Annual Report 2007 Річний Звіт 2007 · ukrainian credit union limited annual report 2007...

UKRAINIAN CREDIT UNION LIMITED ANNUAL REPORT 2007 1

Annual Report 2007 Річний Звіт 2007

2 РІЧНИЙ ЗВІТ 2007 УКРАЇНСЬКА КРЕДИТОВА СПІЛКА ЛИМИТЕД

Banking at its best.

Taras Pidzamecky, CEO

Тарас Підзамецький, Головний Управитель

Eugene Roman, Chair

Євген Роман, Голова Ради Директорів

UKRAINIAN CREDIT UNION LIMITED ANNUAL REPORT 2007 1

Дорогі Члени!

Для Української Кредитової Спілки Лимитед, останній рік характеризувався солідним ростом в активах, членству, і прибутковості. Шляхом цього звіту, маємо приємність поділитися з Вами деталями про досягнення Вашої фінасової кооперативи за 2007 рік.

Ключеві Фінансові Досягнення за 2007 рік

У 2007 році загальні активи зросли на $34,9 мільйоів (11%), і досягли $348,5 мільйонів. Депозити збільшились на $34,3 мільйони (12%), сягнувши $326,5 мільйонів, в той час коли позики збільшились на $36,2 мільйонів (13%) до $305,9 мільйонів. Членство кредитівки збільшилось на 481 членів до всіх разом 21,857.

Чистий прихід перед податками становив $1,36 мільйон, після виплати дивідендів в розмірі 5% від вартості підхожих членських уділів, в порівнянні з дивідендом в 2006 році в розмірі 3%. Чистий прибуток після податків становив $1 мільйон, в порівнянні зі сумою $812 тисяч в попередньому році, що означає ріст на 24% завдяки значно більшим доходам.

Збережені прибутки кредитівки на кінець року досягнули $17,6 мільйонів. З коефіцієнтом капітальних засобів в сумі $20,4 мільйонів, капіталізація становила 5,9% на кінець року, коли наш коефіціент виваженого капіталу становив 13,5%, обидва які перевищують регулятивну норму.

Позабалансові інвестиції наших членів під управлінням Credential Securities та Credential Asset Management відділів УКС досягли $39,8 мільйонів до кінця року.

Dear Members,

For Ukrainian Credit Union Limited, the past year has been one of solid growth in assets, membership, and profitability. By way of this report, we are pleased to share with you the details of your financial co-operative’s achievements for 2007.

Financial Highlights for 2007

In 2007, assets grew $34.9 million (11%) reaching $348.5 million. Deposits increased $34.3 million (12%) to $326.5 million, while loans increased $36.2 million (13%) to $305.9 million. The credit union’s membership grew by 481 members to 21,857.

Before-tax income was $1.36 million, after the payment of a 5% dividend on qualifying membership shares as compared to a 3% dividend in 2006. Net after-tax profit was $1 million vs. $812 thousand the prior year, representing a 24% increase that was achieved through substantially higher revenues.

The credit union’s retained earnings reached $17.6 million by year end. With total regulatory capital of $20.4 million, our year-end capital leveraging ratio stood at 5.9%, while our risk-weighted capital ratio stood at 13.5%, both exceeding regulatory norms.

Members’ off-balance sheet investments administered by the UCU Branches of Credential Securities and Credential Asset Management reached $39.8 million at year end.

executive report for 2007екзекутивний звіт за 2007 рік

2 РІЧНИЙ ЗВІТ 2007 УКРАЇНСЬКА КРЕДИТОВА СПІЛКА ЛИМИТЕД

Ми здобули ці досягнення незважаючи на міжнародне роздавлення кредиту в фінансовому секторі починаючи з половини 2007 року. В порівнянні з декотрими нашими конкурентами, які цього не змогли, УКСпілці було можливо дальше надавати кредит своєму ринку при добрих ставках, з огляду на розважливе управління ліквідності та завдяки льояльності наших членів-депозиторів, які виявили непохитне довір̀ я до нашої кооперативи.

Відданість нашого членства уможливило УКСпілці осягнути свій сильний зріст органічно, без того щоб фондувати свої позики і морґеджі шляхом зовнішніх запозичень.

Додаткова інформація про фінансову діяльність Вашої кредитівки та її відповідність регулятивним нормам знаходиться в скорочених фінансових звітах і звітах контрольної комісії та кредитового комітету, які слідують.

Обслуга і Вдосконалення Послуг в 2007 році

• Упровадження віртуального безплатного щоденного трансакційного рахунку “ucublu too”, який постійно виплачує вищі відсотки, ніж наші канадські конкуренти — відвідайте наш веб сайт за адресою www.ucublu.com, щоб довідатися більше та зареєструватися

• Нове, просторніше приміщення для нашого Судбурського відділу, який зазнав 1,200% росту свого бізнесового обсягу відколи Українська (Судбурська) Кредитова Спілка об є̀дналася з УКС в 1999 р.

• В листопаді 2007 р. УКС стала членом мережі “Exchange Network”, яка надає нашим членам безкоштовний доступ до 2,000 автокасирів по цілій Канаді для депозитів і зняття грошей з рахунку — щоб знайти найближчий до Вас автокасир підключений під цю мережу, просимо відвідати www.the-exchange.ca

• Спочатку сезону RRSP на 2007-08 р., члени в яких уже є реєстровані пенсійні плани можуть тепер вкладати до них по он-лайну користаючись повноцільним обслуговим веб-сайтом УКС за адресою www.ukrainiancu.com

Our successful results were achieved despite the credit crunch experienced internationally by the financial services sector starting mid-year 2007. Unlike some of our competitors, UCU was able to continue lending into the market at good rates due to prudent liquidity management and the loyalty of our depositing members who showed continuing confidence in our cooperative.

The commitment of our membership meant that UCU was able to achieve its strong growth organically, without having to fund its loans and mortgages through external borrowings.

Summarized financial statements, and the reports of the audit and credit committees that follow provide additional details on your credit union’s financial performance and regulatory compliance.

Service & Product Enhancements in 2007

• Introduction of the ucublu too virtual free daily transaction account which consistently pays higher interest than our national competitors—learn more and enroll at www.ucublu.com

• a new, more spacious location for our Sudbury Branch, which has experienced over 1,200% growth in business volumes since Ukrainian (Sudbury) Credit Union joined UCU in 1999

• In November, 2007, UCU joined the Exchange Network giving our members surcharge-free access to 2,000 ATM’s across Canada for both withdrawals and deposits—to locate the Exchange network ATM closest to home, work or school, please visit www.the-exchange.ca

• Starting with the 2007-2008 RRSP season, members with existing RRSP plans are now able to contribute on-line using our credit union’s full-service site at www.ukrainiancu.com

UKRAINIAN CREDIT UNION LIMITED ANNUAL REPORT 2007 3

ucublu™ virtual high-interest savings has been a phenomenal success, growing about $1 million a month since launch

no fee virtual daily account

high-interest virtual savings account

4 РІЧНИЙ ЗВІТ 2007 УКРАЇНСЬКА КРЕДИТОВА СПІЛКА ЛИМИТЕД

Welcome to Members of St. Josaphat Credit Union

St. Josaphat Parish (Toronto) Credit Union Limited was established in 1963 by the members of the cathedral parish bearing the same name and was scheduled to merge with UCU effective May 1, 2007. Despite the best efforts of the Boards of both credit unions, the merger was not completed due to the winding up of that credit union by the Deposit Insurance Corporation of Ontario.

Nonetheless, UCU was proud to carry on the co-operative traditions of St. Josaphat Credit Union by welcoming a majority of its members into the UCU family. A special BBQ was held on August 15, 2007 to greet the transferring St. Josaphat members and demonstrate our credit union’s commitment to providing them with personal service and competitive financial products.

The Community

In 2007 UCU maintained its tradition of generously supporting cultural, educational, and recreational activities of the Ukrainian community and the broader community of which we are a part. Page 6 of this report contains a complete listing of the charities, non-profit organizations and worthwhile projects the credit union supported over the last year.

Among its larger contributions, UCU donated a $50,000 installment towards its pledge to support the completion of the Ukrainian Canadian Care Centre’s fourth flour and major additions. These improvements will help meet a growing need in the community and improve the quality of life for residents. UCU has had a long association with the fine work of the Care Centre both as benefactor, and in financing the initial construction of this important community institution.

UCU Branches fell silent for one minute on November 29, 2007 to observe the 75th anniversary of the Holodomor, the Great Ukraine Famine, as part of the international observance organized around the world by the World Congress of Ukrainians. Memorials of wreaths and candles were set up in UCU branches, and branch collection of non-perishables for local food banks were undertaken, to commemorate the genocide by starvation of 7–10 million of Ukraine’s population in 1932–33.

Вітаємо Членів Кредитової Спілки Св. Йосафата

Кредитова Спілка Св. Йосафата (Торонто) була заснована в 1963 р. членами парафії того ж самого імени і мала об’єднатися з УКСпілкою 1-го травня 2007 р. Незважаючи на найкращі старання Дирекцій з обидвох кредитівок, об’єднання не було здійснене з огляду на завершeння діальності кредитівки Онтарійською Корпорацією від Страхування Депозитів (“DICO”).

Одначе, УКС була горда продовжувати кооперативні традиції кредитівки Св. Йосафата, приймаючи більшість її членів в родину УКС. Спеціальне барбекю бідбулося 15-го серпня 2007 р., щоб привітати нових членів зі Св. Йосафата і підтвердити готовість нашої кредитівки постачати їх дбайливою обслугою і конкурентними фінансовими послугами.

Допомога Громаді

У 2007 році, УКС продовжувала свою традицію надавання щедрої фінансової допомоги культурним, освітнім, і розваговим заходам серед української громади, як також у ширшому суспільстві якого ми є частиною. Широкий ряд нашої допомоги протягом останнього року харитативним, безприбутковим організаціям та іншим гідним проектам деталізується на сторінці 6 цього звіту.

Серед своїх значніших пожертв, УКС подарувала 50,000 дол. як частковий внесок на рахунок обіцяної допомоги для закінчення четвертого поверху і головних ремонтів для збільшення Дому Опіки Св. Димитрія. Ці заходи допоможуть задовольнити зростаючу потребу в нашій громаді і вдосконалити якість життя для мешканців дому. УКС має довголітній зв̀ язок з високоякісною діяльністю Дому Опіки, як жертводавець і в фінансуванні першої стадії розбудови цієї важливої громадської установи.

29-го листопада 2007 р. відділи УКС однохвилинною мовчанкою відзначили 75-ту річницю Великого Голодомору України, разом з українцями всього світу, за ініціативою Світового Конґресу Українців. У кожному відділі УКС стояли меморіальні вінки і свічки, а також збиралися незіпсувальні продукти для подарування місцевим харчевим складам, щоб гідно відмітити ґеноцид-штучний голод, який знищив 7–10 мільйонів українського населення в 1932–33 рр.

UKRAINIAN CREDIT UNION LIMITED ANNUAL REPORT 2007 5

Добровольці відійшли у вічність

Родина УКС сумує втрату в 2007 р. двох своїх сучасних обраних добровольців. 24-го жовтня пан Ігор Бурачок, Заступник Голови Дирекції, раптово упокоївся в сні на 52-му році життя. Діяльний в різних сферах українського громадського життя, він вірно і професійно служив членству УКС відколи його вперше вибрано до Дирекції в 1995 р. Пізніше, 17-го листопада, пан Володимир Хоптій, провідний член Дорадчого Комітету УКС в Тандер Бей і ентузіастичний учасник того ж відділу і української громади Тандер Бей, відійшов на вічний спочинок на 76-му році життя. Дружелюбність і посвята цих взірцевих добровольців кооперативного руху будуть довго і щиро згадуватися.

На майбутнє

Хочемо висловити щиру подяку нашим працівникам і добровольцям з цілого Онтаріо за їхню щоденну відданість членським потребам і внесок у ріст нашої установи. Поспішаємо додати свою найщирішу подяку членам Української Кредитової Спілки Лимитед, довір̀ я і активне членство яких в 2007 р. були ключевими в успіху нашої кооперативи. Працюючи разом, наша кооперативна родина може сподіватися нових і ще більших досягнень у майбутньому.

З кооперативним привітом,

Євген Роман, Тарас Підзамецький,Голова Ради Директорів Головний Управитель

29-го лютого 2008 р.

Volunteers Pass Away

The UCU family was greatly saddened by the loss of two sitting elected volunteers in 2007. On October 24th, Ihor Burachok, Board Vice Chair, passed away suddenly in his sleep at the age of 52. Active in various spheres of Ukrainian community life, he served the membership of UCU with professionalism and dedication since first being elected to the Board in 1995. Then on November 17th, Walter Chopty, a leading member of our Thunder Bay advisory committee and enthusiastic supporter of the UCU branch and Ukrainian community life in that city passed way at the age of 76. The friendship and commitment of these exemplary co-operative volunteers will be both sorely missed and fondly remembered.

Going Forward

We are grateful to our employees and volunteers across Ontario for all the work that they have expended over the past year in looking after the interests of our members and growing our business. We also hasten to add our sincere thank you to the members of Ukrainian Credit Union Limited whose loyalty and patronage in 2007 has been the key to our cooperative success. Working together, our credit union family can look forward to newer and even greater achievements in the future.

Co-operatively yours,

Eugene Roman, Taras Pidzamecky, Chair CEO

February 29, 2008

6 РІЧНИЙ ЗВІТ 2007 УКРАЇНСЬКА КРЕДИТОВА СПІЛКА ЛИМИТЕД

Scholarships

Valentyna Kushnarenko•

Ewa Diakun•

Johanna Paquin•

Andrew Knox•

Daniel Fedorowycz•

Kirsten Donovan•

Volodymyr Demchuk•

Donations

Advisory Council of Smaller Credit Unions•

Akcja Wisla 60th Anniversary Commemoration•

Arkan Dance Company•

Barrie Ukrainian Festival•

Big Band Orpheus•

Vasyl Stus Video Production •

Break For Jesus•

Canada-Ukraine Chamber of Commerce•

Canadian Cancer Society•

Canadian Garlic Festival (Sudbury)•

Canadian Lemko Vatra•

Canadian Ukrainian Opera Society, Lysenko • Project

Christ the Good Shepherd Ukrainian • Catholic Parish

Church of St. Demetrius the Great Martyr•

Daily Bread Food Bank•

Eastern Ontario Alliance of Credit Unions•

Fellowship of Sts. Cyril and Methodios•

Friends of Kyiv Patriarchy of the Ukrainian • Orthodox Church

Help Us Help The Children•

Holodomor - 33•

Islington Rangers Soccer League•

Ivan Franko Homes for the Aged•

Ivan Franko Ukrainian School, London•

Ivan Franko Ukrainian School, Oshawa•

Josyf Cardinal Slipyj Catholic School•

Junior Achievement•

Kids Help Phone •

Knights of Columbus #5079, • Father M. Luchka Golf Tournament

League of Ukrainian Canadians•

Lesia Ukrainka School•

Litopys UPA•

Lypa Ukrainian Heritage Academy•

Mariposa Investors Fund•

Matura 2007•

Oleksiy Huk Fund•

Ontario Credit Union Charitable Foundation•

PHIACS•

PLAST, Toronto•

PLAST, ЮМПЗ•

Poltawa Country Club•

Pomich Ukrainian Fund•

Port Arthur Prosvita •

Radusia Mariye Radio Program•

Royal Canadian Air Cadets 151 Squadron • Chadburn

Royal Ontario Museum•

Sadochok, Holy Dormition of the Mother of God•

Shevchenko Foundation•

St. Andrew’s Ukrainian School•

St. Demetrius Catholic Church•

St. Demetrius Ukrainian Catholic School•

St. Demetrius Ukrainian Orthodox Church•

St. Elias Church, Brampton—Carabram•

St. George The Great Martyr Ukrainian Catholic • Church, Oshawa

St. George The Great Martyr Ukrainian Catholic • Church, Summer Camp

St. George’s Ukrainian Men’s Association (Oshawa)•

St. Josaphat Catholic School•

St. Joseph Ukrainian Catholic Church, Oakville•

St. Mary’s Ukrainian Catholic Church, Mississauga•

St. Sofia School•

St. Vladimir Institute•

St. Volodymyr Ukrainian Catholic Church, Thornhill•

St. Volodymyr Ukrainian Orthodox Cathedral•

Sokil-92 Youth Hockey Team (Kyiv) Toronto • Marlboroughs International Tournament

SUM Mississauga 15 Annual Golf Tournament•

SUMK National Executive•

Svit Dytyny•

Svitlychka, Ukrainian Cooperative Nursery School • of Toronto

The Olzhych Foundation•

The Ukrainian Academy of Dance Inc. •

The Ukrainian Catholic Eparchy of Toronto•

Thunder Bay Parademics •

Tsiopa Palijiw Ukrainian School•

Ukraina Sports Association•

Ukraine Credit Union Strengthening Program, Kyiv•

Ukraine United Soccer Club•

Ukrainian Bandurist Chorus•

Ukrainian Canadian Care Centre•

Ukrainian Canadian Congress, National•

Ukrainian Canadian Congress, Toronto Branch•

Ukrainian Canadian Professional and Business • Association of Toronto

Ukrainian Canadian Research and • Documentation Centre

Ukrainian Canadian Social Services (Toronto) Inc.•

Ukrainian Catholic Women’s League of Canada, • St. George’s Church, Oshawa

Ukrainian Catholic Women’s League of Canada•

Ukrainian Catholic Women’s League of Canada, • Holy Eucharist Branch

Ukrainian Catholic Women’s League of Canada, • St. Basil The Great Branch

Ukrainian Catholic Women’s League of Canada, • 22nd National Congress

Ukrainian Catholic Women’s League of Canada, • Toronto Eparchy

Ukrainian Collectibles Society (Toronto)•

Ukrainian Co-operative Nursery School•

Ukrainian Cossack Bibliography•

Ukrainian Cultural and Education Centre Oseredok, • Winnipeg

Ukrainian First Steps Playgroup•

Ukrainian Music Festival•

Ukrainian National Federation, Toronto Branch•

Ukrainian National Federation, West Toronto • Branch

Ukrainian National Federation, West Toronto • Branch Ridna Shkola

Ukrainian National Federation of Canada•

Ukrainian Orthodox Church of • St. Andrew the Apostle

Ukrainian Social Services, Pomich Ukraini Fund•

Ukrainian Sports Club Karpaty•

Ukrainian Student’s Club, York University•

Ukrainian Troubadours•

Ukrainian Women’s League of Canada•

Ukrainian Women’s Organization of Canada, • National

Ukrainian Women’s Organization of Canada, • Toronto Branch

Ukrainian World Congress•

Ukrainian Youth Association of Canada (SUM)•

Ukrainian Youth Ensembles Corporation•

UNF Yarmarok Festival, Sudbury•

University of Toronto Student’s Club Newsletter•

Vision 2007 Ukrainian Catholic Eparchial • Conference, St. Catharines

Vesnivka Choir Inc.•

Willowdale Provincial Liberal Association•

World Federation of Ukrainian Women’s • Organizations

Zirka Band CD Launch, Sudbury•

scholarships and donations

UKRAINIAN CREDIT UNION LIMITED ANNUAL REPORT 2007 7

report of the credit committee for 2007

Facility Number Value

Residential Mortgages 319 $ 65,159,838

Commercial Loans 75 $ 17,350,660

Personal Loans 435 $ 6,961,046

Lines of Credit 419 $ 22,067,799

Кредитовий Комітет працює при Раді Директорів як дорадчий орган стосовно кредитових справ і, крім інших своїх завдань, перевіряє поодиноку позикову документацію, щоб забезпечити розсудливу кредитову діяльність.

У 2007 році відділ Кредитних Послуг отримав 1,327 заяв на позики, з яких 49 відмовлено або заяви були відкликані, а 30 було попередньо схвалено, але позик ще не видано до кінця року.

звіт кредитового комітету за 2007 рік

ТипиКредитнихЛіній Кількість Вартість

Житлові морґеджі 319 $ 65,159,838

Комерційні позики 75 $ 17,350,660

Особисті позики 435 $ 6,961,046

Кредитні лінії 419 $ 22,067,799

At December 31, 2007, 12 loans were identified as impaired. The total principal balance of these loans was $682,828.

There were no member appeals of credit decisions brought to the attention of the committee.

I would like to thank the members of the committee for the efforts this past year, and the Board and management for their continued co-operation.

Respectfully submitted,

Greg Adamowich, Credit Committee Chair

The Credit Committee serves in an advisory capacity to the Board of Directors, and among its other tasks, reviews individual loan files for prudent lending.

There were a total of 1,327 applications received by the Credit Services Department in 2007, of which 49 were declined or cancelled, and 30 that have been pre-approved but not yet advanced by year-end.

На 31-го грудня 2007 р. було 12 позик, які суттєво порушили умови виплати. Баланс основної суми цих позик становив $682,828.

До уваги Кредитного Комітету не було доведено жодних членських звернень відносно кредитного рішення.

Хочу подякувати всім членам Комітету за зусилля, докладені в роботі Комітету протягом останнього року, а Раді Директорів та менеджменту за безупинну співпрацю.

З повагою,

Григорій Адамович, Предсідник Кредитового Комітету

8 РІЧНИЙ ЗВІТ 2007 УКРАЇНСЬКА КРЕДИТОВА СПІЛКА ЛИМИТЕД

Ukrainian Credit Union’s (“UCU”) Audit Committee conducts its activities in accordance with the Credit Unions and Caisses Populaires Act 1994 (“Act”), regulations related to the Act, and the UCU by-laws.

The Audit Committee assists the Board in overseeing:

the integrity of UCU financial statements and related information;•

UCU compliance with applicable legal and regulatory requirements;•

the independence, qualifications and appointment of the external auditors;•

the performance of the internal and external auditors;•

UCU management’s responsibility for reporting on internal controls and the • integrity and effectiveness of UCU’s internal controls.

Operational Matters

The Audit Committee met throughout the year and:

Received and approved the year-end audited financial statements, the external • auditor’s management letter and management response;

Reviewed the monthly financial statements and ratios;•

Reviewed updates of policies and procedures.•

Контрольна Комісія Української Кредитової Спілки („УКС”) оперує згідно Закону про Кредитові Спілки і Кес Пупулер 1994 р., правил пов’язаних із цим законом, та статуту Кредитової Спілки.

Контрольна Комісія надає допомогу Раді Директорів за такими питаннями:

Забезпечення достовірності фінансових звітів УКС та пов’язані з ними інформацій;•

Дотримання УКС відповідних юридичних та регуляторних вимог;•

Призначення зовнішнього аудитора та забезпечення його незаангажованості і високої • кваліфікації;

Нагляд за роботою зовнішнього і внутрішнього аудиторів;•

Забезпечення відповідного нагляду за звітами про внутрішній контроль, як також • забезпечення достовірності та ефективності внутрішнього контролю УКС.

Господарські Справи

На своїх засіданнях упродовж року Контрольна Комісія:

отримала і ухвалила перевірені аудитором фінансові звіти на кінець року, лист зовнішнього • аудитора та відповідь керівництва кредитівки на цього листа;

перевіряла щомісячні фінансові звіти і коефіцієнти;•

перевіряла доповнення до існуючих політик та процедур.•

звіт контрольної комісії за 2007 рік

report of the audit committee for 2007

UKRAINIAN CREDIT UNION LIMITED ANNUAL REPORT 2007 9

Internal Audit Matters

Without the services of an internal auditor the Audit Committee with the assistance of UCU management and various independent contracted subject matter consultants:

Reviewed credit files and collateral amounts recorded against lines of credit;•

Reviewed internal controls to ensure compliance with all regulatory • matters. Included were reviews of UCU’s branches, treasury, teller function, systems function and the credit function.

Other Matters

Reviewed the governance process with respect to ever-changing regulations • in this area by government and regulatory authorities.

Monitored material legal proceedings to which UCU is a party.•

I would like to thank the management and staff of UCU for their co-operation and the members of the Audit Committee for their contributions.

As a result of its work in 2007, the Audit Committee is of the opinion that there are no extraordinary matters related to the finances and operations of UCU which requires special attention or disclosure.

Myron Oleksyshyn Audit Committee Chair

Внутрішній Аудит

У відсутність послуг Внутрішнього Аудитора, Контрольна Комісія, за допомогою менеджменту УКС та різних незалежних контрактових консультантів,

перевіряла кредитові справи, а також суми застави зареєстровані під активні кредитні лінії;•

перевіряла внутрішні засоби контролю та запевнилась, що законодавчі вимоги виконуються. • Це включало перевірку відділів УКС, скарбниці, касирів, технічних систем і кредитних функцій.

Інші Питання

Перевіряла процес управління з огляду на виконання правил, запроваджених урядом та • регулючими органами, які в цій галузі часто змінюються;

Розглядала речове судочинство, в якому кредитова спілка була учасником.•

Хочу висловити подяку менеджменту та працівникам УКС за тісну співпрацю, і членам Контрольної Комісії за їх внесок в роботу Комісії.

За результатами роботи в 2007 році Контрольна Комісія дійшла до висновку, що немає таких надзвичайних справ, пов̀ язаних з фінансами та діяльністю УКС, які вимагали б особливих зауважень чи оприлюднення.

Мирон Олексишин Предсідник Контрольної Комісії

10 РІЧНИЙ ЗВІТ 2007 УКРАЇНСЬКА КРЕДИТОВА СПІЛКА ЛИМИТЕД

Members responded enthusiastically to our Lessgage™ campaign: UCU advanced over $65 million in residential mortgages in 2007

WHAT’S YOUR PLAN FOR RETIREMENT?

PH

OT

O:

LU

TA

SK

EY

UKRAINIAN CREDIT UNION LIMITED ANNUAL REPORT 2007 11

To the Members of UkrainianCreditUnionLimited

The accompanying summarized balance sheet and statements of income, retained earnings, and cash flows are derived from the complete financial statements of Ukrainian Credit Union Limited as at December 31, 2007 and for the year then ended on which we expressed an opinion without reservation in our report dated February 8, 2008. The fair summarization of the complete financial statements is the responsibility of management. Our responsibility, in accordance with the applicable Assurance Guideline of The Canadian Institute of Chartered Accountants, is to report on the summarized financial statements.

In our opinion, the accompanying financial statements fairly summarize, in all material respects, the related complete financial statements in accordance with the criteria described in the guideline referred to above.

These summarized financial statements do not contain all the disclosures required by Canadian generally accepted accounting principles. Readers are cautioned that these statements may not be appropriate for their purposes. For more information on the entity’s financial position, results of operations and cash flows, reference should be made to the related complete financial statements.

The financial statements as at December 31, 2006 and for the year then ended, were audited by other auditors who expressed an opinion without reservation on those statements in their report dated March 14, 2007.

Hamilton, Canada Grant Thornton LLPFebruary 8, 2008 Chartered Accountants Licensed Public Accountants

auditors’ report

12 РІЧНИЙ ЗВІТ 2007 УКРАЇНСЬКА КРЕДИТОВА СПІЛКА ЛИМИТЕД

December 31, 2007 31 грудня 2007 2007 2006

Assets АктивиCash resources Готівкові ресурси $ 8,893,932 $ 11,013,236Loans to members Позики членам 305,998,733 269,830,565Investments Інвестиції 31,790,198 30,979,013Prepaid expenses and other Видатки сплачені наперед та інше 244,409 185,864Corporation income taxes Корпоративні прибуткові податки 116,833 –Property and equipment Нерухомість, устаткування 1,464,075 1,560,422Future income tax asset Актив майбутнього прибуткового податку 38,547 114,550

$ 348,546,727 $ 313,683,650

Liabilities ПасивиLiabilities to non-members Нечленська заборгованість Accounts payable and accrued liabilities Рахунки до виплати і накопичені пасиви $ 1,175,773 $ 857,122 Corporate income taxes Корпоративні прибуткові податки – 136,924 Certified cheques Сертифіковані чеки 403,412 1,139,996

1,579,185 2,134,042Member deposits Депозити членів 326,485,656 292,113,194Share capital Уділовий капітал 2,851,715 2,812,773

330,916,556 297,060,009Members’Equity МайночленівRetained Earnings Збережені прибутки 17,630,171 16,623,641

$ 348,546,727 $ 313,683,650

Ухвалено Радою Директорів:

Євген Роман Богдан Медицький Голова Секретар

Approved by the Board of Directors:

Eugene Roman Bohdan Medicky Chair Secretary

summarized balance sheet

UKRAINIAN CREDIT UNION LIMITED ANNUAL REPORT 2007 13

Year Ended December 31, 2007 рік закінчений 31 грудня 2007 2007 2006

Revenues Приходи Interest Відсотки $ 17,073,466 $ 14,407,452Other income Інші приходи 1,187,673 1,080,373Dividend from Credit Union Central of Ontario Дивіденд Централі Кредитових Спілок Онтаріо 78,103 73,242

18,339,242 15,561,067Interestexpense Відсотковівидатки 9,034,093 6,838,167

Financial margin Фінансова маржа 9,305,149 8,722,900Provision for loan impairment Відрахування на позикові сумніви 16,727 36,873

9,288,422 8,686,027

Operatingexpenses ОперативнівидаткиPersonnel Персонал 3,904,896 3,953,400Administrative and general Адміністративні і загальні 1,048,527 832,418Occupancy costs Приміщення 1,028,487 905,063Data and transaction processing Опрацювання операцій і даних 874,202 882,150Promotion, donations and advertising Рекламні заходи і пожертви 511,469 422,263Insurance Страхування 341,441 328,490League dues and regulatory assessments Внески до централі кредитових спілок і регуляторні обкладання 87,093 92,047

7,796,115 7,415,831

Incomebeforedividendsandincometaxes Прибутокпереддивідендамиіподатками 1,492,307 1,270,196Dividends on membership shares Дивіденди на членські уділи 132,199 76,557

Income before income taxes Прибуток перед податками 1,360,108 1,193,639

Income taxes Прибуткові податки Current Сучасні 277,575 369,950 Future Майбутні 76,003 12,150

353,578 382,100

Netincomefortheyear Чистий прибуток за рік $ 1,006,530 $ 811,539

Retained earnings, beginning of year Збережені прибутки на початок року 16,623,641 15,812,102

Retained earnings, end of year Збережені прибутки на кінець року $ 17,630,171 $ 16,623,641

Members may obtain complete financial statements, including notes and the auditors’ report, from any branch of the Credit Union.Члени можуть отримати повний фінансовий звіт, який включає примітки та звіт аудиторів, від будь-якого відділу кредитової спілки.

summarized statement of income and retained earnings

14 РІЧНИЙ ЗВІТ 2007 УКРАЇНСЬКА КРЕДИТОВА СПІЛКА ЛИМИТЕД

Year ended December 31, 2007 рік закінчений 31 грудня 2007 2007 2006

Cashresourcesprovidedby(appliedto) Джерела(споживання)готівковихресурсівOperatingactivities ОпераціїInterest and other income received Одержані відсотки, інші приходи $ 18,302,748 $ 15,463,181Interest paid Виплачені відсотки (7,928,589) (6,340,083)Payments to suppliers and employees Платежі постачальникам, робітникам (7,116,608) (6,912,427)Net increase (decrease) in certified cheque liabilities Чисте збільшення (зменшення) сертифікованих чекових пасивів (736,584) 328,239Payments on account of income taxes Сплата на рахунок прибуткових податків (531,332) (272,350)

1,989,635 2,266,560

Financingactivities ФінансуванняNet increase in members’ deposits Збільшення членських депозитів 33,266,958 3,170,415Dividends on membership shares Дивіденди на членські уділи (132,199) (76,557)Share capital, net of redemptions Уділовий капітал, після виплат 38,942 (6,272)

33,173,701 3,087,586

Investingactivities ІнвестиціїNet increase in loans to members Збільшення позик членам (36,069,222) (24,388,182)Net decrease (increase) in investments Зменшення інвестицій (890,364) 6,074,407Additions to property and equipment Придбання майна і устаткування (323,054) (553,531)

(37,282,640) (18,867,306)

Decreaseincashresources Зменшенняготівковихресурсів (2,119,304) (13,513,160)Cash resources, beginning of the year Готівкові ресурси на початок року 11,013,236 24,526,396

Cashresources,endoftheyear Готівковіресурсинакінецьроку $ 8,893,932 $ 11,013,236

summarized statement of cash flows

UKRAINIAN CREDIT UNION LIMITED ANNUAL REPORT 2007 15

Board Of Directors

Eugene Roman, Chair

George Wodoslawsky, Vice-Chair

Ihor Burachok†, Vice-Chair

Bohdan Medicky, Secretary

Natalie Bundza-Iwanytzkyj

Orest Romanish

Michael Kalimin

Irena Fedchun

Michael Rebryk, Honourary Director

Audit Committee

Myron Oleksyshyn, Chair

Walter Drozdowsky, Secretary

Zenon Nimeck

Credit Committee

Greg Adamowich, Chair

Andrew Rupf, Secretary

John Dankowych

Lida Preyma

Employees

Svitlana Antonichin

Lesya Babiy

Shanna Baran

Olena Bat

Maria Binczarowski

Helena Bosco

Helen Charysz

Natalia Chervonyi

Maria Chlapak

Diane Comtois

Alison Conroy

Irena Dlugosz

Marika Dmytriak

Mar’yana Farion

Joseph Felicitas Kattar

Anna Fert

Jadwiga Gacek

Oleksandra Girich

Lyudmyla Goy

Oksana Harapyuk

Lidia Hawryluk

Nataliya Hedzyk

Vera Homonko

Anna Horbal

Eugenia Huk

Oksana Iwanusiw

Emilia Kachor

Lubomira Kapeluch

Olena Kapral

Volodymyr Karman

Iwona Kiebalo

Yuriy Kohut

Natalia Kolomyitchouk

Tatiana Koroliova

Inessa Kovalenko

Alexander Kowal

Lucja Krawiec

Michael Kryworuchko

Anna Kuczuk

Rostyslava Kulchytska

Roman Litwinchuk

Mark Maceluch

Lana Maksimishin

Olga Marek

Zofia Masley

Svitlana Mazepa

Sonya Mcmullin

Olga Melnyk

Hania Metulynsky

Roman Mlynko

Maryna Mykhaylychenko

Serena Nady

Christina Olenych

Mira Oryshchyn

Aleksandra Ozubko

Fred Petruk

Lyudmyla Petrunko

Taras Pidzamecky

Iryna Pisetska

Lyubov Pukhalyk

Olena Pyankova

Andrew Rozanec

Svitlana Rudenko

Kumud Rudra

Luba Sapilak

Peter Schturyn

Darlene Shewchuk

Alexandra Sklierenko

Damian Snih

Roman Sochaniwsky

Marie Stamler

Danuta Sterniczuk

Vitaly Tuczyk

Zenalia Vetere

Oksana Wenglowski

Nicholas Yuzwin

Iryna Zushman

Summer Students

Olena Choly

Andrew Kish

Anna Mnich

Nadia Mokriy

Vasilinka Tsar

directors, committees and employees

16 РІЧНИЙ ЗВІТ 2007 УКРАЇНСЬКА КРЕДИТОВА СПІЛКА ЛИМИТЕД

Larissa(Lesia)Pawlenko†1930–2007Long Time Employee-Retiree

WalterChopty†1931–2007Thunder Bay Advisory Committee

WilliamBoddy-Bodykevich†1922–2007Past Director,First Elected 1947

IhorBurachok†1955–2007Vice Chair of the Board

UKRAINIAN CREDIT UNION LIMITED ANNUAL REPORT 2007 17

Andrushenko, AnnaBabiak, HelenBacanov, JovanBakay-Sembrak, AnastasiaBaziuk, JaroslawBeresh, RomanBezpalczuk, AntonBihus, MariaBodykevich, WilliamBorys, AndrewBubnowa, Nina (2004)Bugara, MaryBurachok, IhorBurak, Eugene (2006)Burka, Pavlo Burstynsky, Prof. EdwardChaban, OlgaCherepacha, MelaniaChopty, WalterChotka, JohnCionka, IreneCollins, Rose (2006)Cooper, DavidCurkowskyj, Dr. RomanDanyluk, IwanDawydchak, AnnaDaynes, ElizabethDerech, WilliamDudar, WalterDus, NicholasDuwalo, IreneDzurko, JohnFedak, AnnaFurgal, IvanGipski, LudwikaGlowacki, Joseph (2006)Golden, CharlesHach, IsaiaHamiwka, Ilko (2006)Hethman, Iwan

Hetmanczuk, DinaHlywa, AnnaHontar, IwanHorich, NataliaHorwat, JohnHoshowsky, AnnHoshowsky, IreneJacyszyn, AnneJaworsky, MichaelJeffers, IreneJunyk, MykolaKaczala, StefanKarpiak, NadiaKinach, AntoninaKiryk, MaryannKit, JohnKlachok, AnnaKluczkowski, IvanKocukov, MarieKolisnyk, HalaKopchak, AnnaKorchinos, EugeneKornas, MariaKorol, NicholasKorolus, (Maria) AliceKosow, WalterKovaliv, SergeiKowal, WalterKowch, BohdanKozak, IrenaKrasnozony, Iwan (2003)Krawetz, AnnaKruzyk Jones, Donna Kulczycky, Omelan (2006)Kuzma, MichaelKuzmych, GregoryLewchenko, Michael (2005)Lewyckyj, Semen (2006) Lisik, Kateryna

Long, TillieLuciw, Irene (2004)Luciw, Wasyl (2005)Lysyk, GeorgeLytwynec, FedorMakar, MikeMakowecky, Maria (2006)Maksymec, Volodymyr (2006)Maksymiw, WalterMantyka, PeterMartschenko, ValentynaMaslej, Maria (2005)Matwichuk, AndrewMedwidsky, Natalia (2004)Melnyk, NilaMigus, KatherineMomotiuk, Sophie (1994)Motriuk, PhilipNisiewicz, MichalOchrin, Maria Olijnyk, JohnOlIjnyk, MariaOnyschuk, AnneOnyschuk, YaroslawOstapchuk, TrofymPasieka, MagdalienaPawlenko, LarissaPawlowsky, WalterPetriwsky, Eugene EdwardPihursky, LarryPivtorak, YuliaPodwojski, AnnaPodwojski, FrankPrystay, KayPylak, EugeniaRawlinko, GregoryRewega, MariaRohatynskyj, Peter (1995)Rudakiewicz, Zofia

Sadiwnyk, VolodymyrSadowsky, MariaSadowyj, NicholasSalandziak, Peter Salessky, Peter (2004)Sawchuk, StellaSembrak, SteveSemeniuk, PetronelaShapovalov, AlexanderSharon, Gerald (2006)Shelemba, NikolaSimpson, MichelleSiomra, OlgaSokolowski, Leo (2002)Soltys, TarasSoroka, VolodymyrSowiak, OsypStadnyk, EmilStepaniuk, Dmytro (2002)Szlapak, Jurij (George)Szumylo, ParaniaTarnowecky, NinaTeply, ElizabethTereschuk, PaulineTesla, Daniel (2005)Tessarolo, DinoTrojan, Dmytro (1984)Turko, MichaelUhorczak, MariaWansacz, AnnaWasylyk, StefanWeres, OlgaWorona, OlgaYurkiw, WasylZahrebelny, MartaZakydalsky, Dr. TarasZelenenky, WasylZloczewski, AnnaZubryckyj, OlgaZydonik, Stanislaw

in memoriam 2007

In memory of the victims of the Holodomor—the Soviet state-sponsored

Great Ukraine Famine Genocide of 1932-33

Вічна Їм Пам’ять! Memory Eternal!

ЗіСвятимиУпокойХристеНевиннихЖертвГолодоморуБатьків,МатерейіДіточок

1932-1933

UkRAINEREMEMBERs—ThEWORLDACkNOWLEDgEs

18 РІЧНИЙ ЗВІТ 2007 УКРАЇНСЬКА КРЕДИТОВА СПІЛКА ЛИМИТЕД

www.ukrainiancu.comwww.ucublu.com

Head Office

145 Evans Avenue, Suite 300, Toronto, ON M8Z 5X8 Phone: 416.922.2797 Fax: 416.922.5626 Call Centre: 416.922.4407 / 1.800.461.0777

Wealth Management

225 The East Mall, Etobicoke, ON M9B 6J1 Phone: 416.207.9272 Fax: 416.233.1024

Bloor West Village

2397 Bloor Street W., Toronto, ON M6S 1P6 Phone: 416.762.6961 Fax: 416.762.9404

Etobicoke

225 The East Mall, Etobicoke, ON M9B 6J1 Phone: 416.233.1254 Fax: 416.233.6809

St. Demetrius Parish

135 La Rose Avenue, Weston, ON M9P 1A6 Phone: 416.246.1651 Fax: 416.246.9939

North York

5799 Yonge Street, Toronto, ON M2M 3V3 Phone: 416.225.0032 Fax: 416.225.1501

Mississauga

3635 Cawthra Road, Mississauga, ON L5A 2Y5 Phone: 905.272.0468 Fax: 905.272.5594

London

247 Adelaide Street S., London, ON N5Z 3K7 Phone: 519.649.1671 Fax: 519.649.1673

Oshawa

38 Lviv Boulevard, Oshawa, ON L1H 3C3 Phone: 905.571.4777 Fax: 905.571.4779

Windsor

1093 Ottawa Street, Windsor, ON N8X 2E3 Phone: 519.256.2955 Fax: 519.256.1956

Thunder Bay

303 E. Victoria Avenue, Thunder Bay, ON P7C 1A4 Phone: 807.622.9796 Fax: 807.622.0441

Sudbury

532 Kathleen Street, Sudbury, ON P3C 2N2 Phone: 705.674.1055 Fax: 705.674.0989 D

ES

IGN

, P

RO

DU

CT

ION

& P

HO

TO

GR

AP

HY

(E

XC

EP

T W

HE

RE

NO

TE

D):

CR

EA

TIV

E Q

UO

TIE

NT

IN

C.