% 5,0% 4,2% 4,3% 5,0% 3,7% 3,2% 3,2% 3,3%

    Evaluation 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004Capitalisation boursire (dcembre)

    82.837 86.059 104.113 94.220 72.614 98.360 112.165 90.492 82.485

    Dettes financires nettes 51.476 59.619 57.168 65.464 69.853 71.681 56.458 28.863 13.666Valeur boursire de lentreprise 134.313 145.678 161.281 159.684 142.467 170.041 168.623 119.355 96.151Valeur boursire / Rsultat 16,4 16,2 15,4 19,3 18,7 16,2 18,8 15,2 16,4Valeur boursire / EBITDA 4,3 4,4 4,3 4,5 4,8 5,8 7,0 5,5 4,6Valeur boursire / Cash flow net 5,2 5,4 5,3 5,6 4,8 6,8 8,5 7,1 6,1

    (1) EBITDA : Rsultat dexploitation + amortissements + moins values + provisions(2) Cash flow net : Rsultat aprs impts avant rsultat des socits + amortissements + moins values + provisions(3) Dettes financires nettes : dettes financires crances financires, liquidits et placements de trsorerie

    3

  • Chiffres cls consolids 2012

    COMPTES ANNUELS CONSOLIDS TER BEKE: tous les montants en million dEUR, rsultat par action en EUR.

    Chiffre daffaires

    326,7366,7

    393,2 392,4 402,2 403,7421,1

    20072006 2008 2009 2010 2011 2012

    EBITDA

    24,0

    29,3 29,9

    35,237,5

    33,231,1

    20072006 2008 2009 2010 2011 2012

    6,0 6,1

    7,68,3

    10,5

    9,08,2

    20072006 2008 2009 2010 2011 2012

    Rsultat aprs impts (EAT)

    8,6

    12,211,4

    15,1

    17,8

    15,313,9

    20072006 2008 2009 2010 2011 2012

    Rsultat dexploitation courant (REBIT)

    19,8

    25,1

    29,5 28,330,2

    27,125,6

    20072006 2008 2009 2010 2011 2012

    Cash flow net

    3,763,51

    4,394,77

    6,04

    5,204,74

    20072006 2008 2009 2010 2011 2012

    Rsultat par action

    4

  • Profil du groupe

    Ter Beke est un groupe alimentaire belge innovant qui commercialise son assortiment dans 10 pays europens. Le groupe a 2 activits principales : la Charcuterie fine et les Plats Cuisins. Il dispose de 8 sites industriels en Belgique et aux Pays-Bas et emploie quelque 1.750 collaborateurs. Ter Beke a ralis en 2012 un chiffre daffaires de 421,1 millions dEUR. Ter Beke est une socit cote lEuronext de Bruxelles.

    Division Plats Cuisins : producteur de Plats Cuisins frais pour le march europen leader du march de la lasagne frache en Europe 2 sites de production en Belgique (Wanze et Marche-en-Famenne) marques Come a casa et Vamos, plus des marques

    des distributeurs environ 650 collaborateurs co-entreprise The Pasta Food Company Europe centrale

    et orientale

    Division Charcuterie : producteur et trancheur de Charcuterie pour le Benelux,

    le Royaume-Uni et lAllemagne 3 sites de production en Belgique (Wommelgem, Waarschoot

    et Herstal), 4 centres de dcoupe et demballage de Charcuterie dont 2 en Belgique (Wommelgem et Furnes) et 2aux Pays-Bas (Wijchen et Ridderkerk)

    innovante dans le segment des Charcuteries premballes marques des distributeurs et marques propres LArdennaise,

    Pluma, Oligusto et Danil Coopman

    environ 1.100 collaborateurs

    Plus dinfos sur www.terbeke.com

    5

  • Table des matires

    TER BEKE RAPPORT ANNUEL 2012 TABLE DES MATIRES

    6

  • Profil du groupe 5

    Table des matires 6

    Lettre du Prsident 8

    Charte du groupe 10

    Rapport du Conseil dadministration 12Rsum des activits et des rsultats du groupe Ter Beke en 2012 13

    Principaux vnements et volution des rsultats en 2012 13Marchs, marketing & dveloppement de produits 14,h.0%+*/!0$*! ,,.+2%/%+**!)!*0 Recherche et Dveloppement 26Politique sociale 29Diversit 30Description desrisquesdentreprise les plus importants 31vnements importants aprs la date du bilan 33Perspectives 2013 33

    Dclaration de gouvernance dentreprise pour 2012 34h*h.(%0h/ Composition et fonctionnement des organes de gestion et des comits 34Conflits dintrts 36Contrle externe 36Protocole relatif aux transactions en titres Ter Beke 37Rapport de rmunration 37Principales caractristiques du systme decontrle interne etdegestion des risques 39Autres informations lgales 41

    Comptes annuels consolids 2012* 43

    Comptes de rsultats consolids au 31 dcembre 2012 et 2011 44

    Ltat consolid du rsultat global au 31 dcembre 2012 et 2011 44

    Bilan consolid au 31 dcembre 2012 et 2011 45

    Ltat consolid des variations des capitaux propres au 31 dcembre 2012 et 2011 46

    Tableau consolid des flux de trsorerie au 31 dcembre 2012 et 2011 47

    Mthodes comptables et notes explicatives 48

    Comptes annuels abrgs de Ter Beke SA 82

    Dclaration des personnes responsables 85

    Rapport du commissaire concernant les comptes annuels consolids* 86

    Information surlabourse etlesactionnaires 89

    Informations de contact 92

    TER BEKE RAPPORT ANNUEL 2012 TABLE DES MATIRES TER BEKE RAPPORT ANNUEL 2012 TABLE DES MATIRES

    7

  • Mesdames et messieurs les actionnaires,

    Je dirais que lanne 2012 a t meilleure que prvu et un peu moins bonne quespr. Je ne reviendrai pas sur les chiffres, prsents en dtail dans ce rapport annuel.

    La stratgie consiste aller de lavant, et distinguer ce qui a de la valeur long terme. Puis il faut adapter la stratgie sur cette base. La stratgie nest pas quun exercice intellectuel : la stratgie ncessite des ides, une analyse de lenvironnement et de laction.

    Mesdames et messieurs les action-naires, il y a de bonnes et de mauvaises crises. Vous connaissez le dicton : Il ne faut jamais gcher une bonne crise . Je pense pouvoir dire que, du point de vue de Ter Beke, la crise alimentaire dclenche par lutilisation de viande de cheval (bon march) a t une bonne crise.

    En Belgique, le problme de la dioxine a donn lieu un systme de contrle trs performant. La confiance du consommateur dans la qualit des aliments repose ainsi sur une base solide, fonde sur la ralit et pas sur la perception ou la rglementation seulement. Cest moins le cas dans certains autres pays europens.

    La crise alimentaire, du moins esprons-le, va renforcer les contrles gouvernementaux et de toutes les parties dans la chane dapprovisionnement, ce qui va amliorer les conditions du march pour tous les fournisseurs alimen-taires intgres et performants. Limpact assez limit et temporaire de la crise alimentaire que lon observe chez Ter Beke le prouve. Ter Beke est considr comme intgre et performant par les consom-mateurs et ses partenaires dans la chane dapprovisionnement.

    Je veux remercier tous les TerBekiens qui mettent en uvre depuis des annes dj ces principes absolus en matire dintgrit. Il en va de mme pour nos fournisse