Kuidas investeerida väikeste summadega?

Aprill 2005, Tallinn

2

Investeerimisvõimalused

• Aktsiad• Võlakirjad• Kinnisvara• Toorained (kuld jpm.)• Muud (kunst, antiik jne.)

Aktsiad on pikaajaliselt olnud parima tootlusega varaklass.Keskmine tootlus ca 12% aastas

3

Investeeringud ja inflatsioon USA-s 1900-2000

4

Erinevat tüüpi investorid

Ajakulu

Ood

atav kasu

m

12%

20%

100%

Tund kuus Tund nädalas Tund päevas Täiskohaga töö

• Pikaajaline investor

• Aktiivne investor

• Aktiivne kaupleja

• Päevakaupleja

Nõutav kogemus

5

Probleemid väikeste summadega

Probleem nr. 1 – teenustasud

Ei tahaks tehingutasudena ära maksta rohkem kui 1-2% tehingusummast, vastasel juhul kannatab tootlus.

• Eesti, Läti ja Leedu aktsiad: teenustasu 75 EEK + 0,20% Sobiv summa investeerimiseks alates 10 000 EEK

• Välisaktsiad (Soome, Rootsi, Saksa USA) 175 EEK +0,3%Sobiv summa investeerimiseks alates 20 000 EEK

Teenustasud pikemal perioodil ja kõrgema tootluse puhul vähem olulised.

6

Probleemid väikeste summadega

Probleem nr. 2 – portfelli hajutamine

Ei ole võimalik osta piisavalt aktsiaid riskide hajutamiseks

Aktsiaporfelli risk loetakse oluliselt hajutatuks kui portfellis on üle 30 aktsia

Aktsiaportfelli hajutamise tähtsus on väiksem lühemaajalisel investeerimisel ja kauplemisel.

7

Investeeringute hajutamine - riskide vähendamine

1 2 4 6 8 16 30 50 100 1000Aktsiate arv portfellis

Ris

k

Tururisk

Ettevõtte risk

8

MIKS HAJUTADA PORTFELLI?

Viimased 5 aastat: Nike ja Nokia

9

MIKS HAJUTADA PORTFELLI?

Viimased 5 aastat: CEE vs IVV

10

MIKS HAJUTADA PORTFELLI?

1995 - 2000: CEE vs IVV

11

MIKS HAJUTADA PORTFELLI?

Viimased 10 aastat: CEE vs IVV

12

KUIDAS HAJUTADA PORTFELLI?

Investeerimisfond

- koosneb paljudest aktsiatest, investor omandab fondiosaku

- lisaks fondijuhi teadmised ja kogemus, kuid 80% fondijuhtidest jääb aktsiaturu keskmisele alla

Teenustasud 1-2% ostul müügil, miinimum 100 EEKMinimaalne investeeritav summa 5000 EEK

Fondide haldustasu 1-2%

13

KUIDAS HAJUTADA PORTFELLI?

Indeksaktsia - koosneb paljudest aktsiatest, investor omandab aktsia- jälgib aktsiaturu keskmist

IVV S&P 500 indeks

QQQQ Nasdaq100 indeks

OMXS25 OMX25 indeks

…

Teenustasud võrdsed aktsiate ostuga - 175 EEK + 0,3% summast

Sobiv summa investeerimiseks alates 20 000 EEK

Indeksaktsiate haldustasu ca 0,2% - odavam kui fondidel

14

PENSIONIFOND

Ära karda sõna PENSIONIFOND! Kaalu rahulikult plusse ja miinuseid

Kui investeeritavad summad on väikesed, siis võib pensionifond olla parim valik ka juhul kui ei kavatseta investeerida pensionipõlveks.

15

Pensionifondi plussid

Madalaim sisenemisbarjäär ja teenustasud- märkimistasu ja lunastamistasu 1%, - valitsemistasu 1%- investeeringu minimaalne võimalik suurus 100

EEKPortfell on hästi hajutatudFondijuhi teadmised ja kogemusedMaksusoodustus- investeeritud summalt tagastatakse tulumaks- peale 55 eluaastat tulumaks 10% tervikuna või

0% annuiteetmaksetena lunastamisel

16

Pensionifond

Piirangud- osaku müük võimalik alles 2 aasta möödumisel

selle märkimisest- osakute müümisel enne 55. eluaastat “trahv” 2%

summast, laekub fondi- tulumaks tagastatakse summalt, mis ei ületa 15%

aasta brutotuluRegulaarne investeerimine tagab hajutatuse ajasÜhekordne paigutus aasta lõpus – tulumaks ruttu

tagasiVanematel inimestel kasulik paigutada maksimaalselt

17

Pensionifond

Pensionifondi osakute omamiseks vajalik EVK konto

Konto haldustasu kuusLHV – 25 EEK (esimene aasta tasuta)Teised pangad – 10 EEK

Ostmine maksekorraldusega Mugav investeerida püsikorraldusegaNB! Regulaarne investeerimine ei ole kohustuslik

18

Pensionifond

Kuhu on varad paigutatud?35% Põhja-Ameerika25% Euroopa20% Aasia10% Arenevad turud10% Baltikum

19

Kasvukonto

Minimaalne ühekordne sissemakse 500 EEK, regulaarne investeerimine ei ole kohustuslik, mugav on investeerida otsekorraldusega, raha paigutamine valitud portfelli koosseisu alusel igal kolmapäeval

Hajutatus• Portfell on hajutatud vähemalt 3 erineva aktsia vahel• Võimalik indeksaktsiate kaudu omada üle 2000 aktsiaTeenustasud• ostul madalamad kui eraldi aktsiaid ostes – portfelli ost 1%

summast (miinimum 29 EEK)• müües tavaline teenustasu – aktsiad 175 EEK +0,3% summast,

fondid 1 % summast• Haldustasu 0,025% (miinimum 25 EEK) kuus, esimene aasta

tasuta

20

Kasvukonto

3 standardportfelli konservatiivseks investeerimiseks – sarnased LHV pensionifondidele

Kasvukonto 10040% - USA 500 suurimat ettevõtet (IVV)50% - Euroopa, Aasia, Austraalia ettevõtted (EFA)10% - Arenevad turud (EMF)

Võimalus lisada võlakirju: JPMF Global Enhanced Bond FundKasvukonto 80 80% aktsiad ja 20% võlakirjuKasvukonto 50 50% aktsiaid ja 50% võlakirju

21

Kasvukonto

Kasvukonto Pluss – võimalus siirduda konservatiivselt investeerimiselt aktiivse investeerimise poole

Indeksaktsiad: - QQQQ (Nasdaq100)- Saksamaa (EWG)- Jaapan (EWJ)- Kesk- ja Ida-Euroopa (CEE)- Lõuna-Korea (EWY)- Austraalia, Hongkong, Singapur (EPP)- Hiina (GCH)- …

22

Kasvukonto

Kasvukonto Pluss – võimalus siirduda konservatiivselt investeerimiselt aktiivse investeerimise poole

Üksikaktsiad:• Citigroup (C) • Coca-Cola (KO)• Microsoft (MSFT)• Nokia (NOK)• Nike (NKE)• Pfizer (PFE)• Walt Disney (DIS)• …

23

Lapsekonto

Portfelli koosseis, teenustasud ja toimimine analoogne Kasvukontoga

• Sissemakseid kontole saavad teha erinevad isikud – vanemad, vanavanemad jne.

• Kuni lapse 18. aastaseks saamiseni on vanemal õigus määrata konto kasutamise kord ja jälgida raha kasutamist

• Tekitab huvi investeerimise vastu

24

Kuidas on läinud?

LHV TPF 100 EEK sissemakse 10.08.2001 – 10.04.2005440 osakut müügihind 11.72 summa 5156.80 ( paigutus 4500 EEK)

25

Kuidas on läinud?

USD vs EEK 2002 - ….02.01.02 IVV 115.45 USD = 2006.52 EEK (USD/EEK 17.38 )02.01.02 IVV 116.25 USD = 1401.97 EEK (USD/EEK 12.06 )

26

Kuidas on läinud?

USD vs EEK 1994 - …Pikemajaliste investeeringute puhul valuutariski ei kaeta

27

Ostan ise aktsiaid?

Fundamentaalne analüüsTehniline analüüs

Investeerimisperiood

Osakaal

0%

50%

100%

1 päev 3 kuud 1 aasta 5 aastat

28

Ostan ise aktsiaid?

Enamik investoreid alustab koduturult ja liigub seejärel kaugematele turgudeleBaltikumi turg – Eesti, Läti, Leedu

- odavaimad teenustasud (75 EEK + 0,2%)- tuttavad ettevõtted,- valuutarisk puudub Sobib “ostubarjääri” ületamiseks, käesoleval

hetkel pigem kauplemiseks kui investeerimiseks

29

Ostan ise aktsiaid?

Skandinaavia turg – Soome ja Rootsi

- rohkem valikuid- tuntud ja tuttavad ettevõtted,- valuutarisk puudub

Sobib nii investeerimiseks kui kauplemiseks, rohkem investeerimisvõimalusi, kauplemisel ei ole turu reaktsioon väga kiire

30

Ostan ise aktsiaid?

USA turg

- tohutu valik aktsiaid- tuntud ettevõtted üle maailma- valuutarisk olemas

Sobib nii investeerimiseks kui kauplemiseksKauplemisel vigu ei andestata

31

Hr. TURG

32

Optsioonid aktsia asemel

Kui on vähe raha, aga piisavalt teadmisi ja kogemusi, siis võib kaaluda aktsia asemel optsiooni ostmist

Näide 1: 19.01.2005 ost 1 HP call 2005 Feb 170 1.48 EEK 148 EEK ost 100 Hansapanga aktsiat 161.16 EEK 16116 EEK

11.02.2005 müük 1 HP call 2005 Feb 170 11.70 EEK 1170 EEK +

690%Müük 100 Hansapanga aktsiat 181.50 EEK 18150 EEK

+12,6%

33

Optsioonid aktsia asemel

Näide 2:

Microsoft aktsia 24.99 USD

MSFT Jan 2006 24.5 call 1.85 USD

Kui 2006. aasta jaanuaris maksab MSFT aktsia rohkem kui 26.35 USD, siis on optsioon teeninud kasumit, eelduseks aktsia hinna tõus +5,44%Kui MSFT aktsia maksab 2006. jaanuaris 27 USD (+8%) ei saa optsiooni väärtus olla alla 2.50 USD (+35%)

34

Mis on optsioon?

• Optsioon annab omanikule õiguse, aga mitte kohustuse fikseeritud hinnaga osta või müüa mingit (finants)vara kindlal ajal tulevikus

• Optsiooni Parameetrido Õigus osta (CALL) või õigus müüa (PUT) o tehinguhind (STRIKE) - tehinguhind tulevikuso Alusvara (UNDERLYING) - aktsia, võlakiri, intress,

valuutao Lõppemiskuupäev (MATURITY, EXPIRATION DATE)

35

Ostuoptsiooni tootlusgraafik

pikk positsioon ostuoptsioonis

-50

-25

0

25

50

0 50 100 150 200

Hind

Ka

sum

ostuoptsioon

36

Kokkuvõte

- väikeste summadega investeerimisel võib tootlus teenustasude tõttu jääda olulisel määral alla aktsiaturgude tootlusele ja lühemal perioodil on suur tõenäosus ka raha kaotada

- väikeste summadega investeerimine võimaldab koguda algkapitali suuremateks investeeringuteks ja omandada samal ajal vajalikke teadmisi ning kogemusi

- olulisem summa suurusest on soov investeerida, investeerimine ja tarbimine on vastandlikud eluhoiakud, investeerimine võib olla elustiil, investeerimine võib olla meelelahutus

37

Kokkuvõte

Telefon: 6 800 400E-mail: klienditugi@lhv.eeKontor: Pärnu maantee 25, Tallinn

Koduleht: www.lhv.ee

Investeerimisõpik: https://www.lhv.ee/help/schoolFoorumid: https://www.lhv.ee/forums