2010 년 4 분기 경영실적

2011. 1. 20

2

본 자료는 2010 년 연간 실적에 대한 외부 감사인의 회계검토가

완료되지 않은 상태에서 주주 및 투자자들에게 당사의 경영현황을 사전에

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어떤 경우에도 본 자료는 투자자들의 투자결과에 대한 법적 책임 소재의

증빙자료로써 사용될 수 없습니다 .

Disclaimer

3

2010 년 4 분기 경영실적

2010 년 4 분기 사업별 실적분석

2010 년 배당案 및 2011 년 경영계획

Q&A

Appendix

목차

4

2010 년 4 분기 경영실적

5

매출액 및 영업이익

유가상승 및 마진 개선에 따른 매출과 영업이익 증가

외화 환차 ( 산 ) 이익 축소 및 제품 Hedge 손실 발생에따른 영업외손실 발생

Dubai 유가 상승

실적 분석 (QoQ) 특이사항

($/bbl) 4Q09 3Q10 4Q10 QoQ(%)

Dubai 75.4 73.9 84.3 14.1

( 단위 : 억원 ) 4Q09 3Q10 4Q10 QoQ YoY 2009 2010

매 출 액 96,735 101,668 121,960 20% 26% 358,275 438,675

영 업 이 익 7 3,243 4,432 37% N/A 9,077 17,068

EBITDA 1,586 4,404 5,679 29% 258% 15,450 21,759

순 영 업 외 손 익 -1,156 817 -1,763 N/A N/A -881 -2,275

세 전 이 익 -1,149 4,060 2,669 -34% N/A 8,196 14,793

6

영업외 손익

실적 분석 (QoQ) 특이사항

전분기 대비 기말환율 하락폭 축소에 따른 순환차

( 산 )

이익 감소

제품 Hedge 손실 발생

환율 (\/US$) 2Q10 3Q10 4Q10 QoQ

분기말 1,210 1,142 1,139 -0.3%

분기평균 1,164 1,185 1,133 -4.5%

( 단위 : 억 원 ) 4Q09 3Q10 4Q10 QoQ YoY 2009 2010

순 이 자 비 용 -832 -897 -807 N/A N/A -4,125 -3,342

순환차 ( 산 ) 이익 421 1,072 -102 N/A N/A 1,460 108

지 분 법 이 익 174 940 983 5% 465% 1,662 3,436

제품 Hedge 손익

440 -270 -981 N/A N/A 1,695 -1,604

기 타 -1,359 -28 -856 N/A N/A -1,573 -873

순 영 업 외 손 익 -1,156 817 -1,763 N/A N/A -881 -2,275

7

지분법 이익

( 단위 : 억 원 ) 4Q09 3Q10 4Q10 QoQ YoY 2009 2010

SK Lubricants -118 696 499 -28% N/A -118 1,849

SK M&C 19 23 44 91% 132% 131 108

SKEI -278 -44 21 N/A N/A 459 283

SK Do Brasil 218 103 284 176% 30% 90 564

SK 유화 152 106 96 -9% -37% 338 394

기타 181 56 39 -30% -78% 762 238

계 174 940 983 5% 465% 1,662 3,436

( 단위 : 억 원 ) ’09. 12 월말 ‘10. 9 월말 ‘10. 12 월말 YoY( 금액 )

자 산 216,638 253,240 262,022 45,384

- 현금성 자산 21,217 20,644 22,827 1,610

부 채 139,185 147,292 153,884 14,699

- 차입금 77,208 84,177 85,781 8,573

( 순차입금 ) (55,991) (63,533) (62,954) (6,963)

자 본 77,453 105,948 108,138 30,685

- 자본금 4,686 4,686 4,686 -

부채비율 180% 139% 142% -38%p

순부채비율 72% 60% 58% -14%p

ROE 8.8% - 11.4% 2.6%p

8

요약 재무구조

9

2010 년 4 분기 사업별 실적분석

( 단위 : 억 원 ) 4Q09 3Q10 4Q10 QoQ YoY 2009 2010

영 업 이 익 7 3,243 4,432 37% N/A 9,077 17,068

석 유 -1,249 1,549 3,697 139% N/A 429 9,854

화 학 615 766 87 -89% -86% 6,234 3,873

석유개발 905 1,109 1,164 5% 29% 3,351 4,098

기 타 -264 -181 -516 N/A N/A -937 -757

10

4 분기 사업별 영업이익

11

석유사업 – 정제마진

납사 Crack 은 크게 개선된 반면 ,고유가에 따른 Fuel Oil Crack 약세로 단순 정제마진은전분기 대비 하락

경기회복 등에 따른 역내외 등 / 경유 수요 증대 및중국 Diesel Shortage 등의 영향으로 강세 기조

역내 / 외 견조한 수요를 바탕으로 등 / 경유 및 가솔린 Cracking Margin 의 뚜렷한 강세 시현

정제마진 추이 : 강세 석유제품 판매 물량 추이

Source : JBC, Company

Dubai Crude OilDiesel/HSFO

Gasoline/HSFO

Singapore Simple Margin

07/04 07/10 08/04 08/10 09/04 09/10 10/04 10/100

20

40

60

80

100

120

140

07/04 07/10 08/04 08/10 09/04 09/10 10/04 10/10-20

0

20

40

60

80 ($/ 배

럴 )($/ 배

럴 )

U$/B 4Q09 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10 QoQ QoQ(%)

Dubai 75.4 75.8 78.1 73.9 84.3 10.4 14.1%

Gasoline/HSFO 10.1 16.9 16.9 14.6 20.1 5.5 37.6%

Diesel/HSFO 11.3 13.2 18.9 18.4 22.5 4.1 22.1%

Singapore Simple △2.00 △0.60 △1.71 △0.46 △1.03 △0.57 n/a

물량 ( 천 Bbl) 2008 2009 2010 YoY (%)

내수 판매 125,707 134,241 141,139 +5.1%

수출 판매 124,391 153,007 161,341 +5.4%

수출 비중 (%) 53.1 % 53.3 % 53.3 % n/a

석유사업 – 실적 분석 (QoQ)

12

석유제품 강세 시황에 따른 견조한 마진 추이로 전분기 대비 영업이익 2,148 억원 상승

4Q09 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10

-2,000

-

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

-20,000

-

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

-1,249

1,244

3,364

1,549

3,697

68,279 67,858 78,321

71,275

86,163

영업이익 매출액( 매출 : 억원 )

동절기 한파 ( 유럽 / 아시아 ) 에 따른 난방용 수요 증가 중국 전력 공급 제한에 따른 Diesel Shortage

2011 년 석유 수급 개선 기대감- 글로벌 경기회복에 따른 수요증대- 중국 중동 등 신 증설 규모 둔화∙ ∙

실적분석 특이사항

( 영업이익 : 억원 )

역내 견조한 수요에 따른 Cracking 마진 호조 지속으로 전분기 대비 2,148 억 실적 개선

동절기 수요에 대응한 고율 가동 체제 유지

가동율 (%) 3Q10 4Q10CDU 75% 83%HOU 99% 99%

#1 RFCC 100% 100%#2 RFCC 69% 100%

13

제품별 계절적 수요에도 불구하고 원재료 Naphtha 가격 급등으로 상승폭 제한

화학사업 – Product Spreads

Source : ICIS, Platts, Company

(US

$/T

on)

Ethylene Spread 는 역내 설비 재가동에 따른 공급물량증가 및 Naphtha 가격 급등으로 약보합세 유지

Polymer Spread 는 계절적 성수기에도 불구 Naphtha

가격 급등에 따른 제품원가 상승으로 보합

PX Spread 는 면화 가격 상승에 따른 폴리에스터 수요 호조 및 역내 설비 트러블로 인한 공급감소로 강세

SM Spread 는 계절적 비수기 진입에도 불구 , 역내 trouble

등으로 중국 내 tight 한 수급이 지속되어 강보합

올레핀 계열 Spread : 보합 아로마틱 계열 Spread : 회복

U$/Ton 4Q09 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10 2010 QoQ QoQ(%)

Naphtha 681 716 708 666 803 723 +137 +20.6

PE-Naph 525 580 468 442 438 482 △4 △0.9

PP-Naph 440 573 594 545 582 573 +37 +6.8

PX-Naph 325 322 260 253 459 278 +206 +81.4

SM-Naph 391 562 446 405 459 468 +54 +13.3

08/1

2 3 4 5 6 7 8 9 10

11

12

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 -

200

400

600

800

1,000 PE-Naph PP-Naph SM-Naph PX-Naph

14

화학사업 – 실적 분석 (QoQ)

올레핀 계열 정기보수 , 원재료 가격 상승 등으로 영업이익 감소

4Q09 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10

-1,000

-

1,000

2,000

3,000

4,000

-10,000

-5,000

-

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

615

1,523 1,497

766

87

25,873

31,818 32,077 27,674

33,010

영업이익 매출( 영업이익 : 억 원 ) ( 매출 : 억 원 )

2011 년 올레핀 전망 - 역내 크래커 신 증설 증가폭 감소에 따른 시황 개선∙

- 경기회복에 따른 중국 등 역내 다운스트림 수요 견조

2011 년 아로마틱 전망 - 폴리에스터 수요 호조에 따른 PTA 가격 급등으로 PX 시황 강세

실적 분석 특이사항

올레핀 전 계열 정기보수- #2 NCC (660KTA): 10/4~11/4

- PE/PP: 10~11 월

원료가 상승에 따른 Cost 증가- 분기 평균 Naphtha 가격 US$137/MT 상승 (3Q 666$/MT 4Q 803$/MT )

905 829

996 1,109 1,164

1,785 1,689 1,876

2,060 2,146

-300

200

700

1,200

1,700

2,200

4Q09 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10

영업이익 매출

브라질 법인 (SK do Brasil Ltd.) Maersk Oil 社에 매각- 매각 대금 : 24 억 달러

- SK do Brasil Ltd. 보유 광구

- BoD 의결 : 2010 년 12 월 23 일 15

석유개발사업 (QoQ)

유가 상승 및 생산량 증가에 따른 매출 증대로 안정적인 영업이익 증가세 지속

BOE/D

일평균생산량

원유비중

페루88

베트남15-1

브라질BMC-8

페루56

YLNG

2010 59,200 52%19,836

　 6,954 7,807 　14,248

　 8,143

4Q10 73,815 47% 20,843 7,215 10,693 23,294 9,587

3Q10 66,785 47% 21,722 7,129 7,822 18,504 9,333

( 단위 : 억 원 )

2010 년 주요 생산광구 현황 E&P 포트폴리오 재편

광구 현황 광구명 SK 지분

생산 광구 BM-C-8 40%

탐사 광구BM-C-30 20%

BM-C-32 26.7%

536 505 598

1,128

755

4,217 4,103 4,763

5,844 5,345

-

2,000

4,000

6,000

0

250

500

750

1,000

1,250

1,500

4Q09 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10

영업이익 매출

16

SK Lubricants (QoQ)

( 영업이익 : 억 원 )

( 매출 : 억 원 )

실적 분석 특이사항

유가 상승 대비 기유가격 Time-lag 발생 : 기유 Spread↓ - 4Q10 유가 상승 : $74/B → $84/B (+14% QoQ)

전분기 대비 기유 판매물량 감소

4Q10 SKL 지분법이익

중국 천진윤활유 공장 현황 - 국내 에너지 기업 최초로 해외 완제품 공장 건설 중

- ’10 년 5 월 공장 착공 ’ 11 년 12 월 완공 예정- Capacity: 연간 8 만 톤

유가 상승 대비 제품가격 Time-lag 발생으로 전분기 대비 영업이익 감소

3Q10 4Q10 QoQ

696 억원 499 억원 -28%

( 천 bbl) 3Q10 4Q10 QoQ

기유 2,733 2,237 △ 18%

완제품 369 452 + 22%

합계 3,102 2,689 △ 13%

2010 년 배당案 및 2011 년 경영계획

17

( 단위 : 원 )

2010 년 배당案

2006 2007 2008 2009 20101,500

2,000

2,500

1,900

2,100 2,100 2,100 2,100

연도별 주당 배당금 추이

구분 2009 2010 증가 (YoY)

배당금보통주 2,100 원 2,100 원 -

우선주 2,150 원 2,150 원 -

총 배당금 1,953 억 원 1,958 억 원 -

18

2011 년 경영계획

* ’10 년 : K-GAAP 기준 (SK 루브리컨츠 포함 ) / `11 년 : IFRS 기준** SK Do Brasil 포함

19

구 분 2010 2011 (E)

매출액 * 45.8 조원 59.1 조원

영업이익 * 2.0 조원

SK 이노베이션 0.2

SK 에너지 1.1

SK 종합화학 0.5

SK 루브리컨츠 0.3

계 2.1 조원

CAPEX * 1.0 조원 1.5 조원

Dubai 유가 (USD/B) 78.0 85.0

연평균 환율 (KRW/USD) 1,156 1,115

E&P 일생산량 (B/D) 59,200 68,200 **

20

질의 응답

21

Appendix

1. 석유 / 화학 Plant 가동률 추이

2. 사업별 주요제품 판매물량

3. 사업별 매출액 및 영업이익

4. 분기별 손익계산서

5. 정기보수 일정

6. 석유ㆍ화학 사업 분할

화학 Plant

석유 Plant

구분 1Q08 2Q08 3Q08 4Q08 1Q09 2Q09 3Q09 4Q09 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10

CDU 79% 72% 76% 80% 82% 72% 69% 71% 74% 80% 75% 83%

울산 87% 79% 94% 93% 94% 80% 77% 83% 88% 91% 87% 96%

인천 54% 49% 22% 40% 42% 47% 44% 35% 30% 44% 39% 44%

HOU(UC) 100% 100% 100% 100% 100% 73% 98% 100% 100% 98% 99% 99%

#1 RFCC 100% 64% 99% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 99% 100% 100%

#2 RFCC* - 20% 100% 98% 100% 100% 100% 100% 100% 97% 69% 100%

* #2 RFCC 2008 년 6 월부터 가동

22

1. 석유 / 화학 Plant 가동률 추이

** 운휴기간 : 2008.11~2010.11

구분 1Q08 2Q08 3Q08 4Q08 1Q09 2Q09 3Q09 4Q09 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10

NCC** 96% 97% 93% 65% 72% 77% 77% 77% 77% 77% 77% 63%

PE 99% 99% 99% 61% 94% 100% 97% 98% 98% 86% 97% 77%

PP 91% 100% 99% 67% 93% 100% 100% 98% 100% 98% 100% 81%

PX 100% 100% 95% 68% 98% 98% 74% 86% 100% 100% 100% 100%

23

2. 사업별 주요제품 판매물량

Product Domestic Export Sub-Total Product Domestic Export Sub-Total Product Domestic Export Sub-Total

Gasoline 6,684 5,987 12,671 Gasoline 6,922 3,831 10,753 Gasoline 6,678 5,919 12,597

Kerosene 3,088 16 3,104 Kerosene 1,355 40 1,395 Kerosene 3,556 144 3,700

Diesel 13,027 13,861 26,888 Diesel 11,769 14,636 26,405 Diesel 13,236 16,664 29,900

Fuel Oil 4,981 3,701 8,682 Fuel Oil 4,661 3,132 7,793 Fuel Oil 5,225 3,037 8,262

Jet Oil 551 6,970 7,521 Jet Oil 445 9,060 9,505 Jet Oil 811 8,478 9,289

Other 5,388 12,290 17,678 Other 8,337 7,353 15,690 Other 9,427 8,604 18,031

Total 33,719 42,825 76,544 Total 33,489 38,052 71,541 Total 38,933 42,846 81,779

3Q10 4Q104Q09

Product Domestic Export Sub-Total Product Domestic Export Sub-Total Product Domestic Export Sub-Total

Ethylene 24 20 44 Ethylene 32 11 43 Ethylene 30 28 57

PX 60 438 498 PX 60 407 467 PX 70 488 558

SM 25 212 237 SM 21 271 292 SM 24 292 316

PE/PP 79 146 225 PE/PP 80 145 225 PE/PP 85 112 197

BTX 65 690 755 BTX 71 721 792 BTX 65 808 874

Other 274 222 496 Other 284 348 631 Other 294 321 615

Total 527 1,728 2,255 Total 547 1,903 2,451 Total 568 2,049 2,617

4Q09 3Q10 4Q10

( 단위 : 천배럴 )

( 단위 : 천톤 )

화학사업

석유사업

24

3. 사업별 매출액 및 영업이익

( : )단위 억 원 4Q09 3Q10 4Q10 QoQ YoY

매출 68,279 71,275 86,163 21% 26%

영업이익 -1,249 1,549 3,697 139% N/A

매출 25,873 27,674 33,010 19% 28%

영업이익 615 766 87 -89% -86%

매출 1,785 2,060 2,146 4% 20%

영업이익 905 1,109 1,164 5% 29%

매출 798 659 641 -3% -20%

영업이익 -264 -181 -516 N/A N/A

매출 96,735 101,668 121,960 20% 26%

영업이익 7 3,243 4,432 37% N/A

석 유

화 학

석 유 개 발

기 타

합 계

25

4. 분기별 손익계산서

( : ) 단위 억 원 4Q09 3Q10 4Q10 QoQ YoY

매출액 96,735 101,668 121,960 20% 26%

매출원가 93,297 95,076 113,626 20% 22%

매출총이익 3,438 6,592 8,334 26% 142%

판관비 3,431 3,349 3,902 17% 14%

영업이익 7 3,243 4,432 37% N/A

순영업외손익 -1,156 817 -1,763 N/A N/A

세전순이익 -1,149 4,060 2,669 -34% N/A

26

5. 정기보수 일정

화학사업

석유사업Site Capacity (b/d) 2009 2010 2011

울산 CLX

#1 CDU (60,000) - 5/11~5/25 (15 일 ) 7/15~8/22 (39 일 )#2 CDU (110,000) 6/1~7/4 (34 일 ) 5/12~5/24 (13 일 ) -#3 CDU (170,000) - 6/28~7/25 (28 일 ) -#4 CDU (240,000) 8/26~9/28 (34 일 ) - 3/8~3/15 (8 일 )#5 CDU (260,000) - - 5/8~6/10 (34 일 )

HOU (45,000) 4/2~4/27 (26 일 ) - 3/7~3/21 (15 일 )#1 RFCC (57,000) - - 5/9~6/9 (32 일 )#2 RFCC (70,000) - 6/28~7/31 (34 일 ) -

인천 CLX

#1 CDU (75,000) - - -

#2 CDU (200,000) - - -

Capacity 2009 2010 2011

Olefins#1 NCC (200 kTon/yr) - - -#2 NCC (660 kTon/yr) - 10/4~11/4 (32 일 ) -

Polymers

#1 PE (220 kTon/yr) - 10/12~11/4 (24 일 ) -#2 PE (190 kTon/yr) - 10/20~11/5 (17 일 ) -#1 PP (183 kTon/yr) - 10/18~11/2 (16 일 ) -#2 PP (193 kTon/yr) - 10/20~11/4 (16 일 ) -EPDM (20 kTon/yr) - 10/18~11/26 (40 일 ) -

Aromatics

#2 PX (348 kTon/yr) 8/15~9/28 (45 일 ) - -NRC (28.0 MB/D) 8/10~9/23 (45 일 ) - -

#1 PX (410 kTon/yr) 11/2~11/30 (29 일 ) - -NAC (45.0 MB/D) 11/2~11/30 (29 일 ) - -NRP (28.0 MB/D) - 6/21~7/25 (35 일 ) -

SK LubricantsCapacity (b/d) 2009 2010 2011# 1 LBO (12,300) 4/2~4/27 (26 일 ) - 3/7 ~ 3/27 (21 일 )# 2 LBO (12,000) 4/2~4/27 (26 일 ) - -

# 3 LBO (9,000) 11/11~12/2 (22 일 ) 4/27 ~ 5/9 (13 일 ) 10/8 ~ 10/29 (22 일 )

27

6. 석유ㆍ화학 사업 분할

분할 전ㆍ후 요약 재무정보 (2010 년 9 월 30 일 기준 )

구 분

( 단위 : 천원 )분할 전

분할 후

분할되는 회사SK 이노베이션㈜

신설회사SK 에너지㈜

신설회사SK 종합화학㈜

I. 유동자산 10,601,112,407 1,341,172,584 7,690,486,672 1,569,453,151

II. 비유동자산 14,722,906,750 11,746,037,499 8,142,193,422 2,127,135,005

자산총계 25,324,019,157 13,087,210,083 15,832,680,094 3,696,588,156

I. 유동부채 8,930,483,043 828,237,858 7,149,757,250 952,487,935

II. 비유동부채 5,798,735,179 1,664,171,290 2,773,424,721 1,361,139,169

부채총계 14,729,218,222 2,492,409,148 9,923,181,971 2,313,627,104

I. 자본금 468,569,950 468,569,950 300,000,000 130,000,000

II. 자본잉여금 5,873,229,607 5,873,229,607 5,609,498,123 1,252,961,052

III. 자본조정 -178167898 -178167898 - -

IV. 기타포괄손익누계액 2,119,341,922 2,119,341,922 - -

V. 이익잉여금 2,311,827,354 2,311,827,354 - -

자본총계 10,594,800,935 10,594,800,935 5,909,498,123 1,382,961,052

분할 주요 일정구 분 일 자

이사회결의일 2010 년 9 월 30 일

임시주주총회 2010 년 11 월 26 일

분할기일 2011 년 1 월 1 일

분할보고총회일 또는 창립총회일 2011 년 1 월 3 일

분할등기일 2011 년 1 월 4 일

감사합니다 .