of 20/20
Uniunea Economică și Monetară și moneda euro SĂ ÎNȚELEGEM POLITICILE UNIUNII EUROPENE Pentru a menține în Europa un mediu favorabil creșterii și locurilor de muncă, este esențial să avem o Uniune Economică și Monetară funcțională și o monedă euro puternică și stabilă. Pentru un climat de stabilitate, creștere economică și prosperitate în Europa

Uniunea economică și monetară și moneda euro

  • View
    234

  • Download
    5

Embed Size (px)

DESCRIPTION

Pentru a menține în Europa un mediu favorabil creșterii și locurilor de muncă, este esențial să avem o Uniune Economică și Monetară funcțională și o monedă euro puternică și stabilă. Broșura face parte din seria „Să înțelegem politicile Uniunii Europene”. Aceasta explică modul în care acționează UE în diverse domenii de competență, din ce motive și cu ce rezultate.

Text of Uniunea economică și monetară și moneda euro

  • Uniunea Economic i Monetar i moneda euro

    S N E L E G E M P O L I T I C I L E

    U N I U N I I E U R O P E N E

    Pentru a men ine n Europa un mediu favorabi l creter i i i locur i lor de munc, este esen ia l s avem o Uniune Economic i Monetar func ional i o moned euro puternic i stabi l .

    Pentru un climat de

    stabilitate, cretere

    economic i prosperitate

    n Europa

  • S NELEGEM POLITICILE

    UNIUNII EUROPENE

    Termenii tehnici marcai cu asterisc (*) sunt explicai ntrun scurt glosar inclus la sfritul acestei publicaii.

    CUPRINSSeciunea 1: De ce avem nevoie de o Uniune Economic i Monetar i de moneda euro?O politic comun pentru o moned comun . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3

    Seciunea 2: Cum funcioneaz Uniunea Economic i Monetar n practic?Principii comune pentru stabilitate i cretere . . . . . . . . . . 7

    Seciunea 3: Ce face UE pentru a stimula creterea?Criza ne poate face mai puternici . . . . . 11

    PerspectiveCalea de urmat: ctre o UEM aprofundat i mai corect . . . . . . . . . . 17

    Mic glosar de termeni tehnici . . . . . . 18

    Informaii suplimentare . . . . . . . . . . . 20

    S nelegem politicile Uniunii Europene: Uniunea Economic i Monetar i moneda euro

    Comisia European Direcia General Comunicare Informarea cetenilor 1049 Bruxelles BELGIA

    Manuscris actualizat n noiembrie 2014

    Ilustraia copertei i a paginii 2: ccvision.de

    20 p. 21 29,7 cm ISBN 978-92-79-41648-4 doi:10.2775/20221

    Luxemburg: Oficiul pentru Publicaii al Uniunii Europene, 2015

    Uniunea European, 2015 Reproducerea este autorizat. Pentru orice utilizare sau reproducere a fiecrei fotografii n parte, trebuie s se solicite direct permisiunea deintorilor drepturilor de autor.

    Broura face parte din seria S nelegem politicile Uniunii Europene. Aceasta explic modul n care acioneaz UE n

    diverse domenii de competen, din ce motive i cu ce rezultate.

    Publicaiile sunt disponibile online: http://europa.eu/pol/index_ro.htm

    http://europa.eu/!gX78yg

    Cum funcioneaz Uniunea European12 lecii despre Europa

    Europa 2020: Strategia de cretere economic a EuropeiPrinii fondatori ai UE

    Afaceri externe i securitateAfaceri maritime i pescuit

    Agenda digitalAgricultur

    Ajutor umanitar i protecie civilBuget

    Cercetare i inovareCombaterea fraudei

    Combaterea schimbrilor climaticeComer

    ConcurenConsumatori

    Cooperare internaional i dezvoltareCultur i audiovizual

    Educaie, formare, tineret i sportEnergie

    ExtindereImpozitare

    ntreprinderiJustiie, drepturi fundamentale i egalitate

    MediuMigraie i azil

    Ocuparea forei de munc i afaceri socialePiaa intern

    Politica regionalSntatea public

    Sectorul bancar i financiarSecuritatea la frontiere

    Sigurana alimentarTransporturi

    Uniunea Economic i Monetar i moneda euroVam

  • 3U N I U N E A E C O N O M I C I M O N E T A R I M O N E D A E U R O

    Moneda euro: un punct de cotitur n integrarea european

    Moneda euro face parte din viaa de zi cu zi a cetenilor din 19 ( 1) state membre ale Uniunii Europene (UE). A intrat n circulaie n 2002, iar numrul celor care o utilizeaz pentru a-i acoperi cheltuielile cotidiene, pentru economii sau investiii se ridic la peste 337 de milioane. n prezent, euro este cea mai important moned, dup dolarul american. Existena sa demonstreaz ct de departe poate ajunge cooperarea monetar dintre ri suverane.

    Euro este o realizare major a integrrii europene, un punct de cotitur pentru ri care, de-a lungul istoriei, s-au nfruntat pe cmpul de lupt. O integrare economic i o solidaritate de acest tip erau de neconceput n trecut. Pn n 2020, vom avea o ntreag generaie de tineri aduli care nu vor fi cunoscut alt moned naional, n afar de euro.

    Ce mprejurri au dus la adoptarea monedei euro?

    Dei face parte din realitatea zilelor noastre, euro nu a aprut peste noapte. Lansarea monedei unice a fost un eveniment major, relativ recent, n povestea integrrii europene o poveste nceput dup cel de Al Doilea Rzboi Mondial, n care obiectivele economice i politice au fost ntotdeauna interconectate. Totul a nceput imediat dup rzboi, cnd prioritatea era asigurarea unei pci de durat i reconstrucia economiei europene, prin consolidarea cooperrii dintre ri, n special n domeniul liberului schimb.

    Dincolo de dimensiunea economic, euro este un simbol puternic i tangibil al unitii, identitii i cooperrii europene. Tratatul de la Maastricht a lansat Uniunea Economic i Monetar (UEM) i, n acelai timp, a reafirmat angajamentul UE de a continua procesul crerii unei uniuni tot mai profunde ntre popoarele Europei. UEM a necesitat o integrare mai mare a politicilor i, prin urmare, o integrare politic mai accentuat. Dei Uniunea Economic i Monetar vizeaz toate rile din UE, celor din zona euro, care au o moned comun, li se aplic o serie de norme specifice.

    Seciunea 1: De ce avem nevoie de o Uniune Economic i Monetar i de moneda euro?

    O politic comun pentru o moned comun

    Aproape 340 de milioane de europeni utilizeaz euro n viaa de zi cu zi.

    Reuters/BSIP

    (1) Lituania este ultima ar care a aderat la zona euro, la 1 ianuarie 2015.

  • 4S N E L E G E M P O L I T I C I L E U N I U N I I E U R O P E N E

    Euro: o scurt istoriela o ar la alta i pentru a reduce creterea preurilor (inflaia). Prin aceast decizie radical, atribuiile n materie de politic monetar au fost transferate la nivel european.

    Uniunea Economic i Monetar: Prin adoptarea n 1992 a Tratatului privind Uniunea European (cunoscut mai ales sub denumirea de Tratatul de la Maastricht), guvernele UE sau pronunat n favoarea lansrii UEM. Aceasta i propunea un triplu obiectiv: finalizarea pieei unice, nfiinarea Bncii Centrale Europene (BCE) i introducerea unei monede unice stabile, pn la sfritul secolului.

    Cu euro n buzunar: Bancnotele i monedele euro au fost introduse n 2002, nlocuind monedele naionale (francul francez, marca german, peseta spaniol etc.) din 12 ri. Astzi, numrul rilor UE care fac parte din zona euro se ridic la 19 (a se vedea harta de mai jos).

    IE

    UK

    FR

    SE

    FI

    EE

    LV

    LT

    PL

    CZ

    ATHU

    HR

    SK

    RO

    BG

    EL

    CYMT

    DE

    IT

    LUBE

    NL

    PTES

    DK

    SI

    GuyanaFrancez

    (FR)

    Insulele Canare (ES)

    Madeira (PT)

    Azore (PT)Data aderrii la zona euro:

    1 ianuarie 1999: Belgia (BE), Germania (DE), Irlanda (IE), Spania (ES), Frana (FR), Italia (IT), Luxemburg (LU), rile de Jos (NL), Austria (AT), Portugalia (PT), Finlanda (FI)1 ianuarie 2001: Grecia (EL)1 ianuarie 2007: Slovenia (SL)1 ianuarie 2008: Cipru (CY), Malta (MT)1 ianuarie 2009: Slovacia (SK)1 ianuarie 2011: Estonia (EE)1 ianuarie 2014: Letonia (LV)1 ianuarie 2015: Lituania (LT)

    rile UE care nu folosesc euro:

    Bulgaria (BG), Republica Ceh (CZ), Danemarca (DK), Croaia (HR), Ungaria (HU), Polonia (PL), Romnia (RO), Suedia (SE), Regatul Unit (UK)

    Martinica (FR)

    Runion (FR)

    Mayotte (FR)

    Guadelupa (FR)

    (FR)

    CE RI FAC PARTE DIN ZONA EURO?

    Toate rile UE particip, ntro anumit msur, la Uniunea Economic i Monetar, dar nu toate folosesc euro. Cnd sa semnat Tratatul de la Maastricht, dou ri (Danemarca i Regatul Unit) au ales s rmn n afara zonei euro. Altele nu pot adopta deocamdat moneda unic pentru c nu ndeplinesc criteriile impuse de Tratatul de la Maastricht n ceea ce privete, de exemplu, stabilitatea preurilor i ratele de schimb.

    nceputul: Tratatul de la Roma din 1957 prevedea c reconstrucia Europei trebuie s se bazeze pe dezvoltarea treptat a unei piee comune fr frontiere, care s permit libera circulaie a bunurilor, serviciilor, indivizilor i capitalului ntre rile participante.

    O ambiie pe termen lung: ntre anii 60 i 70, a aprut ideea crerii unei Uniuni Economice i Monetare, altfel spus a unei piee unice (*) profund integrate, cu o singur politic monetar (*) i cu o moned unic. Aceast nou ambiie european sa conturat ntro perioad dificil marcat, la nivel internaional, de instabilitate monetar, de deprecierea dolarului american i de crize ale petrolului.

    Armonizarea: Sistemul monetar european, precursor al Uniunii Economice i Monetare, sa lansat n 1979 pentru a stabiliza ratele de schimb, pentru a limita fluctuaiile monedelor de

  • 5U N I U N E A E C O N O M I C I M O N E T A R I M O N E D A E U R O

    Care sunt avantajele Uniunii Economice i Monetare i ale monedei euro?

    Uniunea Economic i Monetar st la baza monedei euro: Vizeaz politica monetar (*) (stabilitatea preurilor i ratele dobnzilor), politica economic (*) i diverse aspecte ale politicii bugetare (*) (pentru a limita datoriile i deficitele anuale ale guvernelor a se vedea seciunea 2). Scopul su este s ofere un mediu economic stabil i favorabil creterii pentru zona euro i piaa unic, una dintre prioriti fiind meninerea unei monede puternice i stabile.

    Uniunea Economic i Monetar asigur stabilitatea preurilor: Banca Central European (BCE), organism independent, rspunde de politica monetar pentru zona euro, inclusiv de tiprirea banilor. Obiectivul su principal este s menin stabilitatea preurilor de consum i s protejeze valoarea euro prin stabilirea i ajustarea ratei dobnzilor la mprumuturile acordate de BCE. n acest scop, urmrete s menin inflaia sub 2 % pe termen mediu, nivel considerat suficient de sczut pentru ca cetenii s beneficieze pe deplin de stabilitatea preurilor. (n anii 70 i 80, multe ri din UE nregistrau niveluri foarte ridicate ale inflaiei, chiar de 20 % n unele cazuri. Pe msur ce aceste ri au nceput s se pregteasc pentru aderarea la zona euro, inflaia a sczut, iar dup introducerea monedei unice s-a meninut la aproximativ 2 % n zona euro.)

    Uniunea Economic i Monetar sprijin creterea: Coordonarea economiilor i a pieelor la nivel european aduce toate beneficiile asociate unui spaiu de mari dimensiuni, precum i un cadru comun pentru mbuntirea eficienei interne, a competitivitii i robusteii economiei UE n general i a economiilor individuale ale statelor membre. Astfel, se creeaz condiiile pentru o mai mare stabilitate economic, pentru cretere economic i pentru crearea de locuri de munc.

    Moneda euro este practic pentru ceteni: Avantajele unei monede unice sunt evidente pentru oricine cltorete n cele 19 ri ale zonei euro. De exemplu, adoptarea euro a dus la eliminarea costurilor legate de schimbul valutar la frontiere. A facilitat cumprturile transfrontaliere i compararea preurilor (inclusiv pentru achiziiile on-line) i le-a fcut mai transparente, ceea ce a avut ca efect stimularea concurenei i meninerea preurilor la un nivel sczut, n beneficiul celor 500 de milioane de ceteni ai UE. Nu n ultimul rnd, Banca Central European a asigurat n mod consecvent stabilitatea preurilor n zona euro, protejnd astfel mai bine puterea de cumprare a consumatorilor.

    -1

    0

    1

    2

    3

    4

    5

    %

    1996 2000 2004 2008 2012 2016

    Introducerea monedei euro

    Indicele armonizat al preurilor de consum (IAPC; rata anual)

    Inflaia medie (din 1999 pn n prezent; rata anual)

    Sursa: Comisia European

    Datele anterioare anului 1996 sunt estimate pe baza preurilor naionale de consum nearmonizate.

    Previziune

    Banca Central European se asigur c inflaia n zona euro nu depete 2 %.

    INFLAIA S-A MENINUT LA CIRCA 2 % N ZONA EURO

  • 6S N E L E G E M P O L I T I C I L E U N I U N I I E U R O P E N E

    Euro este bun pentru ntreprinderi: Moneda euro le aduce avantaje semnificative i ntreprinderilor europene. De exemplu, ratele stabile ale dobnzilor, promovate de Uniunea Economic i Monetar, ajut companiile s investeasc mai mult n crearea de locuri de munc i de prosperitate. Adoptarea euro a pus capt i concurenei dintre politicile monetare naionale i a eliminat costurile asociate schimburilor valutare, reducnd riscurile i permind direcionarea capitalului ctre investiii mai productive. Stabilitatea preurilor le ofer ntreprinderilor i sigurana de care au nevoie pentru a face planuri i investiii pe termen lung, ceea ce contribuie la mbuntirea competitivitii (*). Acest lucru este deosebit de important ntr-o lume globalizat, n care companiile din Europa trebuie s concureze cu ntreprinderi din lumea ntreag.

    Euro ca actor global: Euro este benefic pentru toat Uniunea, conferindu-i o influen mai mare pe scena internaional. Este o moned stabil, susinut de un bloc economic important, rezistent la ocurile globale, respectiv zona euro. O moned att de puternic i de stabil este n msur s i asigure Europei o poziie solid n cadrul economiei mondiale. Alturi de dolarul american, euro este moneda preferat pentru tranzaciile comerciale derulate la nivel internaional. Este a doua moned ca prezen pe pieele valutare strine, fiind implicat n aproximativ 40 % din tranzaciile desfurate zilnic n lume. n prezent, se afl n circulaie peste 980 de miliarde de euro i peste 100 de milioane de persoane din afara Europei folosesc monede care se raporteaz la euro. De la lansarea sa, n 1999, zona euro a continuat s atrag investiii strine directe din multe ri ale lumii.

    Pe durata crizei financiare (a se vedea seciunea 2), euro ia meninut n general valoarea comparativ cu alte monede, cum ar fi dolarul, paritatea eurodolar fiind de aproximativ 1,3 dolari la 1 euro.

    Toate monedele euro au o fa comun i una naional. Monedele emise ntro ar pot fi folosite n toate celelalte ri ale zonei euro.

    S

    hutt

    erst

    ock/

    Gen

    a96

  • 7U N I U N E A E C O N O M I C I M O N E T A R I M O N E D A E U R O

    Care sunt regulile de baz ale Uniunii Economice i Monetare?

    Uniunea Economic i Monetar este un termen generic care face referire la mai multe politici diferite menite s promoveze creterea n UE i s menin puterea i stabilitatea euro. Uniunea Economic i Monetar acoper politica monetar (uniunea monetar), politica bugetar i procesul de luare a deciziilor economice (uniunea economic). Pentru o sintez general a se vedea mai jos tabelul Prezentarea Uniunii Economice i Monetare.

    Aceste politici sunt gestionate fie de autoritile naionale sau europene, fie de o combinaie a celor dou. Politica monetar este gestionat exclusiv de un organism independent, respectiv Banca Central European (a se vedea seciunea 1). Politica bugetar (impozitarea i finanele publice) intr n responsabilitatea guvernelor naionale. Totui, deciziile referitoare la finanele publice pe care le ia fiecare ar din UE pot afecta Uniunea n ansamblu. Prin urmare, Uniunea Economic i Monetar include o serie de norme eseniale privind finanele publice, elaborate n comun i adoptate de toate rile UE. Aceste norme sunt puse n aplicare de ctre Comisia European, cu scopul de a menine stabilitatea economic. Principalul instrument pentru orientarea i coordonarea procesului de luare a deciziilor n rile UE este Pactul de stabilitate i cretere. Pactul a fost lansat n 1999 i consolidat ncepnd cu 2011 (a se vedea seciunea 3).

    Pactul de stabilitate i cretere: finane publice solide

    Pentru ca Uniunea Economic i Monetar s funcioneze eficient, este nevoie ca toate rile din UE, n special cele din zona euro, s respecte normele asupra crora sa convenit de comun acord. Este vorba mai ales despre asigurarea stabilitii finanelor publice, altfel spus despre gsirea unui echilibru adecvat ntre cheltuieli i venituri la nivelul bugetelor naionale.

    Vorbim despre deficit bugetar atunci cnd cheltuielile depesc veniturile obinute de un guvern pe durata unui an. Pactul de stabilitate i cretere le impune guvernelor naionale s se asigure c deficitele lor anuale nu depesc 3 % din producia anual total (sau produsul intern brut, PIB). rile Uniunii Europene transmit Comisiei proiectele lor bugetare; acestea sunt evaluate anual n contextul semestrului european (a se vedea seciunea 3).

    Datoria public este suma deficitelor guvernamentale acumulate. Cnd cheltuielile publice depesc veniturile guvernamentale (conducnd la un deficit anual), guvernul n cauz trebuie s mprumute bani sau s mreasc taxele pentru a acoperi diferena. Aadar, datoria public este suma total pe care un guvern o datoreaz pe o perioad de mai muli ani. Pactul de stabilitate i cretere le impune guvernelor s se asigure c datoriile lor nu depesc 60 % din PIB (sau s ia msuri pentru ca acestea s scad sub acest nivel).

    Deficitele anuale sau datoria global, care pot obliga guvernele s genereze venituri suplimentare, nu constituie o problem n sine i pot reprezenta o surs de investiii n viitoarea cretere economic. Scopul Pactului de stabilitate i cretere este s previn mprumuturile excesive i datoriile publice nesustenabile, care pun piedici dezvoltrii economice.

    Seciunea 2: Cum funcioneaz Uniunea Economic i Monetar n practic?

    Principii comune pentru stabilitate i cretere

  • 8S N E L E G E M P O L I T I C I L E U N I U N I I E U R O P E N E

    Ce se ntmpl cnd nu se respect regulile?

    Dac o ar din UE ncalc normele n materie de deficite i datorii prevzute de Pactul de stabilitate i cretere, Comisia European poate iniia proceduri pentru redresarea situaiei. Dac nclcrile nu sunt de natur temporar sau excepional, Comisia recomand ca minitrii de finane din UE s ia msuri mpotriva rii n cauz utiliznd procedura aplicabil deficitelor excesive (*). n cazul n care recomandarea nu este respins de majoritatea minitrilor de finane din UE, ara vizat trebuie s nainteze un plan detaliat privind aducerea deficitului sau a nivelurilor datoriei n limitele stabilite de pact, pn la o dat convenit. (Pentru informaii suplimentare, a se vedea seciunea 3.)

    Aceste norme, aprobate de toate rile i instituiile UE, demonstreaz c procesul de luare a deciziilor economice este o preocupare i o responsabilitate comun, n special n zona euro. Dei aspectele legate de monitorizarea punerii n aplicare a pactului se aplic tuturor rilor din UE, amenzi pentru nerespectarea regulilor pot fi impuse doar rilor din zona euro. n general, toate rile din UE, n special cele din zona euro, trebuie s fie contiente de faptul c politicile sunt elaborate cu pruden, c exist diverse mecanisme pentru identificarea i corectarea divergenelor i c buna gestionare economic a unei ri nu poate fi pus n pericol de un comportament mai nclinat spre cheltuieli al altor ri.

    PREZENTAREA UNIUNII ECONOMICE I MONETARE

    Uniunea monetar Uniunea economic

    Politica monetar Politica bugetar Luarea deciziilor economice

    Cu ce se ocup?

    Stabilitatea preurilor: fixarea ratelor dobnzilor pentru zona euro, astfel

    nct inflaia s se menin sub 2 %

    Circulaia bancnotelor

    i monedelor euro

    Finanele publice (nivelul cheltuielilor

    i al ndatorrii guvernelor naionale)

    Impozitarea (veniturile

    guvernelor)

    Decizii privind sistemele de educaie, pieele muncii, pensiile etc.

    Cine rspunde? Banca Central European (BCE) stabilete ratele dobnzilor i tiprete

    bancnotele euro.

    Guvernele naionale emit monede euro n cantiti

    aprobate de BCE.

    Guvernele naionale

    UE stabilete norme comune privind

    deficitele/datoriile naionale.

    Guvernele naionale Guvernele naionale

    UE coordoneaz i face recomandri n cadrul semestrului european.

    Informaii suplimentare?

    A se vedea seciunea 1 A se vedea seciunea 2 A se vedea seciunea 3

  • 9U N I U N E A E C O N O M I C I M O N E T A R I M O N E D A E U R O

    Cine gestioneaz Uniunea Economic i Monetar? O responsabilitate comun

    Uniunea Economic i Monetar este gestionat de cteva instituii europene i naionale, fiecare avnd propriul rol. Acest proces de gestionare este cunoscut sub denumirea de guvernan economic i implic urmtorii actori.

    COMISIA EUROPEAN Elaboreaz previziunile economice i monitorizeaz o serie de indicatori economici pentru toate rile membre, pentru a se asigura c acestea respect normele prevzute de Pactul de stabilitate i cretere. Comisia evalueaz situaia economic i adreseaz recomandri periodice Consiliului de minitri, care reprezint guvernele naionale [(minitrii de finane iau decizii n cadrul Consiliului Ecofin (*)].

    CONSILIUL EUROPEAN efii de stat i de guvern ai rilor UE stabilesc principalele orientri politice.

    SUMMITUL ZONEI EURO De cel puin dou ori pe an, efii de stat sau de guvern ai rilor din zona euro se reunesc pentru a coordona guvernana euro.

    CONSILIUL DE MINITRI AL UE (CONSILIUL ECOFIN) Reunete minitri din toate statele membre, componena sa depinznd de domeniul politic abordat. Consiliul Ecofin este format din minitrii de finane din toate rile UE care au responsabiliti de coordonare i legiferare n mai multe domenii ale politicii financiare, printre care se numr: coordonarea politicii economice, supravegherea economic, monitorizarea politicilor bugetare i a finanelor publice ale rilor UE, moneda euro (aspecte juridice, practice i internaionale), pieele financiare, micrile de capital i relaiile economice cu ri din afara UE. Pe baza propunerilor Comisiei, Consiliul Ecofin ia decizii cu caracter obligatoriu pentru rile UE.

    EUROGRUPUL Minitrii de finane din toate rile zonei euro se reunesc pentru a discuta aspecte legate de moneda unic, n special naintea Consiliului Ecofin, n cadrul cruia se adopt deciziile n mod oficial (a se vedea mai sus).

    PARLAMENTUL EUROPEAN mparte responsabilitatea elaborrii legislaiei cu minitrii de finane (Consiliul Ecofin) i exercit supravegherea democratic a gestionrii Uniunii Economice i Monetare.

    GUVERNELE NAIONALE i planific bugetele n limitele convenite pentru deficite i datorii i pun n aplicare deciziile luate de Consiliul de minitri al UE. Ele rspund de politica economic i social, precum i de politicile n materie de educaie, munc, pensii etc.

    BANCA CENTRAL EUROPEAN Gestioneaz n mod independent politica monetar n zona euro: stabilizeaz preurile prin fixarea ratelor dobnzii, pentru a controla inflaia pe termen mediu.

    Banca Central European i Eurosistemul n 3 minute.

    Pentru a urmri materialul video, accesai:https://www.youtube.com/watch?v=TAlcFwGIQBg

  • 10S N E L E G E M P O L I T I C I L E U N I U N I I E U R O P E N E

    Cum a aprut criza economic i financiar?

    2010-2012: criza datoriei suverane

    La sfritul anului 2009, cteva dintre economiile cele mai expuse din zona euro (de exemplu, Grecia, Irlanda i Portugalia) nu au mai putut s susin nivelul foarte ridicat al datoriei i, n acelai timp, s fac fa crizei financiare. Acest lucru a dus la apariia crizei datoriilor suverane. Investitorii de pe piaa financiar iau pierdut ncrederea n capacitatea acestor ri de ai plti datoriile i n competitivitatea lor general. Dobnzile pe care investitorii le cereau pentru a achiziiona obligaiuni guvernamentale (*) ajunseser la un nivel att de ridicat, nct aceste ri nu sau mai putut mprumuta pe pieele financiare prin vnzarea de titluri. i, ntruct o parte din obligaiuni erau deinute de investitori (de exemplu, bnci) din alte ri ale zonei euro, criza sa agravat. Bncile au ncetat s mai acorde mprumuturi ntreprinderilor i cetenilor, ceea ce a dus la apariia crizei creditelor.

    Pentru a depi aceast situaie, era nevoie de stabilizarea finanelor publice i de reforme structurale care s stimuleze competitivitatea. rile din zona euro au creat Mecanismul european de stabilitate, prin care sau oferit mprumuturi semnificative rilor care aveau cea mai mare nevoie de ele (a se vedea seciunea 3). O redresare economic timid sa fcut simit n 2011, urmat ns de o nou recesiune uoar n 2012.

    2013-2014: revenirea din criz

    n 2013, economia european a nceput s ias treptat din lunga recesiune. Uniunea ia centrat politicile pe cretere durabil i crearea de locuri de munc i lea permis statelor membre s continue consolidarea finanelor publice ntrun ritm mai lent i adaptat la situaia lor specific. n acelai timp, rile UE au neles c este nevoie de intensificarea reformelor structurale pentru a debloca potenialul de cretere.

    Principala provocare rmne crearea de locuri de munc, n special n Spania i Grecia, unde ratele omajului au depit 25 %. Comisia i rile membre au iniiat o serie de msuri care s le permit omerilor s ia parte la programe de educaie i formare i care s promoveze o cretere economic puternic i durabil.

    Pentru informaii suplimentare despre strategia UE privind creterea economic (Strategia Europa 2020), consultai seciunea 3 dedicat semestrului european sau siteul http://ec.europa.eu/europe2020/index_ro.htm

    Criza economic i financiar care, ncepnd din 2009, a afectat profund numeroase ri din interiorul i din afara UE a fost de fapt rezultatul cumulrii mai multor crize i factori. A fost o criz financiar (sau bancar), o criz economic i o criz a datoriei suverane (*) care a adus ntro situaie dificil muli ceteni europeni.

    ncepnd din anul 2000: datorii i divergene

    economice

    Dea lungul anilor, multe ri din UE au acumulat deficite i datorii semnificative. Pactul de stabilitate i cretere i atingea limitele; pn n 2004, mai multe ri nclcaser normele prevzute de acesta, iar punerea lor n aplicare se dovedea dificil. O moned comun le cere actorilor economici din rile participante s fie suficient de flexibili pentru a se adapta la schimbri. Totui, divergenele dintre statele membre, referitoare la aspecte precum productivitatea muncii i salariile, nu ncetau s se accentueze. n plus, unele ri nu mai erau competitive din punct de vedere economic. Aceste dezechilibre acumulate dea lungul mai multor ani nu au fost corectate n unele ri; n acelai timp, UE nu avea instrumentele necesare pentru a interveni. De fapt, ea dispunea de o uniune monetar deplin, dar nu i de o uniune economic n sprijinul acesteia.

    2007-2008: o criz financiar global

    n 2007 i 2008, mai multe bnci americane, inclusiv Lehman Brothers, a patra banc de investiii din SUA, au intrat n faliment ca urmare a acordrii de mprumuturi riscante pe piaa creditelor ipotecare. Pentru c ntro lume globalizat economiile sunt interconectate, contagiunea financiar sa extins la bnci din toat lumea. Acestea au ncetat s i mai acorde reciproc mprumuturi i a aprut criza creditelor. Pentru a preveni intrarea n colaps a ntregului sistem bancar, ntre 2008 i 2011, rile din UE, att din zona euro, ct i din afara acesteia, au rspuns injectnd aproximativ 1 600 de miliarde de euro n bncile proprii, sub form de garanii i capital direct (aproximativ 13 % din PIBul UE), sporind astfel deficitele i datoria existent.

    2009: criza economic

    Economia UE a intrat ntro recesiune adnc n 2009. rile europene au elaborat politici de stimulare economic, menite s contracareze criza.

  • 11U N I U N E A E C O N O M I C I M O N E T A R I M O N E D A E U R O

    Seciunea 3: Ce face UE pentru a stimula creterea?

    Criza ne poate face mai puternici

    Lecii nvate: intensificarea cooperrii

    Criza a artat clar c rile din UE, n special cele din zona euro, sunt att de interconectate nct nu pot progresa dect mpreun. Dac una este prosper i celelalte beneficiaz de pe urma acestei prosperiti; dac una eueaz i celelalte sufer. Aplicnd principiul solidaritate n schimbul soliditii, rile din zona euro au oferit Greciei, Irlandei, Portugaliei i Ciprului asisten financiar condiionat, ajutndu-le, n special, s evite acumularea de datorii excesive i s reintre pe calea ctre prosperitate economic i noi locuri de munc (a se vedea ilustraia de mai jos). ntre timp, Spania a primit ajutor financiar pentru a-i redresa sectorul bancar.

    Irlanda, Spania i Portugalia au finalizat cu succes programele de asisten, n decembrie 2013, ianuarie 2014 i iunie 2014, ceea ce a avut ca efect revenirea ncrederii pe piee, mbuntirea perspectivelor economice i scderea ratei omajului.

    Principiul de baz este c o solidaritate mai mare nu se poate oferi dect n schimbul asumrii unei responsabiliti mai mari, iar aceasta, la rndul su, nu poate rezulta dect dintr-un proces profund democratic.

    O alt lecie important ne nva c rile aflate ntr-un sistem economic interdependent, cum este zona euro, nu pot permite acumularea la nesfrit a deficitelor i datoriei. n mod similar, divergenele economice dintre rile UE cu privire la cretere i competitivitate nu pot fi lsate necorectate. Uniunea monetar nu poate funciona n absena unei uniuni economice mai profunde, care necesit o mai mare integrare politic. De aceea, ncepnd din 2010, guvernele naionale au decis s i consolideze cooperarea la nivelul UE, introducnd o serie de msuri noi, prezentate mai jos. Scopul acestora este s pun la dispoziia Uniunii mijloacele de care are nevoie pentru a aciona eficient, att pentru a preveni apariia unor crize similare, ct i pentru a impulsiona creterea i crearea de locuri de munc peste tot n UE. Msurile implic o consolidare semnificativ a cooperrii economice i politice, n special ntre rile din zona euro, acum i n viitor.

    Material video realizat de Comisia European pe tema crizei economice i financiare: ce face UE pentru a gsi soluii, pentru ai consolida Uniunea Economic i Monetar i

    pentru a avansa ctre o uniune politic real.

    Pentru a urmri materialul video, accesai: https://www.youtube.com/watch?v=0B3zNcFYqj0

  • 12S N E L E G E M P O L I T I C I L E U N I U N I I E U R O P E N E

    Asisten financiar pentru Grecia

    La sfritul lui 2009, guvernul grec a admis c deficitul su public este mult mai mare dect se raportase anterior. La originea acestei situaii sau aflat cheltuielile mult prea mari (de exemplu, cu un sector public ineficient i supradimensionat), evaziunea fiscal i politicile economice inadecvate care au favorizat apariia unor structuri de pia rigide, dominate adesea de grupuri de interese organizate i puternice.

    Pentru a salva Grecia de la faliment i pentru ai permite s plteasc prestaiile sociale i salariile angajailor din sectorul public, rile din zona euro i Fondul Monetar Internaional (FMI) iau acordat, ncepnd din 2010, mprumuturi n valoare de aproximativ 240 de miliarde de euro, cu o perioad lung de scaden.

    n schimbul acestui sprijin, autoritile elene sau angajat s remedieze deficienele printro serie de msuri. Scopul acestora este s creasc sustenabilitatea finanelor publice, protejnd totodat categoriile cele mai vulnerabile, s creeze un sistem fiscal mai corect i mai eficient, s modernizeze administraia public pentru a o ajuta s rspund mai bine la nevoile populaiei, s redreseze bncile pentru ca acestea s ofere din nou mprumuturi cetenilor i ntreprinderilor i s schimbe legislaia care pune obstacole n calea concurenei, investiiilor i crerii de locuri de munc.

    Implementarea acestor msuri este monitorizat de Comisia European, Banca Central European i FMI, care prezint rapoarte periodice membrilor lor (Comisia European raporteaz rilor din zona euro). Grecia primete mprumuturile n trane, dup ce ofer asigurri c i onoreaz angajamentele n materie de reform.

    Implicarea activ a Greciei n elaborarea acestor msuri i echitatea social sunt eseniale pentru garantarea succesului programelor de reform.

    Cu sprijinul rilor membre i al grupului operativ care ofer asisten tehnic pentru Grecia, se abordeaz o gam larg de reforme. Ele vizeaz, printre altele, raionalizarea fondurilor de securitate social, sprijinirea strategiei naionale anticorupie, creterea eficienei sistemului de colectare a taxelor i crearea unei administraii publice mai simple i mai eficiente.

    Ieirea din criz, relansarea creterii

    UE a luat msuri decisive pentru a preveni apariia unor crize similare n viitor i pentru a relansa creterea, printr-o mai bun coordonare a procesului decizional.

    1. SEMESTRUL EUROPEAN: O NOU ABORDARE A COOPERRII ECONOMICE

    Europa 2020 (*) este strategia actual a UE pentru cretere economic i crearea de locuri de munc. Elementul su esenial este semestrul european, lansat n 2010, ca ciclu anual de coordonare a politicilor economice i de dialog ntre instituiile europene, guvernele statelor membre i parlamentele naionale. Ca parte a acestui exerciiu, Comisia verific starea economiei i finanelor statelor membre, n cadrul aa-numitei Analize anuale a creterii (AAC). Rezultatele sale sunt publicate n noiembrie i ulterior discutate n detaliu de autoritile naionale i europene. n perioada mai-iunie a anului urmtor, Comisia formuleaz recomandri de politic economic i bugetar, adaptate la contextul naional (recomandri de ar). Acestea sunt discutate i adoptate de toi liderii i minitrii de finane din UE. Recomandrile i propun, printre altele: s contribuie la relansarea creterii, s stimuleze crearea de locuri de munc, s mbunteasc oportunitile de formare, educaie i ucenicie, s faciliteze accesul IMM-urilor la finanare, s stimuleze creterea prin ncurajarea cercetrii i inovrii.

    Semestrul european consolideaz Uniunea Economic i Monetar n ansamblu. Prin colaborare pot fi puse n aplicare soluii pe termen lung, mult mai eficiente dect remediile rapide menite s faciliteze atingerea unor obiective pe termen scurt. De asemenea, semestrul european ofer un cadru i un calendar anual obligatoriu pentru gestionarea noilor msuri menite s contracareze criza i s promoveze creterea, care au fost adoptate de la nceputul crizei i pn n prezent (a se vedea punctele 24 de mai jos).

    20

    16

    12

    8

    4

    0

    09 10 12 1511 13 14

    %

    Germania Frana Portugalia Spania Irlanda Italia

    Randamentul obligaiunilor suverane pe 10 ani

    Sursa: Comisia European.

    COSTURILE NDATORRII PUBLICE PENTRU 6 RI DIN UE

  • 13U N I U N E A E C O N O M I C I M O N E T A R I M O N E D A E U R O

    2. O STRATEGIE COMPLET PENTRU GARANTAREA STABILITII FINANCIARE

    O mai bun prevenire a deficitelor i datoriilor excesive...

    Pentru a se evita acumularea de datorii i deficite excesive, n decembrie 2011 a fost consolidat Pactul de stabilitate i cretere (a se vedea seciunea 2), prin intrarea n vigoare a unui nou pachet legislativ al UE. Este vorba despre un pachet format din ase acte legislative (six-pack) destinate s consolideze guvernana economic n UE.

    CRETEREA ANUAL A PIB N CELE 28 DE STATE MEMBRE ALE UE

    -5

    -4

    -3

    -2

    -1

    0

    1

    2

    3

    4

    5

    96 98 00 02 04 06 08 10 12 1614

    % Creterea PIB-ului real, UE-28

    Previziune

    Intensificarea crizei a condus la stoparea creterii economice i la pierderea a cteva milioane de locuri de munc din cele

    create n UE pn n 2008. Scopul semestrului european, noul cadru de guvernan economic, este s promoveze creterea,

    s creeze locuri de munc i s previn crizele viitoare.

    Semestrul european urmrete consolidarea guvernanei economice

    printro coordonare mai strict a elaborrii politicilor economice n UE.

    AAC = Analiza anual a creterii (prioriti economice generale pentru UE)RMA = Raport privind mecanismul de alert (sistem de identificare a riscurilor economice)RST = recomandri specifice fiecrei riPDE = procedur aplicabil deficitelor excesive BA = bilan aprofundatProgram de parteneriat economic = prezentare succint a principalelor reforme structurale necesare pentru corectarea durabil a deficitului

    NO

    IEM

    BRI

    E

    DEC

    EMB

    RIE

    IAN

    UAR

    IE

    FEB

    RUAR

    IE

    MAR

    TIE

    APRI

    LIE

    MAI

    IUN

    IE

    IULI

    E

    AUG

    UST

    SEPT

    EMB

    RIE

    OCT

    OM

    BRI

    E

    COM

    ISIA

    EU

    ROPE

    AN

    CON

    SILI

    UL

    EURO

    PEAN

    /CO

    NSI

    LIU

    STAT

    E M

    EMBR

    EPA

    RLAM

    ENTU

    L EU

    ROPE

    AN

    PUNERE N APLICAREStatele membre nainteaz programele de stabilitate sau de convergen (privind politicile bugetare) i programele naionale de reform (privind politicile economice)

    ANALIZ DETALIATComisia public bilanuri aprofundate cu privire la rile care prezint riscuri de dezechilibre macroeconomice

    BA

    CONSILIERE ADAPTATComisia propune recomandri specifice fiecrei ri privind politicile bugetare, economice i sociale

    RST

    Dialog economic privind Consiliul European/AAC

    AAC Dialog economic

    privind RST RSTDialog economic

    privind AAC + RMA

    AAC

    RMA

    PRIORITI GENERALEComisia public analiza anual a creterii i Raportul privind mecanismul de alert (*)

    AAC

    RMA

    BUGETEAvizul Comisiei

    privind proiectele de plan bugetar

    ZONA EURO

    CONSILIUMinitrii discut RST

    CONSILIUL EUROPEANLiderii UE adopt prioritile economice pe baza AAC

    AAC CONSILIUL

    EUROPEANLiderii UE aprob textul final al RST

    RSTCONSILIU

    Minitrii adopt concluzii privind AAC + RMA

    AAC

    RMA

    EUROGRUPMinitrii de finane

    discut avizele CE privind proiectele de plan bugetar

    ZONA EURO

    PUNERE N APLICAREStatele membre

    adopt bugetele

    ZONA EURO

    PUNERE N APLICAREStatele membre nainteaz proiectele de plan bugetar +

    programele de parteneriat economic (rile care fac obiectul procedurii aplicabile deficitelor excesive PDE)

    ZONA EURO

    Eurostat public date preliminare privind datoria/deficitul

    Eurostat public date validate privind datoria/deficitul

    Previziuni economice de iarn

    Previziuni economice de toamn

    Previziuni economice de primvar

  • 14S N E L E G E M P O L I T I C I L E U N I U N I I E U R O P E N E

    Datorit acestei reforme, PSC a devenit mai transparent i obligatoriu, dar i mai flexibil. Pe de o parte, a fost consolidat aplicarea normelor. Dac o ar UE ncalc limitele convenite de comun acord cu privire la deficite/datorie, trebuie s demonstreze c ia msurile adecvate pentru a remedia situaia, respectnd un calendar clar stabilit. Recomandrile adresate de Comisie fiecrei ri sunt acum mai bine implementate. n cazul rilor din zona euro care nu reuesc s i in conturile n echilibru, se pot aplica mai devreme sanciuni financiare, inclusiv amenzi, care pot fi mrite progresiv. Pe de alt parte, reforma a influenat pozitiv flexibilitatea PSC. Concret, a oferit mai multe posibiliti de a ine cont de condiiile economice specifice din fiecare ar n diverse etape ale procesului, n detrimentul utilizrii unei abordri standard n aplicarea normelor.

    n 2012, toate rile din UE, cu excepia Regatului Unit i a Republicii Cehe, i-au intensificat angajamentul fa de Pact, semnnd un acord internaional intitulat Tratatul privind stabilitatea, coordonarea i guvernana n cadrul Uniunii Economice i Monetare, cunoscut i sub denumirea de Pactul bugetar. El demonstreaz voina rilor europene de a integra n legislaia lor cultura stabilitii financiare, care le impune fie s menin un buget echilibrat, fie s nregistreze un surplus. Tratatul sporete caracterul automat al msurilor corective, prin extinderea prevederilor referitoare la vot i impune asumarea de angajamente mai ferme de ctre rile din zona euro.

    n mai 2013, au intrat n vigoare alte dou acte legislative (two-pack). Acestea ntresc cooperarea economic i bugetar (prin urmare i PSC) ntre rile din zona euro. Se consolideaz, n special, coordonarea i monitorizarea politicilor bugetare naionale. De acum nainte, semestrul european include o ultim etap important: Comisia analizeaz proiectele anuale de planuri bugetare ale rilor din zona euro (care trebuie transmise Comisiei pn cel

    trziu la data de 15 octombrie) i face recomandri naintea adoptrii bugetelor de ctre parlamentele naionale. Comisia evalueaz aceste planuri, precum i perspectivele zonei euro n ansamblu, ceea ce asigur o mai bun coordonare general a politicilor bugetare. Ea i bazeaz evaluarea pe cerinele Pactului de stabilitate i cretere (PSC) i monitorizeaz atent cum sunt implementate recomandrile de ar. Comisia i emite avizul cel trziu la data de 30 noiembrie. n cazul n care constat nclcri grave ale obligaiilor prevzute de Pact, poate solicita revizuirea unui proiect de plan bugetar pn la o anumit dat.

    De asemenea, noile acte legislative intensific monitorizarea de ctre Comisie a rilor din zona euro care se confrunt cu dificulti financiare severe i confer caracter obligatoriu unor seciuni din Pactul bugetar. Scopul este s se asigure un echilibru la nivelul bugetelor naionale i s se mpiedice acumularea de datorii i deficite excesive n special n zona euro, pentru a se evita astfel apariia altor crize economice.

    ... i sprijin financiar pentru cei care au cea mai mare nevoie de el

    n toamna anului 2012, rile din zona euro au creat Mecanismul european de stabilitate, un nou fond de urgen cu caracter permanent care se dorete a fi o barier de protecie [firewall (*)]. Dispunnd de o capacitate total de creditare de 500 de miliarde de euro, se numr printre cele mai importante instrumente de acest tip din lume. Poate acorda mprumuturi rilor din zona euro care nu se mai pot mprumuta pe pieele financiare din cauza ngrijorrilor suscitate de nivelurile ridicate ale datoriilor. Acordarea mprumuturilor este supus unor condiii stricte care includ, printre altele, readucerea finanelor publice la niveluri sustenabile, n conformitate cu prevederile Pactului de stabilitate i cretere, i continuarea reformelor structurale. Astfel se consolideaz ncrederea pieelor financiare n capacitatea acestor ri de a-i plti datoriile i de a-i spori competitivitatea n timp. Per total, contribuie la garantarea stabilitii financiare a zonei euro n ansamblu.

    n 2009 i 2010, sau creat dou fonduri temporare de urgen (firewalls) menite s sprijine rile care se confrunt cu datorii: Fondul european de stabilitate financiar (*) i Mecanismul european de stabilizare financiar (*). La sfritul anului 2012, a fost creat un nou fond permanent, respectiv Mecanismul european de stabilitate (*), care, de atunci, a acordat mprumuturi semnificative rilor din zona euro aflate n dificultate.

    Mecanismul european de stabilitate (MES), cu o capacitate total de mprumut de 500 de miliarde de euro, este destinat utilizrii de ctre rile din zona euro care ntmpin dificulti temporare n a mprumuta bani de pe pieele financiare.

    iS

    tock

    phot

    o/Le

    ontu

    ra

  • 15U N I U N E A E C O N O M I C I M O N E T A R I M O N E D A E U R O

    Fondul european de ajustare la globalizare este un alt instrument utilizat pentru a atenua efectele negative ale crizei. El vine n sprijinul persoanelor care i-au pierdut locul de munc din cauza efectelor globalizrii (de exemplu, atunci cnd companiile i delocalizeaz activitile n afara UE) sau ca urmare a crizelor economice i financiare majore. Fondul sprijin aciunile de formare, mentorat i orientare profesional destinate lucrtorilor i persoanelor care desfoar activiti independente. n perioada 2014-2020, Fondul va dispune de un buget de 1 miliard de euro.

    Obiectiv rile vizate

    rile din zona euro Toate rile UE

    Semestrul european (ncepnd din 2010)

    Coor

    dona

    rea

    polit

    icilo

    r ec

    onom

    ice

    Coordonarea anual a politicilor economice ntre UE i guvernele naionale

    Comisia poate formula recomandri suplimentare pentru rile din zona euro

    Pactul de stabilitate i cretere (consolidat prin pachete de msuri suplimentare: six-pack n 2011 i two-pack n 2013)

    Prev

    enir

    ea d

    efic

    itel

    or/d

    ator

    iei

    Coordonare i supraveghere economic i bugetar pentru a se evita deficitele/datoriile excesive n rile UE

    Control european asupra bugetelor naionale i, n cazul zonei euro, amenzi pentru nclcarea pactului

    Pactul bugetar (Tratatul privind stabilitatea, coordonarea i guvernana n Uniunea Economic i Monetar, 2012)

    Consolidare suplimentar a Pactului de stabilitate i cretere: rile membre se angajeaz s i menin bugetele n echilibru

    Semnat de toate rile UE, cu excepia Croaiei i a Regatului Unit. Danemarca i Romnia s-au angajat s respecte prevederile tuturor articolelor din tratat.

    Mecanismul european de stabilitate (2012)

    Mec

    anis

    me

    de s

    priji

    n

    Fond european de urgen care dispune de 500 de miliarde de euro pentru a sprijini rile care, din cauza datoriilor ridicate, nu pot contracta mprumuturi de pe pieele financiare.

    Pot beneficia doar rile care au semnat Pactul bugetar.

    Fondul european de ajustare la globalizare (creat n 2006)

    Cu un buget anual de 150 de milioane de euro, ajut persoanele care i-au pierdut locul de munc din cauza globalizrii sau a unei crize economice i financiare majore.

    Prezentare a msurilor pe care instituiile UE i statele membre leau adoptat ncepnd din 2010 pentru a asigura o mai bun coordonare a politicilor economice, pentru a preveni crizele datoriilor/deficitelor i pentru a oferi asisten financiar rilor aflate n dificultate.

    Nu n ultimul rnd, ca rspuns la situaia de criz, s-a accelerat finanarea destinat proiectelor de investiii regionale, n special finanarea destinat rilor din UE care beneficiau de pachete de asisten economic. n plus, pentru a reduce presiunea cu care se confrunt bugetele naionale ntr-o perioad n care se reduc masiv cheltuielile, contribuia UE la proiectele regionale a crescut, iar cea naional s-a redus.

  • 16S N E L E G E M P O L I T I C I L E U N I U N I I E U R O P E N E

    UE a luat msuri pentru ai reforma i consolida sectorul financiar, acordnd o atenie suplimentar supravegherii bncilor i restructurrii celor care se afl n dificultate (uniunea bancar).

    Reuters/BSIP

    3. ANTICIPAREA I CORECTAREA DEZECHILIBRELOR ECONOMICE MAJORE

    Criza a scos la iveal amplele dezechilibre economice care exist de la o ar a UE la alta, de exemplu n termeni de competitivitate i productivitate. Aceste dezechilibre sunt deosebit de problematice cnd afecteaz rile din zona euro, deoarece colaborarea n cadrul unui sistem comun presupune, de exemplu, c rile participante nu pot compensa temporar pierderea de competitivitate prin ajustarea ratelor de schimb n scopul devalorizrii monedei. (Devalorizrile de acest tip sunt de regul urmate de inflaie, fenomen care, n timp, anuleaz oricum efectele pozitive obinute.) Cu ct dezechilibrele economice sunt mai mici la nivelul rilor UE, cu att devine mai puternic i Uniunea n ansamblu, n special zona euro.

    Prin urmare, UE a consolidat monitorizarea economiilor statelor membre, acordnd o atenie special rilor din zona euro. Pachetul de ase acte legislative adoptat n 2011 a introdus Procedura privind dezechilibrele macroeconomice (*), un nou sistem de alert menit s identifice i s stopeze eventualele dezechilibre, mult mai repede ca nainte. Comisia monitorizeaz o serie de indicatori economici care pot afecta competitivitatea n ansamblu, cum ar fi preurile la locuine, costurile forei de munc i exporturile n afara i n interiorul UE. Dezechilibrele ar putea include, de exemplu, majorrile salariale care nu in cont de nivelul productivitii sau o cretere rapid a preurilor la locuine care nu se raporteaz la cheltuielile totale ale gospodriilor.

    Dac se identific dezechilibre excesive, Comisia formuleaz recomandri pentru a redresa situaia, iar Consiliul de minitri le transmite rii vizate. Autoritile din ara respectiv trebuie apoi s elaboreze un plan de msuri corective. n cazul rilor din zona euro care refuz sistematic s respecte recomandrile Comisiei se pot aplica sanciuni (a se vedea procedura aplicabil

    deficitelor excesive*), iar pentru restul rilor, UE poate suspenda finanrile.

    4. O SUPRAVEGHERE MAI STRICT A BNCILOR: PROTEJAREA CONTRIBUABILILOR

    Criza datoriilor suverane s-a intersectat cu criza financiar. n lipsa unui cadru european pentru supravegherea activitilor din sectorul bancar, guvernele UE au fost nevoite s-i salveze bncile n mod individual i necoordonat, folosind n acest scop banii contribuabililor. Acest lucru a accentuat datoriile i recesiunea n unele ri i, n cele din urm, a dus la prelungirea crizei financiare, economice i sociale.

    Pentru o mai bun supraveghere a sectorului financiar, Consiliul European a recomandat n 2009 instituirea unui cadru unic de reglementare pentru toate instituiile bancare prezente pe piaa unic a UE. ncepnd din 2010, Comisia a propus aproape 30 de msuri suplimentare pentru a garanta c toi actorii i toate produsele i pieele financiare din UE fac obiectul unei supravegheri adecvate. S-au nfiinat noi autoriti paneuropene care au, printre altele, rolul de a evalua capacitatea bncilor din UE de a face fa unor poteniale ocuri financiare. Scopul acestor msuri este s garanteze c bncile se comport responsabil, au suficient capacitate de creditare i pot garanta depozitele cetenilor.

    Totui, liderii europeni au recunoscut c, pentru a rupe cercul vicios dintre bnci i datoriile suverane, consolidarea sectorului financiar nu este suficient, mai ales n zona euro unde se impune o abordare mai integrat. Prin urmare, n iunie 2012, liderii UE s-au pronunat n favoarea crerii unei uniuni bancare*. Pe baza propunerilor Comisiei viznd realizarea treptat a acestui obiectiv, Banca Central European (BCE) a devenit, de exemplu, supraveghetorul ef al bncilor din zona euro. Alte propuneri prevd crearea de instrumente europene pentru restructurarea bncilor falimentare, cum ar fi un fond de ajutor pentru bncile din zona euro(2), finanat din taxe impuse bncilor la nivel naional. n acest fel se va garanta c sistemul bancar pltete pentru propriile greeli i c nu se recurge aproape deloc la banii contribuabililor.

    (NB. Pentru mai multe informaii cu privire la uniunea bancar, citii broura Finane i bnci din seria S nelegem politicile Uniunii Europene.).

    (2) La acest sistem pot participa i bnci din afara zonei euro, dac se decid s l adopte.

  • 17U N I U N E A E C O N O M I C I M O N E T A R I M O N E D A E U R O

    Noul sediu al Bncii Centrale Europene din Frankfurt

    E

    urop

    ean

    Cent

    ral B

    ank

    / Rob

    ert M

    etsc

    h

    Perspective

    Calea de urmat: ctre o UEM aprofundat i mai corect

    Crizele care s-au acumulat ncepnd din 2008 n Europa i n lume s-au numrat printre cele mai grave de la Marea criz economic din anii 30. Ele au reprezentat un test major pentru solidaritatea i integrarea european.

    Printr-o colaborare strns, Uniunea European i rile membre au reuit s fac fa situaiei i s pun bazele relansrii economice. Uniunea Economic i Monetar a fost reformat pentru a garanta stabilitatea financiar i creterea n UE, prin consolidarea cooperrii economice i a monitorizrii la nivel european. Banca Central European a jucat un rol-cheie prin intermediul politicii privind rata dobnzii, contribuind la reinstaurarea unui climat de ncredere pe piee. UE i-a consolidat capacitatea de gestionare a crizelor pe mai multe fronturi, pentru a se asigura n primul rnd c rile din zona euro evit acumularea de datorii nesustenabile, caut soluii la problema dezechilibrelor economice i nu i mai pun pe contribuabili n situaia de a salva pe viitor bncile falimentare.

    Dei s-au fcut progrese majore, Uniunea Economic i Monetar nu s-a finalizat nc. Pe fondul discuiilor legate de viitorul UEM, Comisia a publicat n 2012 Proiectul pentru o Uniune Economic i Monetar profund i veritabil. Proiectul arat ce se poate face pentru a consolida Uniunea Economic i Monetar n anii urmtori i propune un calendar pentru realizarea de reforme. De asemenea, pledeaz pentru integrarea mai rapid i mai profund a rilor din zona euro, lsnd totui i altor state posibilitatea de a participa n viitor, dac i doresc acest lucru. Concret, proiectul prevede pentru zona euro:

    o uniune bancar, cu supravegherea strict a pieelor financiare i a bncilor (deja introdus) i cu norme i fonduri comune pentru a ajuta bncile n dificultate, pentru a garanta c acestea se comport responsabil i pentru a-i proteja pe contribuabili;

    o uniune economic mai profund care s sprijine uniunea monetar, cu investiii direcionate ctre stimularea creterii i a competitivitii, dar i cu o puternic dimensiune social;

    o uniune bugetar (*) care s garanteze soliditatea finanelor publice i s sporeasc solidaritatea financiar dintre ri pe timp de criz.

    Uniunea bancar este n prezent n curs de implementare n rile din zona euro ns, pentru realizarea unei uniuni economice i bugetare mai profunde, va fi nevoie de modificarea tratatelor UE. Cooperarea strns n materie de politici bancare, economice i bugetare trebuie nsoit de mecanisme mai solide, care s legitimeze deciziile luate n comun, s garanteze controlul democratic necesar al guvernelor europene i s faciliteze participarea cetenilor la procesul decizional. Altfel spus, Comisia va depune toate eforturile pentru realizarea unei veritabile uniuni politice.

    Etapele urmtoare

    Echitatea social este o condiie esenial pentru stabilitatea monedei euro i pentru soliditatea finanelor publice:

    pe termen scurt: pentru a garanta stabilitatea financiar, Comisia va ncepe cu revizuirea legislaiei 2pack i 6pack, destinat evitrii acumulrii de deficite i datorii excesive n rile UE i va continua cu elaborarea de propuneri menite s consolideze dimensiunea social a Uniunii Economice i Monetare.

    pe termen mediu: Comisia va mbunti modalitile de acordare a ajutorului financiar condiionat rilor din zona euro aflate n dificultate, consolidnd legitimitatea democratic a structurilor sale de intervenie i lund mai mult n considerare impactul social al reformelor economice necesare n aceste ri

    Cel mai bun mod de a garanta creterea durabil i de a crea locuri de munc n toate statele membre este s colaborm pentru a soluiona mpreun problemele economice actuale

    ale Europei.

  • 18S N E L E G E M P O L I T I C I L E U N I U N I I E U R O P E N E

    Mic glosar de termeni tehnici

    De ce avem nevoie de o Uniune Economic i Monetar i de moneda euro?

    COMPETITIVITATE Capacitatea unei ri de a-i vinde cu succes produsele i serviciile pe piaa intern i extern, precum i capacitatea de a atrage investiii strine.

    POLITIC ECONOMIC La nivel european, coordonarea deciziilor i reformelor economice (de exemplu, n ceea ce privete educaia, piaa produselor, piaa muncii i pensiile) pentru a garanta o cretere economic echilibrat, durabil i favorabil incluziunii. (A se vedea mai jos i Strategia Europa 2020.)

    POLITIC BUGETAR Echilibru ntre veniturile (obinute prin impozitare) i cheltuielile guvernamentale, precum i structura i coninutul taxelor i cheltuielilor.

    POLITICA MONETAR Sistem n care o autoritate monetar (la nivelul UE, Banca Central European) controleaz masa monetar, tiprind bancnote i autoriznd cantitile de monede care urmeaz a fi btute de rile din zona euro i controleaz inflaia, ajustnd ratele dobnzilor pentru a garanta stabilitatea preurilor.

    PIAA UNIC Succesor al pieei comune din anii 60-70. Promoveaz libera circulaie a bunurilor, serviciilor, persoanelor i capitalului n cadrul unui bloc comercial unic.

    Cum funcioneaz Uniunea Economic i Monetar n practic?

    CONSILIUL ECOFIN Reuniune la nivelul UE a minitrilor de finane din toate rile membre. n colaborare cu Parlamentul European, elaboreaz legislaia pe probleme economice i financiare de interes pentru ntreaga Uniune.

    EUROGRUP Minitrii de finane din rile membre ale zonei euro. Discut aspecte legate de moneda euro i de zona euro.

    PROCEDURA APLICABIL DEFICITELOR EXCESIVE Procedur lansat de Comisie mpotriva rilor din UE care nu respect limitele n materie de deficit SAU datorie fixate de Pactul de stabilitate i cretere, cu scopul de a readuce deficitul/datoria rilor respective n linie cu obiectivele comune.

    OBLIGAIUNI GUVERNAMENTALE mprumuturi contractate de guvernele naionale, prin vnzarea de obligaiuni ctre investitori, pentru a obine finanare i a-i achita datoriile. Aceste mprumuturi sunt nsoite de promisiunea rambursrii valorii nominale la data scadenei, precum i de plata periodic a unor dobnzi.

    MACROECONOMIE I MICROECONOMIE Macroeconomia se ocup de studierea indicatorilor economici pe scar larg (venitul naional, rata omajului, rata inflaiei), cu scopul de a nelege cum funcioneaz economia n ansamblu. Microeconomia se axeaz pe agenii economici de mai mic anvergur, cum ar fi companiile i consumatorii de pe piee specifice, i analizeaz modul n care comportamentul acestora afecteaz cererea i oferta i, n ultim instan, preurile.

    CRIZA DATORIEI SUVERANE Situaie n care investitorii se tem de faptul c un guvern nu i va putea plti datoria i, prin urmare, cer rate ale dobnzilor din ce n ce mai mari pentru a achiziiona obligaiuni guvernamentale, ceea ce duce la creterea deficitelor i datoriilor rii respective.

    Ce face UE pentru a stimula creterea?

    RAPORTUL PRIVIND MECANISMUL DE ALERT Procedura privind dezechilibrele macroeconomice (PDM) este un mecanism de supraveghere care are rolul de a permite identificarea din timp a riscurilor poteniale, prevenirea apariiei unor dezechilibre economice duntoare i corectarea celor existente. Punctul de plecare al procedurii este raportul anual privind mecanismul de alert, bazat pe un tablou de indicatori.

    UNIUNEA BANCAR Un pas nainte ctre integrarea economic i financiar n UE i n zona euro, cu scopul de a consolida i extinde reglementarea i supravegherea sectorului bancar n Europa.

  • 19U N I U N E A E C O N O M I C I M O N E T A R I M O N E D A E U R O

    FONDUL EUROPEAN DE STABILITATE FINANCIAR (FESF)/MECANISMUL EUROPEAN DE STABILIZARE FINANCIAR (MESF) Dou bariere de protecie (firewalls) sau sisteme temporare de sprijin financiar, menite s ajute rile UE aflate n dificultate. Au fost nlocuite de Mecanismul european de stabilitate, care se ocup n prezent de cererile de sprijin financiar (a se vedea mai jos). Dispunnd de o capacitate de creditare de 440 de miliarde de euro, FESF a fost creat pentru a oferi ajutor de urgen rilor din zona euro. n prezent mai este responsabil pentru programele de ajutor convenite anterior cu Grecia, Irlanda i Portugalia. Banii au fost obinui de pe pieele financiare, n baza garaniilor oferite de rile din zona euro. Asistena se acord n condiii stricte i pe baza unui program de ajustare economic. MESF i permite Comisiei Europene s mprumute, n numele UE, pn la 60 de miliarde de euro de pe pieele financiare i s le dea mai departe cu mprumut rilor din UE care se confrunt cu dificulti.

    MECANISMUL EUROPEAN DE STABILITATE (MES) A fost creat n 2012 ca mecanism permanent pentru soluionarea crizelor n zona euro i respect principiile care au stat la baza FESF i MESF (a se vedea mai sus), concepute ca msuri temporare de sprijin. Cu o capacitate de creditare de pn la 500 de miliarde de euro, MES se bazeaz parial pe capital vrsat pentru a emite instrumente de datorie cu scopul de a finana mprumuturile i alte forme de asisten destinate rilor din zona euro aflate n dificultate. Pentru a beneficia de finanare MES, rile solicitante trebuie s fi semnat Pactul bugetar i ulterior s urmeze un program specific de ajustare. Au fost aprobate dou programe de acest tip: pentru Cipru n 2013 (cu un program complet de ajustare economic) i pentru Spania n 2012 (cu un program de ajustare pentru sectorul financiar).

    STRATEGIA EUROPA 2020 Strategia UE pentru perioada 2010-2020, care pune accent pe o cretere inteligent, durabil i favorabil incluziunii. (Consultai siteul http://ec.europa.eu/europe2020/index_ro.htm sau broura din seria S nelegem politicile Uniunii Europene dedicat Strategiei.)

    PROCEDURA APLICABIL DEFICITELOR EXCESIVE Procedur lansat de Comisie cnd o ar din zona euro se confrunt cu dezechilibre economice grave (n termeni de cretere i competitivitate). Este componenta corectiv a Procedurii privind dezechilibrele macroeconomice, sistemul de avertizare timpurie al UE care indic posibila apariie a unor dezechilibre.

    FIREWALL (BARIER DE PROTECIE) Mecanism care contribuie, n condiii stricte, la finanarea datoriilor rilor care au dificulti n a obine credite de pe pieele financiare. (A se vedea mai sus Fondul european de stabilitate financiar i Mecanismul european de stabilizare financiar.)

    UNIUNEA BUGETAR Sistem care presupune existena unui buget comun i a unei autoriti bugetare centrale, dup modelul Statelor Unite. Ar putea permite finanarea datoriei prin intermediul emiterii de obligaiuni comune, n locul obligaiunilor naionale. Reprezint un obiectiv pe termen lung, deoarece implic o revizuire a tratatelor UE.

  • 20S N E L E G E M P O L I T I C I L E U N I U N I I E U R O P E N E

    NA-01-14

    -98

    8-RO-C

    Informaii suplimentare

    ISBN 978-92-79-41648-4doi:10.2775/20221

    X Informaii generale cu privire la afacerile economice i financiare ale UE: http://ec.europa.eu/economy_finance/index_ro.htm

    X Informaii despre Banca Central European: http://www.ecb.int X Avei ntrebri despre Uniunea European? Europe Direct v st la dispoziie: 00 800 6 7 8 9 10 11

    http://europedirect.europa.eu

    Uniunea Economic i Monetar i moneda Seciunea 1: De ce avem nevoie de o UniuSeciunea 2: Cum funcioneaz Uniunea EcSeciunea 3: Ce face UE pentru a stimulaPerspectiveMic glosar de termeni tehniciInformaii suplimentare