MAGYARORSZÁGI KKV-K TŐKEBEVONÁSI GYAKORLATA

2010. március

17.

START Tőkegarancia Zrt.

MAGYARORSZÁGI KKV-K TŐKEBEVONÁSI GYAKORLATA

Zoltán Csaba

vezérigazgató

2www.startgarancia.hu

A felmérés metodikája

Opten adatbázis alapján készült Beszámolót a cégek 70%-a adja le a

Cégbíróságnak Kizárólag KKV-kra terjed ki a felmérés Csak tőkeemeléses befektetés Kizárólag új tulajdonos befektetése Ingatlanos vállalkozások nélkül Lehetnek olyan befektetések, amelyek nem

mutathatóak ki (másodkörös befektetések)


A teljes adatbázis

Több mint 270.000 magyarországi KKV 350 cégben (0,13%) volt tőkeemelés, >

40 milliárd Ft értékben Ebből 52 darab és 4,4 milliárd Ft

értékű tőkeemelés új tulajdonostól Csak 10 millió Ft feletti tőkeemelések Csak pénzügyi befektetők

(magánszemélyek, társaságok)


Összkép – 2008

4.417 millió forint befektetés

52 db mikro-, kis- és középvállalkozásba

Átlagos befektetési méret 84,9 millió forint

Árfolyamérték a névérték 110%-a


Mi változott 2007-ről 2008-ra?

4 875

4 417

84,9

80,2

4 100

4 200

4 300

4 400

4 500

4 600

4 700

4 800

4 900

5 000

2007 2008

millió

Ft

77,0

78,0

79,0

80,0

81,0

82,0

83,0

84,0

85,0

86,0

millió

Ft

Összes tőkebevonás Átlagos tőkemelés

52

60

0

10

20

30

40

50

60

2007 2008

Befektetést fogadó vállalkozások számada

rab

• A befektetések összértéke közel 10%-kal, száma 13%-kal csökkent

•A befektetések átlagos értéke 80,2 millió Ft-ról 84,9 milliós Ft-ra nőtt (6%)


Befektetések mérete - 2008

36

106

0

10

20

30

40

db

<100 100-200 200-500

millió Ft

• A befektetések közel 70%-a 100 millió Ft alatti

•Kevés a nagyobb értékű tranzakció


Befektetések száma vállalatméret alapjánKözépvállalkozás

4%

Mikrovállalkozás

58%

Kisvállalkozás

38%

• A legtöbb tőkeemelés mikrovállalkozásokban valósult meg (30)

•A középvállalkozások közül kevesen vonnak be tőkét (2)


Befektetések ágazati megoszlása *

26%

6%8%

6%

8%

8%

34%

4%

Feldolgozóipar

Építőipar

Kereskedelem, gépjárműjavítás

Szállítás, raktározás, információ,kommunikációSzakmai, tudományos, műszakitevékenységSzálláshely szolgáltatás,vendéglátásEgyéb

Mezőgazdaság,erdőgazdálkodás

20082008

15%

8%

26%22%

8%

13%

8%20072007

• Vezetnek a kereskedelmi vállalkozások (több mint 1/3)

•Nőtt a feldolgozóipari befektetések aránya (15-ről 26%-ra)

•Kevés a befektetés K+F-be, innovatív vállalkozásokba

•Szinte minden ágazatban volt tőkeemelés

* A befektetések száma alapján


Befektetések ágazati megoszlása – 2008*

1 355

495

1 403

258

112

521

230

35

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

millió

Ft

Összes tőkebevonás

FeldolgozóiparÉpítőiparKereskedelem, gépjárműjavításSzállítás, raktározás, információ, kommunikációSzakmai, tudományos, műszaki tevékenységSzálláshely szolgáltatás, vendéglátásEgyébMezőgazdaság, erdőgazdálkodás

• Volumenét tekintve a kereskedelem és a feldolgozóipar vezet több mint 1 milliárd Ft befektetéssel

•Az építőipar és a vendéglátóipar 500-500 millió Ft körül vont be tőkét

•A szakmai, tudományos, műszaki tevékenység minimális, 100 millió Ft-ot alig meghaladó részesedéssel csak a mezőgazdaságot előzi meg.

* A befektetések száma alapján

10

www.startgarancia.hu

A befektetések megoszlása régiónként - 2008

7%3%

5%

8%

15%

0,4%

62%

Észak-Magyarország

Észak-Alföld

Közép-Magyarország

Dél-Alföld

Dél-Dunántúl

Közép-Dunántúl

Nyugat-Dunántúl

8%4%

6%

2%

8%6%

66%

Érték alapjánÉrték alapján Darabszám alapjánDarabszám alapján

• Közép-Magyarország mind értékben, mind darabszámban 60% felett

•A fejletlenebb régiókba kevesebb tőke áramlik (Észak-Alföld, Dél-Dunántúl), Észak-Magyarország kicsit jobban teljesít

11


2008 TOP 10 – A tíz legnagyobb befektetés

TEVÉKENYSÉGTEVÉKENYSÉG RÉGIÓRÉGIÓ KKV KATEGÓRIAKKV KATEGÓRIA ÖSSZEG ÖSSZEG (Ft)(Ft)

1. Kereskedelem Nyugat-Dunántúl Kisvállalkozás 430 000 000

2. Épületek építése Közép-Magyarország Mikrovállalkozás 405 680 000

3. Kereskedelem Közép-Magyarország Mikrovállalkozás 240 000 000

4. Gépgyártás Közép-Magyarország Mikrovállalkozás 240 000 000

5. Fafeldolgozás Közép-Magyarország Mikrovállalkozás 224 200 000

6. Szálláshely-szolgáltatás Nyugat-Dunántúl Kisvállalkozás 214 000 000

7. Szálláshely-szolgáltatás Közép-Magyarország Mikrovállalkozás 144 000 000

8. Vendéglátás Közép-Magyarország Mikrovállalkozás 140 000 000

9. Kereskedelem Közép-Dunántúl Kisvállalkozás 135 466 000

10. Élelmiszergyártás Észak-Alföld Kisvállalkozás 129 000 000

12


Sok vagy kevés a befektetés a KKV-kba?

KKV-k éves beruházása: 1.836 milliárd Ft (2007)

KKV-k banki hitelállománya: 3.730 milliárd Ft (2008)

13


Miért kevés a befektetés?

A vállalkozások döntő többsége nem is kíván tőkét bevonni (nyereségéből, hitelből fejleszt)

Olcsóbb és elérhetőbb hitelforrások Tőkekínálat kedvezőtlen struktúrája A KKV-k magas kockázati szintje KKV-k pénzügyi helyzetének

átláthatósága Befektetők jog- és érdekérvényesítésének

problémái Kulturális okok (együttműködési készség

hiánya)

14


Új Magyarország Kockázati Tőkeprogram Nyolc új kockázati tőkealap 45 milliárd Ft

tőkével (30% privát, 70% EU-s forrás) Befektetési időszak 4,5 év (2013. dec. 31-

ig) Céltársaságok kizárólag 5 évnél fiatalabb

KKV-k Csak tőkeemeléses befektetésre

használható 80% a Központi Régión kívül fektethető be Befektetések 40%-a innovatív befektetés Maximális befektetés: 3 x 1,5 millió EUR /

cég Elvárt hozam EU-s forrásra évi cca. 8%

15


ÚMKT az elemzés tükrében

Szempont

ÚM Kockázati

Tőkeprogram

Start elemzés

Arány

Évi befektetés (HUF milliárd)

10,0 4,4 230%

Befektetési méret (HUF millió)

250 85 294%

Befektetések száma 40 52 77%

Innovatív vállalkozások aránya

40% 6% 667%

Közép-Magyarországi Régió

20% 62% 32%

16


Az ÚMKT kockázatai

Elvárások/követelmények: innovatív vállalkozások magas aránya a befektetések átlagos mérete/száma a tőke 4 és fél éven belüli befektetése földrajzi kötöttségek

Lehet, hogy a fentiek miatt a hozam elmarad a várakozásoktól, mert nehéz lesz ilyen mennyiségű, ugyanakkor jó minőségű befektetési célpontot találni.

17


Start Tőkegarancia Pénzügyi Szolgáltató Zrt.

1037 Budapest, Szépvölgyi út 135.

Telefon: 371-0745 - Fax: 371-0746


Szakáll Gábor, üzletág igazgató (pályázati kezességvállalás)

[email protected]

Zoltán Csaba, vezérigazgató (tőkegarancia)

[email protected]

18


KÖSZÖNÖM MEGTISZTELŐ FIGYELMÜKET!

Documents

MAGYARORSZÁGI KKV-K TŐKEBEVONÁSI GYAKORLATA