บทท�� 2แบบจำ�ลองเศรษฐกิ�จำมหภคของสำ�นั�กิคลสำสำ�ค:

Classical Economics School

1

ดุ�ลยภพตลดุAggregate demand:

Aggregate supply:

Equilibrium:

( ) ( )C Y T I r G

( , )Y F K L

= ( ) ( )Y C Y T I r G

กิรหขนัดุรยไดุ"รยไดุ"แรงงนั =

ถ้"สำมกิรกิรผล�ตม� constant returns to scale ดุ�งนั�%นั

ผลตอบแทนัแกิ&ท�นั =

WL

PMPL L

RK

PMPK K

Y MPL L MPK K

ผลตอบแทนั

แกิ&แรงงนั

ผลตอบแทนั

แกิ&ท�นั

รยไดุ"ประชชต�

หล�กิกิรแนัวค�ดุของสำ�นั�กิคลสำสำ�ค

5

หล�กิกิรใหญ่&ค-อ ม�ควมเช-�อในัเร-�องกิรปร�บต�วโดุยธรรมชต�ของตลดุเพ-�อร�กิษดุ�ลยภพกิรจำ"งงนัเต0มท�� (Actual output = Potential Output)ต"นักิ�เนั�ดุของสำ�นั�กิคลสำสำ�ค ค-อกิรออกิมเสำนัอควมค�ดุข�ดุแย"งกิ�บแนัวค�ดุของ สำ�นั�กิพณิ�ชย2นั�ยม (Mercantilism)—ศตวรรษท�� 16-17 ท��เช-�อในัเร-�องกิรสำะสำมควมม��งค��งของประเทศท��จำะเป3นักิรนั�ไปสำ4&กิรพ�ฒนั

6

ควมเช-�อของสำ�นั�กิพณิ�ชย2นั�ยม1)Bullionism: ควมเช-�อท��ว&ควมม��งค��งและพล�งงนัของ

ชต�มจำกิกิรสำะสำมธต�หร-อสำ�นัทร�พย2ม�ค& เช&นั เง�นั ทองท��เช-�อว&ควมม��งค��งของประเทศเกิ�ดุจำกิกิรสำะสำมท�นัจำกิทร�พย2สำ�นัม�ค&ต&งๆ เพ-�อนั�มสำร"งสำ�นัค"และท�ให"ต"องสำ&งออกิ มากกว่�า กิรนั�เข" เพ-�อให"ไดุ"สำ�นัทร�พย2เพ��มข7%นั

2 )ม�ควมเช-�อในับทบทของร�ฐในักิรพ�ฒนัไปสำ4&ระบบท�นันั�ยมข"อโต"แย"งของสำ�นั�กิคลสำสำ�ค1) เช-�อว&ป8จำจำ�ยท��แท"จำร�ง (Real Factors) เป3นัต�ว

กิ�หนัดุควมม��งค��งของชต� (Wealth of Nations) และเง�นัเป3นัเพ�ยงสำ-�อกิลงในักิรแลกิเปล��ยนั

2 )เช-�อในับทบทของตลดุเสำร� และไม&ไว"วงใจำบทบทของร�ฐบล ระบบตลดุท�หนั"ท��ในักิรกิระจำยสำ�นัค"ท��ผล�ตสำ�นัค" ปร�มณิสำ�นัค"ท��ผล�ตจำะสำร"งควมต"องกิรของต�วเอง (Say’s Law)

7

หล�กิควมค�ดุของสำ�นั�กิคลสำสำ�ค1 )เนั"นับทบทของป8จำจำ�ยท��แท"จำร�ง (มกิกิว&ป8จำจำ�ยท��

เป3นัต�วเง�นั) ในักิรกิ�หนัดุต�วแปรแท"จำร�ง ค-อป8จำจำ�ยกิรผล�ต เทคโนัโลย� เป3นัต"นั

2) ให"ควมสำ�ค�ญ่กิรปร�บต�วดุ"วยตนัเองของระบบเศรษฐกิ�จำ ดุ�งนั�%นันัโยบยร�ฐเป3นัสำ��งท��ไม&จำ�เป3นัและอจำเป3นัผลเสำ�ยมกิกิว&ผลดุ�ต&อระบบเศรษฐกิ�จำ

Aggregate Demand and Supply- ศ7กิษว�เคระห2กิรกิ�หนัดุระดุ�บรคโดุยท��วไป (เง�นัเฟ้:อ) และ ระดุ�บรยไดุ"ในัระบบเศรษฐกิ�จำ- ในัระบบเศรษฐกิ�จำของสำ�นั�กิคลสำสำ�ค จำะว�เคระห2บทบทของเง�นัในักิรกิ�หนัดุ AD ซึ่7�งม�ผลต่�อการก�าหนดระด�บราคาเท่�าน��นเงิ�น

Money

Aggregate Demand

P

การผล�ต่Aggregat

e Supply

กิรผล�ต (Production)เป3นักิรสำร�ปควมสำ�มพ�นัธ2ผลผล�ตกิ�บกิรใช"ป8จำจำ�ยกิรผล�ต

ต&งๆY = F(K, N)โดุย Y = ผลผล�ต (output) K = จำ�นัวนัป8จำจำ�ยท�นั (Stock of Capital) N = จำ�นัวนัแรงงนัท��ม�ควมเหม-อนักิ�นัท�%งหมดุ (homogeneous Labor inputs)ในัระยะสำ�%นั K จำะคงท�� กิรเพ��มผลผล�ตจำะข7%นักิ�บจำ�นัวนัแรงงนั

เท&นั�%นั (ม�จำ�นัวนัประชกิรคงท��) ท�%งนั�% MPN (Marginal Product of Labor) จำะม�แบบ diminishing return

8

กิรจำ"งงนั Employmentถ้-อเป3นัห�วใจำหล�กิของสำ�นั�กิ

คลสำสำ�คโดุยดุ�ลยภพกิ�หนัดุจำกิ demand and Supply of Labor

ข"อสำมม�ต�สำ�ค�ญ่ค-อ ท�กิๆ ฝ่=ยม�ข"อม4ลท��สำมบ4รณิ2 (Perfect Information) เกิ��ยวกิ�บรค

ไม&ม�ข"อจำ�กิ�ดุในักิรปร�บค&จำ"งท��เป3นัต�วเง�นั (Money Wages) ท��จำะท�ให"ตลดุไดุ"ดุ�ลยภพ

9

อ�ปสำงค2ของแรงงนั Labor Demand

ผ4"จำ"งงนัค-อ Firm ท��เป3นักิรแข&งข�นัสำมบ4รณิ2 (perfect competition) ม�&งแสำวงหกิ�ไรสำ4งสำ�ดุ ท��กิ�หนัดุระดุ�บกิรจำ"งงนัท��เหมะสำม

โดุยในัระยะสำ�%นักิ�ไรสำ4งสำ�ดุกิ�หนัดุจำกิ MC = MRโดุย MR = P (ระดุ�บรค) และ MC = W/MPNi; (i = firms)เพระแรงงนัเป3นัป8จำจำ�ยชนั�ดุเดุ�ยวท��เปล��ยนัแปลงไดุ"

MC จำ7งเป3นัต"นัท�นัสำ&วนัเพ��มชนั�ดุเดุ�ยวจำกิกิรจำ"งงนัเพ��มข7%นั หนั7�ง หนั&วยเพระ MC = ค&จำ"งสำ&วนัเพ��ม/ผลผล�ตสำ&วนัเพ��ม => W/MPNi

11

เง-�อนัไขกิ�ไรสำ4งสำ�ดุจำกิ MR = MCดุ�งนั�%นั

iMPN

Wp

P

WMPNi

12

จำะไดุ"

ควมต"องกิรจำ"งงนัจำะข7%นักิ�บค&จำ"งท��แทนัจำร�ง (Real Wage) เท&นั�%นั

สำมกิรอ�ปสำงค2แรงงนัมวลรวม (Aggregate labor Demand)

)(P

WfN d

P

WMPNi

13

ควมหมยค-อกิรเพ��มของค&จำ"งท��แทนัจำร�งท�ให"ควมต"องกิรจำ"งงนัลดุนั"อยลง

แต&เพระว&เง-�อนัไข

ดุ�งนั�%นัจำ7งอจำกิล&วไดุ"ว& อ�ปสำงค2กิรจำ"งแรงงนัค-อ

Nd = MPN*P = W

14

F(K, N)Y

NMPN

NMPN

Y

MPNN

ผลผล�ตสำ&วนัเพ��มของแรงงนั (marginal product of labor: MPN)ในัระยะสำ�%นั ผลผล�ตข7%นัอย4&กิ�บ จำ�นัวนัแรงงนัตลดุแรงงนั

Demand Supply

N0

Y0

N1

Y1

15

W/P, MPN

MPNi

N

11

wMPN

P

22

wMPN

P

N1N2

เสำ"นั MPN เป3นั เสำ"นั demand for labor

( )

d wN =f

P

w, MPN*P

MPNi .PN

N1N2

เสำ"นั MPN เป3นั เสำ"นั demand for labor ในัหนั&วยของต�วเง�นั

W2 = MPN2*P

W1 = MPN1*P

อ�ปทนักิรจำ"งงนั (Supply of Labor)

ข7%นักิ�บกิรต�ดุสำ�นัใจำของแรงงนัแต&ละคนัท��ค�นั7งผลตอบแทนัท��แท"จำร�ง (Real Wage)

16

Income-Leisure trade-off

(W/P=4)(4*24=96)

(W/P=3)3*24=72)

(W/P=2)2*24=48)

24 Hrs

A

B

C

15 16 18

W/P

Hr work/day

A

B

C

2

3

4

6 8 9

SL

17

ค�ณิล�กิษณิะของอ�ปทนัแรงงนั1) ค&จำ"งท��แรงงนัค�นั7งถ้7งในักิรต�ดุสำ�นัใจำขยแรงงนัค-อ ค&จำ"งท��แท"จำร�ง เนั-�องจำกิควมพอใจำของแรงงนัเกิ�ดุจำกิรยไดุ"ท��นั�ไปใช"ซึ่-%อสำ�นัค"เพ-�อบร�โภคซึ่7�งค&จำ"งท��แท"จำร�งเพ��มข7%นั ท�ให"กิรพ�กิผ&อนัลดุลง และ กิรท�งนัเพ��มข7%นัค&จำ"งท��แท"จำร�งถ้4กิกิ�หนัดุจำกิ ค&จำ"งท��เป3นัต�วเง�นั (W)

ระดุ�บรค (P)2) เสำ"นัอ�ปทนัแรงงนัม�ควมช�นัเป3นับวกิ ค-อเม-�อค&จำ"งท��แท"จำร�งสำ4งข7%นัแรงงนัจำะท�งนัมกิข7%นัเนั-�องจำกิค&จำ"งแท"จำร�ง เป3นัรคของกิรพ�กิผ&อนั ค&จำ"งท��สำ4งข7%นัจำ7งพ�กิผ&อนันั"อยลง ท�งนัมกิข7%นัเป3นัผลจำกิ substitution effect ท��ทดุแทนักิรพ�กิผ&อนัดุ"วยกิรท�งนัมกิข7%นัท��ระดุ�บรยไดุ"ท��แท"จำร�งสำ4งมกิๆ คนังนัอจำจำะต"องกิรกิรพ�กิผ&อนัมกิข7%นั income effect

18

ป8จำจำ�ยท��กิ�หนัดุระดุ�บผลผล�ตและกิรจำ"งงนั

ในัแบบจำ�ลองของสำ�นั�กิคลสำสำ�ค ป8จำจำ�ยท��กิ�หนัดุระดุ�บผลผล�ตและกิรจำ"งงนั ค-อป8จำจำ�ยท��กิ�หนัดุ

- ฟ้8งกิ2ช� �นักิรผล�ตรวม- อ�ปสำงค2แรงงนั- อ�ปทนัแรงงนั

เทคโนัโลย�สำต0อกิท�นั

ต"นัท�นักิรผล�ต

Productivity of labor เปล��ยนัเทคโนัโลย�สำต0อกิท�นั

ขนัดุประชกิรกิรเปล��ยนัแปลงควมพ7งพอใจำ

สำร�ป ในัแบบจำ�ลองสำ�นั�กิคลสำสำ�ค ระดุ�บผลผล�ตถ้4กิกิ�หนัดุจำกิป8จำจำ�ยดุ"นัอ�ปทนัเพ�ยงอย&งเดุ�ยว

ดุ�ลยภพของตลดุแรงงนัและผลผล�ตEquilibrium Output and Employment

)(P

WfN d

)(P

WgN s

19

Y = F (K, N)

อ�ปสำงค2กิรจำ"งงนั

อ�ปทนัของแรงงนั

Nd = Ns เง-�อนัไขดุ�ลยภพ

จำะพบว&เง-�อนัไขดุ�ลยภพอย4&ในัร4ปของค&จำ"งท��แท"จำร�ง (W/P)

20

W/P

A

Ns

Nd

YN (ระดุ�บกิรจำ"งงนั)

N (ระดุ�บกิรจำ"งงนั)

Y = F(K, N)

0)(P

W

N0

Y0

N0

21

W/P

A

Ns = g(W/P)

Nd = MPN= f(W/P)

WN (ระดุ�บกิรจำ"งงนั)

N (ระดุ�บกิรจำ"งงนั)

)(1

1

P

W

N0

N0

Ns(P1)

Ns(2P1)

Ns(3P1)

(MPN*P1)

(MPN*2P1)

(MPN*3P1)

W1

2W1

3W1

)2

2(

1

1

P

W)

3

3(

1

1

P

W= =

Mon

ey w

age

ป8จำจำ�ยกิ�หนัดุกิรจำ"งงนัและผลผล�ต

เทคโนัโลย� หร-อเป3นัป8จำจำ�ยท��มจำกิดุ"นัอ�ปทนั เพ�ยงอย&งเดุ�ยวเท&นั�%นั

22

P Ys

Y

Classical Aggregate Supply

Y0

P1

2P1

3P1

ต�วอย&งป8จำจำ�ยดุ"นัอ�ปทนัท��ท�ให"ผลผล�ตท��แท"จำร�งเปล��ยนั

23

1) เทคโนัโลย�กิรผล�ตดุ�ข7%นัY

Nw/P

N

Ns

Y0

(w/P)0

Y=F(K,T0)Y=F(K,T1)

MPN1 =Nd1

MPN0 =Nd0

N0N1

Y1

(w/P)1

P

Y

AS0AS1

Y1Y0

AD

P0

P1

24

2) ต"นัท�นักิรผล�ตสำ4งข7%นั เช&นั รคนั�%ม�นัในัตลดุโลกิสำ4งข7%นั

Y

Nw/P

N

Ns

Y1

(w/P)0

Y=F(K)

MPN1 =Nd1

MPN0 =Nd0

N0N1

Y0

(w/P)1

P

Y

AS0AS1

Y1 Y0

Y=F(K,oil p )

ADP0

P1

25

3) ประชกิรเพ��มข7%นั

Y

Nw/P

N

Ns0

Y0

(w/P)0

Y=F(N)

MPN0 =Nd0

N0N1

Y1

(w/P)1

P

Y

AS0AS1

Y1Y0

Ns1

AD

P0

P1

ทฤษฎี�กิรกิ�หนัดุอ�ปสำงค2มวลรวมของคลสำสำ�ค

26

27

ทฤษฎี�ปร�มณิเง�นั (Quantity Theory of Money)สำมกิรของกิรแลกิเปล��ยนั (The Equation of Exchange)

ปร�มณิธ�รกิรรม ณิ ระดุ�บรคคงท�� เท&กิ�บ ปร�มณิเง�นั X อ�ตรกิรหม�นัเว�ยนั (เป3นักิรแลกิเปล��ยนัท��กิ&อให"เกิ�ดุกิรสำ&งต&อของเง�นัระหว&งกิรแลกิเปล��ยนั)

อ�ตรกิรหม�นัเว�ยนั (Turnover rate) จำ�นัวนัคร�%งเฉล��ยของธ�รกิรรมท��เง�นัแต&ละบทถ้4กิใช"ไปในัช&วงเวลใดุเวลหนั7�ง เร�ยกิว& “Velocity of Money”

VT=PTT/M

ซึ่-%อขยสำ�นัค"ใหม&สำ�นัค"ท��เคยซึ่-%อขยแล"วสำ�นัทร�พย2ทงกิรเง�นั

Fisher Equation: MVT = PTT โดุยท�� M : ปร�มณิเง�นั

VT: transaction velocity of money

PT : ดุ�ชนั�รคของสำ�นัค"ท��ซึ่-%อขย

T : ปร�มณิธ�รกิรรม (transaction)

28

เนั"นัธ�รกิรรมท��กิ&อให"เกิ�ดุรยไดุ" (Income transaction) MV =PY โดุยท��M : ปร�มณิเง�นั

V: income velocity of money

P : ดุ�ชนั�รคของสำ�นัค"ท��ผล�ตในัป8จำจำ�บ�นั

Y : ระดุ�บผลผล�ตแท"จำร�งIrving Fisher กิล&วว&: ต�วแปรต&งๆ (ยกิเว"นั รค) ถ้4กิกิ�หนัดุจำกิเหต�ผลอ-�นัๆ เช&นัพฤต�กิรรมกิรบร�โภคของประชชนั เป3นัต"นั

M: ถ้4กิกิ�หนัดุมจำกิผ4"ดุ�เนั�นันัโยบยกิรเง�นั

V

P MY

ปร�มณิเง�นั เป3นัต�วกิ�หนัดุ รค

Y : รยไดุ"แท"จำร�ง เป3นัต�วว�ดุกิ�จำกิรรมทงเศรษฐกิ�จำ ซึ่7�งสำ�นั�กิคลสำสำ�คเช-�อว&ถ้4กิกิ�หนัดุมจำกิ ดุ"นัอ�ปทนั ซึ่7�งในัระยะสำ�%นัคงท�� ( Y ) V: ถ้4กิกิ�หนัดุจำกินั�สำ�ยกิรจำ&ยเง�นั และเทคโนัโลย�กิรจำ&ยเง�นั (ป8จำจำ�ยดุ"นัสำถ้บ�นั) ซึ่7�งจำะคงท��ในัระยะสำ�%นั ( V )

29

ทฤษฎี�ปร�มณิเง�นัตมแนัวค�ดุของเคมบร�ดุจำ2 (Cambridge Approach)- เนั-�องจำกิค�อธ�บยทฤษฎี�ปร�มณิเง�นัดุ�%งเดุ�มนั�%นัค&อนัข"งเป3นักิลไกิ ดุ�งนั�%นันั�กิเศรษฐศสำตร2สำ�นั�กิ Cambridge (อท� Alfred Marshall, A. C. Pigou) ไดุ"เสำนัอค�อธ�บยท��ม�พ-%นัฐนัจำกิกิระบวนักิรต�ดุสำ�นัใจำถ้-อเง�นัของคนั (อธ�บย กิรเปล��ยนัแปลงปร�มณิเง�นัท��ม�ต&อระดุ�บรค)

- กิรต�ดุสำ�นัใจำถ้-อเง�นัของบ�คคล: ถ้-อเง�นัเพ-�อควมสำะดุวกิสำบยในักิรจำ�บจำ&ยและหล�กิเล��ยงป8ญ่หกิรขดุสำภพคล&อง- สำมม�ต�ให" ควมต"องกิรถ้-อเง�นัเป3นัสำ�ดุสำ&วนักิ�บรยไดุ": Md=kPY

ท��ดุ�ลยภพ money supply=money demand; M=Md=kPYM*(1/k)=PY หกิมอง (1/k) เปร�ยบเสำม-อนั

V เรจำะเห0นัว& สำมกิรดุ�งกิล&วเหม-อนักิ�บกิรณิ�ข"งต"นัท��ไดุ"กิล&วมแล"ว

30

แนัวค�ดุของเคมบร�ดุจำ2นั�ไปสำ4&ทฤษฎี�กิรเง�นัสำม�ยใหม&เพระตอบค�ถ้มว&ปร�มณิเง�นัม�ผลอย&งไรต&อระดุ�บรค นั�ไปสำ4&ทฤษฎี�ควมต"องกิรถ้-อเง�นั (Theory of the Demand for money)ณิ ระดุ�บท��ม�ดุ�ลยภพ กิรเพ��มข7%นัของปร�มณิเง�นัท�ให"

เกิ�ดุอ�ปทนัเง�นัสำ&วนัเกิ�นั (Excess Supply of money) บ�คคลจำะพยยมลดุกิรถ้-อเง�นัตมระดุ�บกิรบร�โภคหร-อลงท�นั (Md = kPY) โดุยกิรบร�โภคมกิข7%นัท�ให"เกิ�ดุควมต"องกิรบร�โภคมกิข7%นั ซึ่7�งนั�ไปสำ4&กิรเพ��มข7%นัของระดุ�บรค หกิผลผล�ตย�งอย4&คงท��เป3นักิรให"ควมสำ�ค�ญ่กิ�บ Demand for Money ท��แสำดุงควมสำ�มพ�นัธ2ระหว&งเง�นักิ�บระดุ�บรค

31

อ�ปสำงค2มวลรวมของสำ�นั�กิคลสำสำ�ค (Classical AD)

- ทฤษฎี�ปร�มณิเง�นัเป3นัทฤษฎี�ท��ใช"สำร"งอ�ปสำงค2มวลรวมโดุยปร�ยย(หร-อเป3นัเพ�ยงนั�ยยะเท&นั�%นั) – Implicit theory of Aggregate Demand- จำกิทฤษฎี�ปร�มณิเง�นั MV=PY หร-อ M=kPY โดุย k = 1/V

สำมม�ต�ให"ในัระยะสำ�%นั V คงท�� (ต�วอย&ง เช&นั V=4)ถ้" ปร�มณิเง�นัในัเศรษฐกิ�จำเท&กิ�บ 300 (M=300)

จำกิทฤษฎี�ปร�มณิเง�นั MV=PY, รยไดุ"ในัร4ปต�วเง�นั(PY)จำะเท&กิ�บ 1200 บท(MV=300X4)- เรสำมรถ้สำร"งควมสำ�มพ�นัธ2

ระหว&ง P และ Y-- ถ้" P=4 แล"ว Y=300 บท

-- ถ้" P=2 แล"ว Y=600 บท -- ถ้" P=3 แล"ว Y=400 บท

P

Y300400 600

4

3

2 AD

32

ถ้"ปร�มณิเง�นัเพ��มข7%นัM=400

P

Y300400 600

432

AD(M=300)

MV=400 x 4 =1600 =PY- P= 2, Y=800

800

- P= 3, Y= 533.33

533

- P= 4, Y=400AD(M=400)

ปร�มณิเง�นัเพ��มข7%นั ท�ให" AD shift ขว

โดุย Yd(M) = AD

33

กิรกิ�หนัดุผลผล�ตและรคในัแบบจำ�ลอง สำ�นั�กิคลสำสำ�ค (เม-�อนั�อ�ปทนัและอ�ปสำงค2พ�จำรณิพร"อมกิ�นั)

P

Y

AS

AD(M1)P1

AD(M2)P2

AD(M3)P3

-ปร�มณิเง�นัท��เพ��มข7%นั ท�ให" AD shift ขว

-เนั-�องจำกิ AS ต�%งฉกิท�ให" ผลผล�ตไม&เปล��ยนัแปลงจำกิกิรเพ��ม AD, ม�เพ�ยงรคท��สำ4งข7%นั

กิลไกิปร�บต�วเพ-�อให"ไดุ"ดุ�ลยภพของคลสำสำ�ค

(ดุอกิเบ�%ย)

34

35

ทฤษฎี�อ�ตรดุอกิเบ�%ยของสำ�นั�กิคลสำสำ�ค

- สำ&วนัประกิอบต&งๆในัควมต"องกิรสำ�นัค" ท�%งจำกิกิรบร�โภค กิรใช"จำ&ยร�ฐบล กิรลงท�นั เป3นัต�วกิ�หนัดุอ�ตรดุอกิเบ�%ยดุ�ลยภพ (อย&งเป3นันั�ยยะ: Implicit factor) ในัแบบจำ�ลองของสำ�นั�กิคลสำสำ�ค

- กิรเปล��ยนัแปลงในัสำ&วนัประกิอบใดุๆ ท��มจำกิดุ"นั AD จำะไม&ม�ผลกิระทบต&อระดุ�บ AD เพระอ�ตรดุอกิเบ�%ยจำะเป3นัต�วปร�บให"กิล�บมสำ4&ดุ�ลยภพเดุ�ม

36

อ�ตรดุอกิเบ�%ยดุ�ลยภพ ค-อ อ�ตรดุอกิเบ�%ยท��ปร�มณิเง�นัท��ให"กิ4" (supply of loanable funds) เท&กิ�บ ปร�มณิเง�นัท��ม�ควมต"องกิรกิ4" (demand for loanable funds) ซึ่7�งหมยควมว&อ�ตรดุอกิเบ�%ยในัตลดุไม&ไดุ"ถ้4กิกิ�หนัดุจำกิตลดุเง�นั เหม-อนักิรณิ�ท��วไปท��เข"ใจำ

ทฤษฎี�อ�ตรดุอกิเบ�%ยของสำ�นั�กิคลสำสำ�ค

บทบทหนั"ท��อ�ตรดุอกิเบ�%ยเป3นักิลไกิปร�บระบบเศรษฐกิ�จำให"ไดุ"ดุ�ลยภพ ท��เป3นัStabilizer ค-อป:องควมผ�นัผวนัจำกิดุ"นัอ�ปสำงค2มวลรวม (Aggregate Demand)

37

กิ�หนัดุให" ควมต"องกิรกิ4"หร-อควมต"องกิรเง�นัจำะท�โดุยขยพ�นัธบ�ตร เท&นั�%นั ในัขณิะท��ควมต"องกิรให"กิ4"จำะท�โดุยซึ่-%อพ�นัธบ�ตร

ดุ�งนั�%นัอ�ตรดุอกิเบ�%ย จำะว�ดุดุ"วยผลตอบแทนัจำกิกิรถ้-อ พ�นัธบ�ตรซึ่7�งเท&กิ�บต"นัท�นักิรกิ4"ย-ม ท�ให"

อ�ตรดุอกิเบ�%ยข7%นัอย4&กิ�บป8จำจำ�ยท��กิ�หนัดุค-อ ควมต"องกิรซึ่-%อและขยพ�นัธบ�ตรเพ�ยงอย&งเดุ�ยว

38

ผ4"ขยพ�นัธบ�ตร

ธ�รกิ�จำ กิรลงท�นั (I)

ร�ฐบล ชดุเชยกิรขดุดุ�ล (G-T)เป3นัต�วแปรจำกิภยนัอกิ)

ถ้4กิกิ�หนัดุจำกิร�ฐบล

ข7%นักิ�บกิรคดุกิรณิ2ในักิรท�กิ�ไรในัอนัคต

อ�ตรดุอกิเบ�%ย (แปรผกิผ�นัเพระเป3นัต"นัท�นักิรกิ4"ย-ม)

ผ4"ซึ่-%อพ�นัธบ�ตร ผ4"ม�เง�นัออมออม (S)--แปรผ�นัตมอ�ตรดุอกิเบ�%ย

- กิรออมเป3นั กิร trade-off ระหว&งกิรบร�โภคในัป8จำจำ�บ�นัและอนัคต- กิรถ้-อเง�นัไม&ให"ผลตอบแทนัใดุๆ โดุยท��พ�นัธบ�ตรเป3นั Store of Wealth

อ�ตรดุอกิเบ�%ยในัสำ�นั�กิคลสำสำ�คถ้4กิกิ�หนัดุในัตลดุเง�นักิ4"ย-ม(Loanable Funds)- เง�นัออม Demand for bonds = Supply of loanable funds

- กิรลงท�นั + กิรขดุดุ�ลกิรคล�ง Supply of bonds = Demand of loanable funds

39

กิรกิ�หนัดุอ�ตรดุอกิเบ�%ยในัสำ�นั�กิคลสำสำ�คr

S, I, G-Tปร�มณิเง�นักิ4" (loanble funds)

II+(G-T)= Demand for loanable funds(G-T)

S = Supply of loanble funds

r0

LF0: S =I+G-T

อ�ตรดุอกิเบ�%ยม�บทบทในักิรร�กิษเสำถ้�ยรภพของสำ�นั�กิคลสำสำ�ค

40

บทบทของอ�ตรดุอกิเบ�%ยในักิรร�กิษเสำถ้�ยรภพr

ปร�มณิเง�นักิ4" I1

I0

S

r0

S0= I0

- กิรลดุลงของควมสำมรถ้ในักิรท�กิ�ไร ท�ให" demand for LF shift ซึ่"ย

- สำมม�ต�ให" G=T (ไม&ม�กิรกิ4"ย-มร�ฐบล)

ท��ระดุ�บ r0 supply of LF > demand for LF อ�ตรดุอกิเบ�%ยดุ�ลยภพลดุลงS1

=I1

r1

r S C(=S) ขนัดุเท&กิ�บ A

AB

I(r) ขนัดุเท&กิ�บ BC+I ท��เพ��ม เท&กิ�บ I ท��ลดุ (A+B) = I

กิรลดุลงของกิรลงท�นัไม&ท�ให"ควมต"องกิรรวมเปล��ยนัแปลง เนั-�องจำกิกิรปร�บต�วของอ�ตรดุอกิเบ�%ย

I

41

สำร�ป -กิรปร�บต�วของอ�ตรดุอกิเบ�%ยม�บทบทสำ�ค�ญ่ในักิรร�กิษเสำถ้�ยรภพของระบบเศรษฐกิ�จำ- กิรปร�บต�วของอ�ตรดุอกิเบ�%ย ถ้-อเป3นัปรกิรดุ&นั

แรกิ (first line of defense) ในักิรร�กิษระดุ�บ กิรจำ"งงนัเต0มท�� ผลกิระทบต&อควมต"องกิร

บร�โภค กิรลงท�นัหร-อกิรใช"จำ&ยภคร�ฐ ไม&สำ&งผลต&อ ควมต"องกิรมวลรวม (AD ไม& shift)

- กิรปร�บต�วในัตลดุแรงงนั ถ้-อเป3นัปรกิรดุ&นัท�� สำอง (second line of defense) ในักิรร�กิษ

ระดุ�บกิรจำ"งงนัเต0มท�� ซึ่7�งสำะท"อนัในัเสำ"นั AS ท��ต�%งฉกิ

นั�ยเช�งนัโยบยของสำ�นั�กิคลสำสำ�ค

42

นัโยบยกิรเง�นั-AD สำร"งมจำกิ Quantity Theory of Money-กิรเพ��มปร�มณิเง�นั (นัโยบยกิรเง�นัขยยต�ว)ท�ให" AD shift ขว

P

Y

ADAD(Ms )P0

P1

- ม�ผลกิระทบต&อรคเท&นั�%นั

- เพระ AS คงเดุ�ม- สำร�ป นัโยบยกิร

เง�นั ม�ผลต&อระดุ�บรคเท&นั�%นั และไม&ม�ผลต&อกิรจำ"งงนัและผลผล�ตท��แท"จำร�งในัระบบเศรษฐกิ�จำ

AS

43

นั�ยยะของนัโยบยกิรคล�งต&อกิรกิระต�"นัเศรษฐกิ�จำ1) กิรใช"จำ&ยภคร�ฐ (government spending)

กิรเพ��มกิรใช"จำ&ยภคร�ฐกิรชดุเชยเกิ0บภษ�

ออกิพ�นัธบ�ตรพ�มพ2เง�นั

- เพ-�อหล�กิเล��ยงกิรเปล��ยนัแปลงในันัโยบยกิรเง�นัปร�มณิเง�นัคงท��- สำมม�ต�ให" ภษ�คงท��- ดุ�งนั�%นั กิรเพ��มกิรใช"จำ&ยจำะถ้4กิชดุเชยโดุยกิร

ออกิพ�นัธบ�ตร- กิรเพ��มกิรใช"จำ&ยโดุยชดุเชยกิรขดุดุ�ลดุ"วยกิร

ออกิพ�นัธบ�ตร ไม&ท�ให"เกิ�ดุกิรเปล��ยนัแปลงในัระดุ�บผลผล�ต(สำ&งผลให"กิรจำ"งงนัคงท��) และ

ระดุ�บรค (อ�ปสำงค2มวลรวมไม&เปล��ยนัแปลง)

44

กิรเพ��มรยจำ&ยภคร�ฐ: ไม&ท�ให"เกิ�ดุกิรเพ��มข7%นัของกิรจำ"งงนั ผลผล�ตหร-อรคr

ปร�มณิเง�นักิ4" I

I+(G-T)1

S

r1

S1= I1+(G-T)1

(G-T)1

- กิรเพ��มกิรกิรใช"จำ&ยภคร�ฐ ท�ให" เสำ"นั demand for LF shift ขว

- สำมม�ต�ให"เดุ�ม G=T

ท��ระดุ�บ r0 demand for LF > supply of LF อ�ตรดุอกิเบ�%ยดุ�ลยภพเพ��มข7%นั

S0

=I0

r0

r S C (=S) ขนัดุเท&กิ�บ A

A

I(r) ขนัดุเท&กิ�บ BC+I ท��ลดุ เท&กิ�บ Gท��เพ��ม (A+B) = (G-T)

B

B

กิรเพ��มใช"จำ&ยภคร�ฐ(G)ท��ชดุเชยโดุยกิรขยพ�นัธบ�ตรท�ให"อ�ตรดุอกิเบ�%ยสำ4งข7%นั เบ�ยดุออกิ (Crowd out) กิรใช"จำ&ยของเอกิชนั(C+I)ในัปร�มณิเท&กิ�นั

E

F

45

กิรลดุภษ� (Demand side policy)r

ปร�มณิเง�นักิ4" I

I+(G-T)1

S

r1

S1= I1+(G-T)1

(G-T)1

- กิรลดุภษ� ท�ให" เสำ"นั demand for LF shift ขว (ขยพ�นัธบ�ตรชดุเชยรยไดุ"ท��สำ4ญ่เสำ�ยไปท��ระดุ�บ r0 demand for LF > supply of LF อ�ตรดุอกิเบ�%ยดุ�ลยภพเพ��มข7%นั

S0

=I0

r0

r S C (=S) ขนัดุเท&กิ�บ A

A

I(r) ขนัดุเท&กิ�บ BC+I ท��ลดุ เท&กิ�บ T ท��ลดุ (A+B) = (G-T)

B

B

ไม&เกิ�ดุกิรเปล��ยนัแปลงในั AD เกิ�ดุ complete crowding out

46

Supply Side Policyกิรเปล��ยนัแปลงอ�ตรภษ�รยไดุ"(Marginal Income Tax Rate)

- สำ&งผลกิระทบต&อแรงจำ4งใจำในักิรท�งนั เนั-�องจำกิแรงงนัจำะพ�จำรณิค&จำ"งหล�งห�กิภษ� --- Ns=g[(1-ty)(w/P)]

- ดุ�งนั�%นัเม-�อร�ฐบลลดุอ�ตรภษ� ณิ ระดุ�บค&จำ"ง ท��แท"จำร�งเดุ�ม คนังนัจำะม�ควมต"องกิรท�งนัเพ��ม

ข7%นั เพระรยไดุ"ท��ไดุ"ร�บจำร�งเพ��มมกิข7%นั ท�ให"ควม ต"องกิรขยแรงงนัมกิข7%นั ท�ให" labor

supply shift ขว- สำมม�ต�ให" อ�ตรภษ�ลดุลงจำกิ 40 % เป3นั 20 %

47

ต�วอย&งกิรม�อ�ตรภษ�ลดุจำกิ 40% เป3นั 20%Y

Nw/P

N

Ns(ty = 0.4)

Y0

(w/P)0

Y=F(N)

MPN0 =Nd0

N0N1

Y1

(w/P)1

P

Y

AS0AS1

Y1Y0Ns(ty = 0.2)

AD

P0

P1AD’

(ชดุเชยภษ�ท��ลดุลงดุ"วยกิรกิ4"จำกิ ธนัครกิลง)

สำร�ป กิรลดุภษ�เง�นัไดุ"ม�ผลต&อกิรท�งนั จำะสำ&งผลต&อกิรจำ"งงนั ผลผล�ตและระดุ�บรค

48

ขยพ�นัธบ�ตรให"ประชชนัr

ปร�มณิเง�นักิ4" I

I+(G-T)1

S

r1

S1= I1+(G-T)1

(G-T)1

- กิรเพ��มกิรใช"จำ&ยภคร�ฐ ท�ให" เสำ"นั demand for LF shift ขวท��ระดุ�บ r0 demand for LF > supply of LF อ�ตรดุอกิเบ�%ยดุ�ลยภพเพ��มข7%นั

S0

=I0

r0

r S C (=S) ขนัดุเท&กิ�บ A

A

I(r) ขนัดุเท&กิ�บ BC+I ท��ลดุ เท&กิ�บ Gท��เพ��ม (A+B) = (G-T)

B

B

สำร�ป กิรปร�บต�วของอ�ตรดุอกิเบ�%ยท�ให"ควมต"องกิรใช"จำ&ยของเอกิชนั (C, I) ลดุลง เกิ�ดุผลห�กิล"งต&อรยจำ&ยของร�ฐบลท��เพ��มข7%นั

49

กิรห�กิล"งผลของนัโยบยกิรคล�ง (Crowding out) ท�ให" aggregate demand ไม&เปล��ยนัแปลงระดุ�บรคไม&เปล��ยนัแปลงกิรชดุเชยกิรขดุดุ�ลดุ"วยว�ธ�อ-�นั

- กิรพ�มพ2เง�นั ท�ให"ปร�มณิเง�นัเพ��ม – AD shift ขว สำ&งผลให"ระดุ�บรคสำ4งข7%นั- กิรเพ��มภษ�

r

QLF

S

I

G=T; balance budget multiplier- -ไม&ม�ผลต&อ demand for LF

- - กิรเกิ0บภษ�ท�ให" supply of LF ลดุเพระคนัเอเง�นัออมสำ&วนัหนั7�งไปจำ&ยภษ�

- - r ปร�บต�วสำ4งข7%นั

S’

r0

r1

G(=T)r S CIS C

50

- ไม&กิระทบ demand และ supply ในั loanable funds market- กิรกิ4"จำกิธนัครกิลง ท�ให"ปร�มณิเง�นัเพ��ม สำ&งผลกิระทบต&อ AD

Y

AD

P0

P1

P

AD(Ms จำกิ G )

กิ4"จำกิธนัครกิลง

51

สำ�นั�กิคลสำสำ�ค เสำนัอให"ร�ฐไม&ดุ�เนั�นันัโยบยเพ-�อแทรกิแซึ่งระบบเศรษฐกิ�จำ (non-interventionist policy) เนั-�องจำกิ- ถ้"ร�ฐบลใช"นัโยบยกิรเง�นั จำะม�ผลต&อระดุ�บ

รคเท&นั�%นั- ถ้"ร�ฐบลใช"นัโยบยกิรคล�ง จำะเกิ�ดุกิรห�กิล"ง

ผลของนัโยบยกิรคล�งโดุยสำมบ4รณิ2 (complete crowding out) จำกิกิรปร�บต�วของอ�ตรดุอกิเบ�%ย

สำร�ป