1

Thị Trường Chứng Khoán

2

Nội dung Chương I: Tổng quan về TTCK Chương II: Giá trị thời gian của tiền tệ Chương III: Trái phiếu và định giá trái phiếu Chương IV: Cổ phiếu và định giá cổ phiếu Chương V: Rủi ro và lợi suất Chương VI: Chứng khoán phái sinh Chương VII: Chính sách cổ tức Thuyết trình

3

Tiêu chí đánh giá

Tiểu luận/Thuyết trình+Điểm danh: 40%

Kiểm tra cuối kỳ: 60%

4

Chủ đề thuyết trình1. Quỹ đầu tư chứng khoán2. Công ty chứng khoán3. IPO4. Bảo lãnh phát hành5. Sở giao dịch chứng khoán6. Thị trường OTC7. Cách tính các chỉ số chứng khoán8. Chính sách cổ tức9. Thị trường trái phiếu10.Thị trường cổ phiếu11.Thị trường hợp đồng quyền chọn12.Thị trường hợp đồng tương lai

5

Kết cấu tiểu luận Trình bày ngắn gọn lý thuyết liên

quan đến chủ đề nghiên cứu Thực trạng ở Việt Nam Giải pháp và kiến nghị

Liệt kê tóm tắt các giải pháp, kiến nghị Tập trung phân tích một hoặc hai giải

pháp quan trọng nhất Hạn nộp:

6

Tài liệu tham khảo

Giáo trình Thị Trường Chứng Khoán-PGS Đinh Xuân Trình

Giáo trình Những vấn đề cơ bản về chứng khoán và thị trường chứng khoán-UBCKNN

Luật chứng khoán 2007

7

Chương I: Tổng quan về thị trường chứng khoán

8

Khái niệm cơ bản Chứng khoán

Nghị định 144 của chính phủ, chứng khoán là chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ, xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu chứng khoán đối với vốn hoặc tài sản của tổ chức phát hành. Chứng khoán bao gồm:

Cổ phiếu Trái phiếu Chứng chỉ quỹ đầu tư Các loại chứng khoán khác

Stocks, bonds, money market instruments, and other investment vehicles

9

Khái niệm cơ bản

Thị trường chứng khoánLà nơi diễn ra hoạt động mua bán, chuyển nhượng và trao đổi chứng khoán.

10

Quan niệm về TTCK Thị trường chứng khoán và thị

trường vốn thực chất là một Thị trường chứng khoán chỉ là một

phần của thị trường vốn và chỉ diễn ra các giao dịch đối với các công cụ tài chính trung và dài hạn

Thị trường chứng khoán là thị trường cổ phiếu.

11

Chức năng của TTCK

Là kênh huy động vốn cho nền kinh tế Công ty phát hành cổ phiếu, trái phiếu công

ty Nhà nước phát hành trái phiếu chính phủ

Là một kênh đầu tư của công chúng Giúp đa dạng hóa hình thức đầu tư Mang lại nhiều sự lựa chọn cho nhà đầu tư

12

Vai trò của TTCK Thị trường chứng khoán tạo tính thanh

khoản cho chứng khoán Chứng khoán dễ chuyển đổi thành tiền mặt Tính thanh khoản cao tạo điều kiện để nhà

phát hành sử dụng vốn trong dài hạn Thị trường chứng khoán làm tăng khả

năng phân bổ vốn vào những dự án đầu tư có tỷ suất lợi nhuận cao

13

Phân loại TTCK Căn cứ vào sự luân chuyển của các nguồn

vốn Thị trường sơ cấp (Primary Market) Thị trường thứ cấp (Secondary Market)

Căn cứ vào phương thức hoạt động Thị trường tập trung (Stock Exchange) Thị trường phi tập trung (OTC)

Căn cứ vào loại chứng khoán Thị trường cổ phiếu, thị trường trái phiếu và

thị trường chứng khoán phái sinh

14

Thị trường sơ cấp Định nghĩa

Thị trường sơ cấp là nơi phát hành chứng khoán hoặc nơi chứng khoán mua bán lần đầu tiên.

Đặc điểm Thị trường sơ cấp là nơi duy nhất mà chứng

khoán đem lại vốn cho người phát hành Giá chứng khoán trên thị trường sơ cấp (giá

phát hành) do tổ chức phát hành quyết định. Những người bán trên thị trường sơ cấp được

xác định thường là kho bạc, ngân hàng nhà nước, công ty phát hành, tập đoàn bảo lãnh phát hành…

15

Thị trường thứ cấp (Secondary Market)

Khái niệm Là nơi giao dịch các chứng khoán đã được

phát hành trên thị trường sơ cấp. Đặc điểm

Thị trường thứ cấp không trực tiếp mang lại vốn cho người đầu tư sản xuất kinh doanh.

Giao dịch trên thị trường thứ cấp phản ánh nguyên tắc tự do cạnh tranh tự do.

Chứng khoán trên thị trường thứ cấp có thể được mua bán nhiều lần

16

Thị trường tập trung (Sở giao dịch chứng

khoán)

Khái niệm Thị trường tập trung hay sở giao dịch

chứng khoán là một địa điểm nhất định để người mua, người bán (hoặc đại lý hoặc người môi giới của họ) tiến hành các giao dịch mua, bán, trao đổi chứng khoán

17

Thị trường tập trung (Sở giao dịch chứng khoán)

Đặc điểm Thị trường tập trung có một địa điểm

nhất định Ghép lệnh tập trung để hình thành giá

giao dịch Sở giao dịch thường là nơi mua bán

các chứng khoán của các công ty lớn, hoạt động có hiệu quả.

18

Thị trường phi tập trung (Thị trường OTC)

Khái niệm Thị trường phi tập trung là nơi mua

bán các chứng khoán chưa hoặc không được niêm yết trên thị trường tập trung. Các giao dịch này thường được thực hiện thông qua hệ thống mạng máy tính.

19

Thị trường phi tập trung (OTC-Over the Counter) Đặc điểm

Giao dịch diễn ra ở các quầy, các sàn giao dịch của các công ty chứng khoán thành viên thông qua mạng máy tính.

Giá cả trên thị trường này hình thành theo nguyên tắc thỏa thuận.

Lượng giao dịch trên thị trường OTC lớn. Thị trường của những nhà tạo lập thị trường,

những người kinh doanh chứng khoán và các nhà đầu tư

20

Chủ thể trên thị trường chứng khoán

Nhà phát hành Nhà đầu tư Các tổ chức kinh doanh trên thị

trường chứng khoán Các tổ chức có liên quan đến thị

trường chứng khoán

21

Nhà phát hành

Chính phủ và chính quyền địa phương tương ứng phát hành trái phiếu chính phủ và trái phiếu chính quyền địa phương

Công ty có thể phát hành trái phiếu công ty và cổ phiếu

Các tổ chức tài chính có thể phát hành trái phiếu hoặc các chứng chỉ thụ hưởng (chứng chỉ quỹ)…

22

Nhà đầu tư

Nhà đầu tư các nhân (Individual investors) Cá nhân và hộ gia đình có vốn nhàn rỗi Đầu tư dài hạn hoặc kinh doanh CK

Nhà đầu tư có tổ chức (Institutional Investors) Các công ty đầu tư Các công ty bảo hiểm Các quỹ lương hưu và các quỹ bảo hiểm xã hội khác Các công ty tài chính Các ngân hàng thương mại

23

Các tổ chức kinh doanh trên TTCK

Công ty chứng khoán Bảo lãnh phát hành Môi giới chứng khoán Tư vấn đầu tư chứng khoán Quản lỹ quỹ đầu tư

Các công ty này phải thỏa mãn các điều kiện nhất định về vốn, phương án kinh doanh, điều kiện cơ sở vật chất kỹ thuật, về ban giam đốc

24

Công ty chứng khoán Việt Nam

1. Công ty chứng khoán Bảo Việt. 2. Công ty chứng khoán Ngân hàng Ðầu tư và

phát triển Việt Nam. 3. Công ty chứng khoán Ngân hàng ACB. 4. Công ty chứng khoán Thăng Long. 5. Công ty chứng khoán Sài Gòn. 6. Công ty cổ phần chứng khóan Ðệ Nhất. 7. Công ty chứng khóan Ngân hàng Công

Thương. 8. Công ty chứng khoán Ngân hàng Nông

nghiệp và phát triển nông thôn

25

Ngân hàng thương mại

Tham gia trực tiếp

Thành lập công ty con độc lập Các công ty chứng khoán BIDV, ACB,

VCB, ICB…

26

Các tổ chức liên quan đến TTCK Cơ quan quản lý và giám sát hoạt động

trên thị trường chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán Tổ chức lưu ký và thanh toán bù trừ chứng

khoán Các tổ chức tài trợ phát triển thị trường

chứng khoán Các công ty đánh giá hệ số tín nhiệm

(Credit rating agencies)

27

Cơ quan quản lý và giám sát hoạt động trên thị trường chứng khoán

Cơ quan quản lý và giám sát hoạt động trên thị trường chứng khoán ra đời nhằm bảo đảm cho các nhà đầu tư và đảm bảo cho thị trường chứng khoán được thông suốt, ổn định và phát triển trong dài hạn

Ở Việt Nam, cơ quan này là UBCKNN

28

Các công ty đánh giá hệ số tín nhiệm (Credit rating agencies)

Chuyên cung cấp dịch vụ đánh giá khả năng thanh toán các khoản gốc và lãi đúng hạn đối với chứng khoán của các tổ chức phát hành.

Các hệ số tín nhiệm được đưa ra thường gắn với một đợt phát hành chứng khoán.

29