Tehniline analüüs

Tehniline analüüs

Aimar Roosalu, Sten Pisang

Oktoober 2006, Tallinn

2

Täna tuleb juttu:

• Sissejuhatus tehnilisse analüüsi• Trendid, mustrid ja libisevad keskmised

Sten Pisang• Tehnilised indikaatorid, kasutamine• Näited

3

Kordamine: Tehniline analüüs

Fundamentaalne analüüsTehniline analüüs

Investeerimisperiood

Osakaal

4


• TEHNILINE ja FUNDAMENTAALNE ANALÜÜSo TA – Efektiivse turu teooria.o FA – Ettevõtte õiglane väärtus vs turuhind.

• MIKS TEHNILINE ANALÜÜS?o Kiiresti õpitav o Populaarneo Põhineb lihtsal statistikalo Põhineb ajaloolisel infolo Kauplemisel asendamatu abimeeso Pole kahtlust TA toimimises

5

Emotsioonid ei ole ratsionaalsedo Emotsioonid konstrueeritakseo Hirm – Määramatus, tähenduste

andmineo Mälu – Varasemad kogemusedo Optimist versus pessimist o Eesmärgi täitmine versus hirmo TA kaardistab olukorra

o Hirmu kontrollimiseks, sea täidetav eesmärk ja piiritle riske.

"The only thing we have to fear is fear itself." F.D. Roosevelt


6

MILLISEID GRAAFIKUID KASUTADA? (1)

• www.stockcharts.com

7

MILLISEID GRAAFIKUID KASUTADA? (2)

• www.prophet.net > Analyze > JavaCharts

8

RISKI-TULU SUHE

Enne tehingu tegemist peab olema valmis kogu lahinguplaan!

1) Aktsia maksab $11.5

2) Stoptase on $9.8 (maksimaalne kaotus aktsia khta on $0.70)

3) Hinnasiht on $11.9 (potentsiaalne tulu aktsia kohta on $1.4)

=> Risk on 2x väiksem kui tulu ($1.4/$0.7)

9

TREND…

Trendi murdumine

10

…JA AJAHORISONT

11

NÄIDE

Päevapildid (18.04.)

Sisenemine:

$130 läbimine

Stop: $129

Siht: $137

Väljumine: $141.5

Kasum: +8,85%

12

TOETUS JA VASTUPANU

13

LIBISEVAD KESKMISED

• Libisevad keskmised käituvad tihti vastupanu ja toetustasemetena

• Enimkasutatav periood libiseva keskmise arvutamisel on 50 ja 200 päeva

• Mida lühem on investeerimishorisont, seda lühemat libisevat keskmist tuleb kasutada

• Libisevad keskmised aitavad määrata ka trendi – kui aktsia kaupleb ülevalpool 50-päeva libisevat keskmist, on lühiajaline trend üles

14

LIBISEVAD KESKMISED

15

PRO NÄIDE

29.september

Sisenemine:

$23 läbimurdmine

Stop: $22.75

Siht: $24.55

Väljumine: $24.67

Kasum: +7.26%

16

ERINEVATE NÄITAJATE KOOSMÕJU

Päevapildid (27.10.)

Sisenemine:

$12.55 läbimine

Stop: $12.55

Siht: $13.45

Väljumine: 27.10.

Kasum: +7,17%

17

PEA-JA-ÕLAD

18

TAGURPIDI PEA-JA-ÕLAD

19

CUP AND HANDLE

20

NÄITEID VIIMASE AJA KAUPLEMISIDEEDEST (1)

Pro (26.10.)

Sisenemine:

$15.95 murdmisel

Stop: $15.7

Siht: $17

Väljumine: $17

Kasum: +6,58%

21

NÄITEID VIIMASE AJA KAUPLEMISIDEEDEST (2)

Pro (29.09.)Sisenemine:$79 läbivajumineStop: $80.35Siht: $77.3

Väljumine: $81.78

Kahjum: -3,4%

22

REEGLID

• Ära uju vastuvoolu

• Ära otsi õigustusi oma miinuses positsioonile

• Proovi leida oma ideele vastuargumente

• Kui läheb hästi, suurenda koguseid, kui halvasti, siis vähenda

• Pane täpne lahinguplaan juba enne tehingu sooritamist paika

• Hajuta – üks tehing ei tohi liiga suurt kaotust tuua

• Õpi vigadest

23

MIDA MA TURULT OTSIN?

• Trend

• Trendi murdmine

• Vastupanud/toetused ja nende murdmine

• Erinevate nähtuste koosmõju

24

INDIKAATORID

Hind, käive, aego On kümneid indikaatoreid, mis kombineerivad hinda

ja käiveto Leia sobivad, õpi tundma ja muganda

Järgnevalt vaatleme• RSI – Relative strenght Index• MACD ja MACD histogramm• Stochastic Oscillator• OBV – On Balance Volume• Bollinger – Bollinger Band ja 20 päeva MA• SAR - Parabolic SAR

25

RSI – Relative Strenght Index• Kirjeldus: RSI võtab arvesse aktsia tõusupäeva sulgemishinna ning

võrdleb seda languspäevadega. • Vahemik: 0 – 100 • Enimkasutatud ajaühik: 14 päeva• Ülemüüdud: hind allapool 30 taset• Üleostetud: hind ülalpool 70 taset• Osta: RSI on all või tõuseb üle 30 joone• Müü: RSI on üle või langeb alla 70 joone• Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia

vastassuunaline liikumine

• Kui analüüs tulemust ei annaotsi abi teistest indikaatoritest

1 / 2

26

RSI – Relative Strenght Index• Kirjeldus: RSI võtab arvesse aktsia tõusupäeva sulgemishinna ning

võrdleb seda languspäevadega. • Vahemik: 0 – 100 • Enimkasutatud ajaühik: 14 päeva• Ülemüüdud: hind allapool 30 taset• Üleostetud: hind ülalpool 70 taset• Osta: RSI on all või tõuseb üle 30 joone• Müü: RSI on üle või langeb alla 70 joone• Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia


• Kui analüüs tulemust ei annaotsi abi teistest indikaatoritest

2 / 2

27

MACD – Moving Average Convergence/Divergence• Kirjeldus: Lihtne indikaator trendi jälgimiseks.

Kasutab liikuvaid keskmisi ning on muudetud ostsilaatoriks. Erinevus liikuvate keskmiste vahel.

• Vahemik: liikumine - 0 +• Enimkasutatud ajaühik: 26, 12 ning 9• Osta:

MACD ja 9 EMA positiivne ristumineLiikumine ülespoole 0 taset

• Müü: MACD ja 9 EMA negatiivne ristumineLiikumine allapoole 0 taset

• Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia vastassuunaline liikumine

• Histogramm: Vahe MACD ja 9 päeva EMA vahel. On positiivne, kui MACD on ülevalpoolja negatiivne, kui allpool 9 päeva EMAd.

1 / 2

28

MACD – Moving Average Convergence/Divergence• Kirjeldus: Lihtne indikaator trendi jälgimiseks.

Kasutab liikuvaid keskmisi ning on muudetud ostsilaatoriks. Erinevus 26 päeva ja 12 päeva (EMA) liikuvate keskmiste vahel.

• Vahemik: liikumine - 0 +• Enimkasutatud ajaühik: 26, 12 ning 9• Osta:

MACD ja 9 EMA positiivne ristumineLiikumine ülespoole 0 taset

• Müü: MACD ja 9 EMA negatiivne ristumineLiikumine allapoole 0 taset


• Histogramm: Vahe MACD ja 9 päeva EMA vahel. On positiivne, kui MACD on ülevalpoolja negatiivne, kui allpool 9 päeva EMAd.

2 / 2

29

Stochastic Oscillator (Full) • Kirjeldus: Stochastic Oscillator (STO) on

indikaator, mis näitab hetke sulgemishinnaning madalaima/kõrgeima hinna suhet teatud perioodil.

• Vahemik: 0 - 100• Ajaühik:

Fast: %K 14 %D 3Full: 14, 3, 3

• Osta: %K ja %D positiivne ristumineLiikumine ülespoole 20 taset

• Müü: %K ja %D negatiivne ristumineLiikumine alla 80 taset


30

OBV - On Balance Volume• Kirjeldus: Lihtne indikaator

jälgimaks, kas aktsia käive toetab hinna liikumist.

• Vahemik: puudub• Ajaühik: puudub• Ost: Aktsia liigub külgsuunas, OBV

tõuseb• Müük: Aktsia liigub külgsuunas,

OBV langeb• Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia


• Kasutada koos teiste indikaatoritega.

1 / 2

31

OBV - On Balance Volume• Kirjeldus: Lihtne indikaator

jälgimaks, kas aktsia käive toetab hinna liikumist.

• Vahemik: puudub• Ajaühik: puudub• Ost: Aktsia liigub külgsuunas, OBV

tõuseb• Müük: Aktsia liigub külgsuunas,

OBV langeb• Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia


• Kasutada koos teiste indikaatoritega.

2 / 2

32

Bollinger Bands• Kirjeldus: Võimaldab võrrelda aktsia

hinnataset tema ajaloolises liikumisvahemikus. Volatiilsusnäitaja, põhineb aktsia 20 päeva liikuval keskmisel ning selle kahel standardhälbel.

• Ajaühik: 20 SMA, + - 2 (standardhälvet)Kui aktsia on liiga volatiilne, kasuta pikemat ajaperioodi.

• Osta: Teine põhi on kõrgemal kui Bollingeri alumine äär. Kõrgem põhi.

• Müü: Teine tipp on madalam kui Bollingeri ülemine äär. Madalam tipp.

33

Parabolic SAR• Kirjeldus: Parabolic SAR näitab

lühiajalise trendi suunda ning näitab stop orderite tasemeid. Stopptase allpool hetkehinda – pikk positsioon

• Stopptase ülalpool – lühike positsioon.• Määramine: samm .02, max

samm .20• Osta / Müü: ostu või müügisignaalide

otsimiseks kasutatakse harva. • Tähelepanu: Trend!

1 / 2

34

Parabolic SAR• Kirjeldus: Parabolic SAR näitab

lühiajalise trendi suunda ning näitab stop orderite tasemeid. Stopptase allpool hetkehinda – pikk positsioon

• Stopptase ülalpool – lühike positsioon.• Määramine: samm .02, max

samm .20• Osta / Müü: ostu või

müügisignaalide otsimiseks kasutatakse harva.

• Tähelepanu: Trend!

2 / 2

35

TEISED INDIKAATORID• ADX - Average Directional Index• CCI - Commodity Channel Index• CMF – Chaikin Money Flow• PVO – Percentage Volume Oscillator• TRIX – Triple esponentionally smoothed moving

average• ZigZag• jpt.

36

TA ja indikaatorid ei sobi

• Indikaatorid ei sobi• Kui on palju kõrvalisi ja ootamatuid tegureid,

mida turg aktsiahindadesse sisse ei oska arvestada

• Majandustulemuste hooajad• Ootamatud makrosündmused• Mitte trendivad ajavahemikud

• Siiski: Uudiste peale kauplejad kasutavad• Trendijooni, vastupanu ja toetustasemeid• Libisevaid keskmisi

37

Vasturääkivus

• Kui aktsia murrab läbi vastupanust, näitavad indikaatorid üleostetust.

• Päevasisesel kauplemisel kasutame rohkem tasemeid ja vähem indikaatoreid.

• Erinevus kaupleja tüüpides:

• Momentum tradero Sündmuste kauplemine (FDA, M&A,

Majantustulemused)o Toetused, vastupanud, läbimurded

• Swing tradero Aktsia liigub oma ajaloolise volatiilsuse piireso Turg on tsüklilineo Aegrida peegeldab varasemat informatsiooni

38

TA kasutamineo Indikaatoritega kauplemine:

• Kas aktsia trendib või mitte• Võrdleme pikemat ja lühemat perioodi• Millises suunas liigub koguturg, indeks,

sektor• Määrame indikaatori, vajadusel kohandame• Prognoosime suunda, määrame eesmärgi

(Tulu)• Määrame stopptaseme (Kaotus)

o Kandidaatide leidmine• Isiklik jälgimisnimekiri• Turuskännerid – stockfetcher.com• Soovitused – Päevapildid, LHV PRO• Foorumid – Mtrader.com• Uudised

o Lingid:• Incrediblecharts.com• Stockcharts.com

39

Investing is simple, but not easy. Warren Buffet

40

KASULIKKE VIITEID

Graafikud• www.prophet.net > Analyze > JavaCharts (graafikud)• www.stockcharts.com (tasuta, graafikud, õpetused)• www.incrediblecharts.com (õpetus, graafikud)

Stock-picking• www.stockfetcher.com (tasuline)• www.realmoney.com (tasuline)

Majandustulemused• Finance.yahoo.com (tasuta)• www.briefing.com (tasuline)

41

Lisaküsimused alati oodatud

Seminaride kava: www.lhv.ee/seminar

Telefon: 6 800 400E-mail: [email protected]: Pärnu maantee 25, Tallinn

Koduleht: www.lhv.ee Investeerimisõpik: www.lhv.ee/help/schoolFoorumid: www.lhv.ee/forums

Documents

Tehniline analüüs