Divulgação de Resultados

do 4T10

14 de fevereiro de 2011

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Aviso Importante

● Esse material pode conter previsões de eventos futuros.Tais previsões refletem apenas expectativas dos

administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza

por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões

estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

● Este material foi preparado pela Multiplus S.A. (“Multiplus" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações

prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Multiplus quanto a

acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da

Multiplus, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas

expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação

financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas

declarações prospectivas. A Multiplus não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar

publicamente qualquer declaração prospectiva.

● Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como

solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta

apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a

oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades

particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em

relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser

considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer

opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Multiplus não têm a obrigação de

atualizar e manter em dia as informações nela contidas.

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Destaques - 4T10

DESTAQUES OPERACIONAIS 4T10 vs 3T10

• 16,1 bilhões de pontos emitidos, um crescimento de 11,2%

• 7,7 bilhões de pontos resgatados, um aumento de 68,0%

• Breakage médio se manteve em 22,6% (nova metodologia com média de 12 meses)

DESTAQUES FINANCEIROS 4T10 vs 3T10

• Faturamento de pontos de R$ 325,2 milhões, um aumento de 8,4%

• Receita Líquida de R$ 205,6 milhões, representando um crescimento de 58,2%

• EBITDA Ajustado de R$ 46,2 milhões, uma redução de 51,4% (15,4% de margem)

• Lucro Líquido de R$ 43,3 milhões, uma redução de 2,8% (21,0% de margem)

6,9 7,2

7,6 8,0

1T10 2T10 3T10 4T10

121 125 133

151

7 7 7 12

1T10 2T10 3T10 4T10

Acúmulo Coalizão

4

Performance Operacional (1/2)

Em milhões

+5,3%

PARTICIPANTES PARCERIAS

Quantidade

5

Rede de Parcerias de Coalizão

Combustíveis Transporte Aéreo Agência de Viagens

Telefonia e Internet

Hospedagem

Assinatura de Revistas

TV por Assinatura Vestuário Drogaria Educação

Livraria

Bolsa de Valores

Entretenimento

Comércio Eletrônico

2011

2009

2010

Supermercado

6

Melhoria de metodologia

Item Antes Novo Vantagem

Taxa de breakage

média de 24 meses

média de 12 meses taxa mais atual

Provisão do Passivo de Breakage

o saldo era acrescido da provisão do

mês

o saldo é revertido refazendo-se a provisão

acumulada considerando o percentual de Breakage

mais recente

saldo do Passivo de Breakage fica mais

próximo ao valor justo

Principais Impactos

• Balanço Patrimonial: menor Passivo de Breakage e maior Receita Diferida

• Demonstrativo de Resultados: maior Receita de Breakage

• Outros: maior saldo de pontos a serem resgatados (e consequente menor EBITDA Ajustado)

MELHORIA DA METODOLOGIA DE CONTABILIZAÇÃO DO BREAKAGE

29,5% 28,7% 26,9% 25,7%

1T10 2T10 3T10 4T10

7

Performance Operacional (2/2)

TAXA DE BREAKAGE (MÉDIA DE 24 MESES)

%

TAXA DE BREAKAGE (MÉDIA DE 12 MESES)

%

22,6% 23,0% 22,6% 22,6%

1T10 2T10 3T10 4T10

10,5

12,2

14,4

16,1

1T10 2T10 3T10 4T10

230,3

264,0

300,0 325,2

1T10 2T10 3T10 4T10

8

Pontos Emitidos e Faturamento

Em bilhões R$ milhões

+8,4%

PONTOS EMITIDOS FATURAMENTO DE PONTOS

+11,2%

2010: 53,2 bilhões 2010: R$ 1.119,5 milhões

9

DESPESAS OPERACIONAIS (SG&A)

Performance Financeira

RECEITA LÍQUIDA

R$ milhões

R$ milhões R$ milhões

CUSTO DE SERVIÇOS PRESTADOS (COGS)

+58,2%

PONTOS RESGATADOS

bilhões

1,3 3,2

4,6

7,7

1T10 2T10 3T10 4T10

+68,0%

40,8

93,5 130,0

205,6

1T10 2T10 3T10 4T10

21,7

51,2 69,0

132,3

1T10 2T10 3T10 4T10

+91,6%

7,3 10,8 12,5 16,7 0,8

0,3 1,0

9,8

6,1

8,1 11,1

13,5

32,6

1T10 2T10 3T10 4T10

Recorrentes Marketing Extraordinárias

+141,4%

+33,6%

2010: 16,8 bilhões 2010: R$ 469,8 milhões

2010: 274,3 milhões 2010: R$ 65,3 milhões

80,7 91,2

101,2

64,5

80,4

66,8

82,1

95,0

46,2

62,1

1T10 2T10 3T10 4T10 4T10*

Metodologia antiga (Breakage médio de 24 meses)

Nova metodologia (Breakage médio de 12 meses)

7,5

23,1

44,5 43,3

1T10 2T10 3T10 4T10

10

Lucro Líquido e EBITDA Ajustado

R$ milhões R$ milhões

24,7% 21,0% Margem

-2,8%

LUCRO LÍQUIDO EBITDA AJUSTADO

18,3% 34,2% 34,5% 19,8% Margem 35,0% 33,7%

-51,4%

33,8% 15,4% 31,9% 34,6%

2010: 118,4 milhões 2010: R$ 290,1 milhões

24,7% 20,7%

______

NOTA: 4T10* mostra qual seria o EBTIDA Ajustado do período se

desconsideradas as despesas extraordinárias de R$ 6,1 milhões e as

despesas de marketing de R$ 9,8 milhões (vide slide 9).

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Ações de Marketing

PONTO DE VENDA AEROPORTOS E A BORDO

MÍDIA IMPRESSA ONLINE E MOBILE

sinalização promoção

painéis vídeos e revistas a bordo

anúncios com casos

localizador de parceiros

para iPhone e Blackberry

anúncios em sites,

links patrocinados e

ações em redes sociais

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Destaques - 2010

• Oferta Inicial de Ações de R$ 692 milhões

• Inauguração da nova sede social

• Implantação e estabilização dos sistemas operacionais

• Criação de novas áreas e estruturação da alta administração

• Aprovação do Plano de Opções de Ações

• Encerramento com 8,0 milhões de participantes

• Atingimento de 151 parcerias, sendo 12 parcerias de coalizão

• Faturamento de pontos de R$ 1,1 bilhão

• EBITDA Ajustado de R$ 290,1 milhões (margem de 28,2%)

• Lucro Líquido de R$ 118,4 milhões

• Distribuição proposta de 95% do Lucro Líquido sob a forma de Dividendos e JCP

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Principais Objetivos Estratégicos

Experiência dos Clientes

Retorno aos Acionistas

Divulgação da Marca novos parceiros

(e parcerias de maior valor agregado)

novos participantes

novas opções de resgate (coalizão)

interface amigável (novo site, novas ferramentas, etc)

eficiência operacional

compartilhamento de custos com parceiro

novos serviços (CRM e terceirização)

divulgação do novo conceito

ações no ponto de venda

gestão do Breakage

gestão do caixa

Anexo

Anexo: Reconciliação do EBITDA Ajustado

Nota: Uma planilha com a memória de cálculo dos custos de resgates futuros está disponível no site de RI (www.multiplusfidelidade.com.br/ri). Segue uma breve descrição das principais linhas: • Variação da Taxa de Breakage: representa o impacto da variação da Taxa de Breakage sobre o total de pontos emitidos nos 24 meses

anteriores (os pontos Multiplus vencem em 2 anos). • Variação do Saldo de pontos a serem resgatados: impacto da variação do Saldo de pontos a serem resgatados (excluindo pontos já

resgatados e pontos breakage) considerando o custo médio dos últimos 12 meses. • Variação do Custo por 1.000 pontos: indica o impacto da variação do custo médio sobre o saldo de pontos a serem resgatados no período

anterior.

(Em R$ mil)

EBITDA Ajustado

Lucro Operacional 40.711 40.711

Depreciação e Amortização 1.026 1.026

EBITDA 41.737 41.737

Margem 20,30% 20,30%

Faturamento da venda de pontos 325.247 325.247

Outras Receitas no período N/A 5.872 incluído para somar o faturamento total (não somente pontos)

Impostos s/ Faturamento -30.085 -30.629 alíquota de 9,5% sobre as duas linhas acima

Faturamento Líquido 295.162 300.491

Receita da venda de pontos -220.122 -220.122

Outras Receitas no período N/A -5.872 incluído para somar a receita total (não somente pontos)

Impostos s/ Receita 20.361 20.905 alíquota de 9,5% sobre as duas linhas acima

Receita Líquida -205.09 -205.09

Custos de resgates futuros:

Variação da Taxa de Breakage N/A 62 impacto da variação do novo breakage (nota abaixo)

Variação do Saldo de pontos a serem resgatados -72.637 -77.254 principal diferença referente à nova metodologia de breakage

Variação do Custo médio por 1000 pontos N/A -13.784 impacto da variação do novo preço unitário (nota abaixo)

Total de custos de resgates futuros -72.637 -90.976

EBITDA Ajustado 64.501 46.161

Margem 19,80% 15,40% EBITDA Aj como % do Faturamento Líquido (não bruta)

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