of 9/9
1 Yarım Danışmanlığı Haſtalık Hisse Poröyü 04.03.2019 Piyasa Gelişmeleri Geçtiğimiz hafta piyasalar genel olarak yatay seyretti. ABD hisse endeksleri ve Asya piyasaları özellikle ABD-Çin arasındaki ilişkilerin seyrini takip etti. ABD Başkanı Trump’ın Çin’e uygulanan ek gümrük vergilerinin artırılmasına ilişkin 1 Mart takvimli düzenlemeyi, erteleyeceğini duyurması, başta Asya piyasaları olmak üzere bütün piyasaları pozitif etkiledi. Ancak haftanın devamında yeni bir güncelleme gelmemesi sebebiyle endeksler haftayı yatay kapattı. Öte yandan Avrupa’da Brexit’e ilişkin detaylar belirginleşti. Başbakan Theresa May, Brexit anlaşması için parlamento oylamasının 12 Mart'ta yapılacağını belirtti. Bu oylamaya ilişkin 3 senaryo var, içlerinde en negatif senaryo “anlaşmasız Brexit”. İngiltere normal koşullarda 29 Mart’ta AB’den ayrılmış olacak. Hindistan-Pakistan çekişmesi, Trump’ın petrol yorumu, FED başkanlarını açıklamaları da piyasalarda sert hareketlere sebep olmadı. Böylelikle MSCI Dünya Endeksi haftayı %0.4 artışla kapattı. MSCI Gelişmekte olan Ülkeler endeksi ise %0.8 düşüş yaşadı. İçeride ise bilanço dönemi devam etti. Konsolide olmayan bilançoların son açıklanma tarihi 1 Mart’tı. 4.çeyrek bilançolarında operasyonel performansın dışında özellikle finansal gelir-gider kalemleri takip edildi. Son çeyrekte TL’nin değer kazanması özellikle döviz açık pozisyonu olan şirketlere pozitif yansıdı ve enerji sektörü başta olmak üzere sanayi sektörü şirketlerinde ortalama %10 pozitif sürpriz yaşandı. Tüm bu gelişmeler ışığında BIST-100 endeksi haftayı 103,266 seviyesinden kapatırken, TL benzerlerine paralel olarak %0.8 değer kaybetti. Yarım Danışmanlığı Altan AYDIN +90 212 403 41 54 [email protected] Piyasa Gelişmeleri/ Beklenler Hisse Piyasaları Haſtalık Hisse Önerileri Beklenler Önümüzdeki haftaya, içeride Pazartesi açıklanacak olan enflasyon verisiyle başlıyoruz. Piyasa beklentisi aylık %0.65. Ayrıca bu hafta 6 Mart’ta TCMB, 7 Mart’ta ise ECB faiz kararları takip edilecek. ABD’de ise FED üyelerinin konuşmaları ile Cuma günü açıklanacak olan tarımdışı istihdam verisi izlenecek. Son dönemin en popüler konuları olan ABD-Çin ilişkileri, Brexit gelişmeleri ise halen masada. BU gelişmelerle volatil bir hafta geçireceğimizi düşünüyoruz. Borsa İstanbul’da konsolide bilançoların son açıklanma tarihi 11 Mart. Bu hafta Türk Hava Yolları, Pegasus, Enka, Ülker ve Migros’un bilançoları bekleniyor. Bilanço döneminin yavaş yavaş sona ermesiyle bir süredir hisse bazlı hareketlere sahne olan BIST-100 endeksinde 102,500-101,000 destek seviyeleri iken 104,000-105,000 direnç seviyeleri olarak izlenecek. Konsolide olmayan bilançolar sona erdi, ortalamada %10 pozif sürpriz yaşandı. Özellikle enerji sektöründe (beyaz bar) yüksek döviz pozisyonunun etkileri görüldü.

Yatırım Danışmanlığı Haftalık Hisse Portföyü · 2 Yatırım Danışmanlığı Haftalık Hisse Portföyü 04.03.2019 Hisse Piyasaları Yıl başında satıcılı bir seyrin

  • View
    1

  • Download
    0

Embed Size (px)

Text of Yatırım Danışmanlığı Haftalık Hisse Portföyü · 2 Yatırım Danışmanlığı Haftalık...

  • 1

    Yatırım Danışmanlığı

    Haftalık Hisse Portföyü

    04.03.2019

    Piyasa Gelişmeleri

    Geçtiğimiz hafta piyasalar genel olarak yatay seyretti. ABD hisse endeksleri ve Asya piyasaları özellikle ABD-Çin arasındaki ilişkilerin seyrini takip etti. ABD Başkanı Trump’ın Çin’e uygulanan ek gümrük vergilerinin artırılmasına ilişkin 1 Mart takvimli düzenlemeyi, erteleyeceğini duyurması, başta Asya piyasaları olmak üzere bütün piyasaları pozitif etkiledi. Ancak haftanın devamında yeni bir güncelleme gelmemesi sebebiyle endeksler haftayı yatay kapattı. Öte yandan Avrupa’da Brexit’e ilişkin detaylar belirginleşti. Başbakan Theresa May, Brexit anlaşması için parlamento oylamasının 12 Mart'ta yapılacağını belirtti. Bu oylamaya ilişkin 3 senaryo var, içlerinde en negatif senaryo “anlaşmasız Brexit”. İngiltere normal koşullarda 29 Mart’ta AB’den ayrılmış olacak. Hindistan-Pakistan çekişmesi, Trump’ın petrol yorumu, FED başkanlarını açıklamaları da piyasalarda sert hareketlere sebep olmadı. Böylelikle MSCI Dünya Endeksi haftayı %0.4 artışla kapattı. MSCI Gelişmekte

    olan Ülkeler endeksi ise %0.8 düşüş yaşadı.

    İçeride ise bilanço dönemi devam etti. Konsolide olmayan bilançoların son açıklanma tarihi 1 Mart’tı. 4.çeyrek bilançolarında operasyonel performansın dışında özellikle finansal gelir-gider kalemleri takip edildi. Son çeyrekte TL’nin değer kazanması özellikle döviz açık pozisyonu olan şirketlere pozitif yansıdı ve enerji sektörü başta olmak üzere sanayi sektörü şirketlerinde ortalama %10 pozitif sürpriz yaşandı. Tüm bu gelişmeler ışığında BIST-100 endeksi haftayı 103,266

    seviyesinden kapatırken, TL benzerlerine paralel olarak %0.8 değer kaybetti.

    Yatırım Danışmanlığı

    Altan AYDIN +90 212 403 41 54

    [email protected]

    Piyasa Gelişmeleri/

    Beklentiler Hisse Piyasaları

    Haftalık Hisse

    Önerileri

    Beklentiler

    Önümüzdeki haftaya, içeride Pazartesi açıklanacak olan enflasyon verisiyle başlıyoruz. Piyasa beklentisi aylık %0.65. Ayrıca bu hafta 6 Mart’ta TCMB, 7 Mart’ta ise ECB faiz kararları takip edilecek. ABD’de ise FED üyelerinin konuşmaları ile Cuma günü açıklanacak olan tarımdışı istihdam verisi izlenecek. Son dönemin en popüler konuları olan ABD-Çin ilişkileri, Brexit gelişmeleri ise halen masada. BU

    gelişmelerle volatil bir hafta geçireceğimizi düşünüyoruz.

    Borsa İstanbul’da konsolide bilançoların son açıklanma tarihi 11 Mart. Bu hafta Türk Hava Yolları, Pegasus, Enka, Ülker ve Migros’un bilançoları bekleniyor. Bilanço döneminin yavaş yavaş sona ermesiyle bir süredir hisse bazlı hareketlere sahne olan BIST-100 endeksinde 102,500-101,000 destek seviyeleri iken 104,000-105,000 direnç

    seviyeleri olarak izlenecek.

    Konsolide olmayan bilançolar sona erdi, ortalamada %10 pozitif sürpriz yaşandı. Özellikle

    enerji sektöründe (beyaz bar) yüksek döviz pozisyonunun etkileri görüldü.

  • 2

    Yatırım Danışmanlığı

    Haftalık Hisse Portföyü

    04.03.2019

    Hisse Piyasaları

    Yıl başında satıcılı bir seyrin ardından ciddi bir ralli yaşayan BIST-100 endeksi geçtiğimiz hafta, son 8 ayın en yüksek seviyesini test etti. 2018 yılında MSCI gelişen

    ülke endeksinden %32 negatif ayrışan endekste 2019’da bu makasın kapanmasını bekliyoruz. Nitekim sene başından bu yana MSCI Turkiye %7.5 daha iyi performans

    sergiledi.

    Son birkaç haftadır işlem bandı olarak belirlediğimiz 101,000-105,000 bölgesinde işlemler devam ediyor. Geçtiğimiz haftaya 104,000 seviyesinden başlayan endeks

    105,000 direncini test etse de kırmayı başaramadı ve kar satışlarıyla geriledi. Bu aşamada 102,500-101,000 destek seviyeleri olarak takip edilebilir. 101,000 altına

    gelmedikçe kısa vadede oluşabilecek dalgalanmalara rağmen olumlu görüşümüzü koruyoruz. Ancak oynaklık sebebiyle bu hafta daha temkinli olmayı öneriyoruz.

    BIST-100; 101,000-105,000 bandı devam ediyor...

    Piyasa Gelişmeleri Hisse Piyasaları Haftalık Hisse

    Önerileri

    Temettü dönemi yaklaşırken, beklenen temettü verimi %4 civarında olsa da, temettü dağıtım

    oranı düşük kalabilir...

  • 3

    Yatırım Danışmanlığı

    Haftalık Hisse Portföyü

    04.03.2019

    Piyasa Gelişmeleri Hisse Piyasaları

    Haftalık Hisse Önerileri; kısa vade için temel ve teknik

    analiz yöntemleriyle belirlenmiş katalistler sonucunda

    öne çıkan hisselerdir. Yandaki tabloda yer alan alım-

    satım aralıklarına özellikle dikkat etmek

    gerekmektedir. Alım aralığı, destek bölgesini işaret

    ederken, satım aralığı ise direnç bölgesini

    göstermektedir. Ayrıca yatırımcıların risk ve pozisyon

    ayarlamaları yaparken oynaklık ve işlem hacmini de göz

    önünde bulundurması gerekmektedir. BIST-100

    hisseleri için standart sapma(oynaklık) ortalaması 2.80

    civarındadır. Bu nedenle bu seviye referans alınabilir.

    Haftalık Hisse

    Önerileri

    Hisse Destek Direnç Oynaklık(Risk) Ort. İşlem Miktarı

    Kodu Bölgesi Bölgesi Son 1 sene Son 3 ay

    ALARK 2.79-2.75 2.90-2.98 2.28 4,840,899

    EKGYO 1.47-1.44 1.57-1.63 1.96 79,621,860

    ENJSA 5.66-5.56 5.92-6.10 1.67 5,413,752

    MGROS 15.0-14.90 16.20-16.90 2.03 1,869,294

    SASA 8.40-8.30 8.80-9.10 1.57 5,280,354

    Geçtiğimiz haftaki önerilerimiz

    Bu hafta için beğendiğimiz hisseler

    Hisse Alım Satım Oynaklık(Risk) Ort. İşlem Miktarı Haftalık Performans

    Kodu Aralığı Aralığı Son 1 sene Son 3 ay

    ASELS 25.30-25.50 25.90-26.50 1.88 -3.95%

    EKGYO 1.43-1.45 1.52-1.60 1.96 6.8%

    MAVI 38.70-39.00 41.00-42.50 2.67 6.3%

    THYAO 13.90-14.05 14.50-15.30 2.30 1.9%

    TRCAS 1.50-1.53 1.63-1.72 1.64 4.5%

  • 4

    Yatırım Danışmanlığı

    Haftalık Hisse Portföyü

    04.03.2019

    ALARK Yorum:

    Şirket’le ilgili son donemde oluşan haber akışı yükseliş için katalist oluşturuyor. Gerek Romanya’da bağlı ortaklı Alsim Alarko’nun almış olduğu ihaleler, gerekse Tuzla

    ilçesinde bulunan 29.623 metrekare tarla nitelikli arazinin imar planının değişmesi Şirket’in son dönemki hareketine katkı sağladı. Henüz bilançosunu açıklamamış olan

    Şirket’te döviz pozisyonu sebebiyle zayıf bilanço beklenebilir. Ancak özellikle elektrik segmentinde beklenen operasyonel toparlanma orta vadede potansiyel

    barındırıyor. Şirket 2.5 FD/FVAÖK ve 6.3 F/K çarpanlarıyla işlem görüyor.

    Yıl başından bu yana yükselen kanal içinde hareket eden hissede 2.75 direncinin aşılmasıyla görünüm daha da güçlendi. Bu aşamada kanalın üst bandı hedef olarak

    izlenebilir. 2.90-2.98 ve 3.10 hedef olarak takip edilirken 2.75 destek ve stop-loss seviyesidir. Son dönemde yükselen trend ile beraber yabancı payındaki 6 puanlık

    artış da yükselişi destekler nitelikte.

    Piyasa Gelişmeleri Hisse Piyasaları Haftalık Hisse

    Önerileri

  • 5

    Yatırım Danışmanlığı

    Haftalık Hisse Portföyü

    04.03.2019

    EKGYO Yorum:

    4.çeyrek net kar beklentimizin 419mn TL olduğu Şirket’te piyasa beklentisi 530mn TL. Şirket’in ortalama hedef fiyatı 2.54 civarında. Şirket Arnavutköy bölgesinde bulunan

    arsalarını bu yıl ihale etmeyi planlıyor. İhalelerin 2019 yılının 2.çeyreğinde yapılması bekleniyor. Öte yandan geçtiğimiz hafta BDDK, Emlak Katılım Bank’ın kurulmasına

    izin verdi. Bilindiği üzere bankanın gayrimenkul ve inşaat sektörüne destek vermesi bekleniyor, hafta içinde habere pozitif tepki veren hissede hareketin devamı

    beklenebilir.

    Uzun vadeli alçalan trend altında hareket eden hissede yıl başından bu yana yatay dalgalı seyir ile dip formasyonu oluştu. Hissede 1.57-1.63 direnç seviyeleri iken özellikle

    1.63 direncini orta vadeli görünüm açısından önemsiyoruz. 1.47 ilk destek seviyesi olarak izlenebilir. Yabancı payında da sert düşüş sonrasında bir toparlanma izleniyor, bu

    nedenle yeniden 1.63 direncine doğru yükseliş beklenebilir.

    Piyasa Gelişmeleri Hisse Piyasaları Haftalık Hisse

    Önerileri

  • 6

    Yatırım Danışmanlığı

    Haftalık Hisse Portföyü

    04.03.2019

    ENJSA Yorum:

    Şirket 4.çeyrek bilançosunda zarar açıklamış olmasına rağmen operasyonel tarafta güçlü bir görünüm sergiledi. Şirket’in gelirleri yıllık bazda %56 artarak 5.85 milyar

    TL’ye, operasyonel kar ise %61 artış göstererek 1.92 milyar TL’ye yükseldi. 4Ç18’de her ne kadar net zarar yazılmış olsa da güçlü operasyonel sonuçlar ve hisse başına

    brüt %40 (0,40 TL) temettü dağıtma kararının hisse performansına pozitif etki etmeye devam edeceğini düşünüyoruz.

    Yaklaşık bir sene önce 6.66 seviyesinden işleme açılan hissede yıl başında başlayan yükseliş hareketi devam ediyor. Son olarak oluşan devam formasyonu hissede ilk

    olarak 5.92-6.10 direnç bölgesini hedef olarak işaret etse de hissede halka arz fiyatlarının da orta vadede yeniden görülebileceğini düşünüyoruz. Özellikle son 6 ayda

    artan ve artmaya devam eden yabancı payı yükselişi destekliyor. Hissede 5.66-5.56 destek bölgesi olarak izlenmelidir.

    Piyasa Gelişmeleri Hisse Piyasaları Haftalık Hisse

    Önerileri

  • 7

    Yatırım Danışmanlığı

    Haftalık Hisse Portföyü

    04.03.2019

    MGROS Yorum:

    Şirketin 4Ç18’de ciro ve FAVÖK’te yıllık bazda sırasıyla %24 ve %13 büyüme kaydetmesini, 4Ç17’deki 206 mn TL’lik net zarara karşılık 4Ç18’de 394 mn TL net kâr

    açıklamasını bekliyoruz. Şirketin 4Ç18 finansallarını 5 Mart’ta açıklaması bekleniyor. Şirketin 3Ç18 sonu itibariyle 5,2 mlr TL seviyesinde olan toplam finansal borcunun %

    83 ile ağırlıklı kısmı Avro cinsi borçlardan (615 mn €) oluşmakta olup, bu borcun %89 ile ağırlıklı kısmı uzun vadelidir. Mevcut durumda EUR/TL, 2018 kapanışına benzer

    seviyede olup, bu hareketin devamı 1Ç19 döneminde operasyonel olmayan performansın net kâr üzerinde baskı oluşturmasının önüne geçebilir.

    Uzun vadeli alçalan trendini test eden ancak kırmayı başaramayan hissede yeniden kar satışları izlendi. Ancak 15.0-14.90 destek bölgesi korundukça hissede yeniden

    16.20-16.90 dirençleri hedeflenebilir. Nitekim kısa vadeli yükselen kanal hareketi devam ediyor. Son 6 aydır kararsız bir görüntü çizen hissede bilanço katalist görevi

    görebilir.

    Piyasa Gelişmeleri Hisse Piyasaları Haftalık Hisse

    Önerileri

  • 8

    Yatırım Danışmanlığı

    Haftalık Hisse Portföyü

    04.03.2019

    SASA Yorum:

    Şirketin 4Ç18’de net kârı yıllık bazda %246 artışla 185 mn TL oldu. Şirketin cirosu 4Ç18’de yıllık bazda %36 artarak 575 mn TL’ye yükselirken, FAVÖK yıllık bazda %33

    gerileyerek 53 mn TL seviyesinde oluştu. FAVÖK marjı ise yıllık bazda 10 puana yakın gerileyerek 4Ç18’de %9,3 seviyesinde gerçekleşti. Şirket 2019 yılı üretim

    kapasitelerinin mevcut üretim kapasitesinin yüzde 50 üstünde olmasını, cirosal olarak da yüzde 50 ila 60 arasında cirosal genişleme beklediklerini kaydetti. Bu

    beklentilerle beraber yıl başından bu yana BIST-100 endeksinin yaklaşık %10 altında hareket eden hissede toparlanma beklenebilir. Şirket açıkladığı %35 temettü (%3.5

    temettü verimi) ve %37 bedelsiz sermaye artırımı ile de kısa vadede pozitif seyir izleyebilir.

    Günlük periyotta halen net bir görüntü oluşturamayan hissede, özellikle haftalık grafikte çok net bir konsolidasyon formasyonu izleniyor. Bu aşamada 8.40-8.30 ilk

    destek bölgesi iken 8.00 ana desteği üzerinde kaldıkça hissede 8.80-9.10 ve 10.00 dirençleri yeniden hedeflenebilir. Düşük yabancı payına rağmen sene başından bu yana

    yaklaşık 3 puan bir artış görüyoruz, bu veriyi de yükselişi destekler şekilde değerlendiriyoruz.

    Piyasa Gelişmeleri Hisse Piyasaları Haftalık Hisse

    Önerileri

  • 9

    Yatırım Danışmanlığı

    Haftalık Hisse Portföyü

    04.03.2019

    YASAL UYARI

    Burada yer alan bilgiler Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çer-çevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bura-da yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek ha-talardan Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.